1、1,创造价值的财务管理,2,总 纲,用什么衡量企业所创造的价值 正常经营时的企业价值提高 非正常经营下企业价值的提高:资产重组（购并） 使企业价值最大化的财务策略,3,一.公司价值的衡量标准,产值标准 利润标准 资产利润率标准 投资利润率标准(净资产利润率标准) 股东价值标准 企业市场价值标准,4,产值标准,李先生是一个国有企业的老总,上级要求他明年的产值必须翻一番, 他认为这谈何容易, 整天愁眉苦脸, 你作为它的朋友,给他一个建议吧?生产总值翻一番的最 简单的方法是什么?,5,利润标准,李先生是一个房地产公司的老总,股东要求他今年的利润必须达到1000万元。这个公司有一大批96年完工的商品房
2、,价值10000万元,但由于房型和小区设计不尽人意,卖不出去。根据今年的经营情况，他自己预计只能做到400万利润，离1000万元相差一大截。怎么办呢？ 你作为它的朋友,给他一个建议吧?,6,资产利润率标准 投资利润率标准(净资产利润率标准),A公司总资产10亿元，净资产3亿元，利润0.2亿元B公司总资产10亿元, 净资产2亿元, 利润0.2亿元 资产利润率标准A公司资产利润率= 2%B公司资产利润率=2% 投资利润率标准(净资产利润率标准)A公司净资产利润率= 6.67 %B公司净资产利润率= 10 %,7,股东价值标准 企业市场价值标准,股东价值标准(Shareholder-Value)股东
3、的收益由两部分组成:红利所得-利润资本所得-股票的买入卖出差价不仅考虑利润,还考虑股票的市场价值,使股东收益极大化 企业市场价值标准企业市场价值=股票市价发行股数,8,9,现代公司价值的创造,附加市场价值（market value added， MVA)附加市场价值= 资本市场价值- 占用资本附加市场价值 0： 创造价值附加市场价值 0: 损害价值 附加经济价值（economic value added, EVA)附加经济价值=税后营业净利润 - 加权资本成本率投资资本 公司价值创造的能力公司的经营获利能力（净资产收益率）公司的资本成本(WACC,加权资本成本率）公司的增长能力,10,结论,对
4、于大多数企业来说,价值取向是净资产收益率,也就是股东每投资一元钱,可以获得多少钱利润.,11,二.净资产收益率的高低受哪些因素的影响,A公司和B公司同处在昆山,几乎相同的厂房和设备,生产相同的电子元件,销售的价格和数量也相同, 但A公司股东的红利几乎是B公司的两倍,怎么会造成这种现象的呢? 可能有哪些原因呢?,12,净资产利润率=利润/净资产,利润 销售收入 资产 销售收入 资产 净资产,13,净资产利润率销售利润率资产周转率权益比率盈利能力 资产管理能力 资本结构,14,第一部分. 盈利能力,利润=收入-成本 扩大利润的两种途径扩大收入-市场营销降低成本-人力资源物流成本控制,15,成本概念
5、,16,什么是成本,美国会计学会对成本的定义是：“成本是为了一定的目的而付出的（或可能付出的）用货币测定的价值牺牲”。 美国会计师协会对成本的定义是：“成本是用货币计量的，为取得或即将取得的商品或劳务所支付的现金或转让的其他资产、发行的资本股票、提供的劳务或发生的负债的总额。”我们把这种为了达到一定的目的或完成一定的任务而耗费的人力、物力和财力的货币表现称之为成本。这里的“成本”是广义的“成本”。,17,“产品成本”是指在一定时期内人们为生产一定种类、一定数量的产品所发生的直接材料、直接人工和制造费用之和，为狭义的“成本”。 支出是指企业的一切开支和耗费。分为资本性支出、收益性支出、营业外支出
6、和利润分配性支出四种。 支出中凡同本企业生产经营有关的部分都表现或转化为费用。费用按其与产品生产的关系可划分为生产费用和期间费用。生产费用是指生产过程中所发生的物化劳动和活劳动耗费的货币表现，同产品生产有直接关系；期间费用同企业经营活动有密切关系，但同产品的生产无直接关系，而与发生期间配比，与当期收益配比。 生产费用按一定的产品加以归集和汇总就形成产品成本；生产费用通常是某一期间（月、季、年）内实际发生的与生产直接相关的费用，而产品成本反映的是某一期间某种产品所应负担的费用。,18,费用占企业总成本比重较小时， 按照传统的产品成本概念来考虑成本因素将其他的费用放入管理费用和销售费用中，一律作为
