1、米什金货币金融学第十一版关键术语/名词解释第一章1. 总收入：一年中生产要素在生产商品与服务的过程中所获得的全部收入。2. 普通股：简称股票，代表持有者 对公司的所有权。股票是对公司收益和资产的索取权。3. 国内生产总值：一个国家在一年中所生产的所有最终商品与服务的市场价值。4. 总产出：一个国家或地区在一定时期内经济活动中所产生的商品与服务的生产总量。5. 电子金融：信息技术的突飞猛进激发出的新的金融产品，并促进金融服务以电子化设备的方式提供给广大客户。6. 通货膨胀：物价水平的持续上升7. 物价总水平：一个经济社会中商品与服务的平均价格8. 联邦储备体系（美联储）：美国的中央银行， 负责本
2、国货币 政策的实施9. 利率：借款的成本或为借入资金所支付的价格10. 通货膨胀率：物价总水平的增长率11. 资产：其所有者由于在一定时期内对它们的有效使用、持有或者处置，可以从中 获得经济利益的那部分资产。12. 金融危机：金融市场出现混乱，伴随着 资产价格的暴跌以及众多金融机构与非金融机构的破产。13. 货币政策：对货币和利率的管理14. 银行：吸收存款和发放贷款的金融机构15. 金融创新：新的金融产品与服务的发展16. 货币理论：该理论将货币数量的变动与货币政策和经济活动与通货膨胀联系起来，展现了货币供给和货币政策是如何作用于总产出的。17. 债券：债务证券，它承诺在一个特定 时间段中进
3、行定期支付。18. 金融中介：从储蓄者手中吸收资金，并向需要 资金的企 业或个人提供贷款。19. 货币：在商品和服务支付以及债务偿还中被广泛接受的东西。20. 预算赤字：在一个特定的时间段中政府支出超过税收收入的差额。21. 预算盈余：在一个特定的时间段中税收收入超过政府支出的差额。22. 金融市场：以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。在这个市场中，资金从那些拥有闲置货币的人手中转移到资金短缺的人手中。23. 经济衰退：总产出下降的时期24. 财政政策：有关政府支出和税收的决策25. 证券：对发行人未来收入和资产的索取权26. 经济周期：经济总产出的上升和下降运动27. 外汇市
4、场：货币兑换的场所， 资金跨国转移的中介市场28. 汇率：用其他国家货币表示的一国货币的价格29. 失业率：可供雇佣的劳动力中未就业的比例第二章1. 逆向选择：在交易之前由于信息不对称所导致的问题（金融市场上是指那些最可能造成不利（逆向）后果即制造信贷风险的潜在借款人往往是那些最积极寻求贷款并且最可能获取贷款的人）。2. 道德风险：在交易之后由于信息不对称导致的问题。在金融市场上指借款人可能从事不利于贷款人的不道德的活动，这些活动加大了贷款无法清 偿的概率，因而造成了 风险。3. 信息不对称：金融市场上交易一方对另一方缺乏充分的了解，以至于无法做出正确的决策。这种不对等的状态被称为 信息不对称
5、。4. 外国债券：在国外发行并以发行国货币计价的债券，如德国的汽车制造商保时捷在美国金融市场上发行的以美元计价的债券。5. 欧洲债券：国际债券市场上较近期的金融创新，是一种在外国市场上发行但并非以发行国货币来计价的债券，如在伦 敦金融市场发行的美元债券就是一种欧洲美元 债券。6. 欧洲货币：欧洲债券的一个变种，指存放在 货币发行国之外的 银行的外国货币，如欧洲美元，就是存放在美国以外的外国银行或是美国银行的国外分支机构的美元。7. 货币市场：交易短期债务工具（原始期限通常为 1 年以下）的金融市场。8. 资产转换（风险分担）：金融中介机构所设计和提供的资产产品的风险在投资者所能接受的范围之内，
6、金融中介机构用 销售这些资产所获得的资金去 购买风险大得多的资产， 这一风险分担的过程被称为资产转换，投 资者的资产被转化 为安全性更高的资产。9. 抵押贷款：是向家庭和企业发放的用于购置房屋、土地或者其他建筑物的 贷款， 这些建筑物或土地即为贷款的抵押品。10. 经纪人：投资者的代理人， 负责匹配证券的买方和卖方。11. 交易所：即证券的买卖双方（或他们的代理人或经纪人）在一个集中的场所进行交易的二级市场。12. 抵押支持证券：类似债券的债务工具，它依托于一 揽子个人抵押 贷款， 这些贷款的利息和本金支付给证券的持有者。13. 资本：可以用来创造财富的财富。14. 联邦基金利率：银行同业间隔
7、夜贷款的利率，可以反映银行贷款市场和货币政策的松紧情况。15. 场外市场：分处各地的拥有证券存货的交易商随时向与其联系并愿意接受其报价的人在 “柜台”上买卖证券的的二级市场。16. 资本市场：交易长期债务工具（原始期限通常在 1 年或以上）与股权工具的金融市场。17. 金融中介机构：在贷款储蓄者与借款支出者之间的帮助资金实现在双方之间的转移的机构。18. 资产组合：收益变动方向不一致的一系列资产。19. 利益冲突：当某人或某公司有多重目标时，其中一些与另一些可能会发生冲突。20. 金融恐慌：金融机构的大范围倒闭21. 一级市场：筹集资金的公司或政府机构将其新发行的股票或债券等证券销售给最初购买
