1、华北电力大学（保定）硕士学位论文变电站建设项目经济效益后评价研究姓名：刘彦斌申请学位级别：硕士专业：项目管理指导教师：李伟;薛晓乐20080420华北电力人学T程硕。I：学位论文摘要摘 要项目后评价是项目周期中一个不可缺少的重要坏节，是项目决策管理不可缺少重要手段，它对改进和完善项目决策水平，提高投资效益具有重要意义。变电站经济效益后评价是电网建设项目效益评价的重点，它是以变电站建成投产后的实际数据为基础，计算分析各项经济效益评价指标，为变电站企业生产经营提供经济与财务决策依据，并为同类项目的决策和建设提供参考。本文首先探讨了建设项目经济效益后评价的一般理论和方法，通过实际调查分析建立了变电站
2、项目经济效益后评价指标体系，并结合河北省某市变电站建设项目进行了实例分析。本文具有很强的实践价值，对今后同类项目的决策、建设和经营具有很大的借鉴意义。关键词：电网建设项目，变电站，项目后评价，经济效益ABSTRACTPost eValuation is an important tache 0f item，and it works indispensably in theitem managementIt has an important meaning to increase the benefit of inVestmentEconomic benefits post eValuation
3、 of transformer substalion is important part ofEconomic benefits post eValuation of power伊id projectBased on actual data，itanalyzed post-eValuation indexes and proVided economic and financial decision of theyield management of the transfo肌er substationIt is also usefulto the same kjnd ofconstlllctio
4、n prI西ectsThe paper first explained the general theory and method of posteValuation and put fbr、ard economic benefits post eValuation index system 0fconstnlcting projectThen according to actual condition of transfo姗er substation，itsets up the indexes system Of economic benefits post eValuation Of tr
5、ansfbmerSubstation，what is more，this paper analyzes the example of Huinon分transfomlersubstatiOn recOnstructing Our achieVements in this research haVe practical andreferential Value to the future of the t姗sfo姗er substation prqectLiu Yanbin(Industry Engineerin曲Directed by assOciate profLi WeiKEY WORDS
6、： Grid project，transfomer substation，project post eValuation，economic benefit华北电力人学T程硕。I：学位论文摘要摘 要项目后评价是项目周期中一个不可缺少的重要坏节，是项目决策管理不可缺少重要手段，它对改进和完善项目决策水平，提高投资效益具有重要意义。变电站经济效益后评价是电网建设项目效益评价的重点，它是以变电站建成投产后的实际数据为基础，计算分析各项经济效益评价指标，为变电站企业生产经营提供经济与财务决策依据，并为同类项目的决策和建设提供参考。本文首先探讨了建设项目经济效益后评价的一般理论和方法，通过实际调查分析建立
