1、注：加粗字体的为简答题，其余的都是选择题一财务管理的概念财务管理是组织企业财务活动、处理企业财务关系的一项管理工作。1 财务管理是一种价值管理 2 财务管理是一种综合管理 3 财务管理是一种行为规范管理2、财务管理的目标：也称为理财目标，是指企业组织财务活动、处理财务关系所要达到的根本目的。3、财务管理的手段是指企业为了实现财务管理目标，在进行筹资、投资、营运资金、收益分配等管理活动时所采取的工作程序和各种技术方法。财务管理的手段包括财务预测、财务决策、财务计划、财务控制、财务分析等。4、财务管理目标的协调1.所有者与经营者的矛盾与协调 （1）解聘 （2）接收 （3）激励2.所有者与债权人的矛
2、盾与协调 （1）限制性借债 （2）收回借款，不再借款 3.企业财务目标与社会责任 （1）立法 （2）监督5、货币时间价值的内涵从经济学的角度看，即使在没有风险和通货膨胀的情况下，一定数量的货币资金在不同时点上也具有不同的价值。货币的时间价值可以定义为货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。也就是说，一定量的货币在不同的时点上具有不同的价值。从量得规定性来看，货币的时间价值是指在没有风险和通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。6、风险的种类从个别投资主体的角度看，风险可分为市场风险和公司特有风险两类从公司本身来看，风险分为经营风险（商业风险）和财务风险（筹资风险）两类7、风险报酬所谓风险报酬是
3、指投资者因冒风险进行投资而获得超过时间价值的那部分报酬。风险报酬有两种表示方法：风险报酬额和风险报酬报酬率8、融资管理概述融资是企业根据生产经营等活动对资金的需要，通过一定的渠道，采用适当的方式，获取资金的一种行为，它是企业的一项基本的财务活动。9、企业融资的分类（一）按所筹资金使用期限的长短分类 1 短期资金 2 长期资金（二）按所筹资金体现的属性分类 1 股权资本 2 债权资本（三）按所筹资金的来源分类 1 内部筹资 2 外部筹资（四）按筹资是否通过金融机构分类 1 直接筹资 2 间接筹资十、企业融资的渠道与方式（一）融资渠道1 国家财政资金 2 银行信贷资金 3 非银行金融机构资金 4
4、其他企业资金 5 居民个人资金 6 企业自留资金（二）融资方式1 吸引直接投资 2 发行股票 3 利用留存收益 4 向银行借款 5 利用商业信用6 发行公司债券 7 融资租赁11、吸收直接投资（1）吸收投资的种类1 吸收国家投资 2 吸收法人投资 3 吸收社会公众投资（2）吸收投资中的出资方式1 以货币自己出资 2 以实物出资 3 以工业产权出资 4 以土地使用权出资（3）吸收投资的程序1 确定吸收投资的筹资数量 2 选择吸收投资的具体形式 3 签署投资协议或合同等书面文件 4 取得资本来源（4）吸收直接投资的评价1 吸收直接投资的优点（1）有利于增强企业信誉（2）有利于尽快形成生产能力（3）
5、财务风险较低2 吸收直接投资的缺点(1)资本成本较高（2）容易分散企业控制权（3）产权关系比较模糊12、留存收益融资的评价1 留存收益融资的优点（1）留存收益融资基本不发生融资费用。（2）留存收益融资可使企业的所有者获得税收上的收益（3）留存收益融资性质上属于权益资本融资，为债权人提供了保障，相应增强了企业获取信用的能力2 留存收益融资的缺点（1）留存收益的数量常常会受到某些股东的限制（2）留存收益过多，股利支付过少，可能会影响今后的外部融资。（3）留存收益过多，股利支付过少，可能不利于股票价格的上涨，影响企业在证券市场上的形象。13、长期借款融资的评价1 长期借款融资的优点（1）融资速度快（
6、2）融资成本低（3）借款弹性好2 长期借款融资的缺点（1）财务风险较大（2）限制条款较多（3）筹资数额有限14、债券融资的评价1 债券融资的优点（1）资本成本较低（2）保证股东对公司的控制权（3）可以产生财务杠杆作用（4）转移通货膨胀风险2 债券融资的缺点（1)筹资风险高（2)限制条件多（3)筹资额有限15、租赁融资的评价1 租赁融资的优点（1）迅速获得所需资产（2）筹资限制较少（3）免遭设备陈旧过时的风险（4）全部租金通常在整个租期内分期支付，可适当降低不能偿付的风险（5）租金费用可在所得税前扣除，承担企业能享受税收方面的利益2 租赁融资的缺点（1）成本较高，租金总额通常要高于设备价值的 3
