1、1内容摘要包头钢铁（集团）有限责任公司是一家主要经营生产、销售黑色金属、钢铁制品及其压延加工产品、冶金机械、设备及配件进出口贸易的业务及咨询，钢铁生产技术咨询、焦炭及副产品生产和销售、冶金的投资、黑色金属冶炼等的公司。包钢集团作为内蒙古自治区的龙头企业，包钢集团全力打造循环经济、装备制造、工程建设、物流商贸、绿色食品加工及服务、信息化等产业。拥有企业财务公司、信托公司，发展金融产业，促进产融结合。本文运用盈利能力指标，如:销售毛利率、营业利润率、净利润率等；对包钢集团进行分析，从中发现公司盈利中存在的问题，就此提出相应的建议。如:降低成本、提高科技水平、节能减排等。2包钢集团有限公司盈利能力分
2、析情况（2012-2014 年度）一、公司简介包钢集团于 1954 年成立，是中国重要的钢铁工业基地、世界最大的稀土工业基地和内蒙古自治区工业龙头企业，拥有“包钢股份”、“包钢稀土”两个上市公司。截至 2014 年底，包钢资产总额达 1500 亿元以上。包钢股份有限公司一直贯彻“以改革求生存、求发展，优化钢铁、突出稀土”的宗旨和战略指导。 包钢集团已形成 1850 万吨以上铁、钢材配套能力，是世界最大的钢轨生产基地、我国品种规格最为齐全的无缝钢管生产基地之一、西北地区最大的板材生产基地。白云鄂博矿铁与稀土共生的资源特色造就了包钢独有的“稀土钢”产品特色，钢中含稀土，更坚、更强、更韧，广受用户欢
3、迎。 包钢集团是世界最大的稀土原材料供应商，在采、选、分离、冶炼和部分功能材料领域处于国际领先地位。拥有中国最大的稀土科研机构和稀土冶金及功能材料国家工程研究中心，曾为我国“长征”系列运载火箭、“神舟”号系列飞船、“中国探月工程”和“载人航天”等诸多国家重点工程，提供重要磁性材料。 包钢集团除拥有白云鄂博矿等自有矿山外，还拥有经营外部矿产资源的矿业公司，推动新型煤化工和有色金属等新兴产业发展，并与澳大利亚、蒙古等国的企业开展了广泛的3资源合作。包钢所属白云鄂博矿是世界罕见的多金属共生矿，现已发现 175 种矿物、71 种元素，稀土储量居世界第一位，铌储量居世界第二位。包钢集团全力打造循环经济、
4、装备制造、工程建设、物流商贸、绿色食品加工及服务、信息化等产业。拥有企业财务公司、信托公司，发展金融产业，促进产融结合。2、公司经营业绩总体分析包钢股份 2012-2014 连续 3 年主要财务数据表 单位：元 年份项目2012 年 2013 年 2014 年营业收入 36,933,606,038.91 37,770,420,233.55 29,791,893,594.93营业成本 36,565,073,116.03 37,432,694,678.79 29,336,183,362.58营业利润 380,115,137.04 382,317,594.74 519,293,888.06利润总额
5、338,685,946.08 421,649,317.46 422,247,929.31净利润 258,204,205.49 248,673,284.41 201,308,705.24资产总计 63,759,371,459.56 87,924,141,735.30 103,666,163,445.742012 年比 2011 年营业收入下降了 13.74%，营业成本下降了 14.43%。营业收入减少是由于 2012 年国内钢材市场低迷、销量及价格下跌所致。营业成本降低是由于铁矿石、焦炭等大宗原主材料价格下跌及公司加大降本增效力度使得成本降低。2013 年比 2012 年营业收入上升了 2.27
6、%，营业成本上升了 2.37%。营业收入增加是由于 2013 年度实物商品销售增加所致。营业成本上升是由于销量增加导致产量增加以及期间费用不断上升，受供销两端影响 ，销售费用、资金成本不断上升所导致。2014 年比 2013 年营业收入下降了 21.12%，营业成本下降了 21.63%。营业收入下降是由于 2014 年钢铁行业效益不佳，钢铁需求及出口下降，全球经济复苏缓慢，国内、国际市场需求萎缩，行业产能过剩，供大于求，使钢铁行业陷入极度困难所致。营业成本下降是由于需求大大降低，铁矿石和煤炭供应逐步转向宽松，价格下降使得成本降低。2012 年-2014 年度，包钢集团有限公司利润总额呈上升趋势