7、了变电站项目经济效益后评价指标体系，并结合河北省某市变电站建设项目进行了实例分析。本文具有很强的实践价值，对今后同类项目的决策、建设和经营具有很大的借鉴意义。关键词：电网建设项目，变电站，项目后评价，经济效益ABSTRACTPost eValuation is an important tache 0f item，and it works indispensably in theitem managementIt has an important meaning to increase the benefit of investmentEconomic benefits post eValua
8、tion of transformer substalion is important part ofEconomic benefits post eValuation of power伊id projectBased on actual data，itanalyzed post-eValuation indexes and proVided economic and financial decision of theyield management Of the transfo肺er substationIt is also usefulto the same kjnd ofconstlll
9、ction prI西ectsThe paper first explained the general theory and method of posteValuation and put fbr、ard economic benefits post eValuation index system 0fconstnlcting projectThen according to actual condition of transfo姗er substation，itsets up the indexes system Of economic benefits post eValuation O
10、f transfbmerSubstation，what is more，this paper analyzes the example of Huinon分transfomlersubstatiOn recOnstructing Our achieVements in this research haVe practical andreferential Value to the future of the t姗sfo姗er substation prqectLiu Yanbin(Industry Enginee血曲Directed by assOciate prof“WeiKEY WORDS
11、： Grid project，transfomer substation，project post eValuation，econom ic benefit声 明尸 明本人郑重声明：此处所提交的硕士学位论文变电站经济效益后评价研究，是本人在华北电力大学攻读硕士学位期间，在导师指导下进行的研究工作和取得的研究成果。据本人所知，除了文中特别加以标注和致谢之处外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得华北电力大学或其他教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均己在论文中作了明确的说明并表示了谢意。学位论文作者签名： 日期： !呈!丝：堡关于学
12、位论文使用授权的说明本人完全了解华北电力大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权保管、并向有关部门送交学位论文的原件与复印件；学校可以采用影印、缩印或其它复制手段复制并保存学位论文；学校可允许学位论文被查阅或借阅；学校可以学术交流为目的，复制赠送和交换学位论文；同意学校可以用不同方式在不同媒体上发表、传播学位论文的全部或部分内容。(涉密的学位论文在解密后遵守此规定)作者签名： 导师签名：日 期：华北电力人学工程顽十学位论文11研究背景及意义第一章绪 论纵观20世纪的社会和经济发展，一个突出特点是，电力的使用已渗透到社会经济、生活的各个领域。由于电力具有便于转换能源型式，能高度集中和无限划
