1、共 8 页 第 1 页 东 南 大 学 考 试 卷 （ A卷） 课 程 名 称 工 程 经 济 学 考试学 期 12-13-3 得分 适 用 专 业 土木工程 等 考试形 式 闭 卷 考试时间长 度 120 分 钟 试题解题要求 ： （ 1） 除第八题的回收期计算结果取两位小数外，其它各计算结果取整数 。 （ 2） 各题必须写出主要的计算（分析）方法和过程， 并有相应的 图表。 第 一 题（ 10 分） 某油井投资方案，第一年初投资 500 万元，每年的净收入 200 万元，估计可开采 10年， 10 年末报废 时 的清理费是 500 万元， 设 ic=10%， 计算 该方案的净现值并判断方案
2、的经济性。 第 二 题（ 10 分） 某公司有 3 个独立方案 A、 B、 C，寿命期均为 10 年，期初投资和每年的净收益如下表所示，当投资限额为 800 万元时， 应选择哪些方案 （ ic=10%， 单位：万元）。 方案 项目 A B C 投资 200 375 400 每年净收益 42 68 75 学号姓名密封线自 觉 遵 守 考 场 纪 律 如 考 试 作 弊 此 答 卷 无 效 共 8 页 第 2 页 第 三 题（ 10 分） 某工程项目拟定了两个互斥方案 ，各方案的经济要素如表所示 。若年利率为 10，请通过比较作出方案选择。 项 目 I 方案 II 方案 投资 (万元 ) 10 5
3、 年收入 (万元 ) 4 3 年经营成本 (万元 ) 1 1.1 残值 (万元 ) 1 0.5 寿命 (年 ) 6 4 大修费 (万元 /次 ) 二年一次 0.5 二年一次 0.4 第 四 题（ 15 分） 如图所示 A 和 B 两个方案的净现值函数图，投资额分别为 10000 元和 14000 元，基准收益率为 10。 (1) 指出各方案净现值和内部收益率的值是多少？并判断该方案的投资是否合算（说明理由）。 (2) 如果两个方案是互斥关系，则哪个方案为优？为什么？ （ 3）有另一个互斥的 C 方案（投资额为 8000 元），内部收益率为 38，是否可认为此方案肯定优于 A 与 B 方案？为什
4、 么？ （ 4）如果另一互斥的 D 方案（投资额为 18000 元），内部收益率为 8，是否可认为它肯定劣于 A、 B、 C 方案？为什么？ （ 5）若假设 A、 B、 C、 D 四个方案为一组独立方案，总投资限额分别为 50000 元和 共 8 页 第 3 页 25000 元，如何选择方案？ N P VI ( % )1 02 0 3 0 3 52 0 02 5 03 0 03 5 05 0 0I c2 51 0 01 5 0N P V aN P V b0共 8 页 第 4 页 第 五 题（ 10 分） 某咨询公司受业主委托，对某设计院提出屋面工程 设计方案 进行 价值工程分析 。咨询公司 以
5、找平层、保温层和防水层为对象进行分析， 各 功能项目 得分 及目前成本 见 下 表 。业主希望将 成本控制在 60 万元。请计算各功能 项目的价值系数，并确定各功能项目的 改进目标。 功能 项目 得分 及目前成本 表 功能项目 得分 目前成本 /万元 找平层 14 16.8 保温层 20 14.5 防水层 40 37.4 第 六 题（ 10 分） 某单位新购一台试验设备 ，购置费为 24 万元，折旧期为 12 年 ，每年的残值固定为 2万元 。设备使用第一年维修费、燃料、动力消耗等费用为 5 万元，以后每年 使用费增量相同为 1.6 万元。不考虑资金的时间价值 ，试计算 该设备的经济 寿命。
6、共 8 页 第 5 页 第 七 题（ 15分） A公司以年利率 10%（按年计息），从 B银行取得 6000万元基建贷款，投资建设 C项目。C项目建设期预计为 3年，从第 1年年初开始动工。 B银行贷款从第 1年开始，每年年初发放2000万元，建设期不支付利息，利息资本化。 （ 1）计算到项目预计竣工日， A公司在该项目上对 B银行的欠款总额（本息累计）。 （ 2）假设 B银行要求 A公司在 C项目投产后的第 1年开始，每年末等额偿还本息， 5年还清。则，每年末的还款额是多少？ （ 3）假设 B银行要求 A公司在 C项目投产后的第 1年开始，分 5年等额偿还本金，利息当年付清。则 各年的还款额
7、（本息合计）是多少？ 共 8 页 第 6 页 第 八 题（ 20分） 某拟建项目建设投资 10000万元（不含建设期利息），在建设期 2年间均匀投入。第 3年投产，当年即达到设计生产能力。生产期为 8年。项目计算期末固定资产余值为 1000万元。流动资金投资为 2000万元，全部在第 3年投入。基准收益率为 10。 假设项目 设计生产能力为月产 5000，产品售价为 1500元，单位产品变动成本为 980元 /，年固定成本为 300万元，年经营成本为 6000万元，增值税及附加为销售收入的 5%。 （ 1） 根据所给资料及计算，将需要计算的项目填入 项目 投资现金流量表中 ； （ 2）计算财
