1、财务管理试卷第 1 页 共 14 页一、单选题1企业价值最大化目标强调的是企业的（ ） 。A.实际利润额 B.实际投资利润率C.预期获利能力 D.实际投入资金 2某公司为其职工办理的养老保险基金可保证退休职工自退休后的第三年开始，每年从保险公司领取 5000 元养老金，连续领 10 年，该项养老金属于（ ） 。A.普通年金 B.即付年金 C.永续年金 D.递延年金3某校准备设立永久性奖学金，每年计划颁发 36000 元资本，若年复利率为12%，该校现在应向银行存入（ ）元本金。A.450 000 B.300 000 C. 350 000 D. 360 0004放弃现金折扣的成本大小与（ ） 。
2、A.折扣百分比的大小呈反方向变化。B.信用期的长短呈同方向变化。C.折扣百分比的大小，信用期的长短均呈同方向变化。D.折扣期的长短呈同方向变化.5出租人既出租某项资产，又以该项资产为担保借入资金的租赁方式是（ ） 。A.经营租赁 B.售后回租C.杠杆租赁 D.直接租赁6大华公司与银行商定的周转信贷额为3 000万元，承诺费率为0.4%，借款企业年度使用2 000万元，则大华公司应向银行支付（ ）万元承诺费。A.4 B.8 C.12 D.67采用销售百分率法预测资金需要量时，下列项目中被视为不随销售收入的变动而变动的是（ ） 。A.现金 B.应付帐款 C.存货 D.公司债券8下列各项中，属于资金
3、成本内容的是（ ） 。A.筹资总额 B.筹资费用 C.所得税率 D.市场利率9下列筹资方式中，资金成本最低的是（ ） 。财务管理试卷第 2 页 共 14 页A.发行股票 B.发行债券 C.长期借款 D.留存收益10某公司的经营杠杆系数为 2，预计息税前利润将增长 10%，在其他条件不变的情况下，销售量将增长（ ） 。A.5% B.9% C.10.8% D.16.2%11每股盈余无差别点是指两种筹资方式下，普通股每股收益相等时的（ ） 。A.筹资总额 B.成本总额 C.税后利润 D.息税前利润12企业置存现金的原因，主要是为了满足（ ） 。A.交易性、预防性、收益性需要 B.交易性、投机性、收益
4、性需要C.交易性、预防性、投机性需要 D.预防性、收益性、投机性需要13企业在进行应收账款管理时，除了要合理确定信用标准和信用条件外，还要合理确定（ ） 。A. 现金折扣期间 B. 现金折扣比率 C. 信用期间 D. 收账政策14若某企业预测的年度赊销收入净额为 900 万元，应收账款周转期为 30 天，则该企业的应收账款平均余额为（ ） 。A. 75 万元 B. 70 万元 C. 40 万元 D. 60 万元15因资金占用在应收账款上而放弃的投资于其他方面的收益，称为应收账款的（ ） 。A. 管理成本 B. 坏账成本 C. 短缺成本 D. 机会成本16企业由于现金持有量不足，造成信用危机而给
5、企业带来的损失称为（ ） 。A. 管理成本 B. 短缺成本 C. 机会成本 D. 边际成本17. 现金流量又称现金流动量。在项目投资决策中，现金流量是指投资项目在其计算期内各项（ ）的统称。A. 现金流入量 B. 现金流出量C. 现金流入量与现金流出量 D. 净现金流量18. 付现经营成本与经营成本的关系是（ ）A.经营成本付现经营成本折旧等财务管理试卷第 3 页 共 14 页B.付现经营成本经营成本折旧等C.经营成本付现经营成本D.经营成本与付现经营成本没有任何关系19. 已知某投资项目的某年收现营业收入为 1000 万元，该年经营总成本为 600万元，该年折旧为 100 万元，在不考虑所得
6、税情况下，该年营业净现金流量为（ ）。A. 400 万元 B. 500 万元 C. 600 万元 D. 700 万元20如果净现值为负数，则表明该投资项目（ ）。A.为亏损项目，不可行 B.其报酬率小于零，不可行C.其报酬率没有达到预定的折现率 D.其报酬率不一定是小于零，因此，也有可能是可行的项目21.如两个投资方案的投资总额相等,则宜采用下述( )指标评价方案的优劣。A.投资回收期 B.投资报酬率 C.净现值法 D.现值指数法22.公司经营风险相对较小的承担者是( )。A.债权人 B.企业职工 C.优先股股东 D.普通股股东 23.相对于股票筹资而言，债券筹资的缺点是（ ） 。 A.筹资速