13、分，清洁干净和易于控制，可大规模生产和远距离输送等特性，电力的发展和应用，反映了一个国家的电气化程度和现代化水平，以及物质文明和精神文明建设高低的重要标志之一。特别是在进入以信息、电子、生物技术为代表，从集中到分散，从等级结构到网络结构，从简单选择到多种选择的21世纪，电力将继续发挥其他能源形式所不能替代的作用，而且对电力的依赖程度将更高，对电力供应的数量和品质也将提出更多、更高的要求。因此，进入2l世纪后，我国电力仍将以较高的速度和更大的规模发展，电源和电网建设的任务仍很重，任务十分艰巨。我国电力工业的发展面临着两大课题，或者说两个方面的任务。首先是电力工业要保持持续、快速、健康的发展，以足
14、够的电力来保证国民经济和社会持续、稳定、健康的发展。任何国家在工业化时期，电力都是整个社会经济发展的保证，是基础。另一方面电力的发展促进电力市场的形成，特别是电网的建设与发展，将为电力市场的建设提供物质基础；也只有发展了电力市场、完善市场机制，才能进一步促进电力的健康、快速、高效的发展。因此，随着电力体制改革的深入，电网经营企业越来越重视电网建设项目的经济性，而变电站是上下级电网的交汇点，它既是上级电网的负荷点，又是下级电网的电源点，是电网建设的重点。项目后评价是指对已经完成的项目(或规划)的目的、执行过程、效益、作用和影响所进行的系统的、客观的分析；通过对项目活动实践的检查总结，确定项目预期
15、的目标是否达到，项目或规划是否合理有效，项目的主要效益指标是否实现；通过分析评价找出成败的原因，总结经验教训；并通过及时有效的信息反馈，为未来新项目的决策和提高完善投资决策管理水平提出建议，同时也为后评价项目实施运营中出现的问题提出改进建议，从而达到提高投资效益的目的，为宏观决策和决策政策的实施提供科学依据。后评价又是增强投资活动工作者责任心的重要手段。通过对投资活动成绩和失误的主客观原因分析，可以比较公正客观地确定投资决策者、管理者和建设者工作中实际存在的问题，从而进一步提高他们的责任心和工作水平n1一引。电网建设项目后评价即是指对建成投产并稳定运营卜2年的电网建设项目的目华北电力大学丁程硕
16、土学位论文的，实施过程，效益和影响等全过程进行全面的系统的分析和总结，它是对项目前评估进行的再分析评价，是项目决策管理的反馈环节。对于电网建设项目后评价的主要内容是：过程评价、效益评价、影响评价和持续性评价。电网项目经济效益后评价是项目后评价的一项重要内容，也是整个项目后评价的核心内容之一，属于投资项目经济评价，而投资项目经济评价是利用一些特定的经济参数和分析方法n 0|，从企业财务和国民经济两个方面考察投资项目的经济可行性，预计其经济收益，并进行多方案比较和风险分析的一项工作。它是项目可行性研究的重要组成部分，也是投资管理的重要内容。其目的在于最大可能地提高投资决策的正确性，最大限度地提高项
17、目的投资效益。此外，投资项目经济评价不仅是实现项目投资决策科学化、民主化和法制化的重要的有效途径，而且作为一种宏观调控的方式，也有利于引导项目的投资方向，控制投资规模，调整投资结构，增加项目的宏观效益H141。变电站经济效益后评价是电网建设项目效益评价的重点，是指对建成投产后的变电站投资经济效益的再评价。它是以变电站建成投产后的实际数据为基础，重新预测变电站生命期内各项经济数据，计算出各主要投资效益指标，然后将它们同变电站前评价预测的有关经济效益指标进行对比。其目的是分析和评价变电站投产后重新计算的经济效益指标与预测指标的偏差情况及其原因，吸取经验教训，以为提高变电站投资实际效益和制定有关投资
18、计划、政策服务。12研究现状从全球范围来看，项目后评价的历史大体经历了三个阶段：第一阶段，二十世纪六十年点出现的第一次项目后评价浪潮，这一时期从事项目后评价工作的主要是一些发达国家，如美国、加拿大、英国及德国：第二阶段，为上世纪八十年代初出现的第二次项目后评价浪潮，在此期间从事后评及工作的主要是一些西方经济比较发达的国家，如荷兰、丹麦、瑞典及澳大利亚等；第三阶段则是今年来正在掀起的第三次项目后评价浪潮。这一阶段，从事后评价工作的主要是一些拉美国家、亚洲新兴工业化国家和处于工业化进程中的国家，以及非洲一些发展较快的国家。投资项目后评价在中国的应用始于80年代中后期，1988年国家经济委员会公布了
19、工业企业技术改造项目经济评价方法，形成了较为完整的评价标准和规范。1993年，国家计委、建设部联合公布了建设项目经济评价方法与参数(第二版)，在1987年第一版的基础上总结了投资项目评价的经验，作了一定的调整H副。经过十多年的应用实践和经验积累，国家发展改革委员会和建设部于2006年7月发布了新版的建设项目经济评价方法与参数(第三版)，在第二版的基础上n引，增设了财务效益与费用估算、资金来源与融资方案、费用效果分析、区域经济与宏观经济2华北电力大学T程硕Jj学位论文影响分析等内容；对财务分析、经济费用效益分析、不确定性分析与风险分析、方案经济比选等内容进行了调整和扩充；增加了公共项目财务分析和
