1、海外证券交易所介绍：香港联合交易所交易所网站：http:/.hk/1、香港联交所简介香港最早的证券交易可以追溯至 1866 年。1986 年 4 月 2 日，香港联合交易所开业，并开始享有在香港建立，经营和维护证券市场的专营权。2、香港联合交易所创业板简介创业板是香港联合交易所有限公司经营的另一个股票市场，旨在为不同行业及规模的增长性公司,即那些具有良好增长潜力的公司提供集资机会。创业板并无规定有关公司必定要有盈利纪录才能上市。创业板的规则、要求及设施的制订，均务求能切合充份掌握市场信息的专业投资者的需要和所期盼的标准。香港联交所明确指出，香港创业板是为增长企业而设的市场。创业板接纳各行业中具
2、有增长潜力的公司上市，规模大小均可。其中，科技行业的公司是优先考虑的对象。创业板以专业的及充分掌握资讯的投资者为对象。由于创业板上市的公司表现的好坏存在极大的不确定因素，风险较大，创业板的规则、要求和设施是以满足那些有兴趣投资于增长公司的专业投资者和充分了解市场的投资者的需要而设定的。创业板促进创业资金投资的发展。对于创业资本家，创业板是出售投资的渠道，也是进一步筹集企业发展资金的地方，有助于鼓励创业资本家更多地投资和在更早的阶段向企业投资。由于是新兴企业，所以对在创业板市场上市公司的信息披露要求将会更加严格。联交所针对这一板块上市公司提出的新增加的信息披露标准要求各企业提供:一份良好业绩声明
3、，其中要详细说明在上市前的两年中公司的发展情况;一份经营目标声明，其中要详细说明在上市后的两年中公司的发展规划;无须审计的公司经营季度报告;与经营目标声明进行对比的公司业绩中期报告与年度报告。香港市场对于国内企业的吸引力，在于它是在同一文化背景下的最成功的国际资本市场，与投资者可以比较容易沟通。同时由于联交所已经和美国 NASDAQ 签署了备忘录，一些股票可以同时在两地上市交易，这也为渴望更大规模融资的中国企业打开了又一扇窗。创业板市场对于中小企业上市也存在障碍，由于它要求所有递交到职交所的申请文件都必须是正式文本，而正式文件需要大量专业人员的参与，这就要求企业在上市成功之前就投入大量的资金聘
4、请律师、会计师与投资银行来完成文件的准备。一、联交所主板上市的一般原则 联交所对证券上市的监管目的在维持投资者对市场的信心，基本原则如下： 申请人适宜上市； 证券的发行及销售是以公平及有秩序的形式进行，而可能投资的人士可获得足够资料，从而对发行人做出全面的评估； 上市发行人必须向投资者及公众人士提供足够资料，而可合理相信会对上市证券的买卖活动及价格有重大影响的任何资料，必须实时并广泛地公布； 上市证券的所有持有人均受到公平及平等对待； 上市发行人的董事在整体上本着股东利益行事，尤其当公众人士属少数股东时。 二、联交所股本证券的上市条件 发行人及其业务必须为联交所认为适宜上市者。资产全部或大部份
5、为现金或为短期证券的发行人或集团 ( 投资公司除外 ) 一般不会视为适宜上市； 发行人或其集团必须在相若的管理层管理下，具备一般不少于三个财政年度的营业纪录。在该段期间，最近一年的股东应占溢利不得少于 2 ， 000 万港元；及其前两年累计的股东应占溢利不得低于 3 ， 000 万港元； 新申请人上市时的预计市值不得少于 1 亿港元，而为公众人士所持有的证券的预计市值不得少于 5 ， 000 万港元； 为确保上市证券有一公开市场： 任何类别的上市证券一般必须有 25 为公众人士所持有。若发行人的预计市值超逾 40 亿港元，公众人士所持有的比率可降低至 10 至 25 之间； 如为新类别的证券上
6、市，每发行 100 万港元的证券一般须有不少于三名的持有人，而持有人数目最少为 100 名； 新申请人必须做出一切所需安排，使其证券符合香港结算公司定下的资格，在中央结算系统寄存、交收及结算； 联交所一般将不会考虑公司于上市后三年内分拆上市的申请，将公司现有集团的全部或部分资产或业务在联交所或其它地方分拆作独立上市； 三、在联交所上市的程序 日数 要 求 H 25 向联交所上市科 缴交首次上市费的全数 H 25 作上市排期申请 较完备的招股章程草稿及上市时间表初稿 所要求的营业记录期间，首两年的经审计账目副本 有关发行人于上市后的关联交易建议的书面陈述 H 20 文件提交 ( 第一部份 ) 所