7、期间费用，视为与产品生产完全无关，这种做法是基本可行的。 然而，现在的企业面临着前所未有的竞争压力，只考查产品的制造成本会造成企业投资、生产决策的严重失误。从成本动因的角度去考虑，企业的任何一种产品从引进到获利，其成本绝不能仅仅理解为制造成本，而是贯穿产品生命周期的全部成本发生。即从企业引入该产品概念开始，到企业放弃与该产品相关的一切业务活动为止的全过程。这个过程，包括产品的开发设计过程、进行产品生产的过程，以及顾客使用该产品的整个消费过程。 因此，广义的成本概念，既包括产品的制造成本（中游），还包括产品的开发设计成本（上游），同时也包括使用成本、维护保养成本和废弃成本（下游）的一系列与产品有
8、关的所有企业资源的耗费。,19,成本概念,成本对象：经济活动中，我们需要知道某些事件或单位的成本，这些事件或单位，就被称之为成本对象。,20,成本的归集和分派,成本的计算通常分为两个阶段：归集和分派 归集：按性质分类和归集：例如材料、人工、燃料、装运 分派：将这些成本分派给成本对象,成本分派,直接成本,间接成本,成本对象,追溯,分配,21,直接成本的追溯和间接成本的分配,直接成本：与特定成本对象直接相关，能够既经济又方便的进行追溯的成本 间接成本：与特定成本对象相关，但不能既经济又方便的进行追溯的成本 例如：一袋牛奶是一个成本对象，这袋牛奶的原料成本是直接成本，所使用的牛奶原料的数量可以很容易
9、追溯到这袋牛奶。这袋牛奶生产时要消毒，消毒要使用蒸汽，蒸汽的耗用是牛奶的相关成本，但也是其它产品的相关成本，在这种情况下，精确计算每一袋牛奶耗用了多少蒸汽就不一定值得了，而是采用总量分配的办法。,22,影响直接成本和间接成本分类的因素,成本的重要性：成本的数量越大，把成本追溯到某个特定成本对象就越具有经济可行性。 信息收集技术的可行性：条形码的出现，使原来只能作为间接成本来分摊的费用可以作为直接成本追溯 生产作业的设计：某个作业设施专门用于特定产品或特定成本对象，所发生的成本可以定义为直接成本 合同安排：合同约定某产品需要特定加工，可以将所发生的费用定义为直接成本一项成本既可以是直接成本，也可
10、以是间接成本，分类是成本对象的选择而定的。,23,成本核算,损益表中的利润是怎么核算出来的？ 成本核算中的分批法 成本核算中的分步法 成本核算中的作业成本法,24,损益表中的产品成本,一、成本和费用的分类 1.费用的特征费用是指企业在生产经营过程中发生的各项费用，包括产品生产费用和期间费用.费用的主要特征为: (1) 费用通常是为了取得某项营业收入而发生的耗费,这些耗费可以表现为资产的减少或负债的增加. (2)费用是对耗费的计量,这种耗费并不一定表现为当期直接发生的指出,有些耗费是通过系统、合理的分配而形成的. (3)费用和成本之间既有联系,又有区别.产品生产费用 产品生产成本的基础费用是按时
11、期归结的. 产品成本是按产品对象归结的.一种产品成本可能包括几个时期的费用,一个时期的费用可能分配给几个时期完工的产品.,25,成本管理 成本核算,一.费用的分类应计入产品成本的费用 不应计入产品成本的费用(产品成本) (期间费用),直接材料,直接人工,制造费用,销售费用,管理费用,财务费用,材料 半成品 辅助材料,工资 职工福利费,燃料 动力 车间费用,26,成本核算,二、产品成本核算的一般程序 1.产品成本核算的一般程序 对所发生的费用进行审核,确定这些费用是否符合规定的开支范围,并在此基础上确定应计入产品成本的费用和应计入各项期间费用的数额. 将应计入产品成本的各项费用,区分为那些应计入