20、经济费用效益分析的内容；增加了经济风险分析内容；方案经济比选增加了不确定性因素和风险因素下的方案比选方法；简化了改扩建项目经济评价方法；增加了并购项目经济评价的基本要求；补充了电信、农业、林业、水利、教育、卫生、市政和房地产等行业经济评价的特点。同时建立了建设项目经济评价参数体系；明确了评价参数的测算方法、测定选取的原则、动态适时调整的要求和使用条件；修改了部分财务评价参数和国民经济评价参数等。新版方法与参数内容全面，适用广泛，理论严谨，方法科学，简便易行，指导性更强。总体来看，我国现阶段建设投资项目经济评价主要参照了所谓的西方提出的适合于发展中国家特点的”新方法论”思想。在1988年国家计委
21、正式委托中国国际工程公司进行第一批国家重点项目的后评价。尽管后评价工作在我国起步较晚，但各部门对后评价的需求越来越高。率先进行后评价的机构有国家计委，国家审计署，中国建设银行以及交通部，农业部，卫生部等。回顾我国的后评价工作，大致经过了以下历程：萌芽阶段、起步阶段、徘徊阶段。从1998年开始的城网建设与改造，由于工程项目多，对投资内部收益率的计算、还贷期和价幅度的计算都是对一个地区供电企业整体进行的，对单个工程项目没有进行销售收入、利润和内部收益率等内容的计算。在计算单个工程项目后评价时，对单项工程后评价中的项目效益计算进行了深入探讨，初步解决了从单项工程销售收入计算起，直到工程内部收益率、经
22、济内部收益率、 还贷年限等一系列与项目效益相关的问题。从评价角度的不同来分，项目经济效益后评价包括两项主要内容：项目财务后评价和项目国民经济后评价。项目财务后评价是从企业角度出发，根据项目投产后的实际财务数据，计算项目投产后实际的财务评价指标，然后与前评价中预测的财务效益指标进行对比，分析两者产生偏差的原因，以对项目前评价中的财务评价重新做出评价，吸取其经验教训，提高今后项目财务预测水平和项目微观决策科学化水平。项目国民经济后评价是从整个国民经济乃至全社会角度出发，根据项目有关的实际数据和国家新近颁布的影子价格利国家参数，计算出项目国民经济评价指标，比较和分析重新计算的国民经济评价指标与前评价
23、时的国民经济评价指标的偏离程度及其原因，为提高今后的宏观项目决策科学化水平提供依据。从宏观经济角度考察项目投产后的经济效益情况，既要考虑项目的直接效益，又要考虑项目的间接效益；既要考虑项目的直接成本，又要考虑项目的间接成本。目前，我国对于变电站的经济效益评价研究还没有形成完整的体系，在实际项目评价中也很少得到系统应用，而且因变电站的电压，技术等因素不同造成了变电站经济效益评价应用程度的也很不平衡在我国实行社会主义市场经济，实施可持3华北电力人学T程硕lj学位论文续发展战略的情况下，开展电网建设项目的经济效益评价以及变电站的经济效益评价，建立完善合理的评价指标体系，以及明确评价标准与评价方法具有
24、及其重要的意义。13本论文的主要工作本文从电力市场经济体制对电力建设工程项目评价的现实需要出发，以技术经济学和综合评价等理论为指导，以我国现己形成的工程建设项目评价理论体系为起点，并针对变电站建设项目的特点，结合河北省某市变电站实际情况，建立该市变电站建设项目经济效益后评价的理论方法体系。为此本文研究的主要内容安排如下：第一章绪论；第二章变电站的经济效益后评价；第三章变电站经济效益后评价指标体系的建立第四章变电站经济效益评价的实证研究；第五章总结。这一研究的整体思路能使本项目研究内容上既有一定的理论深度，又针对变电站建设项目经济评价的实际需要，做到理论与实际的紧密结合，以充分体现出本文的理论意
25、义和现实价值。本文的创新之处主要有以下几点：1)在建设项目后评价理论与变电站实际工程相结合的基础上，探讨了变电站项目经济效益后评价方法、程序及内容，建立健全了变电站项目经济效益后评价指标体系。2)首次将上述理论应用到河北省某市市变电站改建实践中，对该市变电站经济效益进行评价并为该地区变电站经济效益评价提供参考。3)根据评价结果，提出了影响评价结果的具体因素及原因，总结其经验教训，为该市变电站进一步提高经济效益提出切实可行的建议及对策。4华北电力大学工程硕士学位论文第二章 变电站的经济效益后评价变电站经济效益后评价是电网建设项目经济效益后评价的核心内容，也是整个项目后评价的重要内容之一。电网建设