8、者的金融市场。22. 交易商：按照报价买卖证券从而将买卖双方联结起来。23. 违约：债务工具的发行者不能支付利息或者在债务工具到期时无法偿还本金。24. 投资银行：为企业证券发行提供帮助的金融机构。25. 二级市场：交易已经发行的证券的金融市场，如 纽交所、纳斯达克。26. 多样化：包括投资于收益变动方向不一致的一系列资产27. 负债：在本章中，负债是指公司和个人由于出售或 发行 证券给投资者，而承担的未来投资者向其行使收入和资产的求偿权。28. 股利：股权工具的持有者可以得到的定期支付29. 流动性：投资者可以更加容易和快捷的出售金融工具以实现筹措资金的目的。30. 储蓄机构：除商业银行之外
9、的存款性金融机构。31. 规模经济：随着交易规模的扩大，平 摊在每一美元交易上的成本在降低。32. 流动性服务：金融机构提供的使客户的交易变得更加容易的服务。33. 交易成本：在金融交易的过程中所耗费的时间和金钱。34. 范围经济：通过将同一信息源应用于多种金融服务，它们可以降低每种金融服务的信息成本。35. 股权：承诺持有者按份额享有公司的净收益和资产的工具。36. 期限：距离该项债务工具最终偿还日的时间37. 证券承销：投资公司确保证券能够按照某一价格销售出去，之后再向公众推销这些证券。第三章1. 商品货币：由贵金属或其他有价值的商品构成的货币称为商品货币2. 收入：单位时间段内收益的流量
10、3. 通货：纸币和硬币4. 流动性：某一资产转化为交易媒介的便利程度和速度5. 智能卡：一种储值卡，它有一个 计算机芯片从而能在需要 时将所有者银行账户中的货币以数字现金的形式转入卡中。6. 电子现金：用于在互联网上购买产品和服务的电子货币7. M1：美联储公布的最狭义的货币指标，包括流动性最强的资产，即通货、活期存款、支票账户存款与旅行者支票。8. M2：在 M1 的基础上增加了一些流动性不及 M1 的资产，能够签发支票的一些资产以及其他能以较小成本迅速转化为现金的资产，包括 M1、小 额 定期存款、储蓄存款与货币市场存款账户、货币市场共同基金份 额。9. 价值储藏：跨越时间段的购买力的储藏
11、。10. 记账单位：作为经济社会中价值衡量的手段11. 交易媒介：在几乎所有的市场交易中，以通 货或支票形式出 现的货币都是交易媒介12. 财富：用于价值储藏的各项财产总和13. 货币总量：在一定时间点上由政府和存款机构之外的经济主体所拥有的货币。14. 不兑现纸币：政府将纸币宣布为法定偿还货币而不能转化为硬币或贵金属第四章1. 现金流：企业在一定会计期间按照现金收付实现制，通过一定经济活动而产生的现金流入、流出及其总量情况的总称。不同的 债务工具对持有者的 现金偿付。2. 面值：债券到期时偿还的事先规定的最终金额。3. 资本利得率：债券价格相对于最初购买价格的变动。4. 统一公债或永续债券：
12、一种没有到期日，不必 偿还本金，永远只需要支付固定息票利息的永久性债券。5. 固定支付贷款（分期偿还贷款）：贷款人向借款人提供一定数量的资金，在约定的若干年度内，借款人每个期间偿还固定的金 额，其中既包括本金也包括利息。6. 实际利率：名义利率根据预期物价水平的变动作出调整，更准确的反应真实借款成本。7. 息票债券：到期日之前每年向债券持有人支付固定金额的利息，到期时再偿还事先规定的最终金额（债券面值）。8. 不变价：按照所能购买的实际产品和服务来计算，即消除价格变动因素的影响后的价格。9. 息票利率：每年支付的息票利息占息票面值的百分比10. 利率风险：利率变动引起资产回报率的风险11. 回
13、报（回报率）：持有人的利息收入与有价证券价值变动的总额占购买价格的比例，即当期收益率和资本利得率之和。12. 当期收益率：年息票利息除以当期价格13. 名义利率：没有考虑通货膨胀因素的利率14. 普通贷款：贷款人向借款人支付一定数量的资金，借款人必须在当期人向贷款人归还本金并支付一定数量的利息。15. 贴现发行债券（零息债券）：按照低于其面值的价格发行，到期时按照面值偿付。16. 现值（现期贴现值）：未来收入在今天的价值17. 到期收益率：使债务工具所有未来回报的现值与今天的价值相等的利率第五章1. 资产市场方法： 指使用存量资产而非流量资产决定资产价格的方法，目前这是经济学家使用的主要方法，
14、原因在于使用流量概念进行正确分析是十分困 难的，尤其在通 胀的情况下。2. 流动性：资产转化为现金的容易程度和速度。3. 供给曲线：表示在某一特定时间内，当某商品的生 产成本、技术水平、相关产品价格、厂商对某商品价格预期不变时，在此商品不同价格水平下，厂商愿意和能够提供的商品数量与相应价格之间关系的曲线。4. 市场均衡：在 给定价格上，当人们愿意购买（需求）的数量与人们愿意出售（供给）的数量相等时的情况。5. 费雪效应：指通胀率和利率在长期中同比例变化的关系。6. 风险：事物未来变化的不确定性可能使决策者得到的收益低于期望收益，甚至遭受损失。7. 超额供给：商品的供给大于需求的市场状况。8.
