1、2012年IPO上会企业被否总结,GF Securities Investment Banking 2012,截止至2012年10月22日，我国2012年中国证监会共接受225家企业上会。具体情况如下：,225家企业上会结果如下：,被否原因,2012年上半年，企业主要被否原因集中在如下几点： 关联交易及同竞争仍是发审委重点关注方向，共有8家企业在此存在瑕疵。出现此类问题的主要原因是改制不合理，上下游配套业务未整合进入发行人合并体系，为申报埋下了隐患。 未来盈利能力是被否的重灾区，近半数企业在未来盈利能力被质疑。对于未来盈利判断的重点是企业所处行业的未来前景，因此本期申报的与光伏行业有关企业有3
2、家被否，房地产相关行业也有2家被否。 因募投项目被否企业多是无法解释其募投项目所规划产能未来消化能力，有的企业所计划的募投扩产规模达现有规模2-3倍，不仅市场接受有问题，其自身管理能力也成疑问。,申报企业财务数据真实性及其他信息披露质量一直是证监会的重点工作方向，在上半年申报中，有的企业二次申报材料与上次申报材料存在明显矛盾，有点企业财务数据、尤其是毛利率情况与同行业企业存在明显差异，或企业盈利趋势与行业趋势相背等，这些问题一旦存在，将直接导致企业出局。 此外，对于企业违反社保、税收法规方面的情况，我们认为还是存在一个数额大小的问题，违规数额过大必定会让发审委员有所顾虑。,中国证监会对上述37家被否企业中的20家企业进行了被否原因的披露，具体如下：,智慧为源 诚信致远,广发证券股份有限公司 GF SECURITIES CO., LTD. 广州市天河北路183号大都会广场 P.C.510075 电话: 020-87555888 传真: 020-87553600 ,