26、项目经济后评价是指对建成投产后的电网项目投资经济效益的再评价。它是以电网项目建成投产后的实际数据为基础，重新预测项目生命期内各项经济数据，计算出各主要投资效益指标，然后将它们同项目前评价预测的有关经济效益指标进行对比。其目的是分析和评价电网项目投产后重新计算的项目经济效益指标与预测指标的偏差情况及其原因，吸取经验教训，以为提高电网项目投资实际效益和制定有关投资计划、政策服务。21电网建设项目后评价研究可持续发展是当今世界各国制定发展战略的重要准则，是人们在认真总结人类社会经济发展历程的基础上，针对经济和社会行为中存在的弊病而提出的一种全新的发展思路。从发展的角度看，社会发展包括经济发展，但又不
27、止于经济发展，它强调社会的全面发展。我国作为一个发展中国家，发展战略也逐步由片面强调经济增长过渡到注重经济与社会的协调发展。投资项目作为实现发展目标的主要途径，在实现国民经济增长和社会发展过程中具有重要作用。因此，对投资项目进行科学地分析与评价，是实现项目决策科学化、提高项目效益的关键。在传统的投资项目评价中，一个项目的好与坏、优与劣，主要从经济可行性方面判断，即以经济收益水平的高低决定项目的取舍。其结果往往导致，一方面片面强调经济因素的作用，而忽视社会因素的作用，造成经济上可行而社会上、环境上不可行甚至产生负效应；另一方面，对投资项目的作用认识不足，重视经济效益，而忽视社会影响效果，使某些社
28、会影响较好而经济收益不大的项目被否定。尤其是对于社会影响深远且社会效益巨大的公共基础设施和社会福利项目而言，如果因为其经济收益不大而忽视建设，必将不利于社会的长远稳定发展。国内外的实践经验也表明，仅仅对投资项目的个体经济得失进行评价，尚不足以对项目做出最优选择或全面评价，还应从项目对社会发展目标的贡献和影响，以及项目与当地社会环境的相互影响等方面分析利弊得失，才能使项目得以整体优化。因此，对于一个投资项目，尤其是对于一个大型的、将产生广泛社会影响的基础设施型投资项目，从全社会发展的观点，对社会因素在投资项目全过程中的作用、功能进行全面分析，而不是仅仅对该项目进行个体的经济财务评价，是十分必要的
29、。而投资项目的社会评价就是分析由于项目的建设与实施，对社会经济、社会环境、自然资源利用、自然与生态环境等方面的社会效益与影响，以及项目与社会的相互5华北电力人学工程顾卜学位论文适应性。社会评价从项目的社会可行性和降低社会风险方面为项目决策提供科学的分析依据。近年来，随着电力体制改革的不断深入和国民经济的持续快速增长，我国的电网建设取得了很大进展，有关部门也制定了一些评价准则和评价方法对电网建设项目进行经济评价和环境影响评价。然而，作为对社会经济发展和人民生活影响较大的公益性基础型投资项目，电网建设项目还具有显著的社会影响与社会效益。电网建设对于项目地区的社会经济、社会环境和自然环境等各方面均会
30、产生一定的影响。尤其是在社会经济影响方面，如促进国民经济增长，带动上下游相关产业发展，改善投资环境及基础设施建设，提高人民生活水平等方面均会产生巨大的影响。这些社会影响与效益一般难以通过市场价格来度量，若仅用经济定量指标，则难以反映出电网建设项目对社会产生的全部影响价值。因此，单凭以往从经济，尤其是仅从财务角度来评价电网建设项目是不够全面的。社会评价应与财务评价、经济评价和技术评价等互为补充，保证项目与其所处的社会环境协调发展，为项日经济效益的最大化提供科学依据。22变电站经济效益后评价的主要内容变电站建设属于电网建设的核心部分，故变电站经济效益后评价也是电网建设项目经济效益后评价的核心内容，
31、也是整个项目后评价的重要内容之一。从评价角度的不同来分析，变电站建设项目经济效益后评价包括两项主要内容：项目财务后评价和项目国民经济后评价。项目财务后评价是从变电站企业角度出发，根据项目投产后的实际财务数据，如上网电价、生产成本、销售收入、销售利润等重新预测整个项目生命期的财务数据，计算项目投产后实际的财务评价指标，然后与前评价中预测的财务效益指标进行对比，分析两者产生偏差的原因，以对项目前评价中的财务评价重新做出评价，吸取其经验教训，提高今后变电站建设项目财务预测水平和项目微观决策科学化水平。变电站建设项目国民经济后评价是从整个国民经济乃至全社会角度出发，根据变电站建设项目有关的实际数据和国