8、务净现值和静态投资回收期指标； （ 3） 计算盈亏平衡点产量和生产能力利用率； （ 4） 根据上述结果对项目进行财务评价。 共 8 页 第 7 页 第 一 题（ 10 分） 某油井投资方案，第一年初投资 500 万元，每年的净收入 200 万元，估计可开采 10年， 10 年末报废 时 的清理费是 500 万元， 设 ic=10%， 计算 该方案的净现值并判断方案的经济性。 解： NPV=-500+200（ P/A,10%,10） -500（ P/F,10%,10） =-500+200 6.1446-500 0.3855=536.17（万元） NPV 0，该方案经济上可行 。 第 二 题（ 1
9、0 分） 某公司有 3 个独立方案 A、 B、 C，寿命期均为 10 年，期初投资和每年的净收益如下表所示，当投资限额为 800 万元时， 应选择哪些方案 （ ic=10%， 单位：万元）。 解：独立方案，形成的组合方案有 A， B， C， A+B， A+C， B+C， A+B+C A+B+C 方案的投资为 975 万元，大于 800 万元限额，舍去。 A 方案： NPV=-200+42 6.1446=58.07（万元） B 方案： NPV=-375+68 6.1446=42.83（万元） C 方案： NPV=-400+75 6.1446=60.85（万元） A+B 方案： NPV=-575+
10、110 6.1446=100.91（万元） A+C 方案： NPV=-600+117 6.1446=118.92（万元） B+C 方案： NPV=-775+143 6.1446=103.68（万元） A+C 方案的 NPV 最大，选择 A+C 方案。 第 三 题（ 10 分） 某工程项目拟定了两个互斥方案 ，各方案的经济要素如表所示 。若年利率为 10，请通过比较作出方案选择。 项 目 I 方案 II 方案 投 资 (万元 ) 10 5 年收入 (万元 ) 4 3 年经营成本 (万元 ) 1 1.1 残值 (万元 ) 1 0.5 寿命 (年 ) 6 4 大修费 (万元 /次 ) 二年一次 0.
11、5 二年一次 0.4 解： （ 1） 年值法 AC1=-10（ A/P， 10%， 6） +4-1+1（ A/F， 10%， 6） -0.5（ P/F， 10%， 2） +0.5（ P/F， 方案 项目 A B C 投资 200 375 400 每年净收益 42 68 75 共 8 页 第 8 页 10%， 4） *(A/P,10%,6) =-10*0.2296+3+0.1296-（ 0.5*0.8264+0.5*0.6830） *0.2296 =-2.296+3.1296 0.7547*0.2296=0.8336-0.1733 =0.6603（万元） AC2=-5(A/P, 10%, 4)+
12、3-1.1+0.5(A/F, 10%, 4) 0.4(P/F,10%,2)（ A/P， 10%， 4） =-5*0.3155+1.9+0.5*0.2155 0.4*0.8264*0.3155 =-1.5775+2.00775 0.10399 =0.3263=0.33（万元） AC1 AC2， 选方案 1。 （ 2） NPV 法： NPV1=-10+(4-1)(P/A,10%,6)+1(P/F,10%,6) 0.5*(P/F,10%,2)+(P/F,10%,4) 10(P/F, 10%, 6)+(4-1)(P/A,10%, 6)(P/F， 10%， 6)+1（ P/F， 10%， 12） -0.
13、5(P/F, 10%, 8)+(P/F, 10%, 10) =-10+3*4.3553+0.5645 0.5*1.5094 10*0.5645+3*4.3553*0.5645+0.3186 0.5*0.852 =-10+13.0659-5.6402+7.2683=4.4985 4.50（万元） NPV2=-51+(P/F, 10%, 4,)+(P/F, 10%, 8)+(3-1.1)(P/A,10%,12) +0.5(P/F,10%,4)+(P/F,10%,8)+(P/F,10%,12)-0.4(P/F,10%,2)+(P/F,10%,6)+(P/F,10%,10) =-5*2.1485+1.