15、财富：个人所持有的所有资源，包括所有 资产。9. 机会成本：将一定 资源用于某项特定用途时，所放弃的该项资源用于其他用途时所能获得的最大收益。10. 超额需求：商品的需求大于供给的市场状况。11. 投资组合选择理论：投资组合选择理论说明了人们在投资组合中愿意持有某种资产的数量，在假设其他情况不变的条件下，该理论认为：资产需求数量与 财富规模正向相关；资产需求数量与其相对于其他替代性资产的预期回报率正向相关；资产需求数量与其相对于其他替代性资产的回报率风险负向相关；资产需求数量与其相对于其他替代性资产的流动性程度正向相关。12. 需求曲线：表示在某一特定时间内，当消费者收入、偏好及其他商品价格不
16、 变等情况时，在此商品不同价格水平下，消费者对商品的需求数量与相 应价格之间关系的曲线。13. 流动性偏好理论：由凯恩斯提出的一种偏重短期货币因素分析的货币利率理论。14. 预期回报率：在生产或投资活动中，一种未来可能 获得的平均收益率。第六章1. 信用评级机构：提供有关违约风险的信息的投资顾问公司，他们根据违约的可能性对企业债券和市政债券等质量做出评级。2. 垃圾债券：具有较高违约风险的债券。3. 违约：债券发行人无法或不愿履行其之前承诺的支付利息或债券到期时偿付面值的义务。4. 利率的期限结构：指除到期期限不同，其他条件均相同的情况下，各种有价证券的利率在某一时点的相互关系。5. 无违约风
17、险债券：一般是国债。6. 收益率曲线：将期限相同但风险、流 动性和所得税政策相同的 债券的收益率连接成的一条曲线。7. 利率的风险结构：期限相同的债券的不同利率的联系，由违约风险、流 动性和所得税政策等因素共同决定的。8. 风险溢价：在到期期限相同的情况下，有违约风险的债 券与无违约风险债券之间的利差。9. 反转的收益率曲线：向下倾斜的收益率曲线。10. 预期理论：长期债券的利率等于在其有效期内人们所预期的短期利率的均值。11. 分割市场理论：将到期期限不同的债券市场看做完全独立和相互分割的。12. 期限优先理论：假定投资者对具有某种到期期限的债券有着特别的偏好，即更愿意投资于这种期限的债券。
18、13. 流动性溢价理论：长期债券的利率应当等于两项之和，第一项是长期债券到期之前预期短期利率的平均值；第二项是随债券供求状况变化而变化的流动性溢价。第七章1. 适应性预期：指根据以前的预期误差来修正以后的预期的方式，意味着当以往的数据 发生变化时，预期会随着时间的推移 缓慢变化。2. 推广的股利估值模型：单阶段估值模型可以被拓展到任意多个阶段时的情形。在这种情形下，股票的价值是所有未来 现金流量的现值之和。3. 卖空：指预期金融工具价格会下跌之前卖出该种金融工具，再等到其价格降到一定程度后买进，从而赚取其中买卖差价。4. 套利：市场参与者消除未被利用的盈利机会的过程。5. 戈登增长模型：假定股
19、利增长率不变时计算股票价值的简化模型。6. 股东：持有公司股份或向公司出资的人。7. 行为金融：借助人类学、社会学特 别是心理学等其他社会科学 领域的概念来理解证券价格的行为。8. 市场基本面：指在证券市场上， 对证券未来的收入现金流 产生直接影响的因素。9. 有效资本市场理论：指从证券价格对信息反映的角度来看待市场有效性的一种理论。10. 泡沫：资产价格上升的幅度远远超过其基础价值的经济学现象。11. 最优预测：经济行为人充分利用其所能掌握的一切历史的和当前的以及预期未来的有效信息对经济活动做出合理的预测，从而 实现自身收益或效用最 优化的行为。12. 随机游走：未来价值无法预测的变量的运行
20、方式。13. 未被利用的盈利机会：指在证券市场上， 证券的当前价格低于 对其未来价格的最优预测，或者也可以说某证券的回报率高于根据其特征所得到的合理回报率水平的情形。14. 股利：股东对公司投资所获得的报酬或收益。15. 理性预期：该理论认为预期应该是和利用所有可得信息而做出的最优预测相一致，即充分利用了所有信息之后的最优预测。16. 有效市场假说：理性预期理论在金融市场的一种应用。17. 剩余索取权：股东对于公司资产在满足了所有支付要求后的剩余部分享有索取权。第八章1. 代理理论：又称“委托- 代理理论”，是指分析信息不 对 称问题对经济行为的影响机制问题的一种理论。2. 净值（权益资本）：