32、家新近颁布的影子价格利国家参数，计算出项目国民经济评价指标，比较和分析重新计算的国民经济评价指标与前评价时的国民经济评价指标的偏离程度及其原因，为提高今后的宏观项目决策科学化水平提供依据。从宏观经济角度考察项目投产后的经济效益情况，既要考虑项目的直接效益，又要考虑项目的间接效益；既要考虑项目的直接成本，又要考虑项目的间接成本。变电站建设项目的财务后评价同国民经济后评价既有联系、又有区别。不论是财务后评价还是国民经济后评价都是从经济角度对变电站建设项目的效益状况进6华北电力人学T程硕Jj学位论文行的再评价。在具体评价方法上，国民经济后评价只需在财务后评价基础上进行调整计算即可。因此在经济后评价的
33、顺序上，一般是先进行财务后评价，然后进行国民经济后评价。财务后评价是国民经济后评价的基础，国民经济后评价是财务后评价的前提，是投资决策的主要依据。当两种评价结论出现矛盾时，应本着既要保证微观投资主体的财务效益，也应使国家和社会得益的原则行事，努力使微观效益与宏观效益有机结合起来。(1)国民经济后评价可行而财务后评价不可行时，国家则应采用优惠性政策和措施(如减免税、政策性补贴、低贴息贷款等)，使变电站建设项目投资主体能获得合理的收益，充分发挥变电站建设项目投资主体的积极性，提高管理水平，使项目能发挥预期的效益。(2)财务后评价可行而国民经济后评价不可行时，国家就要付出较大的代价。项目总体上不能使
34、国民收入和社会收益增加，反而造成较大损失时，此类变电站建设项目不能接受。当然可以修改总体建设方案，进行变电站建设项目投资的再设计巧1。变电站建设项目财务后评价与国民经济后评价之间又存在很大区别，主要表现在以下几个方面：1)评价角度、目标不同。财务后评价是变电站建设项目经营者对项目获利能力的分析，使用财务价格来计算项目的费用与效益，同时考虑到投资者的时间偏好，来度量给项目的财务盈利。国民经济后评价则从宏观角度考察变电站建设项目需要的国家投入和国民经济效益。前者确定投资行为的财务效益，后者确定投资行为的宏观效益。项目角度的最大财务盈利，并不完全反映国家的社会经济发展目标。2)评价范围不同。财务后评
35、价仅考虑变电站建设项目投资主体本身获利的、直接的、可以计量的货币效益：国民经济后评价除考虑直接效益外，还考虑间接的、外部的、相关的和不可计量的效益：除考虑经济效益外，还考虑社会、政治、环境等诸多因素。3)效益与费用的含义及划分范围不同。财务后评价是根据变电站建设项目的实际收支确定项目的效益和费用，税金、利息等计为费用：国民经济后评价是着眼于变电站项目对社会提供的有用产品和服务，及项目所耗费的全社会有用资源，来考察项目的效益和费用。此时，税金、国内借款利息、补贴等不计为项目的效益和费用。财务后评价只计算变电站建设项目直接发生的效益及费用，国民经济后评价对变电站建设项目引起的间接效益与费用，即外部
36、效果也要进行计算和分析。4)评价所采用的价格不同。财务后评价对变电站建设项目投入物和产出物采用现行价格，国民经济后评价则采用根据机会成本和供求关系确定的影子价格。5)主要参数不同。财务后评价采用官方汇率，并以因行业而异的基准收益率作为折现率：国民经济后评价采用国家统一测定的影子汇率和社会折现率。7华北电力大学丁程硕上学位论文6)评价内容和方法的深度、广度不同。财务后评价的内容、方法较简单，涉及面较窄：国民经济后评价的内容、方法较复杂，涉及面较广，需进行最终的多目标因素综合评价。23变电站财务后评价变电站建设项目财务后评价是在国家现行财税制度和价格体系的条件下，从项目投资者的角度，根据后评价时点
37、以前各年实际发生的投入产出数据，以及依据这些数据重新预测得出的项目计算期内未来各年将要发生的数据，综合考察项目实际的或更接近于实际的财务盈利能力状况，据以判别项目在财务意义上的成功与失败，并与项目前评估相比较，找出产生重大变化的原因，总结经验教训71。变电站建设属于电网建设对环节，而电网属于自然垄断的环节，由国家控制，其建设目的不单纯是利润最大化。国家对电网工程行业基准收益率规定：银行利率为576589，考虑利率风险，行业基准内部收益率定为6。这与发电工程(基准收益率为810)相比，其利润率较低，故其投资回收期较长，一般为1520年。单纯从财务评价并不能完全看出其效益，变电站的社会效益在财务评