7、，而净利润却不断下降。2013 年比 12 年的利润总额多了 83008371.38 元，但是净利润却少 9530921.08 元；2014 年比 2013 年的利润总额增加了 598611.85 元，净利润也少了 47364579.17 元。由此可以看出，4包钢股份有限公司在过去三年内都保持盈利状态，无发生亏损状况，但是净利润基本呈下降状态。2012-2014 年度该公司所得税率分别为 23.76%、41.02%、52.32%。2012 年由于收到大量的退税、以及部分收入享受免税收入，使得其所得税费用率低于 25%的法定税率；2013 年、2014 年收到的退税大幅减少、免税收入也减少，而“
8、未确认可抵扣亏损和可抵扣暂时性差异的纳税影响”金额却大幅增加，使得当年的所得税费用率显著高于 25%的法定税率。包钢集团资产总额 2012-2014 年都呈上次趋势，主要是公司报告期在建工程继续投入、部分工程项目竣工转入固定资产及长期股权投资增加、摊销无形资产等所致。三、公司具体盈利能力分析 盈利能力的分析是企业财务分析的重点,盈利能力通常是指企业在一定时期内赚取利润的能力。盈利能力的大小是一个相对的概念，即利润相对于一定的资源投入、一定的收入而言。利润率越高，代表盈利能力越强；利润率越低，盈利能力就越差。企业经营业绩的好坏最终可通过企业的盈利能力来反映。对企业盈利能力的分析，主要从销售毛利率
9、、成本费用率、营业利润率等指标进行。 公司盈利指标数据表2012 年 2013 年 2014 年 年份指标 公司指标 行业均值 公司指标 行业均值 公司指标 行业均值销售毛利率 7.92% 11.83% 7.98% 13.39% 10.9% 13.74%营业利润率 1.03% 2.64% 1.04% 3.90% 1.74% 2.21%成本费用率 1.11% 1.12% 1.96%净利润率 0.70% 2.72% 0.66% 3.60% 0.68% 2.32%总资产收益率 2.47% 4.98% 1.50% 5.67% 1.48% 4.18%净资产收益率 1.96% 2.56% 1.30% 3.
10、75% 1.05% 0.53%（一）销售毛利率分析57.92% 7.98%10.90%11.83%13.39% 13.74%2012 2013 20140.00%5.00%10.00%15.00%20.00%销 售 毛 利 率 行 业 均 值销 售 毛 利 率销售毛利率，表示每一元销售收入扣除销售成本后，有多少钱可以用于各项期间费用和形成盈利。销售毛利率是企业销售净利率的最初基础，没有足够大的毛利率便不能盈利。销售毛利率越高，说明企业销售成本在销售收入净额中所占的比重越小，在期间费用和其他业务利润一定的情况下，营业利润就越高。包钢集团有限公司 2012-2014 年度销售毛利率分别为 7.92
11、%、7.98%、10.90%，呈逐年上升趋势，表明销售成本在销售收入净额中比重不断缩小。2012-1014 年度毛利率行业均值分别是 11.83%、13.39%、13.74%，包钢集团三年公司值都低于行业均值，说明该公司销售成本在销售收入净额所占的比重高于行业平均水平，另一方面，营业成本比重过大，产能过剩，成本上升，故处于行业下游水平。(二) 营业利润率分析1.03% 1.04%1.74%2.64%3.90%2.21%2012年 2013年 2014年0.00%1.00%2.00%3.00%4.00%5.00%营 业 利 润 率 （ 元 ） 行 业 均 值 （ 元 ）营 业 利 润 率营业利润
12、率是指企业的营业利润与营业收入的比率。它是衡量企业经营效率的指标，反映了在考虑营业成本的情况下，企业管理者通过经营获取利润的能力。营业利润率越高，说明企业商品销售提供的营业利润越多，企业的盈利能力越强；反之，此比率越低，说明企业盈利能力越弱。包钢集团有限公司 2012-2014 年度营业利润率分别为 1.03%、1.01%、1.74%，2012 年、2013 年营业利润率基本持平 2014 年比 2013 年营业利润率有所提高。2012-2014 年营业利6润率行业均值分别为 2.64%、3.90%、2.21%，该公司连续三年低于行业均值，说明其销售商品提供的营业利润远低于行业平均水平，反应了
