1、第7章,借入负债的管理,学习目标,通过本章的学习，要求掌握短期借入负债和长期借入负债的种类,并了解它们的经营要点。,1同业借款同业借款是指金融机构之间的短期资金融通活动，主要有银行同业拆借、转贴现和转抵押。 1）同业拆借同业拆借，即银行相互之间的短期借款，主要用于临时性调剂资金头寸的需要，支持商业银行日常性的资金周转。,同业拆借的利率一般是由拆出行和拆入行共同协商确定的。通常情况下，拆借利率应略低于中央银行的再贴现率。在同业拆借市场上，拆借方式主要有隔夜拆借和定期拆借两种。,目前我国同业拆借市场有着不同于西方的特点：,（1）发达国家的同业拆借市场是无形市场，而我国的则为有形市场。 （2）发达国
2、家的同业拆借多为几天以内的头寸市场，而我国同业拆借市场由17天的头寸市场和期限为120天以内的借贷市场组成 。,2）转贴现,转贴现借款是指商业银行在资金紧张、周转不畅的情况下，将已经贴现、但仍未到期的票据，交给其他商业银行或贴现机构进行转贴现以取得借款的方法。,3）转抵押借款,商业银行在资金紧张，中央银行控制很严，周转不畅时，也可以通过抵押的方式，向其他同业银行取得资金。,2向中央银行借款,商业银行向中央银行借款主要有两种形式:一是再贷款，二是再贴现。再贷款是中央银行向商业银行的信用放款，也称直接贷款；再贴现指经营票据贴现业务的商业银行将其买入的未到期的贴现汇票向中央银行再次申请贴现，也称间接
3、贷款。,商业银行向中央银行借款并非随心所欲。中央银行通过调整再贴现的利率来调节商业银行准备金，以达到实施宏观货币政策的目的。在一般情况下，商业银行向中央银行的借款只能用于调节头寸，补充储备不足和资产的应急调整，而不能用于贷款和证券投资。,向中央银行借款，一般情况下按期限划分为：年度性借款、季节性借款和日拆性借款三种。 1）年度性借款 2）季度性借款 3）日拆性借款,3回购协议回购协议指商业银行在出售证券等金融资产时签订协议，约定在一定期限后按约定价格购回所卖证券，以获得即时可用资金的交易方式，实际上是一种用出售金融资产的形式取得短期资金的行为。,4其他短期借入负债的来源渠道,1）发行短期金融债
4、券 2）欧洲货币市场,7.1.2 短期借入负债的特征和意义,1短期借入负债的主要特征 1）对时间和金额上的流动性需要非常明确。 2）对流动性的需要相对集中。 3）利率风险较高。 4）主要用于弥补短期头寸的不足。,2短期借入负债对商业银行经营的意义,1）短期借入负债为商业银行提供了非存款资金来源。 2）短期借入负债是满足商业银行周转金需要的重要手段。 3）短期借入负债提高了商业银行的资金管理效率。 4）短期借入负债既扩大了银行的经营规模，又加强了外部的联系和往来。,7.1.3短期借入负债的经营策略,1选择恰当时机。首先，商业银行应根据自身在一定时期的资产结构及变动趋势，来确定是否利用和在多大程度
5、上利用短期负债。 其次，根据一定时期金融市场的状况来选择时机。再次，要根据中央银行货币政策的变化控制短期借入负债的程度。,2确定合理的结构。从成本这方面来看，一般情况下应尽可能的多利用一些低息借款，少利用高息借款，从而降低负债成本。比较国内外金融市场的借款利率，如果国际金融市场的借款较国内便宜，就应当增加国际金融市场借款；反之，则应减少它的比重，增加国内借款。从中央银行的货币政策来看，如果中央银行提高再贷款利率和再贴现率，此时应减少向中央银行借款的比重；反之，则可适当增加向中央银行的借款比重。,3控制适当的规模。商业银行必须根据自身的流动性、盈利性目标来安排短期借入负债的规模。商业银行在资产负
6、债管理中，必须充分考虑流动性、安全性、盈利性之间的关系，以确定一个适度的短期借入负债的规模。,7.1.4 短期借入负债的管理重点,商业银行应从以下几方面进行管理。 1控制借贷金额与借贷期限，主动把握借款期限和金额，有计划的把借款到期时间和金额分散化，以减少流动性需要过于集中的压力；,2尽量把借款到期时间和金额与存款的增长规律相协调，把借款控制在自身承受能力允许的范围内，争取利用存款的增长来解决一部分借款的流动性需要； 3分散短期介入负债的借款对象和金额，通过多头拆借的方法，力求形成一部分可以长期占用的借款余额； 4要保证到期借款的偿还与衔接，就要正确统计借款到期的时机和金额，以便做到事先筹集资