7、0%（2）承租企业在财务困难时期，支付固定的租金也将构成一项沉重的负担（3）采用租赁融资方式如不能享有设备残值，也可视为承租企业的一种机会损失16、资本成本的作用1 资本成本是选择融资方式、进行资本结构决策和选择追加融资方案的重要依据2 资本成本是评价投资方案、进行投资决策的重要标准3 资本成本是评价企业经营业绩的重要依据17、与杠杆有关的财务概念财务管理中的杠杆通常有三种形式，即经营杠杆、财务杠杆和复合杠杆。1 经营杠杆也称营业杠杆，是指由于企业经营成本中存在固定成本而对企业经营收益带来的影响。2 财务杠杆也称融资杠杆，是指由于企业财务成本中存在固定利息而对企业所有者收益（即股东收益）带来的
8、影响。3 复合杠杆也称总杠杆、联合杠杆。用来反映企业综合利用财务杠杆和经营杠杆给企业普通股收益带来的影响18、长期投资的决策指标按其是否考虑货币时间价值，可分为静态的评价指标和动态的评价指标两类。静态的评价指标是指不考虑货币时间价值因素的指标，也称非折现的评价指标，包括投资利润率和静态投资回收期。与静态的评价指标相反，在折现评价指标中，必须考虑和利用考虑和利用货币时间价值，因此动态的评价指标又称为折现的评价指标，包括净现值、净现值率、获利指数、内部收益率。19、独立投资项目决策在项目评价过程中的界定：（1）如果折现指标评价结论为可行、非折现指标评价结论为可行，则该项目完全具备可行性（2）如果折
9、现指标结论为可行、非折现指标评价结论为不可行，则该项目基本具备可行性（3）如果折现指标评价结论为不可行，非折现指标评价结论为不可行，则该项目为基本不具备可行性（4）如果折现指标评价结论不可行，非折现指标评价结论也为不可行，则该项目为不完全不具备可行性二十、金融投资的种类金融投资的对象是金融工具（金融资产） ，金融工具根据其属性的不同划分为基础金融工具和衍生金融工具，与此相对应，金融投资可划分为基础性金融工具投资和衍生金融工具投资两大类。基础性金融投资主要包括股票投资、债券投资、基金投资、可转让存单投资、短期融资券投资以及商业票据投资等，其投资对象主要是股票、债券。基金等各种基础性金融工具。衍生
10、金融工具投资主要包括期货投资、期权投资、远期投资、互换投资等，其投资对象是指期货、期权、远期、调期等各种衍生金融工具。二十一、金融投资的风险金融投资的风险按风险性质不同分为系统风险和非系统风险两大类（1）系统风险1 利息风险2 再投资风险3 购买力风险（2）非系统风险1 违约风险2 流动性风险3 破产风险二十二、营运资金周转的特征1 运动性2 物质性3 补偿性4 增值性二十三、现金的特有动机1 交易性动机2 预防性动机3 投机性动机二十四、最佳现金持有量的确定（1）现金成本1 管理成本2 机会成本3 转换成本4 短缺成本（2）最佳现金持有量的确定1 现金周转模式2 成本分析模式3 存货模式4
11、因素分析模式其计算公式为：最佳现金存量=（上年现金平均占用额不合理占用额）（1预计的销售收入变动%）例：某公司上年度的现金平均收回额为 1000 万元，经分析，其中有 50 万元占用不合理，应予剔除，新的年度预计销售收入增加 10%，假定现金占用也随之增加 10%，计算新年度的最佳现金储备量。最佳现金存量=（1000-50）（110%）=1045（万元）这种方法计算简单，但受人为因素较多，未必准确二十五、应收账款的功能1 扩大销售 2 减少存货二十六、应收账款成本1 机会成本 计算公式为：应收账款机会成本=应收账款平均占用额投资收益率2 管理成本 3 坏账成本二十七、信用条件1 信用期限 2