7、要求的营业记录尚余期间的账目及账目调整表草稿 公司章程大纲及细则及备忘录或同等文件的初稿 发行人与各董事高级管理人员监事之间，以及发行人与其保荐人之间的合约初稿 ( 只适用于 H 股 ) H 15 文件提交 ( 第二部份 ) 盈利预测的备忘录初稿 董事监事者正式签署、技附录五 B/H I 表格的形式填写有关其它任何业务的正式声明及承诺书 H 10 文件提交 ( 第三部份 ) 公司条例规定的附件文件提交 正式上市通告的初稿 认购证券的申请表格初稿 证券的所有权文件或证书的初稿 有关发行人正式注册成立及其法人地位问题的法律意见书副本 ( 只适用于 H 股 ) H 4 正式上市申请 包括正式签署的上
8、市协议在内的有关文件的最后定稿 上市科推荐或 拒绝申请 拒绝 可选择提交上市委员会复核 H 上市委员会聆讯 批准 依据公司条例将招股章程注册 向联交所提交所需的正式文件 发行招股书及上市通告 证券开始买卖 营业日 ( 即联交所开市进行证券买卖的日子 ) 4 、经营历史 新申请人须： 证明公司在紧接递交上市申请前具有至少 24 个月的活跃业务纪录。若符合下列情况，上述的要求可减至 12 个月： (1) 首次上市文件中的会计师报告显示过去 12 个月期 内的营业额不少于 5 亿港元、会计师报告中所载对上财政年度的资产负债表显示总资产不少于 5 亿港元或上市时厘定的市值最少达 5 亿港元； （ 2
9、）上市时由公众持有的公司市值最 少要达 1 亿 5 千万港元，由最少 300 名公众股东持有，其中持股量最高的 5 名及 25 名股东分别合共持有不超过由公众持有的股本证券的 35% 及 50% ； (3) 股份的首次公开招股价不少于 1 港元 ; 附注：如上市申请人为新成立的项目公司或开采天然资源的公司，又或在联交所接受的特殊情况下，这项 24 个月活跃业务纪录的规定可在联交所的批准下获放宽。 5 、业务前景 新申请人须列明其业务目标，并阐释于指定期间内拟如何达致该目标。 6 、最低公众持股量 新申请人须符合下列要求： （ 1 ）对于市值不超过港币 40 亿元的公司，其最低公众持股量为 25
10、% ，涉及金额须达港币 30 ， 000 ， 000 元； （ 2 ）对于市值超过港币 40 亿元的公司，其最低公众持股量为以下较高者 : i) 由公众持有的证券的市值相等于 10 亿港元 ( 在上市时决定 ) 的百分比 ; 或 ii)20% ；及 （ 3 ）新申请人必须于上市时有公众股东不少于 100 人。如新申请人能符合 12 个月活跃业务纪录的要求，新申请人必须于上市时有公众股东不少于 300 人。 7 、公司管治 新申请人须： （ 1 ）聘任才干胜任的人员负责下列职位：公司秘书、合资格会计师、监察主任及授权代表 ; （ 2 ）聘任至少两名独立非执行董事 ; 及 （ 3 ）成立审核委员会
11、。 8 、包销安排 于首次公开发售股份时，无硬性包销规定。 9 、其他 上市时的管理层股东及主要股东合共须占新申请人不少于 35% 的已发行股本。六、香港创业板市场 上市程序 七、香港创业板市场 首次上市成本 首次上市成本的主要类别一般包括： 1 、专业费用 保荐人费用 公司法律顾问费用 保荐人法律顾问费用 申报会计师费用 物业估值费用 公关服务顾问费用2 、印刷方面的成本 招股章程、申请表格、股票及其他印刷费翻译费 3 、市场推广支出 4 、其他 股票过户登记处费用 收款银行费用 包销商佣金 ( 如适用 ) 首次上市费 交易征费 交易费 除首次上市费、交易征费及交易费外，上列所有其他费用均可由新申请人与有关方面商议，不过收费多寡会受市场因素影响。 首次上市费一般占首次上市总成本的小部份，须于递交上市申请表格的同时向联交所缴付。首次上市费不予退款，并以与上市申请有关的股本证券的预期市值计算。 将予上市的股本证券的货币值 ( 百万港元 ) 首次上市费 ( 港元 ) 不超过 100 100 ， 000 不超过 1 ， 000 150 ， 000 超过 1 ， 000 200 ， 000 新申请人应缴付予联交所的交易征费为新申请人将予发行之证券的价值的 0.0035% 。另外， 新申请人应缴付予联交所的交易费为新申请人将予发行之证券的价值的 0.0025%