7、金，满足短期借入负债的流动性需要。,72 长期借入负债的经营管理 7.2.1 商业银行长期借入负债的意义,1金融债券的特点 1）筹资的目的不同。 2）筹资机制不同。,3）所吸收资金的稳定性不同。 4）资金的流动性程度不同。 5）筹资的效率不同。,2金融债券的意义,首先，金融债券突破了银行原有存贷关系的束缚，其次，债券的高利率和流动性相结合，对客户有较强的吸引力。最后，发行金融债券作为商业银行长期资金的主要途径。,金融债券的局限性:第一，金融债券发行受到管理当局有关规定的 严格限制，银行筹资的自主性不强。第二，金融债券筹资成本较高，受银行成本负担 能力的制约。第三，债券的流动性受市场发达程度的制
8、约。,7.2.2 金融债券的分类,金融债券包括资本性金融债券、一般性金融债券和国际金融债券。1资本性金融债券商业银行为了弥补资本金的不足而发行的资本性债券，是一种介于存款负债和股票资本之间的债券，这种债券在巴塞尔协议中被统称为附属资本或次级长期债务。,2一般性金融债券,1）担保债券和信用债券 按照债券是否有担保，可分为担保债券和信用债券。担保债券包括有第三方担保的债券和以发行者本身的财产作抵押的抵押担保债券。信用债券又称为无担保债券，是完全以发行银行的信用作保证发行的债券。,2）固定利率债券和浮动利率债券,固定利率债券是指在债券期限内利率固定不变，持券人到期收回本金，定期取得固定利息的一种债券
9、。浮动利率债券则是指在期限内，根据事先约定的时间间隔，按某种选定的市场利率进行利率调整的债券。,3）普通金融债券、累进利率金融债券和贴现金融债券,普通金融债券是定期存单式的到期一次还本付息的债券。累进利率金融债券是利率浮动式、利率和期限挂钩的金融债券。 贴现金融债券又称贴水债券，是指商业银行在一定时间内按一定的贴现率以低于债券面额的价格折扣发行的债券。,4）附息金融债券和一次性还本付息金融债券,所谓附息金融债券，是指在债券期限内，每隔一定的时间段（一般为半年或1年）支付一次利息的金融债券，此债券在发行时券面上通常附有每次付息的息票，银行每支付一次利息就剪下一张息票，所以它又称为剪息金融债券。
10、一次性还本付息金融债券是期限在5年以内、利率固定、发行银行到期一次偿付本息的金融债券。,3国际金融债券,1）外国金融债券2）欧洲金融债券3）平行金融债券,7.2.3 金融债券的经营管理,1金融债券的发行 1）发行申报 2）发行机构和信用评定 3）发行数额和运用范围 4）发行价格和发行费用,2金融债券的经营管理重点,1）做好债券发行和资金使用之间的关系 2）掌握好发行时机。 3）注重利率和货币的选择。 4）研究投资者心理。,7.2.4 不同借入负债（非存款资金）来源的选择,1银行对借入负债规模的确定银行要合理利用借入负债，首先必须要估计出非存款性资金的规模，这可以用资金缺口来衡量。即：银行的资金
11、缺口=当前和预计未来的贷款与投资需求当前和预计的存款量,2影响借入负债来源的因素,1）相对成本因素商业银行在选择借入负债的种类时，要充分考虑它们各自的筹资成本。从成本角度看，央行的贴现借款成本较低，而发行中长期金融债券成本则较高。但银行更应注重市场利率的变化，并充分考虑自身需求资金的期限，以求获得成本最低的资金。,2）风险因素首先是利率风险，即信贷成本的波动性。 其次是信用风险.,3）所需资金的期限4）借款银行的规模和信誉5）政府的法规限制,思 考 与 练 习,1简述商业银行短期借入负债的渠道及管理。 2简述商业银行金融债券的种类及各自特点。 3分析商业银行确定借入负债规模的方法，并分析影响借入负债来源的因素。,