13、该公司营业利润率处于行业落后水平。(三) 成本费用利润率分析成本费用利润率是企业一定期间的利润总额与成本、费用总额的比率。成本费用利润率指标表明每付出一元成本费用可获得多少利润，体现了经营耗费所带来的经营成果。该项指标越高，利润就越大，反映企业的经济效益越好；反之，此比率越低，利润就越小，反应企业的经济效益越差。2012-2014 年度包钢集团有限公司成本费用利润率分别为 1.11%、1.12%、1.96%，呈逐年上升趋势，其中前两年接近，2014 年成本费用利润率小幅增加，表明该公司利润有所增加，经济效益较好。(四) 净利润率分析 0.70% 0.66% 0.68%2.72%3.60%2.3
14、2%2012年 2013年 2014年0.00%1.00%2.00%3.00%4.00%净 利 润 率 （ 元 ） 行 业 均 值 （ 元 ）净 利 润 率净利润率又称销售净利率，是反映企业盈利能力的一项重要指标，这项指标越高，说明企业从营业收入中获取利润的能力越强，影响该指标的因素较多，主要有商品品质量、成本、价格、销售数量，期间费用及税金等。净利润率越高，说明企业的获利能力越强。但是不同行业的指标不尽相同，越是重工业和传统制造业，其销售净利润率也越低。2012-2014 年包钢集团有限公司的净利润分别为 0.70%、0.66%、0.68%。三年净利润率基本持平。2012-2014 年行业净
15、利润率均值分别为 2.72%、3.60%、2.32%，该公司净利润率连续 3 年低于行业均值，说明该公司从主营业务收入中获取的利润的能力很差。(五) 总资产收益率分析72.47%1.50% 1.48%4.98% 5.67% 4.18%2012年 2013年 2014年0.00%2.00%4.00%6.00%8.00%总 资 产 收 益 率 行 业 均 值总 资 产 收 益 率总资产收益率是分析公司盈利能力时又一个非常有用的比率，是另一个衡量企业收益能力的指标。总资产收益率的高低直接反映了公司的竞争实力和发展能力,也是决定公司是否应举债经营的重要依据。总资产收益率越高,表明企业总资产为投资者创造
16、的利润就越高包钢集团有限公司 2012-2014 年总资产收益率分别为 2.47%、1.50%、1.48%，呈逐年下降趋势，表明该公司全部资产创造的利润逐年下降。2012-1014 年总资产收益率行业均值分别为 4.98%、5.67%、4.18%，包钢公司总资产收益率连续三年低于行业平均水平且逐年递减。说明该公司的竞争实力和发展能力相对于同行业而言较弱。(六) 净资产收益率1.96%1.30% 1.05%2.56%3.75%0.53%2012年 2013年 2014年0.00%1.00%2.00%3.00%4.00%净 资 产 收 益 率 行 业 均 值净 资 产 收 益 率净资产收益率是净利
17、润与平均股东权益的百分比，该指标反映股东权益的收益水平。指标值越高，说明投资带来的收益越高。该指标体现了自有资本获得净收益的能力。包钢集团有限公司 2012-2014 年的净资产收益率分别为 1.96%、1.30%、1.05%，逐年递减，表明该公司投资带来的收益越来越低。2012-2014 年行业均值分别为2.56%、3.75%、0.53%，包钢集团 2012/2013 年净资产收益率低于行业平均水平，说明其投资带来的收益较差，2014 年度的净资产收益率高于于行业均值，说明其投资带来的收益以及自有资本获取净利润的能力虽然下降但高于行业均值，原因在于钢铁行业整体不被看好，宏观经济复苏力度低于预
18、期，在就业数据良好的背景下，政府短期可能不会出台强有力刺8激政策，钢铁行业缺乏整体性投资机会，宝钢集团由于该年毛利率较高，而使得净资产收益率相对较高。四、公司盈利中存在的问题（一）产能过剩、污染严重从国内看，目前经济仍存下行压力 ，钢铁行业产能过剩问题严重 ，供需矛盾极为突出，产业集中度低，环境保护压力巨大。行业正处在国家宏观经济调整的过渡期， 从规模效益的发展方式向质量效益的发展方式转变的阵痛期和转型升级的关键期，钢铁行业结构调整任务凸显且十分艰巨，转观念、转方式、调结构 ，促进改革和创新势在必行。（二）公司盈利水平较低从上述指标分析来看，包钢集团产量居高不下，市场需求疲软，伴随新常态的出现