12、现金折扣期限 3 现金折扣率二十八、存货经济批量的确定（1）存货储备的成本 1 取得成本 （1）订货成本 F1 表示固定成本，K 表示每次订货的变动成本，年存货需求量用 D 表示,Q 为每次进货量,则订货成本的公式表示为：订货成本=F1+（ DQ)K（2）采购成本 U 表示存货的采购单价，TCa 表示取得成本，那么存货的取得的成本的公式表示是：TCa=F1+ （DQ)K+DU二十九、ABC 分类标准存货分类的标准一般按资金的占用率和品种和品种数量进行划分，划分标准如下：A 类：金额占到存货金额的 60%80%以上，而品种数量只占存货总量的 5%20%的商品。B 类：金额占到存货金额的 15%3
13、0%左右，品种数量占存货总量的 15%30%的商品。C 类：金额占到存货金额的 5%15%，而品种数量,占到存货总量的 60%70%以上的商品。三十、流动负债的特点流动负债是指将在一年或者超过一年的一个营业周期内必须清偿的债务，主要包括短期借款、应付账款、应付账款、预付账款、应计费用等。与长期负债相比，流动负债的特点是：1.速度快 2 弹性大 3 成本低 4 风险高三十一、短期借款融资的评价与长期负债（尤其是长期借款）融资方式相比，企业利用短期借款的优缺点如下1 短期借款的优点（1）筹资比较方便（2）借款的弹性较高2 短期借款的缺点（1）资本成本较高（2）限制较多三十二、收益分配的原则1 遵守
14、国家相关法律法规 2 处理好企业积累与消费的比例关系 3 处理好相关利益主体之间的利益关系三十三、收益分配的程序1 弥补企业以前年度亏损按我国现行财务和税收制度的规定，企业亏损可由下一年底的税前利润弥补，下一年度的税前利润不足以弥补的，继续用以后年度的税前利润弥补，但连续弥补期最长不超过五年。2 提取法定盈余公积金根据公司法的规定，法定盈余公积金是按税后利润扣除提取法定盈余公积金之前的各利润分配项目后的余额的 10%计提的，若企业累积的法定盈余公积金已达到注册资本的 50%时，可不再提取。3 提取任意盈余公积金4 向股东（投资者）分配股利（利润）三十四、股利理论（1）股利无关论（2）股利相关论
15、1“一鸟在手”理论 2 信息传播理论 3 所得税差异理论（3）关于股利理论的讨论三十五、影响股利政策的因素（1）不同利益主体在股利分配中的礼仪要求1 公司股东的利益要求2 公司债权人的利益要求3 公司员工与管理当局的利益要求（2）影响股利政策的相关因素1 法律因素（1）保护资本完整资本公积金的用途只能是转增资本，不能发放现金股利公司的税后利润应按一定的程序分配，即按税后利润的 10%计提法定盈余公积金。对于公司亏损的弥补，有关法律明文规定当年公司如果出现亏损，可以用以后年度的税前利润弥补，期限为五年。（2）股利分配资金来源的限制（3）无力偿还能力的限制2 公司因素（1）公司资产的流动性（2）公
16、司利润的稳定性（3）筹资能力及偿债的需要（4）投资机会（5）资本成本3 股东因素（1）以获取稳定收入为目的的股东（2）以获取最大资本收益为目的的股东（3）以投机为主要目的的股东4 其他因素（1)债务契约的约束（2）通货膨胀的因素（3）股利政策的惯性三十六、股利政策的类型（1）剩余股利政策（公司为主）步骤：（1）确定公司的投资规模 （2）确定目标资本结构 （3）最大限度地使用税后利润以满足投资项目权益资金的需要 （4）确定当年可分配的利润剩余股利政策的优点：（1）可以取得或保持合理的资本结构（2）满足公司增长而外部融资难度较大情况下对资金的需求（3）在负债比率较高、利息负担及财务风险较大的情况下
17、，满足投资规模扩大对资金需求增加的需要（4）减少外部融资的交易成本缺点：（1）股利支付额受到投资机会和盈利水平的制约，造成股利的多少与企业盈利水平高低脱节（2）难以满足追求稳定收益股东的要求（3）会因股利发放的波动性而造成公司经营状况不稳定的感觉（4）会因股利发放率过低而影响股票价格的上升，导致公司价值被低估（2）固定股利支付率政策（靠股利生活的股民）优点：（1）由于股利支付率随着公司收益的变化而变化，所以，这种政策可以与公司财务能力相适应，避免定额股利政策下公司所承受的“定额负债”的压力（2）有利于投资者通过股利的变化，了解公司真实的收益情况，做出恰当的投资决策缺点：这种政策容易给投资者传递