7、度慢 B.筹资成本高 C.筹资限制少 D.财务风险大24. 下列筹资方式中，常用来筹措短期资金的是（ ） 。 A.商业信用 B.发行股票C.发行债券 D.融资租赁 25.在股利政策中，灵活性较大、对企业和投资者都较有利的方式是（ ） 。A.正常股利加额外股利政策 B.固定股利政策 C固定股利比例政策 D.剩余政策财务管理试卷第 4 页 共 14 页26.下列筹资活动不会加大财务杠杆作用的是（ ）A.增发普通股 B.增发优先股C.增发公司债券 D.增加银行借款27.下列各项中，不属于应收账款成本构成要素的是（ ）A.机会成本 B.管理成本C.坏账成本 D.短缺成本28.某一固定投资方案在经济上认
8、为是有利的，则其净现值应该是（ ）A.大于 1 B.小于 1 C.大于 0 D.小于 029.其他条件不变的情况下，如果企业过度提高现金比率，可能导致的结果是（ ）A.财务风险加大 B.获得能力提高C.营运效率提高 D.机会成本增加30股份制企业的法定盈余公积金达到注册资本的（ ）时，可以不再提取。A. 50% B. 35% C. 25% D. 15%参考答案：1.C 2.D 3.B 4.D 5.C 6.A 7.D 8.B 9.C 10.A11.D 12.C 13.D 14.A 15.D 16.B 17.C 18.A 19.B 20.C21.C 22.A 23.D 24.A 25.A 26.A
9、 27.D 28.C 29.D 30.A1.如两个投资方案的投资总额相等,则宜采用下述( )指标评价方案的优劣。A.投资回收期 B.投资报酬率 C.净现值法 D.现值指数法2.公司经营风险相对较小的承担者是( )。A.债权人 B.企业职工 C.优先股股东 D.普通股股东 3.无形资产包括( )。A.商誉 B.库存商品 C.长期投资 D.应收账款 4.货币资金包括( )。财务管理试卷第 5 页 共 14 页A.现金与银行存款 B.应收账款 C.应收票据 D.现金与有价证券5.哪些可视为永续年金的例子（ ）？A.零存整取 B.存本取息C.利率较高、持续期限较长的等额定期的系列收支 D.整存整取6.
10、投资于国库券时,可不必考虑的风险是( )。A违约风险 B.利率风险 C. 购买力风险 D.再投资风险7.企业赊销政策的内容不包括( )。A.确定信用期间 B.确定信用条件 C.确定现金折扣政策 D.确定收账方法8. 原企业销售收入为 14400 万元，流动资金周转次数为 4 次，若周转次数提高到 5 次，则可节省流动资金的数额是（ ）A.650 万元 B.720 万元 C.780 万元 D.850 万元9.不能利用吸收直接投资方式筹集资金的筹资渠道是（ ） 。 A国家财政资金 B银行信贷资金 C非银行金融机构资金 D企业自留资金10.相对于股票筹资而言，债券筹资的缺点是（ ） 。 A筹资速度慢
11、 B筹资成本高 C筹资限制少 D财务风险大11. 下列筹资方式中，常用来筹措短期资金的是（ ） 。 A商业信用 B发行股票C发行债券 D融资租赁 12相对于借款购置设备而言，融资租赁设备的主要缺点是（ ）A筹资速度较慢 B融资成本较高 财务管理试卷第 6 页 共 14 页C到期还本负担重 D设备淘汰风险大13.已知某投资项目的原始投资额为 500 万元，投产后第 1 至 5 年每年 NCF：90万元，第 6 至 10 年每年 NCF：80 万元。则该项目的静态投资回收期为（ ） 。 A6.375 年 B8.375 年 C5.625 年 D7.625 年14.在股利政策中，灵活性较大、对企业和投
12、资者都较有利的方式是（ ） 。A.正常股利加额外股利政策 B固定股利政策 C.固定股利比例政策 D 剩余政策15. 盘盈固定资产应按照（ ）计价。A.原始价值 B.重置价值 C.净值 D.折余价值16.下列各项中,运用普通股每年利润(每股收益)无差别点确定最佳资金结构时,需计算的指标是（ ） 。A.息税前利润 B.营业利润 C.净利润 D.利润总额17.某企业拟进行一项固定资产投资项目决策，设定折现率为 12%，有四个方案可供选择。其中甲方案的项目计算期为 10 年，净现值为 1000 万元，(P/A，12%，10)5.65；乙方案的净现值率为15%；丙方案的项目计算期为11 年，每年等额净回