19、，钢铁企业进入质量型、差异化竞争的新阶段。同时，进口矿市场价格继续下跌，自有矿山优势已不再明显，受成本、售价两头挤压，包钢集团利润微薄。（三）科技水平落后从宏观角度来看，包钢公司钢铁近年来发展迅速，但是，公司必须要清醒地认识到，包钢公司的行业现状，无论是国内还是世界先进国家的企业相比，还存在一定的差距。无论是在产业集中度方面，还是在高附加值端产品的产量、质量、规格方面。包钢集团虽然能够在中国独当一面，但是，与世界先进国家相比，技术上仍然存在一定差距。五、提高该公司盈利水平的对策（1）降低成本、激励市场一是全面推开市场化改革，激发企业活力。二是降低采购成本，减轻上市公司成本压力。在充分发挥自产矿
20、和西部低价原燃料等优势的同时，实行对外采购量价捆绑等政策，在保质的前提下，不断降低原燃辅料采购价格，使生铁制造成本进入行业前列。三是创新销售模式，加大市场开拓力度。（二）提高科技水平想要真正的建成钢铁强国，其根本离不开科技进步。因此，想要提高科技水平，就必须要积极的采用世界上较为领先的工艺和技术装备，实现科技全面化转变，支撑企业结构调整。另外，对于包钢公司的现状而言，企业还必须要对其进行跟踪、研究，从而明确钢铁生产的前沿技术，加快实施创新驱动，提升管理、技术软实力。发挥生产装备、工艺流程优势，开发高端精品， 通过技术攻关，走低生产成本策略，针对已经转化的常规产品，进9行技术再研发，通过质量提升
21、、工艺简化提高产品市场占有率。从各条生产线实际情况出发，将主打产品、投放产品、研发产品进行分类细化 ，保持公司产品竞争力。（三）节能减排、保护环境推进环保建设，增强绿色竞争力，实现环境经营型转变，提高绿色发展水平。持续推进节能减排，创新环保管理手段 ，大力发展循环经济。包钢股份成立了环境监控中心 ，组建环保监查队伍，建立健全环保管理体系 ，学习借鉴先进经验 ，强化内部管理等一套套环境治理的组合拳掷 地有声，每一个细节正在落地。包钢股份扎实做好环保蓝图中的每一个细节，努力迎接新一轮环保大考。同时，加强环保的监督管理，设立专门监管机构，把环保指标纳入经营业绩和干部考核体系，加大环保考核力度，努力使
22、环保水平达到行业一流水平。六、公司展望今后，公司在实现产业多元化转变，在优化钢铁产业的同时，公司将充分利用资源优势，在完成收购包钢 集团选矿相关资产、包钢集团白云鄂博矿综合利用工程项目选铁相关资产和包钢集团尾矿库资产的 基础上，向稀土铌等产业延伸，特别是尾矿库综合开发利用的开工，为公司充分利用尾矿资源，实现产业延伸，并在充分利用稀土资源的基础上，逐步向煤炭、有色金属等产业延伸。附件一：财务指标计算1.销售毛利率=销售毛利/销售收入100%2012 年: 36,933,606,038.91/36,565,073,116.03100%=7.92%2013 年: 37,770,420,233.55/
23、37,432,694,678.79100%=7.98%2014 年: 29,791,893,594.93/29,336,183,362.58100%=10.9%2.营业利润率=（营业利润/营业收入）100%2012 年: 380,115,137.04/36,933,606,038.91100%=1.03%102013 年: 382,317,594.74/37,770,420,233.55100%=1.04%2014 年: 519,293,888.06/29,791,893,594.93100%=1.74%3.成本费用率=利润总额成本费用总额100%2012 年: 380115137.04/34
24、,114,333,987.24100%=1.11%2013 年: 382317594.74/34,757,505,045.49100%=1.10%2014 年: 519293888.06/26,543,498,189.05100%=1.96%4.净利润率=（净利润/主营业务收入）100%2012 年: 258,204,205.49/36,933,606,038.91100% =0.70%2013 年: 248,673,284.41/37,770,420,233.55100% =0.66%2014 年: 201,308,705.24/29,791,893,594.93100%=0.68%5.总资