21、公司资产（它所拥有的以及别人欠它的）与其负债（他所欠的）之间的差额，又称股权资本。3. 无担保债务：不设抵押品的债务，如信用卡 贷款。4. 激励相容：将借款人和贷款人的动机统一起来。5. 免费搭车者问题：在经济学中，它指某些人或某些 团体在不付出任何代价（成本）的情况下，从别人或社会那里获得好 处（收益）的行为。6. 担保债务：抵押债务，设置抵押品的 债务。7. 高额核实成本：对公司活动予以监督过程中产生的高昂的时间和货币成本。8. 限制性条款：为规避道德风险，债权人可以在债务合约 中加入一些条款，限制 债务人使用资金的范围，并监督债务人，保 证债务人严格执行合约。9. 抵押品：用于向贷款人承
22、诺偿还的一种财产，一旦借款人无力归还债务， 该财产就被用来保证支付。10. 委托-代理问题：由于代理人的目 标与委托人的目标不一致，加上存在风险和信息不对称，代理人的行为有可能偏离了委托人的目标，而委托人又 难 以观察到这种偏离，无法 进行有效监督和约束，从而出现代理人 损害委托人利益的现象。11. 风险投资公司：有助于缓解由委托-代理问题导致的道德风险的一类金融中介机构。第九章1. 资产管理：银行经理要通过购买低违约率资产和进行资产多样化组合，将风险保持在适当的低水平。2. 久期分析：衡量利率风险的一种方式，主要考察 银行总资产 和负债的市场价值对利率变动的敏感性。3. 表外业务：商业银行从
23、事的，按通行的会 计准则不列入 资产负债表内，不影响其他 资产负债总额，但能影响银行当期 损益，改 变银行资产报酬率的 经营活动。4. 资产转换：银行销售具有某种特征的负债，并利用所得到的资金购买具有不同特征组合资产的过程。5. 股本乘数：等于资产比上股权资本。6. 法定准备金率：金融当局规定的商业银行提留存款准备金的比率。7. 资产负债表：商业银行最重要的财务报告，包括 资产、负债和资本金（所有者权益）。8. 超额准备金：指商业银行和其他储蓄机构在货币当局（美联储）规定的必须提取的法定准备金之外自愿保留的一部分准备金。9. 法定准备金：它是金融当局为了加强监管， 维护储户利益，以法律形式规定
24、，要求商业银行必须保留的部分准备金。10. 资本充足性管理：经理必须确定银行应当保有的资本规模，并获取所需要的资本。它反映了一个金融机构的资本充足程度，是衡量一个金融机构承担 风险能力的综合指标，是保证银行经营安全性和稳健性的一项制度安排。11. 缺口分析：衡量利率风险的一种方式，直接衡量 银行利 润对利率变化的敏感性，缺口是指利率敏感型资产与利率敏感型负债之差。12. 法定准备金制度：指央行在国家法律授权中规定金融机构必须将自己吸收的存款按照一定比率交存央行。13. 补偿余额：银行发放商业贷款时所要求的抵押品的一种形式，即得到 贷款的企业必须在银行的支票账户中保有最低金额的资金。14. 利率
25、风险：利率变动所引起的银行收益和资产回报变动的风险。15. 准备金：包括法定准备金和超额准备金。16. 信用配给：指借款人愿意支付规定利率，甚至更高利率，贷款人也不愿意发放贷款或将贷款数额严格控制在贷款申请额度内的现象。17. 负债管理：以低成本获取资金。18. 资产回报率（ROA）：等于税后 净利润与资产的比值，反映平均 1 美元资产所创造的利润，可以说明银行的运行效率。19. 信用风险：也叫违约风险，是指 银行由于借款人不能或不愿意 偿还贷款而遭受损失的可能性。20. 流动性管理：保持足够的流动性资产来履行银行向储户进行支付的义务。21. 股权回报率（ROE）：等于税后 净利润与股权资本的
26、比值，用以衡量所有者的投 资回报。22. 存款外流：由于储户提现或要求支付而引起的存款减少。23. 贷款承诺：银行承诺（在未来一个给定的时期）向企业提供给定金额以内的贷款，利息则与某种市场利率有关，有助于建立 长期客户关系，是降低 银 行甄别和信息收集成本的重要途径。24. 二级准备金：流动性较强的资产，如短期政府 证券。25. 贴现贷款：银行向美联储的借款。26. 贷款出售：表外业务的一种，又称 为二次参与贷款，指银行等金融机构将某笔贷款部分或全部现金流出售给第三方，从而将 这笔贷款转移到银行 资产负债之外，使 银行资产具有流动性的一种合约安排。27. T 账户：简化了的资产负债 表，主要用
