1、会计报表分析之一 解读会计报表项目2011-11-10,会计报表的构成,1、三张主表： 资产负债表、 利润表、 现金流量表 2、其他附表：利润分配表、应交税金表、所有者权益变动表,三张主表之间关系,一、资产负债表反映公司的财务状况 二、利润表反映公司的经营成果 三、现金流量表反映公司的现金收支情况表间主要关系表现为利润表反映的净利润进入资产负债表中的所有者权益；按净利润经过非现金业务调整，形成经营性现金净流量；现金流量表中的现金净流量反映资产负债表中货币资金的增减变化。,-4-,流动资产,其他资产,流动负债,长期负债,所有者权益 （净资产）,资产负债表结构,资产,债权人,股东,资产 = 负债
2、+ 所有者权益,资金的占用,资金的来源,固定资产,长期投资,利润表结构,利润=收入费用,资产负债表主要构成项目,一、资产的结构：指企业的流动资产、长期资产、固定资产、无形资产等各项资产占资产总额的比重。（流动资产主要包括货币资金、应收款项及存货。）了解公司资产结构可以让我们掌握公司的资产分布状况，了解公司的经营特点及行业特点。二、负债的结构：负债结构指各项负债占总负债的比重。反映债务的性质、偿债期的长短和财务风险、融资能力等。了解公司负债结构可以让我们知道公司发展所需资金的来源情况及资金的利用性质。,资产负债表主要构成项目,三、几个主要资产类项目详细分析1、货币资金：主要关注货币资金的持有量是
3、否合理。要根据公司的资产规模、业务量的大小、筹资能力、资金的运用能力和行业特点进行分析。货币资金持有量过多，表明企业资产使用效率低，会降低企业赢利能力；反之，货币持有量过少，不仅不能满足生产经营需要，而且存在资金断裂的经营风险。要严格按公司资金管理制度执行。,资产负债表主要构成项目,2、应收帐款：要关注应收帐款的余额大小及客户的信用程度，要及时分析应收帐款的帐龄，减少坏帐风险。主要评价指标：应收帐款周转率销售(营业)收入净额应收帐款平均余额100%应收帐款周转天数360天应收帐款周转率。（1）应收帐款周转率反映企业应收帐款变现速度的快慢及管理效率的高低。（2）周转率高，表明企业收帐迅速，帐龄期
4、限较短，可以减少收帐费用和坏帐损失，从而相对增加企业流动资产的投资收益。（3）当然，周转率太高，也不利于企业扩大销售，提高产品市场占有率。,资产负债表主要构成项目,对任何公司来说，都应制定严格合理有效的应收帐款管理措施：要制定合理的信用标准，给客户制定出想要获得赊销必须具备的条件。公司应根据自身抗风险能力、市场竞争激烈程度、客户的资信程度，来确定一个客户能接受又有利于销售的信用标准 。信用标准定的过高，有利于降低违约风险及收帐费用但也有可能造成许多客户因信用达不到标准而被拒之门外，从而影响企业市场竞争力和扩大销售收入。相反，如果企业采用较低的信用标准，虽然有利于扩大销售，提高市场竞争力和占有率
5、，但却要冒较大的坏帐损失风险并有可能付出较高的收帐费用。公司要严格购销合同管理，及时结算，加强应收帐款的前中后期管理，保证货款及时回收。,资产负债表主要构成项目,3、存货：主要包括原材料、产成品、在产品。应关注存货的计价原则及真实性，定期进行盘点确定帐物是否相符。主要评价指标：存货周转率销售（营业）成本存货平均余额100%存货周转率销售（营业）收入存货平均余额100%存货周转天数=360天存货周转率存货在流动资产中金额比重大，且增值能力强。所以，存货周转速度的快慢，不仅能够反映出企业采购、储存、生产、销售各环节管理工作的好坏，而且直接影响到企业的偿债能力及获利能力。一般情况下，存货周转率越高，
6、则存货积压的风险就越小，资金使用效率就越高。相反，存货周转率低，说明企业在存货管理上可能存在问题。,资产负债表主要构成项目,4、固定资产：包括建筑物、机器设备、运输车辆、电子设备等。要关注各项固定资产的完好性、使用效率。主要评价指标：固定资产周转率销售（营业）收入净额平均固定资产净值100%公司要加强对固定资产的管理，做到固定资产规模得当、结构合理，并提高固定资产周转率。如果规模过大，造成设备闲置，形成资产浪费，固定资产使用效率低下；规模过小，生产能力小，形不成规模效益。固定资产结构应配置合理，生产用和非生产用固定资产应保持一个恰当的比例，生产用固定资产应全部投入使用，高效率运行，来满足生产经
7、营的需要，非生产用固定资产应也要确实用到实处，杜绝闲置。要严格按税法规定进行折旧的计算。,财务分析的几个指标,资产负债率=负债/资产100% 资产负债率是负债占资产总额的比例 该比率的高低，债权人与股东的看法不同。债权人：负债比率越低，说明企业的财力越强，债权人的保证程度越高，贷款风险越小，所以他希望越低越好。股东：负债比率过低，一旦企业无法经营，股东损失就多，相对承担的风险就高。一般企业的负债比率应保持50左右，最高不应超过65%。,财务分析的几个指标,总资产周转率销售(营业)收入净额平均资产余额100 总资产周转率反映企业单位资产创造的销售收入净额，体现企业在一定期间全部资产从投入到产出的
8、流转速度，能够反映企业资产的管理质量和利用效率。 一般情况下，总资产周转率越高，表示企业资产经营管理较好，取得的销售收入多，资产的利用效率高，周转速度快。,财务分析的几个指标,流动资产周转率销售(营业)收入净额平均流动资产余额100%流动资产周转率反映了企业流动资产的周转速度，即流动资产的利用效率。周转率越高，表明流动资产创造的收入多，企业的盈利能力强。流动资产周转率越高，资产周转速度就越快，能够相对节约流动资金投入，增强企业的盈利能力，提高企业的短期偿债能力。如果周转速度过低，可能会造成资产的浪费，使企业资金过多的占用在存货、应收帐款等非现金资产上，变现速度慢，影响企业资产的流动性及偿债能力
9、。流动资产周转率的高低可以反映出以下几点： 销售收入的增长速度 货币资金存量是否合理 应收帐款管理好坏及货款回收速度 存货周转速度,财务分析的几个指标,产权比率=负债/所有者权益 100% 表示负债占所有者权益(股东权益)的比例。一般情况下，产权比率越低，表示企业的负债有较多的资本作为偿债保证，企业的偿债能力越强，对债权人权益的保障较可靠；相反，比率过高，则表示企业的偿债能力弱，债权人为企业承担了较大的风险，债权人资金的安全性就较低。,-16-,净资产收益率=净利润/平均净资产 100% 主要反映投资者投入企业资本获取净收益的能力。 该指标如果持续增长，说明企业的盈利能力持续提高。 该指标能够反映企业经营管理的最终业绩，是企业偿债能力、营运能力、获利能力各项指标的综合体现，是评价企业资本经营效益的核心指标。,财务分析的几个指标,-17-,净资产收益率,销售净利率,总资产周转率,权益乘数,1(1 - 资产负债率 ),总资产净利率,负债总额,资产总额,流动 负债,长期 负债,流动 资产,非流动 资产,主营业务 收入净额,资产平 均总额,净利润,主营业务 收入净额,主营业务 收入净额,成本 总额,其他 利润,所得税,主营业 务成本,主营业务税金 及附加,营业 费用,管理 费用,财务 费用,杜邦财务分析体系,