14、9*6.8137+0.5*1.5-0.4*1.774 =-10.7425+12.9460+0.75-0.7096 =2.2439=2.24（万元） NPV1 NPV2 选方案 1。 第 四 题（ 15 分） 如图所示 A 和 B 两个方案的净现值函数图，投资额分别为 10000 元和 14000 元，基准收益率为 10。 (1) 指出各方案净现值和内部收益率的值是多少？并判断该方案的投资是否合算（说明理由）。 (2) 如果两个方案是互斥关系，则哪个方案为优？为什么？ （ 3）有另一个互斥的 C 方案（投资额为 8000 元），内部收益率为 38，是否可认为此方案肯定优于 A 与 B 方案？为什
15、么？ （ 4）如果另一互斥的 D 方案（投资额为 18000 元），内部收益率为 8，是否可认为它肯定劣于 A、 B、 C 方案？为什么？ （ 5）若假设 A、 B、 C、 D 四个方案为一组独立方案，总投资限额分别为 50000 元和 25000元，如何选择方案？ 共 8 页 第 9 页 N P VI ( % )1 02 0 3 0 3 52 0 02 5 03 0 03 5 05 0 0I c2 51 0 01 5 0N P V aN P V b0解 ： (1)A 方案： NPV=125， IRR=35% B 方案： NPV=225， IRR=25% 净现值均大于 0，内部收益率大于基准收
16、益率，所以投资是合适的。 （ 2）互斥方案比较净现值， B 方案更优。 （ 3）根据净现值 收益率函数曲线可 知，内部收益率大并不一定是最优方案，要计算其净现值。所以不能确定。 （ 4）可以确定劣于前三个方案。因为该方案的内部收益率小于基准收益率，不能满足方案要求。 （ 5）限额为 50000 时，因 D 方案不能满足大于基准收益率要求被淘汰， A、 B、 C 三个方案的投资总额是 32000，所以这三个方案都可以入选。 限额为 25000 时，按内部收益率右下右上法，可知，方案 C 和 A 入选，投资总额为 18000。 第 五 题（ 10 分） 某咨询公司受业主委托，对某设计院提出屋面工程
17、 设计方案 进行 价值工程分析 。咨询公司 以找平层、保温层和防水层为对象进 行分析， 各 功能项目 得分 及目前成本 见 下 表 。业主希望将 成本控制在 60 万元。请计算各功能项目的价值系数，并确定各功能项目的 改进目标。 功能 项目 得分 及目前成本 表 功能项目 得分 目前成本 /万元 找平层 14 16.8 保温层 20 14.5 防水层 40 37.4 解：根据功能项目得分及目前成本确定各功能项目的功能重要性系数和成本系数 功能 得分 目前成本 /万元 功能系数 成本系数 找平层 14 16.8 0.189 0.245 保温层 20 14.5 0.270 0.211 防水层 40
18、 37.4 0.541 0.544 共 8 页 第 10 页 合计 74 68.7 1 1 计算价值系数，确定改进对象 功能 功能系数 各功能成本 /万元 成本系数 价值系数 按功能系数分配总成本 按功能系数分 配目标成本 C1 C2 成本改进期望 找平层 0.189 16.8 0.245 0.771 12.984 11.34 -3.816 -1.644 -5.46 保温层 0.270 14.5 0.211 1.280 18.549 16.2 4.049 -2.349 1.7 防水层 0.541 37.4 0.544 0.994 37.167 32.46 -0.233 -4.707 -4.94
19、 合计 1 68.7 1 68.7 60 由价值系数 大小可以 看出， 各功能项目的改进顺序为找平层、防水层、保温层。 找平层 C1 0， C2 绝对值较小， 可能存在 功能过剩，可以进行功能改进； 防水层 C1 0， C2 绝对值较大， 其功能系数较高， 可通过材料代换等降低成本 ； 保温层 C1 0， 其功能系数一般，检查其功能是否能得到保证 即可 。 第 六 题（ 10 分） 某单位新购一台试验设备 ，购置费为 24 万元，折旧期为 12 年 ，每年的残值固定为 2万元 。设备使 用第一年维修费、燃料、动力消耗等费用为 5 万元，以后每年 使用费增量相同为 1.6 万元。不考虑资金的时间
20、价值 ，试计算 该设备的经济 寿命。 解：设备的经济寿命为： 年24.56.1 )224(2)(2 0 LPN如果列表计算，也可得到同样的结果。 第 七 题（ 15分） A公司以年利率 10%（按年计息），从 B银行取得 6000万元基建贷款，投资建设 C项目。C项目建设期预计为 3年，从第 1年年初开始动工。 B银行贷款从第 1年开始，每年年初发放2000万元，建设期不支付利息，利息资本化。 （ 1）计算到项目预计竣工日， A公司在该项目上对 B银行的欠款总额（本息累计）。 （ 2）假设 B银行要求 A公司在 C项目投产后的第 1年开始，每年末等额偿还本息， 5年还清。则，每年末的还款额是多