27、于分析 资产负债表的变动。28. 贴现率：指贴现利息与贴现的票据面额之间的比率。29. 货币中心银行：地处大型金融中心（如纽约、芝加哥、旧金山）的银行，这些银行通常规模巨大，能够进行全球化的经营 ，如花旗 银行、J.P.摩根大通银行。30. 库存现金：商业银行保存在金库中的现钞和硬币，主要用来应付客户提现和银行本身的日常零星开支。第十章1. 银行破产：银行无法向存款人和其他债权人清偿债务从而导致破产。2. 公允价值记账法：又名“盯市记账法”，基于市价是估计企业资产以及资本真实价值最好的根据的一种记账法。3. 银行业恐慌：储户缺乏有关银行资产质量信息从而可能导致大规模从银行撤回资金，造成多家银行
28、倒闭，银行贷款急 剧萎缩的情况。4. 金融监管（审慎监管）：指对金融机构的经营者进行监督，以及评估金融机构经营的质量，这是减少金融业逆向选择和道德风险等问题的重要方式。5. 监管套利：指银行按照以风险为基础的资本金要求来安排其资产，所承担的风险却加大了的一种现象。例如，银行在向信用评级较低的企业发放贷款的同时，剔除风险较低的资产（如向信用评级非常高的客户发放的贷款）。6. 巴塞尔协议：以风险为基础的资本金要求。7. 压力测试：计算在虚拟的极端场景下的潜在损失与资本补充需求。8. 巴塞尔银行监管委员会：解决风险资产和表外业务所引发的问题的国际组织。9. 杠杆比率：资本与银行总资产的比率。10.
29、“太大不能倒闭“问题：政府为最大的银行中未投保的大债权人的偿付提供担保，因而即使储户和债权人在名义上并没有自动获取这种担保，他 们 也不会遭受损失的政策。11. 在险价值：衡量在 1%的概率水平下，某一交易组合在未来特定时期内的损失规模。第十一、十二章1. 自动银行机（ABM）：利用与 银行网站相连的 ATM 和 电话来为客户提供服务的机器。2. 双重银行体系：由联邦政府管理的银行同由各州政府管理的银行并行运作。3. 国民银行：联邦注册银行，由美国 财政部下属部门 通货监理署负责监管。4. 发起-分销：指分散的个体，通常是抵押经纪人，即抵押贷款的发起人，把抵押贷款作为证券的标的资产分销给投资者
30、。5. 自动提款机（ATM）：客户 可以通过电子化机器取现、存款、转账和查询余额。6. 埃奇法案公司：主要从事国际银行业务的特殊的附属公司。7. 证券化：将众多小额的和不具有流动性的金融资产打包在一起，转化为可流通的资本市场证券的过程。8. 银行持股公司：拥有一家或多家银行的公司，具体指以被控制的一家或几家 银行的股票作为其资产的公司。9. 金融衍生工具：又称金融衍生产品，是从 传统的金融工具中衍生而来的新型金融工具，最基本的形式有金融期权、金融期 货、金融互 换和远期协议 。10. 影子银行体系：银行贷款被通过证券市场的放款所代替，并涉及多家不同的非 银行金融机构，包括投资银行、对冲基金、货
31、币市场基金、债券保险公司等。11. 金融工程：指开发、设计与 实施各种创新性金融工具和金融手段，包括为各种金融问题提供创造性的解决方案的过程。12. 州银行：美国州政府注册并领取营业执照的商业银行13. 中央银行：负责经济体系中货币和信贷供应量的政府机构。14. 期货合约：根据这一合约，卖方承诺在未来某一时间按照 约定价格向买方提供某种标准化的商品。15. 次级抵押贷款：向信用记录较差的借款人发放的抵押贷款。16. 社区银行：资产规模较小、主要 为经营区域内中小企业 和居民家庭服务的地方性小型商业银行。17. 对冲：利用期货交易来避免或减轻现货所受价格波动风险的交易方式。18. 超地域银行：虽
32、然不处于任何一个货币中心城市，但 规 模上超越了货币中心银行的银行持股公司。如位于北卡罗来纳 州夏洛特的美国银行和位于俄亥俄州哥 伦布的第一银行。19. 存款利率上限：美联储设置的存款利率限度。20. 国际银行业设施：可以吸收外国居民的定期存款，且不必 缴纳法定准备金和接受有关利息支付的限制；还可以向外国居民发放贷款，但不得向本国居民发放贷款。21. 流动账户：它是银行对支票账户支付利息的金融创新。在每个工作日结束后，企 业支票账户余额中一定金额以上的部分都会被“清除”出该账户，并投资于隔夜证券，从而可以向企业支付利息。22. 脱媒：又称非中介化，是指 资金的融通、支付等活 动更多地直接通 过
33、证券市场进行，从而降低以商业银行为主体的传统中介在金融体系中的重要性。23. 虚拟银行：没有实际的营业场所，只存在于网 络空间。24. 信贷利差：指除了信用等级不同，其他所有方面都相同的两种 债券收益率之间的差额，代表了仅仅用于补偿信用风险而增加的收益率。25. 基础经济价值：基于对资产未来收入流的现实预期的价值。26. 问题资产援助计划：该计划是 2008 年 10 月通过的布什政府紧急经济稳定法案中最重要的组成部分，它授权财政部可以将 7000 亿美元用于从受困的金融机构手中 购买次贷抵押资产，或者向这些机构注入流 动性。此外，法案还将联邦存款保险的限额从 10 万美元暂时性提高到 25