13、收额为 150 万元；丁方案的内部收益率为 10%。最优的投资方案是（ ） 。A.甲方案 B.乙方案 C.丙方案 D.丁方案 18. 在其他条件不变的情况下,债务资金的比例越大,财务风险( )。A.越小 B.不变 C.不肯定 D.越大 19.最佳资本结构是指企业在一定时期内最适宜其有关条件下( )。A.企业价值最大的资本结构B.企业目标资本结构财务管理试卷第 7 页 共 14 页C.加权平均资本成本最低的目标资本结构 D.加权平均资本成本最低，企业价值最大的资本结构20.当债券的票面利率小于市场利率时,债券应( ) 。A.按面值发行 B.溢价发行 C.折价发行 D.向内部发行21.如两个投资方
14、案的投资总额相等,则宜采用下述( )指标评价方案的优劣。A.投资回收期 B.投资报酬率 C.净现值法 D.现值指数法22.公司经营风险相对较小的承担者是( )。A.债权人 B.企业职工 C.优先股股东 D.普通股股东 23.相对于股票筹资而言，债券筹资的缺点是（ ） 。 A.筹资速度慢 B.筹资成本高 C.筹资限制少 D.财务风险大24. 下列筹资方式中，常用来筹措短期资金的是（ ） 。 A.商业信用 B.发行股票C.发行债券 D.融资租赁 25.在股利政策中，灵活性较大、对企业和投资者都较有利的方式是（ ） 。A.正常股利加额外股利政策 B.固定股利政策 C固定股利比例政策 D.剩余政策26
15、.下列筹资活动不会加大财务杠杆作用的是（ ）A.增发普通股 B.增发优先股C.增发公司债券 D.增加银行借款27.下列各项中，不属于应收账款成本构成要素的是（ ）A.机会成本 B.管理成本C.坏账成本 D.短缺成本28.某一固定投资方案在经济上认为是有利的，则其净现值应该是（ ）财务管理试卷第 8 页 共 14 页A.大于 1 B.小于 1 C.大于 0 D.小于 029.其他条件不变的情况下，如果企业过度提高现金比率，可能导致的结果是（ ）A.财务风险加大 B.获得能力提高C.营运效率提高 D.机会成本增加30股份制企业的法定盈余公积金达到注册资本的（ ）时，可以不再提取。A. 50% B.
16、 35% C. 25% D. 15%参考答案：1C 2B 3A 4A 5B 6A 7D 8B 9A 10D 11A 12B 13C 14A 15B 16A 17A 18D 19D 20C21A 22A 23D 24D 25B 26A 27B 28A 29A 30B二、多选题1企业的资本按来源形式分，可划分为（ ）两类。A.主权资本 B.债务资本 C.长期资本 D.短期资本。2某公司拟购置一处房产，付款条件是；从第 7 年开始，每年年初支付 10 万元，连续支付 10 次，共 100 万元，假设该公司的资本成本率为 10%，则相当于该公司现在一次付款的金额为（ ）万元。A.10（P /A.，10
17、%，15） （P/S，10%，6） B.10（P/A.，10%，10） （P/S，10%，6）C.10（P/A.，10%，16）-（P/A.，10%，6）D.10（P/A.，10%，15）-（P/A.，10%，6）3目前我国筹集权益资金的方式主要有（ ） 。A.吸收直接投资 B.发行股票 C.利用留存收益 D.商业信用4我国公司法规定，股票发行价格可以（ ） 。A. 等于票面金额 B. 低于票面金额 C. 高于票面金额 D. 与票面金额无关5在下列筹资方式中，存在财务杠杆作用的有（ ） 。A. 吸收直接投资 B. 发行债券C. 发行优先股 D. 发行普通股财务管理试卷第 9 页 共 14 页6