21、少？ （ 3）假设 B银行要求 A公司在 C项目投产后的第 1年开始，分 5年等额偿还本金，利息当年付清。则 各年的还款额（本息合计）是多少？ 解： （ 1） 到项目预计竣工日， A 公司在该项目上对 B 银行的欠款总额 为： F=2000 (1+10%)(F/A,10%,3)=2000 1.1 3.31=7282 万元 (2) 每年末的还款额 均为： A=7282(A/P,10%,5)=7282 0.2638=1920.99 万元 (3)每年偿还的本金均为： 7282/5=1456.4 万元 第 1 年 应计 利息： 7282 10%=728.2 万元 第 1 年偿还本息： 1456.4+7
22、28.2=2184.6 万元 第 2 年 应计 利息：（ 7282-1456.4） 10%=582.56 万元 第 2 年偿还本息： 1456.4+582.56=2038.96 万元 共 8 页 第 11 页 第 3 年应计利息 ：（ 7282-1456.4 2） 10%=436.92 万元 第 3 年偿还本息： 1456.4+439.92=1893.32 万元 第 4 年应计利息 ： （ :7282-1456.4 3） 10%=291.28 万元 第 4 年偿还本息： 1456.4+291.28=1747.68 万元 第 5 年 应计利息： 1456.4 10%=145.64 第 5 年偿还
23、本息： 1456.4+145.64=1602.04 万元 第 八 题（ 20分） 某拟建项目建设投资 10000万元（不含建设期利息），在建设期 2年间均匀投入。第 3年投产，当年即达到设计生产能力。生产期为 8年。项目计算期末固定资产余值为 1000万元。流动资金投资为 2000万元，全部在第 3年投入。基准收益率为 10。 假设项目 设计生产能力为月产 5000，产品售价为 1500元，单位产品变动成本为 980元 /，年固定成本为 300万元，年经营成本为 6000万元，增值税及附加为销售收入的 5%。 （ 1） 根据所给资料及计算，将需要计算的项目填入 项目 投资现金流量表中 ； （
24、2）计算财务净现值和静态投资回收期指标； （ 3） 计算盈亏平衡点产量和生产能力利用率； （ 4） 根据上述结果对项目进行财务评价。 解：（ 1） 营业收入 =5000 1500 12=90000000 元 =9000 万元 增值税及附加 =9000 5%=450 万元 数据填 写如表 （ 2） 根据表中数据得 FNPV=-5000（ P/F,10%,1） -5000（ P/F,10%,2） +550（ P/F,10%,3） +2550（ P/A,10%,6）（ P/F,10%,3） +5550（ P/F,10%,10） =-5000 0.9091-5000 0.8264+550 0.7513
25、 +2550 4.3553 0.7513+5550 0.3855 =2219 万元 静态投资回收期 71.62 5 5 01 8 0 017 tP年 （ 3） 盈亏平衡点产量 为： Q=300/(1500-1500 5%-980)=0.674 万吨 盈亏平衡生产能力利用率 为： 0.674/（ 0.5 12） =11.24% （ 4） FNPV 0，本项目 可行 共 8 页 第 12 页 项目全部投资现金流量表 项目 建设期 生产期 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 1 现金流入 0 0 9000 9000 9000 9000 9000 9000 9000 12000 1.1 销售收入
26、 9000 9000 9000 9000 9000 9000 9000 9000 1.2 回收固定资产余值 1000 1.3 回收流动资金 2000 2 现金流出 5000 5000 8450 6450 6450 6450 6450 6450 6450 6450 2.1 建设投资 5000 5000 2.2 流动资金投资 2000 2.3 经营成本 6000 6000 6000 6000 6000 6000 6000 6000 2.4 增值税金及附加 450 450 450 450 450 450 450 450 3 净现金流量 -5000 -5000 550 2550 2550 2550 2550 2550 2550 5550 4 累计净现金流量 -5000 -10000 -9450 -6900 -4350 -1800 750 3300 5850 11400 净现金流量现值 -4545.5 -4132 413.215 1741.65 1583.295 1439.475 1308.66 1189.575 1081.455 2139.525 累计净现金流量现值 -4545.5 -8677.5 -8264.285 -6522.635 -4939.34 -3499.865 -2191.205 -1001.63 79.825 2219.35 共 8 页 第 13 页