34、万美元，旨在抑制 针对银行的提款风潮。27. 估值折扣：由于对金融机构资产负债表的不确定性增加，贷款人要求的抵押品金额越来越高，这就是估值折扣。28. 金融脆弱性：信息不对称问题阻碍了资本的有效分配。29. 回购协议：以抵押支持证券等类别的资产作为抵押品的短期借款。30. 紧急抛售：预期资产价格将下降或为压低资产价格而大量卖出某资产的行为。31. 系统重要性金融机构：指业务规模较大、 业务复杂程度 较高、一旦 发生风险事件将给地区或全球金融体系带来冲击的金融机构。32. 微观审慎监管：指着眼于单个金融机构安全性和稳健性的监管政策。33. 信用违约互换：在信用违约互换交易中， 违约互换购买 者将
35、定期向违约互换出售者支付一定费用，一旦出现信用类事件， 这种金融衍生工具可以赔 付债券的持有者。34. 结构化信用产品：基于标的资产的现金流量，被 设计成的具有特定 风险特征的产品，从而吸引具有不同偏好的投资者。35. 金融危机：指以资产价格急剧下跌与企业破产为特征的金融市场的震荡现象。36. 宏观审慎监管：指着眼于金融体系整体安全性和稳健性的监管政策。37. 信贷繁荣：随着金融管制的取消和金融创新产品的应用，金融机构大规模放贷的现象。38. 金融自由化：取消对金融市场和金融机构的管制。39. 债务萎缩：指美国金融危机中的第三阶段。在 这一阶段，价格水平意料之外的大幅下跌加重了企业的债务负担，
36、引起 净值的进一步恶化。40. 杠杆循环：信贷繁荣推高资产价格，金融机构的 资本缓 冲增加，支持其在不断 变化的资本金要求下扩大放款，从而进 一步推高资产价格，依此 类推；在泡沫破裂的 过程中，资本价值陡然下降，导致贷款收缩 。41. 去杠杆化：资本减少后，银 行就会削减向借款支出者的放款。第十三章1. 联邦储备委员会：联邦储备系统的最高机构，由 7 名委 员组成。2. 联邦公开市场委员会：联邦储备系统内一个重要的决策中心，该委员会由 12 名委员组成，包括 7 名联邦储蓄委员会委 员和 5 名联邦储蓄银行行 长。3. 工具独立性：中央银行使用货币政策工具的能力。4. 公开市场操作：买卖政府证
37、券，旨在 对利率和银行体系的准 备金规模施加影响。5. 宽松的货币政策：增加市场货币供应量的货币政策，比如直接发行货币、在公开市 场上购买债券、降低准备金率和贷 款利率等， 宽松的货币政策向市 场投放流动性，有利于降低利率水平，是促进繁荣或者抵抗衰退的措施。6. 联邦储备银行：按 12 个联邦储备区设立的 12 家联邦储备银行。7. 政治经济周期：在每次选举前，政治家会采取 扩张性的政策来降低失 业率和利率的现象。8. 联邦基金利率：银行同业间隔夜贷款的利率。9. 目标独立性：中央银行设定货币政策目标的能力。10. 紧缩的货币政策：减少货币供给，包括 调高贴现率和准 备金率、在公开市 场卖出债
38、券。第十四章1. 借入准备金：银行向美联储的借款2. 多倍存款创造：当美联储向银行体系供给 1 美元准备金时，存款的增加是准备金的数倍，这个过程就是多倍存款创造。3. 法定准备金：美联储要求银行必须持有的准备金。4. 基础货币（高能货币）：美联储的货币负债总额（流通中的现金和准备金之和）与美国财政部的货币负债（流通中的财政货币，主要是 铸币）之和，它是经过商业银行的存贷款业务而能扩张或收缩货币供应量的货币。5. 公开市场出售：中央银行（美联储）出售债券的过程。6. 货币乘数：指中央银行创造一单位的基础货币所能增加的货币供应量。7. 浮款：指与支票清算相关的在途资金。美 联储进行支票清算 时，往
39、往先在支票存入行 贷记支票金额（即增加该银行的准备金），之后才借 记支票签发 行的账户（减少该银行的准备金）。在这个过程中，出现的银行体系准备金总额的暂时 性增加，即被称为浮款。8. 公开市场购买：中央银行（美联储）购买债券的过程。9. 一级交易商：能够直接参与中央银行公开市场交易的政府债券交易商。10. 超额准备金：银行自愿持有的额外的准备金。11. 公开市场操作：美联储通过在公开市场上买卖政府证券，对基础货币实施控制，以 调节货币供给。12. 简单存款乘数：由银行体系准备金增加所引起的存款增加的倍数。13. 贴现率：美联储向银行发放的贷款的利率。14. 非借入基础货币：基础货币减去银行向美
