1、主要交易场所及监管机构,2013年世界上已经形成七大黄金交易中心。1苏黎世：瑞士苏黎世由于其银行业雄厚实力的支持，20世纪30年代就已成为世界黄金交易中心之一。自60年代起，苏黎世成为世界第二大黄金交易市场，瑞士三大银行的共同努力，使得苏黎世一直保持着世界黄金交易的中心地位。2伦敦：英国伦敦黄金市场堪称世界最古老的黄金交易市场，已有近300年的历史。1968年以前，其在南非黄金的收购上及黄金储备上都居于垄断地位。但在1968年，伦敦金市临时停市，给了苏黎世市场一个机会，由此伦敦金市结束了它的垄断时代。3纽约：美国纽约商品交易所是世界最大的黄金期货交易市场。自1974年12月31日黄金非货币化以
2、后，该市就在世界黄金交易中占据了重要地位。在美国购买实金往往由小黄金交易商提供服务，因此通过电话进行期货交易就成了交易主体。,4东京：日本是一个贫金国家，其黄金几乎全部依赖进口。自1973年后，日本黄金交易商允许直接进口黄金。到1980年，日本黄金市场全部解禁，因而得到迅速发展。日本的黄金期货市场有着重要的作用。东京的黄金交易量相当于纽约的三分之二。5新加坡：新加坡的实金市场成立于1869年，1973年后，新加坡成为自由黄金交易市场。1992年，新加坡的黄金进口量占全球黄金总交易的20%，更确立了该国在实金交易上的重要地位。6香港：香港高度发达的首饰制造业注定了该地在世界黄金市场的重要地位。香
3、港的金银业贸易场日交易量为15-20万两。7悉尼和墨尔本：悉尼和墨尔本作为黄金交易中心，是基于澳大利亚产金大国的优势地位。,中国主要的黄金交易市场,1.香港金银业贸易场香港金银业贸易场(The Chinese Gold and Silver Exchange Society)成立于1910年，当时称为金银业行，直至第一次世界大战后（1918年）才正式定名金银业贸易场及登记立案。组织与规模不断成长扩大，以至今日，建立了恒久的基业。香港金银业贸易场是香港金与银等贵金属的交易场所。2.天津贵金属交易所天津贵金属交易所2013年是白银等贵金属交易市场并由交通银行来资金三方托管的合法金融机构，和上海黄金
4、交易所同一个性质。,上海黄金交易所上海黄金交易所是经国务院批准，由中国人民银行组建，在国家工商行政管理总局登记注册的，中国唯一合法从事贵金属交易的国家级市场，遵循公开、公平、公正和诚实信用的原则组织黄金交易，不以营利为目的，实行自律性管理的社团法人。上海黄金交易所的建立，使中国的黄金市场与货币市场、证券市场、外汇市场一起构筑成中国完整的金融市场体系。为中国黄金市场的参与者提供了现货交易平台，使黄金生产与消费企业的产需供求实现了衔接，完成了黄金统购统配向市场交易的平稳过渡。,世界黄金交易市场交易时间表,目前，全球的黄金市场主要分布在欧、亚、北美三个区域。欧洲以伦敦、苏黎士黄金市场为代表；亚洲主要
5、以香港为代表；北美主要以纽约、芝加哥和加拿大的温尼伯为代表。全球各大金市的交易时间，以伦敦时间为准，形成伦敦、纽约（芝加哥）连续不停的黄金交易：伦敦每天上午10：30的早盘定价揭开北美金市的序幕。纽约、芝加哥等先后开叫，当伦敦下午定价后，纽约等仍在交易，此后香港也加入进来。伦敦的尾市会影响美国的早市价格，美国的尾市会影响香港的开盘价，而香港的尾市价和美国的收盘价又会影响伦敦的开市价，如此循环。,主要外汇交易市场,伦敦外汇市场纽约外汇市场东京外汇市场新加坡外汇市场香港外汇市场苏黎世外汇市场法兰克福外汇市场巴黎外汇市场,重要监管机构,FSA（英国金融服务管理局）NFA（美国全国期货协会）香港金银业
6、贸易场（The Chinese Gold and Silver Exchange Society)ASIC（澳大利亚证券和投资委员会）,FSA監管,FSA可以通過監管號碼查詢到該交易外匯黃金公司是否有真正受FSA監管，監管號碼為6位元數字 。 英國金融服務管理局（FSA）於1997年10月由英國證券投資委員會(Securities and Investments Board，SIB，該組織1985年成立)改制而成，成為英國金融市場統一的監管機構，行使法定職責，直接受英國財政部負責。 一、宗旨，對金融服務行業進行監管。保持高效、有序、廉潔的金融市場。説明中小投資者取得公平交易機會。 二、目標，依
7、據2000年金融和市場服務法，有四方面：(一)維護英國金融市場及業界信心。 (二)促進公眾對金融制度的理解，瞭解不同類型投資和金融交易的利益和風險。,(三)確保從業者有適當經營能力及健全的財務結構，以保護投資者。同時，引導投資者正確認識投資風險。(四)監督、防範和打擊金融犯罪。 三、職責範圍，負責監管銀行、保險以及投資事業，包括外匯、證券和期貨，與英格蘭銀行(BOE)同隸屬財政部，FSA負責金融事業管理，而英格蘭銀行(BOE)主要任務維持金融穩定。 FSA的宗旨是對金融服務行業進行監管。保持高效、有序、廉潔的金融市場。説明中小投資者取得公平交易機會。 作為該協會的會員之一，我們始終恪守著由英國