38、价中显示不出来，对其还要进行国民经济评价，故对于变电站对财务评价也要考虑其国民经济评价。231变电站项目财务后评价的基本原则在变电站项目财务后评价工作中，应当遵循以下基本原则盯1。1)时价原则如果没有通货膨胀，项目投入产出物的财务价格和税率等也都可能因供求关系变化等原因而随时间发生变化。在这种情况下，为了真实地反映财务费用和财务效益，应该用对应时期实际财务价格计算该时期的费用效益。如果存在通货膨胀因素使项目投入产出品价格发生变化时，是否还可以用实际财务价格计算对应时期财务费用和效益呢?回答是肯定的。即财务后评价宜用实际的财务价格计算对应时期的财务费用和效益，以便实事求是地反映项目实际或更接近于
39、实际的财务状况。根据时价原则的上述含义，在项目财务后评价时，对项目投入物、产出物价格选择应区分为以下两种情况。一是项目财务后评价时点以前各年投入物、产出物价格选择，应根据其实际发生时的价格标准而确定，即应根据后评价时点以前各年项目建设单位、企业实际编制的项目投资报表、项目竣工决算报表、企业财务成本报表、资产负债表、损益表、财务状况变动表以及其他有关会计报表中的实际财务数据加以确定。这些实际的财8华北电力大学工程硕士学位论文务费用和财务效益的数据，是不需要项目后评价人员对投入物、产出物的价格标准进行预测分析的。二是项目财务后评价时点以后项目计算期内未来各年投入物、产出物价格选择，则应由项目后评价
40、人员根据有关资料，预测到项目后评价时点以后项目计算期内未来各年的第一年，未来各年使用同一价格，不考虑物价上涨因素。对项目后评价时点以后项目计算期各种投入物产出物价格的选择，应主要以两个因素作为预测的基础。(1)以该项目后评价时点以前各年该种货物实际发生的价格标准作为预测的基础。不论该项目的该种货物的实际发生价格是计划价格，还是市场价格，是国内市场价格，还是国际市场价格。(2)对项目后评价时点以后计算期各年的投入物产出物价格进行预测时，应考虑该种货物的市场供求状况的变化趋势。有些货物由于目前市场供不应求，价格偏高，如果今后随着市场供求状况的改善，其价格有可能下跌。在这种情况下，对该种货物则应选择
41、较低的价格标准。2)现金流量原则财务后评价的静态分析，通常可采用利润及其相关评价指标来进行。而动态分折则必须采用现金流量及其相关评价指标来进行。投资者或业主的现金流量就是其自由货币资金的收支流量。投资者收入自由货币资金取正值，支出自由货币资金取负值，收支相抵之后称为投资者的净现金流量。这里所指的自由货币资金，是指广义的自由货币资金，即投资者能够用于一般支付手段的现金、硬币、银行活期存款、可转让支票等，统称为现金。把现金流量定义为自由货币资金收支，并不意味着非自由货币资金收支(统称为非现金收支)就不需要考虑计算现金流量了。根据有无对比的甚本原则，投资者收到非货币资金或非自由货币资金，等价于投资在
42、这些资产将来可以产生或转化为现金收入时收到了对应的现金收入。同理，投资者支出了非货币资金或非自由货币资金，等价于在这些资产将来可以产生或转化为现金收入时放弃了对应的现金收入，即等价于该时投资者发生了现金流出量。可见，非现金收支也是要计算现金流量的，但计算现金流量的时间和金额，要依据该资产实际可能产生或转化为现金的时间和金额来确定。采用现金流量这个基本概念，意味着现金与非现金资产是不能直接对比的，即非现金资产必须转化成现金时才能与现金进行比较。同时，也意味着不问时间的现金是不可比的，不同时间的现金必须转化成同一时间上的现金才能比较。因此，现金流量基本原则可以概括为两句话：(1)投资者的现金流量只
43、反映投资者的现金收支，不直接反映投资者的非现金收支。非现金收支应在其转化为现金收支时才反映为现金流量。(2)现金流量要准确地反映现金收支的实际发生时间和实际金额，什么时间发生就什么时间记载，实际为多少金额就计多少金额。3)增量分析原则9华北电力大学T程硕l：学位论文在变电站项目财务后评价中所指的财务费用和财务效益，如果不加以特别说明，都是指因项目而新增的费用和新增的效益。增量分析方法，是一种区别于总量分析的方法。它有助于实现总体最优。应该指出的是，增量财务费用和增量财务效益的计算方法，应该是有无项目对比法，而不应该是前后对比法。这两种对比计算方法的结果可能是不一致的。4)科学比较原则财务后评价
44、应与前评估进行比较，以便找出引起财务费用和财务效益指标发生变化的主要原因，从而为今后项目决策和管理提供经验和教训。这种比较应该建立在科学的基础上，否则，会导致影响因素识别主次颠倒和提供错误的信息。232变电站项目财务后评价的基本内容变电站项目经济效益后评价的财务评价主要内容包括项目基本财务报表的编制和分析，盈利能力分析、清偿能力分析和敏感性分析。1)基本财务报表的编制和分析财务后评价基本财务报表包括总成本分析表、单位成本分析表、税金与利润分析表、贷款偿还期计算表、财务现金流量表(全部投资)等。这些报表编制有一个共同的特点，就是必须分段编制，即实际计算期有关数据必须据实填列，预测计算期有关数据必