40、联储的借款，它完全处于美联储的控制之下，因为它主要来自公开市场操作。15. 准备金：包括在美联储的存款和银行实际持有的现金（库存现金），它是银行的资产、美联储的负债。因为银行可以随 时要求偿付，而美 联储必须支付美 联储银行券来履行其义务。第十五章1. 常规货币政策工具：公开市场操作、 贴现贷款和法定准 备金率。在正常情况下，美联储可以利用这三种工具控制货币供给和利率。2. 信贷宽松：调整资产负债表的组成部分，促 进某些特定的信 贷市场正常运转的货币政策。3. 一级交易商：指能够直接参与中央银行公开市场交易的政府债券交易商。4. 回购协议：指在出售证券时，和 证券的购买商签订协议 ，约定在一定
41、期限后按原定价格或约定价格购回所卖证券，从而 获取即时可用资金的一种交易方式。从本质上说，回购协议是一种抵押贷款，其抵押品就是 证券。5. 逆向交易：以合格的资产作为抵押品，按照回 购或信用操作的方式 买卖合格资产。6. 再买回交易（逆回购协议）：逆回购协议与回购协议是一个问题的两个方面。它是从资金供应者的角度出发相对于回购协议而言的。回 购协议中， 卖 出证券取得资金的一方同意按照约定期限以约定价格购回所卖出证券。在逆回 购协议 中， 买入证券的一方同意按约定期限的约定价格出售其所买入的证券。从 资金供应者的角度看，逆回购协议是回购协议的逆进行。7. 最后贷款人：指能作为银行业的坚强后盾、并
42、 为其信贷 活动提供最后支持的金融机构。美国的最后贷款人就是美联储，为防止银行破产陷入失控境地，它将向没有资金来源的银行提供准备金，从而防止银 行业恐慌和金融危机。8. 隔夜现金利率：期限非常短的银行间贷款利率，同 联邦基金利率 类似。9. 量化宽松：为对抗金融危机而引入的非常规货币政策工具所造成的资产负债表的扩张。10. 贴现窗口：美联储向银行发放贴现贷款的设施。11. 边际贷款利率：边际贷款便利的利率。12. 目标融资率：欧洲中央银行制定的隔夜现金利率的目标水平。13. 非常规货币政策工具：指利率之外的工具，主要有提供流 动性、 购买资产和对未来政策行动的承诺。14. 防御性公开市场操作：
43、旨在抵消影响准备金和基础货币的其他因素（例如在美联储的财政存款和浮款）变动的公开市场操作。15. 存款便利：欧元系统的一种常备便利，指 银行存款可以从中央 银行得到低于目标融资率100 个基点的固定利率。16. 能动性公开市场操作：旨在改变准备金和基础货币规模的公开市场操作。17. 常备贷款便利：财务健全的银行可以通过一级信贷便利，借入它们所需要的期限非常短的借款（通常为隔夜），因此被称 为常备贷款便利。18. 较长期限的再融资操作：与美联储的直接买卖证券类似，它是欧元区银行体系流动性的较小来源。其目的旨在为欧元区 银行提供长期资金。19. 主要再融资操作：类似于美联储的回购交易，是公开市场操
44、作的主要形式。20. 预期管理（前瞻性指引）：根据利率期限结构的预期理论，通过承诺未来一定时期内的货币政策保持短期利率的零水平，美联储可以降低市场对未来短期利率的 预期值，从而拉动长期利率下降。21. 利率零下限的问题：在名义利率已经非常低时，若 经济 体遭遇负冲击，会 导致利率达到了零利率的下限，中央银行无法 进一步调低利率的现象。第十六章1. 资产价格泡沫：指资产价格脱离其基本价值的显著上升，最终泡沫会突然破裂。2. 名义锚：锁定物价水平以实现物价稳定目标的名义变量，如通胀率、 货币供给。钉住名义锚，保证名义变量在一个窄幅内波 动，可以直接将通 货膨胀预 期维持在稳定的低水平上，进而实现物
45、价稳定目标。名义锚 十分重要的原因在于它能 够限制时间不一致性问题。3. 泰勒定理：指货币当局提高名义利率的幅度应当超过通胀率的上涨幅度。4. 产出的自然率水平（潜在产出）：自然失业率对应的某一产出水平。5. 自然失业率：和充分就业相一致的高于零的失业率水平。6. 物价稳定：中央银行将物价稳定定义为通胀率保持在稳定的低水平，它越来越被看做是货币政策最重要的目标。7. 通货膨胀目标制：指中央银行采用通货膨胀指标作为货币政策指标，已达到稳定物价的目的，且为达到通货膨胀目标负 有责任。8. 时间不一致性问题：指着眼于短期目标的、建立在自由放任和频繁调整基础上的货币政策实施会导致长期的不良后果。9.