18、企业降低经营风险的途径一般有（ ） 。A. 增加销量 B. 降低变动成本 C. 增加固定成本 D. 提高产品售价7一般地，公司个别资金成本由小到大错误的排序是（ ） 。A. 普通股、债券、留存收益、银行借款 B. 普通股、留存收益、银行借款、债券 C. 普通股、留存收益、债券、银行存款 D. 银行借款、债券、留存收益、普通股8某公司发行债券 1 000 万元，票面利率为 12，偿还期限 5 年。发行费用率为 3，所得税率为 33，则债券资金成本不是（ ） 。A. 16.45 B. 12.37 C. 8.29 D. 8.049提供比较优惠的信用条件，可增加销售量，但也会付出一定代价，主要有（ ）
19、 。A. 应收账款机会成本 B. 坏账损失C. 收账费用 D. 现金折扣成本10企业对客户进行资信评估应当考虑的因素主要包括（ ） 。A. 信用品质 B. 偿付能力 C. 资本和抵押品 D. 经济状况参考答案1.AB 2.BC 3.ABC 4.AC 5.BC 6.ABD 7.ABC 8.ABD 9.ABCD 10.ABCD1.关于投资者要求的期望投资报酬率，下列说法中正确的有（ ） 。A风险程度越高，要求的报酬率越低B无风险报酬率越高，要求的期望投资报酬率越高C无风险报酬率越低，要求的期望投资报酬率越高D风险程度越高，要求的期望投资报酬率越高E无风险报酬率一定的条件下，风险报酬率越高，则期望投
20、资报酬率越高2.影响资金时间价值大小的因素主要有（ ） 。A资金额 B利率和期限 C计算方式 D风险E企业的投资报酬率3.在计算个别资金成本时，不需考虑所得税影响的是（ ） 。A债券成本 B借款成本 财务管理试卷第 10 页 共 14 页C普通股成本 D优先股成本 E留存收益4.净现值法的优点有（ ） 。A考虑了资金时间价值 B考虑了项目计算期的全部净现金流量C考虑了投资风险 D可从动态上反映项目实际投资收益率E计算比较简单5.延长信用期间有可能会使（ ） 。A. 销售额增加 B. 应收账款增加 C. 收账费用增加 D. 坏账损失增加E坏账损失减少6.长期借款筹资方式的特点表现在（ ） 。A.
21、筹资速度快 B.资本成本低 C.筹资风险小 D.借款弹性较大 E.利于企业保守财务秘密7.下列项目中构成必要投资报酬率的是（ ） 。A.无风险报酬率 B.风险报酬率 C.内含报酬率 D.边际报酬率 E.通货膨胀贴补率8.商业信用的主要形式有（ ） 。A.应付账款 B.应付票据 C.应付债券 D.预收账款 E.银行借款9.股利发放的具体形式有（ ） 。A.现金 B.财产 C.公司债 D.股票 E.股票回购10. 下述有关有限责任公司的表述中，正确的有（ ） 。 A公司的资本总额不分为等额的股份 B公司只向股东签发出资证书 C不限制股东人数 D承担有限责任 E. 有发起人的最低限制财务管理试卷第
22、11 页 共 14 页参考答案1DE 2ABC 3CDE 4AB 5ABCD 6ABDE 7ABE 8ABD 9ABCDE 10ABD三、判断题1在复利现值和计息期数确定的情况下，贴现率越高，则复利终值越大。 （ ）2永续年金是指无限期等额收付的特种年金，因而没有终值和现值。 （ ）3普通股的股东具有对公司的管理权,意味着无论对大,小公司而言，每位普通股股东都要直接参与公司管理。 （ ）4债券的发行者计息还本时，是以债券的价格为依据，而不是以其面值为依据。 （ ）5如果在折扣期内将应付账款用于短期投资，所得的投资收益率高于放弃折扣的隐含利息成本，则应放弃折扣而去追求更高的收益. （ ）6短期负
23、债融资的资金成本低，风险大。 （ ）7.复合杠杆系数等于经营杠杆系数与财务杠杆系数之和。 （ ）8.由于现金的收益能力较差，企业不宜保留过多的现金。 （ ）9应收账款的机会成本等于年赊销净额和资金成本率的乘积。 （ ）10因为应收账款的收账费用与坏账损失一般呈反向变动，所以在制定收账政策时，应该在增加的收账费用与所减少的坏账损失之间作出权衡。 （ ）参考答案财务管理试卷第 12 页 共 14 页1、 2、 3、4、 5、6、 7、8、9、10、1.永续年金是指无限期等额收付的特种年金，因而没有终值和现值。 （ ）2.递延年金的终值不受递延期的影响，而递延年金的现值受递延期的影响。 （ ）3.债