12、本月的产品成本,哪些应当由其他月份的产品成本负担. 将每个月应计入产品生产成本的各项费用,在各种产品之间进行分配和归集,计算各种产品成本. 将既有完工产品,又有在产品的产品成本,在完工产品和在产品之间进行分配和归集,并计算出完工产品的总成本和单位成本. 将完工产品成本结帐入“产成品”科目. 已销售产成品和销售收入进行匹配,计算销售毛利 结转期间费用 计算营业利润,27,期间费用的核算,1.销售费用销售费用是资企业在销售产品、自制半成品和提供工业性劳务等过程中所发生的各项费用，具体包括的项目内容是：包装费、运输费、装卸费、保险费、展览费、广告费。以及为销售本企业产品而专设的销售机构的费用，具体包
13、括职工工资、福利费、差旅费、办公费、折旧费、修理费、物料消耗和其他经费。销售费属于期间费用，再发生的当期就计入当期的损益。 2。管理费用管理费用是指企业的行政管理部门为组织和管理生产经营活动而发生的各项费用。包括工资和福利费、折旧费、工会费、业务招待费、房产税、车船使用税、土地使用税、印花税、技术转让费、无形资产摊销、职工教育费、劳动保险费、待业保险费、研究开发费、怀账损失、公司经费、董事会费等。管理费用属于期间费用，再发生的当期就计入当期损益。,28,成本核算,3.财务费用财务费用是指企业为筹集生产经营所需要的资金而发生的费用.具体包括的项目如下: 利息支出（减利息收入后的支出）、汇兑损失（
14、减汇兑收益后的损失）、金融机构手续费、以及筹集生产经营资金发生的其他费用。财务费用属于期间费用，在发生的当期就计入损益。,29,经营杠杆,情况一(衰退) 情况二(正常) 情况三(繁荣) 销售收入 20万元 25万元 30万元 成本变动成本(收入的60%) 12万元 15万元 18万元固定成本 5万元 5万元 5万元成本合计 17万元 20万元 23万元 息税前利润(EBIT) 3万元 5万元 7万元出现情况一(衰退): 销售量变动=(8 - 10 )/10 = - 20%利润变动 =(3 - 5 ) / 5 = - 40 % 出现情况二(繁荣): 销售量变动=(12-10 )/10 = + 2
15、0%利润变动 =(7 - 5 ) / 5 = + 40 %,30,情况一(衰退) 情况二(正常) 情况三(繁荣) 销售收入 20万元 25万元 30万元 成本 变动成本(收入的60%) 12万元 15万元 18万元固定成本 9万元 9万元 9万元成本合计 21万元 24万元 27万元 息税前利润(EBIT) -1万元 1万元 3万元如出现情况一(衰退): 销售量变动=(8 - 10 )/10 = - 20% 利润变动 =(-1 - 1 ) / 1 = - 200 % 如出现情况二(繁荣): 销售量变动=(12-10 )/10 = + 20%利润变动 =(3 - 1 ) / 1 = + 200
16、%,31,销售量的变动和利润的变动呈不同比例原因: 固定成本的存在经营杠杆 = 息税前利润的相对变动/销售量的变动 记为 DOL = (EBIT / EBIT ) / (Q / Q )= Q ( P - V ) / Q ( P - V ) - FC = ( S - VC )/( S - VC - FC ),32,利润规划,一.本量利之间的关系 (一) 基本损益方程式利润=销售收入- 总成本= 销售收入- 变动成本 - 固定成本= 单价销量 - 单位变动成本销量 - 固定成本R = PQ - VQ - FC (二) 边际贡献方程式 1. 利润 = (销售收入- 变动成本) - 固定成本= (单价
17、 - 单位变动成本)销量 - 固定成本其中, 边际贡献 = 销售收入- 变动成本单位边际贡献 = 单价 - 单位变动成本 如果把变动成本进一步细分为:产品变动成本和期间变动成本制造边际贡献(生产边际贡献) = 销售收入 - 产品变动成本产品边际贡献 = 制造边际贡献 - 期间变动成本 = 边际贡献,33,2. 边际贡献率边际贡献率= 边际贡献 / 销售收入100%= (单位边际贡献销量) / (单价销量) 100%= 单位边际贡献 / 单价 100% 3.多产品的加权平均边际贡献率 加权平均边际贡献率= 各产品边际贡献/ 各产品销售收入100% = (各产品边际贡献率各产品占销售比重) 例:
18、产品 单价 单位变动成本 单位边际贡献 销量 销售比重甲 10 8 2 100 12.99%乙 9 6 3 300 35.06%丙 8 4 4 500 51.59% 加权平均边际贡献率= (2100+3300+4500)/(10100+9300+8 500) 100% = 40.26% 加权平均边际贡献率= 2/1012.99%+3/935.06%+4/851.59%= 40.26%,34,FC,TC,S,利润,变动成本,固定成本,S,TC,VC,变动成本,固定成本,利润,(三) 本量利图1. 基本本量利图2. 边际贡献式本量利图,35,二. 盈亏临界分析盈亏临界点( 保本点, B-E-Poi
19、nt): 盈利为零的销售量安全边际量 = 正常销售量 - 盈亏临界点销售量安全边际作业率 = 安全边际量 / 正常销售量 100%盈亏临界作业率 = 盈亏临界点销售量/ 正常销售量100%,正常销量,盈亏临界点销量,安全边际量,36,三. 各因素变动分析 例: 某企业情况如下:销售收入(1000件10元/件) 10000元销售成本变动成本 (1000件 6元/件) 6000元固定成本 2000元销售和管理费 1000元(固定费用)利润 1000元 1) 当单位变动成本上升为7元,利润为多少? 2)公司做广告,可使销量增加10%,最大广告费用可支出多少? 3)要使利润达到2000元,可采取哪些措
20、施?,37,三. 各因素变动分析 例: 某企业情况如下:销售收入(1000件10元/件) 10000元销售成本变动成本 (1000件 6元/件) 6000元固定成本 2000元销售和管理费 1000元(固定费用)利润 1000元 1) 当单位变动成本上升为7元,利润为多少? 2)公司做广告,可使销量增加10%,最大广告费用可支出多少? 3)要使利润达到2000元,可采取哪些措施?,38,完全成本法的不足,完全成本法:能够保证当期所收有发生的费用都被直接归集和分配给所有的产品 完全成本法被广泛的使用于制造业. 完全成本法由两个缺陷: (1) 刺激过度生产(2) 产品成本计算不准确 值得注意的是:
21、 成本系统的功能由许多种,包括决策、控制和对外提供报告。没有一种方法是可以同时满足3种功能的。因此，只能在3种功能之间权衡，计算方法不断得到修正，并随着技术和组织结构的变化变得更先进。讨论对完全成本法的修正，或者某种方法在某一行业的运用效果很差，并不意味着应当完全否定这种方法。,39,完全成本法的刺激过度生产的效应和变动成本法,案例： 某企业固定成本为10000元，单位变动成本为5元。假定： （1）该企业只生产一种产品 （2）实际发生的制造费用等于已分配的制造费用，实际产量等于预算产量。公司的销售为，价格为12元，销售量为2000件。产量有2000件，2200件和2400件的3种可能。公司的利
22、润与产量的关系 产量 2000件 2200件 2400件 销售收入 24000元 24000元 24000元 变动成本 （10000元） （10000元） （10000元） 固定成本 （10000元） （9091元） （8333元） 利润 4000元 4909元 5667元为什么利润会有变化呢？因为固定成本变化了。,40,为什么固定成本会变化呢？因为总的固定成本是不变的，但记入当期损益的固定成本和计入存货的固定成本是变动的。记入损益的少了，记入存货的就多了。 存货中的固定成本和变动成本产量 2000件 2200件 2400件 存货数量 0件 200件 400件 存货中的固定成本 0元 909元