45、须在实际数据的基础上有根据地预测填列。另外，编制这些报表的同时，还必须把各报表中有关主要数据与前评估对应报表的有关主要数据进行比较，并分析其产生差异的主要原因。2)盈利能力分析变电站项目后评价测算项目财务(包括国民经济)内部收益率的目的是要用测算结果与项目前评估的收益率进行对比，并与行业基准收益率或项目贷款利息(加权综合利息)对比，还要与社会折现率或中央银行的同期贴现率对比，用以评价项目的效益好坏。这种对比必须建立在相同的取值原则上，即必须都不考虑物价的变化，使比较各方的结果具有可比性。据此，变电站项目后评价的经济效益分析，即财务分析和经济分析，可分为两个时间段(如下图21)，以后评价时点为评
46、价的基准时间，时点T2以前(T卜T2)实际发生的数据用统计学原理加以处理，即应用“不变价”的概念：时点T2以后(T2一T3)的数据用预测学原理加以处理，即应用前评估的取值方法。10华北电力大学工程硕L学位论文投入起点 后评价时点 项目终点Tl T2 13 时闻图21火电项目后评价时点注：T1为投入起点，即投资发生的时l日J：T2为后评价的时点：T3为项目终点，是指计算项目经济寿命的终点。3)清偿能力分析清偿能力分析在后评价阶段主要用于鉴别项目是否具有财务上的持续能力。评价者可从项目的损益与利润分配和资产负债表中考察以下指标：负债资产比、流动比率和速动比率。这早的一项重要工作就是按项目的实际偿还
47、能力来计算借款的偿还期。这可根据偿还项目长期借款本金(包括融资租赁的扣除利息后的租赁费)的由税后利润、折旧和摊销等数据来计算。这些数据可以根据后评价时点的实际值并考虑适当的预测加以确定。4)敏感性分析变电站项目财务后评价的敏感性分析是指在后评价时点以后的敏感性分析，主要用来评价变电站的持续性。后评价时项目的投资、开工时间和建设期已经确定，因此敏感性分析主要是对成本和销售收入两个因素的分析，分析方法与前评估相同。233变电站项目财务后评价的主要步骤根据变电站项目财务后评价的内容，进行财务后评价的主要步骤包括：1)搜集基础资料。为了编制后评价基本报表和进行指标计算，首先应明确需要向建设单位、生产单
48、位索要哪些基础资料。为了确定建设期和实际生产期全部投资财务现金流量表中的固定资产投资和流动资金流出量，以及贷款偿还期计算表中的实际年份借款和还款数据，还必须取得建设单位和生产单位提供的建设单位各年批准的财务决算、竣工财务决算及竣工验收报告，生产单位各年年终会计报表。为了编制总成本表或单位成本表、利税分析表，不仅要取得变电站企业的各年年终会计报表，还要从企业、主管部门或进行市场调查，索取上网电价、原材料价格、燃料价格，发电量或耗量等数据的变化和预测资料。2)编制必要的过渡报表。从原始基础资料直接获取后评价报表所需要的信息，有时容易出现差错，这时可以通过编制必要的过渡报表来避免出现差错。编制过渡1
49、1华北电力人学T程硕上学位论文报表还有一个好处，就是可以看清楚最终财务后评价基本报表中数据的束龙去脉，以备审查。财务后评价时，一般至少需要编制投资来源与支出平衡过渡表。过渡表的作用是，确定其总投资、各年固定资产投资流出量，各年流动资金投资流出量。过渡表还是国民经济评价时调整财务费用的重要依据之一。3)编制和分析财务后评价基本报表。根据所收集的原始基础资料和数据以及所编制的过渡报表，就可以着手编制财务后评价基本报表。编制财务后评价基本报表的顺序一般是，先编制总成本表或单位成本表，再编制税金和利润报表，然后是编制贷款偿还期计算表或全部投资财务现金流量表。在编制每一张基本报表的同时，还有一个分析比较的问题。首先是对各表中各年数据变化进行比较，分析出其变化的原因。尤其是在预测年份的预测数据与实际年份的实际数据之间发生差异的情况下，必须说明其原因或理由。其次是后评价各基本财务报表与前评估对应报表的比较分析，不仅要说明比较结果，更主要的是要分析出产生这种差异的原因和主要影响因素。最后根据各种基本报表中的数据计算每一个财务后评价指标。在计算出每个后评价指标的同时，还要注意与前评估对应评估指标进行比较和分析，说明产生差异的原因，识别产生差异的主导因素。财务后评价