25、产收益率=净利润( (年初资产总额+年末资产总额)/2)100%2012 年: 258,204,205.49/(49733082746.13+63759371459.56)/2100%=2.47%2013 年: 248,673,284.41/(63759371459.56+87924141735.3)/2100% =1.50%2014 年: 201,308,705.24/(87924141735.3+103666163445.74)/2100%=1.48%6.净资产收益率=税后利润/所有者权益2012 年: 258,204,205.49/13,146,167,322.97100%=1.96%2
26、013 年: 248,673,284.41/19,120,112,829.02100%=1.30%2014 年: 201,308,705.24/19,156,850,757.45100%=1.05%11资产负债表 单位:元报告期 2012 年 2013 年 2014 年流动资产货币资金 5,216,051,927.32 4,116,105,466.12 4,934,172,546.11交易性金融资产 26,533,099.76 21,684,418.08 37,516,877.48应收票据 5,825,644,292.31 5,629,104,283.47 8,011,901,664.63应收
27、账款 1,071,101,317.24 1,246,326,367.08 1,727,404,656.64预付账款 809,972,813.04 815,582,078.18 484,997,441.74其他应收款 293,984,409.73 405,182,466.02 766,839,744.40存货 15,233,751,674.8716,324,613,852.23 15,471,674,857.29其他流动资产 32,174,768.26 39,673,516.29 3,412,287,784.09流动资产合计 28,509,214,302.5328,598,272,447.47
28、34,846,795,572.38非流动资产可供出售金融资产 - - 2,000,000长期股权投资 303,916,560.59 367,585,317.80 575,034,520.20长期应收款 - - -固定资产 15,161,753,804.8624,153,331,005.05 24,356,359,281.46工程物资 - - -在建工程 19,138,861,472.6330,550,494,996.64 39,807,224,466.0512无形资产 70,163,389.35 2,320,193,104.06 2,178,576,319.28长期待摊费用 - 831,330
29、,311.31 802,481,493.05递延所得税资产 575,461,929.60 452,195,324.85 284,092,781.41其他非流动资产 - 650,739,228.12 813,599,011.91非流动资产合计 35,250,157,157.0359,325,869,287.83 68,819,367,873.36资产总计 63,759,371,459.5687,924,141,735.30103,666,163,445.74流动负债短期借款 8,758,372,949.60 10,754,495,939 11,147,880,000应付票据 5,644,520,
30、000 9,659,586,890.53 12,708,921,210.44应付账款 14,302,887,535.2620,395,127,917.93 26,564,743,223.68预收账款 5,483,185,842.89 4,166,649,046.91 5,498,824,062.07应付职工薪酬 336,065,155.39 365,347,776.16 389,455,190.33应交税费 -754,207,590.09-2,185,253,137.41 121,488,233.45应付利息 314,688,133.31 265,365,519.54 421,707,214.