23、 1667元 记入损益的固定成本 10000元 9091元 8333元 总固定成本 10000元 10000元 10000元 存货成本变动成本 0 1000元 2000元固定成本 0 909元 1667元存货总成本 0 1909元 3667元,41,结论,如果以完全成本下的利润总额作为决定经理人员的报酬的依据，促使经理人员不断扩大产量，以增加利润总额。这就是完全成本的最大缺陷：刺激经理人员卓著过度生产的决策，造成存货积压。当然，如果单位变动成本也随着产量增加而上升的话，边际成本的递增将减少经理人员过度生产的积极性。,42,缓解过度生产的几种方法,1. 将存货增加所造成的资本成本抵冲当期利润(剩
24、余收益）前例中:假定资本成本为20%产量 2000件 2200件 2400件 利润 4000元 4909元 5667元 存货 0 1909元 3667元 存货的资金成本 0 382元 733元 利润（剩余收益） 4000元 4527元 4934元资金成本20%并未能够完全解决过度生产的问题。,43,2.采用适时制生产控制系统 (JIT) 控制存货水平在JIT中，生产过程不是按照客户订单分段进行的，而是连续不断的从一个生产阶段到另一个生产阶段，中间没有停滞，没有在产品。生产产量是根据需求水平确定的，经理人员不敢使生产量超过需求量，从而减少了导致生产过剩的刺激因素。3. 彻底改变成本计算体系-变动
25、成本法在变动成本法,也称直接成本法下,本期实际发生的固定成本直接转销当期利润,而不在产品之间分配,从而也不会进入存货成本. 例: 某公司只生产一种产品,预算产量等于实际产量,变动成本不随产量变 动, 第一年期初无存货产品价格11元/件, 直接材料和人工2元/件,制造费用弹性预算40000元+3元/件销量 产量 制造费用 第一年 10000件 10000件 70000元 第二年 10000件 11000件 73000元,44,完全成本法下和变动成本法下的损益表 A. 完全成本法 第一年 第二年 销售收入 110000 110000 直接材料和人工 （20000） （20000） 制造费用 （70
26、000） （66364） 利润 20000 23636 B. 变动成本法 销售收入 110000 110000 直接材料和人工 （20000） （20000） 变动制造费用 （30000） （30000） 固定制造费用 （40000） （40000） 利润 20000 20000 （存货1000件，记价为； 直接材料和人工 2000元变动制造费用 3000元）,45,完全成本的产品成本计算不准确性和作业成本法,例：宝洁公司（P&G）生产多种洗衣粉（汰渍，碧浪和熊猫）。宝洁有多个分厂，每个分厂都生产洗衣粉。每月除了几天生产汰渍以外，其他时间都用来生产其他产品。现假定宝洁只有两个工厂，一个叫A,一
27、个叫B,两个工厂规模和设备都一样，A厂每年只生产一种产品，即汰渍洗衣粉，年产量10000吨，B工厂生产多种产品，年产量也为10000吨，其中3000吨汰渍，2000吨碧浪，1000吨熊猫，500吨为定牌生产，还有3500吨为特制品。为了简化计算，假定每种品牌的原材料成本相同，每生产一吨洗衣粉的直接人工和机时也相等，这两者的和为340元。B公司由于生产多种品牌，有许多人员从事制定生产计划，订货，检验购入材料，管理存货，改变工艺，发货等工作，因此制造费用大大超过A公司，A公司的制造费用为140万元，B公司则达180万元。现在我们用完全成本发来计算一下两个公司的产品成本：,46,每公斤洗衣粉的成本A
28、厂 B厂 直接人工与材料 0.34元 0.34元 制造费用 0.14元 0.18元 总成本 0.48元 0.52元目前市场竞争十分激烈,洗衣粉的平均价格为0.51元/公斤, 这A厂的会计利润为0.03元,而B厂则为 -0.01元.根据调查,特制品可以卖到0.53元的较高价格,于是公司决定生产6000吨特制品,但结果制造费用也提高了,最后还是无法实现利润.问题在于完全成本法对各种产品的成本计算不够精确.应该对完全成本法作出修正.作业成本法由此产生.完全成本法制是对成本的数量和成本的分配进行了控制,但真正要控制好成本,还必须确定生成成本的关键因素(成本动因).作业成本法认识到,制造费用不仅随产量变