24、券的基本要素包括债券面值、债券的期、债券利率和债券价格。 （ ）4.股份有限公司向社会公开发行股票，必须与依法设立的证券经营机构签订承销协议，由证券经营机构承销,不得自行销售。 （ ） 5如果在折扣期内将应付账款用于短期投资，所得的投资收益率高于放弃折扣的隐含利息成本，则应放弃折扣而去追求更高的收益. （ ）6.短期负债融资的资金成本低，风险大。 （ ）7.复合杠杆系数等于经营杠杆系数与财务杠杆系数之和。 （ ）8能够使企业的进货成本、储存成本和缺货成本之和最低的进货批量，便是经济进货批量。 （ ）9应收账款的机会成本等于年赊销净额和资金成本率的乘积。 （ ）10因为应收账款的收账费用与坏账损
25、失一般呈反向变动，所以在制定收账政策时，应该在增加的收账费用与所减少的坏账损失之间作出权衡。 （ ）参考答案1、 2、 3、4、 5、6、 7、 8、 9、10、四、名词解释1系统性风险是指那些影响所有投资对象的因素引起的风险，如通货膨胀、高利率、经济衰退、国家政变、战争等。财务管理试卷第 13 页 共 14 页2财务风险指企业负债经营，不论利润多少，债务利息是不变的。于是利润增大时，每一元利润所负担的利息就会相对地减少（3 分） ，从而给投资者收益带来更大幅度的提高。这种债务对投资者收益的影响称作财务杠杆。财务杠杆作用的大小通常用财务杠杆系数表示（2 分） 。3.货币时间价值：是货币经历一定
26、时间的投资和再投资所增加的价值。 （或者货币时间价值是扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的真实报酬率） 。 （5 分）4.剩余股利政策就是在企业确定的最佳资本结构下，税后净利润首先要满足投资的需求，然后若有剩余才用于分配股利。5.经济订货量也称最佳采购批量，是指在一定生产、供应条件下能够使存货的相关总成本达到最低点时的每次进货数量。6.非系统性风险指通过资产组合可以分散掉的风险，是由影响个别公司的特有事件造成的风险。例如，某公司失去重要客户、诉讼失败、开发成功新产品等。这类事件只影响一个或少数几个公司，因此，通过资产组合可以将其分散掉。7净现值投资项目投产后的净现金流入量，按照项目的必要报酬率折现后
27、的现值，再减去初始投资后的余额。8. 融资租赁是由公司按照承租公司的要求融资购买设备，并在契约或合同规定的较长期限内提供给承租公司使用的信用性业务。9.综合资本成本一般是以各种资本占全部资本的比重为权数，对个别资本成本。10.低固定股利加额外股利政策是公司事先设定一个较低的经常性股利额，一般情况下，公司每期都按此金额支付正常股利，只有企业盈利较多时，再根据实际情况发放额外股利。财务管理试卷第 14 页 共 14 页五、计算题1靖源置业公司拟筹资 2 500 万元以扩大经营规模。其中发行债券 1 000 万元，筹资费率 2%，债券年利率为 10%，所得税率为 33%；长期借款 500 万元，年利
28、息率 7%，筹资费率为 1%；普通股 1 000 万元，筹资费率为 4%，第一年预期股利率为 10%，以后各年增长 4%。试计算该等资方案的综合资金成本。解：1. 单项资金成本率： 债券资金成本率10%（133%）(12%)6. 84% 长期借款资金成本率7%（133%）(11%)4.74% 普通股资金成本率10%(14%)4%14.2% 综合资金成本率 Kw6. 84%40%4.74%20%14.42%40%2. 736%0.948%5.768%9.45% 2. 资料：某公司的年赊销收入为 720 万元，平均收账期为 60 天，坏账损失为赊销额的 10%，年收账费用为 5 万元。该公司认为通过增加收账人员等措施，可以使平均收账期降为 50 天，坏账损失降为赊销额的 7%。假设公司的资金成本率为 6%，变动成本率为 50%。要求：计算为使上述变更经济上合理，新增收账费用的上限（每年按 360 天计算） 。解：原方案总成本应 收 账 款 平 均 余 额 变 动 成 本 率 资 金 成 本 率 赊 销 额原 坏 账 损 失 率 原 收 账 费 用720（60/360）50%6%72010%580.6（万元） 新增收账费用上限80.6720（50/360）50%6%7207%522.2 万元故采取新收账措施而增加的收账费用，不应超过 22.2 万元。
