1、18:32:54,银行业发展状况及投资分析,银行业投资分析,目 录,概况分类,银行股东,上市公司,资产管理公司,位置分布,银行分类,五大国有银行： 中国工商银行、中国建设银行、中国银行、中国农业银行、交通银行 全国性股份制银行： 中信银行、招商银行、中国光大银行、华夏银行、中国民生银行、上海浦东发展银行、深圳发展银行、广东发展银行、兴业银行、恒丰银行、渤海银行 国家政策性银行： 国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行 地方城市商业银行： 济南市商业银行、淄博市商业银行、上海银行、南京银行等 农村信用社： 各地农村信用社（农村合作银行） 外资银行： 汇丰银行、花旗银行、渣打银行、东亚银行
2、、荷兰银行等 （本次不做探讨）,概况位置,银行分类,银行位置,银行股东,上市公司,资产管理公司,北京： 四大国有、政策性及全国性股份制等20多家银行总行,上海： 交通银行、上海浦发等总行、多家银行银行卡中心,深圳： 招商银行、深发展、平安银行、深圳银行等总行,银行股东,上市公司,银行股东,资产管理公司,上市公司,银行股东,概况股东,资产管理公司,上市公司,银行股东,银行分类,银行位置,部分银行股东列示,概况上市公司,资产管理公司,上市公司,银行股东,银行分类,银行位置,截止2010-08-09收盘，两市总市值22.93万亿，P/E沪市20倍,深市36倍。 上市银行15家，市值5.7万亿，占比2
3、5%：四分之一,概况四大资产管理公司,资产管理公司,上市公司,银行股东,银行分类,银行位置,中国东方资产管理,中国华融资产管理,中国信达资产管理,中国长城资产管理,银行业务分类,客户,银行,银行是金融行业的主力军，运营的是资金。,银行业务分类,信贷业务（也叫利息收入） 存贷差、投资债券的利息、同业存放的利息 在中国，利息收入通常占银行总收入8090中间业务（也叫非利息收入） 银行不需动用自有资金，以中间人的身份进行的业务 包括：结算（支票汇票）、银行卡信用卡、代收代付、担保、期货、基金托管、咨询等 相对信贷业务，低风险高收益，杠杆1.5:1，即中间业务每多挣1，银行税前利润多挣1.5% 中间业
4、务是银行业的发展方向，国外中间业务占40收入,银行业务分类,非利息收入9大类 1、支付结算类 2、银行卡类：年费、手续费、透支费 3、代理类：如代发工资，代收水电煤 4、担保类：如信用证、保函、汇票等 5、承诺类：如约定某日向客户发放贷款 6、交易类：主要是金融衍生品交易，远期和约、金融期货、互换、期权 7、基金托管类：基金募集的资金都要放到银行 8、咨询顾问类：给客户提供经营理财咨询方案 9、其他类：信托业务和保险箱,银行业：影响股价的因素,银行业：影响股价的因素,因素,详解,重要程度,1,2,3,4,5,6,银行业：影响股价的因素,银行业：影响股价的因素,2010年银行股投资主题为加息 2
5、010银行板块上升20%-30%,券商推荐,券商推荐,从各项指标分析，息差弹性较大的是招行、民生、宁波、华夏。,银行业：我们如何从中选择,估值：2010Q1 P/E9.93 P/B2.11 均处于行业较低值核心竞争力：银银平台、同业资金业务优势，资金成本、头寸业务：中小企业贷款、节能减排贷款等具备高增长资产质量：活期存款占比高，不良贷款率（含房地产）低于行业平均水平。地方融资平台：占比低，且主要位于济南、哈尔滨、成都、重庆等二、三线发达城市。股本结构：已经完成配股，主要股东为福建当地财团，已经全流通，多为战略持有，较为稳定，无减持压力。,银行业：我们如何从中选择,最大风险：房地产贷款类兴业银行一直以来房地产类贷款占比较高自2000 年来，着眼于对房地产领域的信贷投入，06/07 年房地产相关贷款占比曾一度超过40%。目前房地产相关贷款占比已经降至行业平均水平，截至2010 年3 月末，对公房地产贷款余额766 亿，占比10.24%，个人房地产贷款余额2425 亿，占比21.99%，基本与行业平均水平相当。两项合计超30%。但是：兴业银行中至今还存在较多以个人名义，实为对公业务的“假按揭”。,银行业：我们如何从中选择,附表：证券公司研究上市银行房地产关联度,策略：2010 半年报公布时间,时间,策略：2010 下半年投资策略,主动出击，高成长性，息差明显，中小银行,谢谢！,