31、73应付股利 267,940.08 267,940.08 267,940.08其他应付款 731,243,184.62 2,465,128,390.89 1,789,749,813.05其他流动负债 - 2,500,000,000 2,500,000,000影响流动负债其他科目 - - -流动负债合计 36,842,908,708.1054,194,212,193.78 65,489,507,323.72非流动负债长期借款 7,005,185,454.82 6,941,265,454.82 8,047,793,066.11应付债券 5,000,000,000 4,000,000,000 6,9
32、89,208,333.33长期应付款 1,705,724,742.09 3,538,667,945.51 3,785,419,115.7513专项应付款 - - -递延所得税负债 6,199,386.32 338,656.54 4,296,771.39递延收益-非流动负债 - - -其他非流动负债 53,185,845.26 129,544,655.63 -影响非流动负债其他科目 - - 193,088,077.99非流动负债合计 13,770,295,428.4914,609,816,712.50 19,019,805,364.57负债合计 50,613,204,136.5968,804,0
33、28,906.28 84,509,312,688.29所有者权益实收资本（或股本） 6,423,643,659 8,002,591,027 16,005,182,054资本公积金 3,790,600,601.34 8,164,559,368.90 562,097,893.25盈余公积金 874,646,179.09 874,646,179.09 874,646,179.09未分配利润 1,855,037,241.87 1,767,382,891.32 1,387,522,566.14外币报表折算差额 - -500,509.84 -少数股东权益 189,910,277.25 200,678,99
34、6.69 201,756,160.60归属于母公司股东权益合计 12,956,257,045.7218,919,433,832.33 18,955,094,596.85所有者权益合计 13,146,167,322.9719,120,112,829.02 19,156,850,757.45负债及所有者权益总计 63,759,371,459.5687,924,141,735.30103,666,163,445.7414利润表 单位：元报告期 2012 年 2013 年 2014 年一、营业总收入 36,933,606,038.91 37,770,420,233.55 29,791,893,594.
35、93营业收入 36,933,606,038.91 37,770,420,233.55 29,791,893,594.93二、营业总成本 36,565,073,116.03 37,432,694,678.79 29,336,183,362.58营业成本 34,114,333,987.24 34,757,505,045.49 26,543,498,189.05营业税金及附加 164,385,581.47 211,983,092.07 174,466,582.03销售费用 656,482,465 834,631,256.10 626,667,019.78管理费用 567,094,849.49 701
36、,009,010.81 595,009,203.79财务费用 954,045,670.84 796,399,011.81 1,023,841,968.73资产减值损失 108,730,561.99 131,167,262.51 372,700,399.20三、其他经营收益 - -981,391.85 195,883.7015允许价值变动净收益 462,650.50 -4,848,681.68 15,832,459.40投资净收益 11,119,563.66 49,440,721.66 47,751,196.31联营、合营企业投资收益7,148,996.86 43,268,757.21 46,7
37、66,046.14四、营业利润 380,115,137.04 382,317,594.74 519,293,888.06营业外收入 40,696,124.31 125,579,347.52 26,579,953.54营业外支出 82,125,315.27 86,247,624.80 123,625,912.29非流动资产处置净损失 76,168,732.70 12,980,957.12 94,240,295.34五、利润总额 338,685,946.08 421,649,317.46 422,247,929.31所得税 80,481,740.59 172,976,033.05 220,939,