18、一个公司经营不稳定的信号，容易造成公司信用地位下降、股票价格下跌与股东信心动摇的局面，不利于公司的市场形象与股票价格的维护，因而国外一般很少采用这种股利政策（3）固定或持续增长股利政策优点：（1）稳定或持续增长的股利可以表明公司经营状况的稳定性，有利于增加投资者购买公司股票的信心（2）满足依赖固定股利收入的股东的需求，如果股利不稳定，则会导致股票需求的下降（3）由于股利稳定，可以减少外部资金的需要，使得公司资本成本降低（4）这种股利政策可以消除投资者内心的不确定性（4）低正常股利加额外股利政策优点（1)这种股利政策给予公司较大的灵活性。当公司盈利状况好、资金充实时可以多支付股利，但公司盈利状况
19、欠佳时，则可以不必支付额外股利。（2)对于维护投资者的信心与股票价值有一定的积极作用缺点：（1）在公司状况不佳时，仍需支付正常股利，也会给公司造成一定的负担，不利于公司度过难关（2）当公司持续支付额外股利时，会给投资者造成一种错觉，认为额外股利也是正常股利的一部分，一旦公司停止支付额外股利，股东机会产生不满（3）由于公司支付的股利低于正常股利，会失去一部分以股利收入为主的股东三十七、股利的形式（1）现金股利1 固定现金股利 2 额外股利 3 特别股利 4 清算股利（2）财产股利1 实物股利 2 证券股利（3）负债股利（4）股票股利三十八、股利支付程序1 股利宣告日2 股权登记日3 除息日4 股
20、利支付日三十九普通股融资的评价优点：1 普通股股本没有固定的到期日，无需偿还，是公司的永久性资本2 财务风险小3 可以提高公司信誉，增强公司举债能力缺点：1 资本成本高 2 容易分散公司的控制权 3 有可能导致股价的下跌 四十债券投资的特点1 本金安全性高 2 购买风险大 3 收益率相对较低但很稳定 4 有到期日四十一股票投资的特点1 投资收益高 2 投资风险高 3 拥有对投资公司的管理权 4 购买力风险小四十二资本资产定价模型1 系统风险的度量 2 资本资产定价模型 3 投资组合的 系数计算题1.。单利终值P 表示现值，即本金或期初金额，F 表示终值，即本利和，i 表示每一计息期的利率，I
21、表示利息，n 表示计算利息的期数公式：F=P+I=P+Pin=P（1+in）例 1 某人将 1000 元存进银行，期限为 4 年，银行存款利率为 6%，如按单利计息，则到期的本利和为：F=1000（1+6%4）=1240（元）2.单利现值公式： P =F（1+i n）例 2.某人打算在 5 年后用 10 000 元来支付一笔款项，目前银行存款利率为 5%，则在单利计息条件下，此人现在需存入银行的款额为：P=10 000（1+5%5）=8000（元）3.复利终值F=P（1+n ） n 或 F=P(F/P，i，n) （1+n） n 称为复利终值系数或 1 元得复利终值例 1：F=1000（16%）
22、 4=1000(FP，6%，4）=10001.2625=1262.5（元）4.复利现值P=F（ 1+i） -n 或 p=F(PF，i，n） （1+i） -n 称为复利现值系数或 1 元得复利现值例 2：P=10 000（1+5%） -5=10 000（PF，5%，5）=100000.7835=7835（元）例 3：某投资项目预计未来 4 年可获收益分别为第一年 10 万元，第二年 15 万元，第三年 20 万元，第四年 10 万元，按年利率（折现率）8%计算，则该项目所获收益的现值为：P=10（1+8%） -1+15（1+8%） -2+20（1+8%） -3+10（1+8%） -4=10（PF ，8%，1）+15（PF ，8%，2）+20（PF，8%，3）+10（PF，8%，4）=100.9259+150.8573+200.7938+100.7350=45.35（元）5.普通年金终值 年金记作 AF=A（1+i ） 0+A（1+i ） 1+A（1+i） 2+A（1+i） n-2+A（1+i ） n-1=A（1+i） 0+（1+i） 1+（1+i） 2+（1+i） n-2+（1+i） n-1 =A（1+ Ii）n1（1+Ii） n1 称为年金现值系数，表示为（P/A，i ，n）