46、政策手段（操作手段）：指一种对中央银行工具做出反应，并反映货币政策立场（宽松或紧缩）的指标变量。10. 阶梯目标：将物价稳定置于优先地位的情况下追求其他目标。11. 泰勒规则：联邦基金利率指标=通胀率+均衡实际联邦基金利率+1/2* 通货膨胀缺口+1/2*产出缺口，其中，通货膨胀缺口是当前的通胀率减去目标通胀率，产出缺口是实际 GDP与潜在（自然）水平下的 GDP 估计值的百分率偏差，通胀缺口和产出缺口的权重都是1/2。12. 宏观谨慎监管：可以影响信贷市场总体状况的监管政策，这被认为是抑制信贷驱动型泡沫的有效工具。13. 双重目标：将物价稳定和就业最大化（产出稳定）两个目标放在平等的地位上。
47、14. 非加速通货膨胀失业率：不存在通胀率变动趋势时的失业率。15. 中介指标：介于政策手段和货币政策目标的指标，包括货币总量和利率。16. 菲利普斯曲线理论：菲利普斯曲线理论是由新西兰经济学家菲利普斯根据英国18611957 年的统计资料提出来的关于工资膨胀率和失业率之间交替关系的经验规律。菲利普斯曲线指表示货币工资变动率与失业率之间交替关系的曲线：当失业率高时，货币工资増长率低；反之，当失业 率低时， 货币工资增长率高。根据成本推 动型通货膨胀的理论，货币工资增长率决定了价格增 长率，所以，菲利普斯曲线也可以表示通货膨胀率和失业率之间的交替关系，即当失 业率高时，通 胀率低，反之，当失业率
48、低时，通 胀率高。第十七章1. 升值 某一货币价值相对外国货币价值的上升。2. 远期交易 银行存款在未来某个特定时间兑换的交易形式。3. 远期汇率 远期交易使用的汇率。4. 现汇交易 银行存款立即（2 天内）兑换的交易形式。5. 有效汇率指数 用一揽子外国货币衡量的美元价值。6. 配额 对可以进口的外国商品的数量限制。7. 现汇率 现汇交易使用的汇率。8. 贬值 某一货币相对其他货币价值的下跌。9. 一价定律 如果两国生产的商品是同质的，并且运输成本和交易壁垒非常低，那么无论商品由哪国生产，其在全世界的价格都 应当是一样的。10. 资本流动性 外国人可以很容易地购买美国资产，美国人也可以很容易
49、地购买外国资产。11. 利息平价条件 国内利率等于外国利率减去本国货币的预期升值率。12. 购买力平价理论 任何两种货币的汇率变动都应当反映两国物价水平的变化，它是一价定律在国内物价水平而非单个商品价格上的简单应用。13. 实际汇率 国内商品与外国商品交换的比率。 第十八章1. 锚货币 在固定汇率制度中，本国的货币钉住一种强势货币，与之建立固定汇率，这种强势货币被称为锚货币。2. 固定汇率制度 在此制度下，将本国货币的价值同某个其他国家的货币（锚货币）固定在一起，即该国货币与锚货币之 间的汇率固定不变。3. 铸币税 政府发行货币的收入。4. 资本账户 资本交易（如购买股票、 债券和银行存款等）的 净收入。5. 汇率目标制（钉住汇率） 使用有力的名义锚来保证物价的稳定。6. 法定升值 如果一国货币的汇率被低估， 该国央行阻止货币升值的行为会导致国际储备增加。如果国际储备继续无限增加，他就不能 够阻止货币升 值了，此时就会出现货币的法定升值，即汇率平价要重新确定在一个 较高的水平。7. 布雷顿森林体系 二战后， 战胜国建立的以美元为锚货币 的固定汇率体系，直到 1971 年。8. 金本位制度 一战以前，世界经济处于金本位制度之下，在这种固定汇率制度下，大多数国家的货币可按照固定的比率直接兑换为黄金，国家 间的 汇率也是固定的。9. 货币局 在此制度下，本国货币