8、金融服務監管局推行的嚴格的財務報告和資本充足度方面的標準，幷隨時按要求向商品期貨委員會及英國金融服務監管局上交財務報告。英國金融服務監管局規則架構是全球外匯投資人的最佳保護管道。您可以通過FSA的官方網站查询义隆金融的背景資料，如果公司有違規操作，將受到嚴重處罰或起訴，甚至吊銷牌照。,NFA美國全國期貨協會,美國全國期貨協會（NATIONAL FUTURESASSOCIATION），簡稱NFA。美國全國期貨協會(NFA)是根據美國商品交易法第17節的規定，於1976年組建的期貨行業自律組織，屬非盈利性會員制組織。商品交易法第17節源自1974年的商品期貨交易委員會(CFTC)法第三章，該部分規
9、定了期貨協會的登記註冊和CFTC對期貨專業人員自律管理協會的監管。1981年9月22日，CFTC接受NFA正式成為“註冊期貨協會”，1982年10月1日，NFA正式開始運作。NFA履行的幾項監管職責為：審核和監督會員必須符合NFA的財務要求；制訂並強制執行保護客戶利益的規則和標準；對與期貨相關的糾紛進行仲裁；審批NFA會員資格，期貨代理商(FCMs)、介紹經紀人(IBs)、商品交易顧問(CTAs)和商品合資基金經理(CPOs)都可以成為NFA的會員。,香港金银业貿易場,香港金銀業貿易場(The Chinese Gold and Silver Exchange Society)是香港金與銀等貴金
10、屬的交易場。香港金銀業貿易場的交易大堂設於香港上環孖沙街12-18號金銀商業大廈三樓。貿易場目前有會員171家，可以獨資、合夥或有限公司形式經營，當中30家為金集團成員。交易方式維持傳統，以OpenOutcry型式，由行員或出市代表于交易大堂內以粵語公開叫價，輔以手號進行買賣。交易時間為一週六天，星期一至五分為早、午市，時間為上午9：00至中午12：30；午市則為下午2：30至5：00；星期六則只有早市，時間為上午9：30至中午12：00。,澳大利亚证券和投资委员会,澳大利亚证券和投资委员会（Australian Securities and Investment Commission） 简称
11、：ASIC。该机构于2001年根据澳大利亚证券和投资委员会法成立，依法独立对公司、投资行为、金融产品和服务行使监管职能。澳大利亚证券和投资委员会是澳大利亚外汇零售行业的监管者。ASIC是澳大利亚金融服务和市场的法定监管机构，通过自信，知情的投资者和用户的支持，确保澳大利亚的金融市场的公正和透明。它独立的联邦政府机构设立和管理ASIC法案，同时执行法案条例的大部分工作,ASIC负责监管澳大利亚的公司、金融市场和金融服务组织。作为公司管理者，ASIC对公司董事和经理人诚信地执行其职责和勤勉运作公司资本负有责任；作为市场管理者，ASIC负责保障经过其授权的金融交易能够合法有效地执行，并且对市场进行评
12、估，为政府官员核准新市场提供建议；作为金融服务管理者，ASIC核准和监管金融服务业，确保这个行业有效、诚信和公平地运作，这些行业一般管理退休金，管理基金，股票和企业。目前澳洲主流的外汇平台主要是AETOS、FXCM、CityIndex，AETOS是澳大利亚最知名的外汇交易，FXCM是美国最大的，cityindex这几年发展得不错。特别是AETOS近几年在国内的代理商特别多，口碑也不错,当今黄金储备状况,地球上的人类在整个数千年文明历史中，从这个星球上共挖出来总量约15万多吨黄金，目前这15万多吨黄金其中的40%左右是作为可流通的金融性储备资产，存在于世界金融流通领域，总量大约为6万多吨。其中3
13、万多吨的黄金是各个国家拥有的官方金融战略储备，2万多吨黄金是国际上私人和民间企业所拥有的民间金融黄金储备；而另外60%左右的黄金是一般性商品状态存在，比如存在于首饰制品、历史文物、电子化学等工业产品中。需要注意的是，这60%左右的黄金，其中有很大一部分可以随时转换为私人和民间力量所拥有的金融性资产，参与到金融流通领域中.,目前世界黄金存世分布比例,官方黄金储备,黄金价格生产成本分析,黄金的生产成本，现在国际研究结论普遍是黄金的直接成产成本是近700美元每盎司，黄金的杂七杂八生产成本加在一起比如从原料到打上公司logo后的成本是1100美元每盎司，而从打上公司logo后的现货到柜台的打上logo
14、的商品现货后的成本是1300美元每盎司。什么意思，黄金的成品成本在1100美元每盎司到1300美元每盎司，那意味着黄金价格如果跌破了1300美元每盎司，有一部分黄金成品就属于亏本生意。因为黄金已经是最受关注的最容易被金融市场拍砖的金融产品了， 炼金术(AIC)研究总经理何盛德(James)认为，从金融市场的价格运行特点看，不一定成本是1300美元每盎司，黄金价格就不能够跌破1300美元每盎司。,例如最重要的大宗商品原油价格在2007年到2008年都经历了超级过山车，从147美元每桶跌到33美元每桶。但是我们要看到另外一面，就是一旦跌破成本价的价格运行一般都不会长久，原因有三：一个是超级杀跌一般带有非理性的群体行为，恐慌性情绪所导致；一个是远低于成本价的价格运行会导致多头进场，像黄金这次暴跌后中国的万人空巷抢购黄金就是例子，石油没有那么夸张，但是石油价格触底后当时也是接近V型反转的；一个是价格围绕价值波动，当价格远离价值时，特别是价格低于价值时，当传导到实体行业经济，将发生重要的基本面变化，例如引发剧烈的供需再平衡，也会导致价格反弹。因此，自然规律就是，当价格属于超跌时，不会持久。那从这角度说，黄金价格如果跌破1300美元每盎司，意味着不会在1300美元每盎司以下呆很久，时间不会长久。,
