1、经典课件,财务管理公司理财,关键：是用别人的钱(Other Peoples Money, OPM),无论是权益资本还是债务资本 它人的钱不是免费（easy money），必须要有回报 由此带来理财的活动，目标为出资人创造价值（或财富） 融资决策：如何得到他人的钱 投资决策：如何用好他人的钱 经营决策：提供现金,财务管理定义,主要内容,财务管理总论 资金时间价值与风险分析 财务分析 长期筹资概论 长期筹资方式 长期筹资决策 长期投资概论 内部长期投资 对外长期投资 营运资金概论 股利分配,第一章 财务管理总论,第一节 财务管理的概念； 第二节 财务管理的目标； 第三节 财务管理的原则； 第四节
2、财务管理的方法。,教学目的,通过本章学习，掌握财务管理的概念、财务活动与财务关系；掌握财务管理的目标。熟悉财务管理的环节。了解财务管理的环境。使学生对企业财务管理有一个总的概念，为以后各章学习建立扎实的理论基础。,教学重点与难点,企业财务管理 企业财务管理目标,第一节 财务管理的概念,财务管理是企业管理的一个组成部分，是根据财经法规制度，按照财务管理的原则，组织企业财务活动，处理财务关系的一项管理工作。,财 务 活 动,筹资活动; 投资活动； 资金营运活动； 分配活动。,财务活动是指企业筹集、投放、使用、收回及分配等一系列行为 。,筹资,筹资，筹集资金。发行股票、发行债券、取得借款、赊购、租赁
3、,筹资渠道 权益资金：不需归还，筹资风险小，但期望报酬高 借入资金：按期归还，有（财务）风险,长期资金：权益资金和5年以上的长期借款 短期资金：主要解决临时的资金需要的短期借款,资本结构就是权益资金和借入资金的比例关系。筹资决策的一个重要内容就是确定最佳资本结构。,长期资金和短期资金的筹资速度、筹资成本、筹资风险以及借款时企业所受的限制均不同。如何安排长期和短期筹资的相对比重，是筹资决策要解决的另一个问题。,投资,投资是指以收回现金并取得收益为目的而发生的现金流出。购买企业股票和债券、购置设备、兴建工厂、开办商店、增加一种新产品,投资方式直接投资：直接投放于生产经营性资产，以便获取利润。间接投
4、资：证券投资，为获取股利或利息收入。,长期投资：资本性投资、固定资产投资短期投资：应收账款、存货、短期有价证券的投资,证券投资只需通过证券分析和评价，从证券市场中选择企业需要的股票和债券，并形成投资组合。直接投资要事先创造一个或几个备选方案，通过对这些方案的分析和评价，从中选择一个足够满意的行动方案。,长期投资涉及的时间长、风险大，投资决策分析更重视货币的时间价值和投资风险价值的计量。,分配,财务管理中说的分配主要指股利分配，即在公司赚取的利润中，有多少作为股利发放给股东，有多少留在企业用于再投资。 如果发放股利过多，可能影响企业再投资的能力；如果发放股利过少，可能引起股东不满，股价下跌。,财
5、 务 关 系,内容 实质 企业与政府(税务机关） 强制性与无偿性的分配关系 企业与投资者 经营权与所有权的关系 企业与受资者 投资与受资的关系 企业与债权人 债务与债权的关系 企业与债务人 债权与债务的关系 企业内部各单位 内部各单位之间的利益关系 企业与职工 劳动成果的分配关系,企业在组织财务活动过程中与有关各方发生的经济利益关系。,财务管理的内涵,财务组织财务活动、处理财务关系的各项管理工作 财富运用财富进行经营、追求财富增值的技巧 核心：开源节流（Moneymaker or Moneybags）创造价值,第二节 财务管理目标,一、特点,三、协调,四、影响因素,特 点,利润最大化,每股利润
6、最大化,股东财富大化,利益相关者的协调,影响 企业 选择 财务 管理 目标 的因 素,投资报酬率,某公司有1万股普通股，税后净利2万元，每股盈余为2元。假如你持有该公司股票1000股，因而分享2000元的利润。如果企业扩大规模，再发行1万股普通股，增加盈利1万元。对此项财务决策你赞成吗？你的财富会增加吗？,可见，由于总股数增加到2万股，利润增加到3万元，每股盈利反而降低到1.5元，你分享的利润将减少到1500元。 因此，股东财富的大小要看投资报酬率，而不是盈利总额。,风险与回报,一家公司正考虑两个互斥性的投资项目进行投资,两个项目分别是A项目和B项目，投资额都是20万元。 A项目95会产生25
7、万元的收益； B项目50的概率会产生40万元的收益，50的概率只产生10万元的收益。 我们会做何选择？,A项目25万元 B项目5040501025万元,第三节 财务管理原则,一、原则：系统、平衡、弹性、比例、优化等原则,（一）竞争环境原则自利行为原则、双方交易原则、信号传递原则、引导原则 （二）创造价值的原则有价值的创意原则、比较优势原则、期权原则、净增效益原则 （三）财务交易的原则风险报酬权衡原则、投资分散化原则、资本市场有效原则、货币时间价值原则,一、财务预测方法 二、财务决策方法 三、财务计划方法 四、财务控制方法 五、财务分析方法,第四节 财务管理方法,财务预测,财务预测的一般程序是：l、明确预测目标 2、搜集整理资料 3、建立预测模型 4、进行定量描述，获得预测结果5、论证预测结果,财务决策,财务决策的基本程序是: 1、确定决策目标 2、提出备选方案 3、评价选择方案,财务计划,财务计划的一般程序是: l、制订计划指标 2、提出保证措施 3、具体编制计划,财务控制,财务控制的一般程序是：1、确定控制目标 2、建立控制系统 3、信息传递与反馈 4、纠正实际偏差,财务分析,财务分析的内容主要是:l、分析偿债能力 2、分析营运能力 3、分析盈利能力 4、分析综合财务能力 5、现金收支情况分析,经典课件,
