1、策略先行 重点配置 动态跟踪,梅花香自苦寒来,齐鲁证券洛阳南昌路证券营业部理财中心, 周末大讲堂（1月29日）,央行上调存准成为压垮骆驼的最后一根稻草。上周大盘轰然倒地，有四个交易日创调整以来新低，94只股票周四盘中创历史新低。房地产方面新国八条和沪、渝房产税试点的开征都在影响着已经非常脆弱的市场。,1月3日在周末大讲堂中我们提到了2011年A股的“春天”有点冷，从目前看我们的观点得到了市场的验证，2011年1月份，上证综指下跌超过50点，跌幅近2%，众多中小盘股跌幅在20%-30%之间。 这样的下跌不外乎两大因素： 1. 通胀的形势严峻 2. 让人难以接受的扩容速度及规模,通胀： 1. 春节
2、因素 2. 南方雨雪灾害预计 1-3月 CPI 为 5.5%、4.9%、5.2%，PPI为 5.4%、5.6%、5.9%；预计 1季度 GDP同比增 9.6%；春节后通胀与经济环比高概率软着陆；且银行间流动性紧绷正在过去，节后必缓解,扩容：1月份共有35只新股发行，其中主板市场6只。而且居高不下的市盈率也对市场估值构成巨大压力（最高的雷曼光电为131.49倍，最低的鸿特精密也有45.47被，而华锐风电的发行价高达90元）另外，2月9日、10日两天也有10只新股发行（其中一只主板）,2月份策略： 一、通胀压力将有所减弱 二、IPO吸金作用减弱 三、技术上存在超跌反弹要求我们认为经过了1月份的调整
3、后，2月份中后期市场有望出现反弹（但是2800-2900点箱体中的套牢盘将对股指构成较大压力），这将是一季度难得的赚钱机会，三月份市场随着CPI 的反弹，市场恐将重回颓势。,2011年两大看点：通胀-CPI-调控政策紧缩程度-投资者信心扩容-IPO-股票和资金供需平衡-投资者信心,2010年12月中旬结束的中央经济工作会议定调：2011年“实施积极的财政政策和稳健的货币政策”、“管理通胀预期、调整经济结构、淘汰产能过剩、发展新兴产业、提高直接融资比重”的经济工作思路。和去年有所区别的是明确了货币政策回归稳健、回归常态的必须性以及调整经济结构的必要性，同时，强调了在2010年“积极扩大直接融资”
4、的基础上“提高直接融资比重”的工作思路。,2009年-促增长2010年-调结构2011年-控通胀今年CPI、GDP越高，对股市不利今年CPI、GDP越低，对股市有利,长期来看，随着通胀和扩容这两大因素的压力将在今年长期持续，A股市场的价值中枢也将不断下移，除非这两大因素有明显渐弱及宏观政策出现大的变化，市场才会出现系统性机会。,2月份可关注的板块： 一、以高铁概念为首将向其他高端装备制造领域拓展 如核电概念、海洋工程、农业水利 二、抗通胀概念，如酿酒、食品、农业等板块,东方电气、青海华鼎、葛洲坝、新界泵业、轴研科技、万力达、长园集团、海油工程、中信海直、中国宝安泸州老窖、上海梅林、海南橡胶、金德发展、新希望,为了应对兔年的复杂的市场环境，建议投资者采取灵活的投资策略： 拳击法则 5日线理论 SKDJ、CCI、BOLL指标在60分钟和日线中的应用另外，投资除股票以外的其他品种也是一个不错的选择。,温馨提示：兔年的机会是跌出来的，把握好市场趋势，波段操作。兔年的投资就要像兔子一样，见势不妙，撒腿就跑！,感谢大家对齐鲁证券一年来的支持与厚爱，在新年即将到来之际：齐鲁证券洛阳南昌路证券营业部全体员工祝大家：新年快乐、身体健康、阖家幸福、万事如意，账户天天红！,