38、224.07未确认的投资损失 - - -六、净利润 258,204,205.49 248,673,284.41 201,308,705.24少数股东损益 2,062,949.80 -2,019,405.30 981,180.89归属于母公司股东的净利润256,141,255.69 250,692,689.71 200,327,524.35七、每股收益 0.04 0.03 0.01基本每股收益 0.04 0.03 0.01稀释每股收益 0.04 0.03 0.01现金流量表 单位:元16报告期 2012 年 2013 年 2014 年一、经营活动产生的现金流量销售商品、提供劳务收到的现金 45,
39、991,976,051.55 44,969,010,29836,004,301,029.96收到的税费返还 134,443,248.25 483,075.62 1,106,676.24收到其他与经营活动有关的现金 257,891,860.75 221,994,459.05 274,399,178.29经营活动现金流入小计 46,384,311,160.55 45,191,487,832.6736,279,806,884.49购买商品、接受劳务支付的现金 35,815,982,821.28 32,281,679,333.6627,836,022,275.04支付给职工以及为职工支付的现金 3,3
40、18,778,256.04 3,789,056,636.79 3,690,112,671.03支付的各项税费 1,687,995,555.28 1,734,548,519.57 1,605,017,618.80支付其他与经营活动有关的现金 71,398,397.98 237,212,005.97 184,086,952.45经营活动现金流出小计 40,894,155,030.58 38,042,496,495.9933,315,239,517.32经营活动产生的现金流量净额 5,490,156,129.97 7,148,991,336.68 2,964,567,367.17二、投资活动产生的现
41、金流量取得投资收益收到的现金 4,995,683.06 4,431,558.94 14,701,993.90处置固定资产、无形资产和其他长期 139,900,000 12,293,150 16,208,955收到其他与投资活动有关的现金 112,540,367.30 870,202.76 4,709,777.68投资活动现金流入小计 257,436,050.36 17,594,911.70 35,620,726.58购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 9,951,036,911.37 16,075,095,841.58 2,587,376,323.9117投资支付的现金 - 330
42、,400,000 176,400,000支付其他与投资活动有关的现金 2,050,000 0 0投资活动现金流出小计 9,953,086,911.37 16,405,495,841.58 2,763,776,323.91投资活动产生的现金流量净额 -9,695,650,861.01-16,387,900,929.88-2,728,155,597.33三、筹资活动产生的现金流量取得借款收到的现金 13,566,967,949.60 17,074,495,93924,447,110,727.54收到其他与筹资活动有关的现金 1,030,000,000 3,237,347,578.69 4,343,
43、796,306.63发行债券收到的现金 2,000,000,000 - -筹资活动现金流入小计 16,596,967,949.60 26,311,843,516.0928,790,907,034.17偿还债务支付的现金 9,279,298,353.33 11,921,331,669.60 24,741,899,439分配股利、利润或偿付利息支付的现金 1,444,900,574.53 1,916,000,887.37 2,132,872,522.40子公司支付给少数股东的股利 - - -支付其他与筹资活动有关的现金 2,660,537,278.64 4,845,880,244.96 1,871
44、,676,390.90筹资活动现金流出小计 13,384,736,206.50 18,683,212,801.9328,746,448,352.30筹资活动产生的现金流量净额 3,212,231,743.10 7,628,630,714.16 44,458,681.87四、现金及现金等价物净增加额汇率变动对现金的影响 - -474,585.57 288,565.32现金及现金等价物净增加额 -993,262,987.94 -1,610,753,464.61 281,159,017.03期初现金及现金等价物余额 2,849,191,820.77 2,564,952,356.30 954,198,891.69期末现金及现金等价物余额 1,855,928,832.83 954,198,891.69 1,235,357,908.7218