29、动,也随制造的差异性和复杂性而变动.,47,作业成本法 ( Activity Based Costing , ABC ),作业是指工厂中一个特殊的团体（如成本中心，某一产品或部门）重复执行的任务。作业成本系统的建立;1. 分析成本动因：如; 在产品上转一个孔，定一次货，进行一次产品改型，工厂保安等2. 将成本动因划分为4个相互排斥的类别:单位层面成本: 来源于每个单位产品至少要执行一次的作业;如机器打孔，安装零件；通常包括直接人工，直接材料，机器成本以及其他直接消耗。批量层面成本：来源于服务于每批产品的作业，如机器准备，保养，将一批产品转移到下一个生产工序的成本，订货，检验。他们是对成批产品而
30、言的，不取决于每一批中单位产品的数量。产品层面成本：来源于服务于某一型号产品的成本。如产品设计，生产程序的设定，工艺改造等。他们只依赖于某一种产品线的存在，而不取决于生产这种产品分为多少批次，或生产多少数量。生产维持成本： 来源于服务整个工厂的成本，例如工厂保安，行政管理，保险等。他们都是为了维护工厂的生产能力而进行的作业，不依赖于产品的数量，批次以及种类。,48,单位层面成本: 直接追溯到每一单位的产品上 批量层面成本: 首先归集到某一批产品,再分配到每一单位的产品上 产品层面成本: 首先分配到某一类产品上(如根据产品的零件个数),然后再分配到每一单位的产品上。 生产维持成本：首先归集到某一
31、类产品上,然后再分配到不同批次上,最后分配到单位产品上. 作业成本的成本函数TC=VCQ + BCB + PCL + OC其中; TC=总成本VC=单位变动成本Q=产品数量BC=每批产品的成本（批量层面成本）B=批次PC=每一产品线成本（产品层面成本）L=产品线的个数OC=所有不随作业而变化的成本,49,完全成本法和作业成本法 - 一个例子,A公司生产5种音箱，其中3款是4个喇叭的，2款是6个喇叭的。4个喇叭的音箱和6个喇叭的音箱分别构成两条产品线。每个产品线有自己的独立的工程技术部门。5种款式都按批生产，每批的批量都是100套。下面是每种款式的产量和直接成本4喇叭 6喇叭 型号 401 40
32、2 403 601 602 每年批次 800 1000 600 400 200 每批成本（批量层面） 直接人工 3400 3500 3600 4200 4400 直接材料 6000 6400 6500 8000 8500,50,工厂制造费用 测试、准备费 930万元 产品线成本4喇叭 540万元6喇叭 420万元 其它因素成本 298万元 制造费用总计 2188万元,51,完全成本法计算单位成本,第一步;以直接人工为基础，计算制造费用分配率4喇叭 6喇叭 合计 型号 401 402 403 601 602 每年批数 800 1000 600 400 200 直接人工/批 3400 3500 3
33、600 4200 4400 直接人工总成本（万元） 272 350 216 168 88 1094 制造费用总计（万元） 2188 制造费用分配率 200% 第二步：利用估计的制造费用分配率，计算每个产品线的完全成本 直接人工 3400 3500 3600 4200 4400 直接材料 6000 6400 6500 8000 8500 制造费用（直接人工的200%）6800 7000 7200 8400 8800 总成本 16200 16900 17300 20600 21700 每台音箱成本 162 169 173 206 217,52,以作业成本法计算每台成本,公司认识到全厂使用统一的制造
34、费用分配率可能会歪曲产品成本，重新进行了分析。对作业成本法的研究揭示，与批次相关的成本是3100元/批，包括了间接人工成本、生产准备成本、测试和补给品成本。根据以上数据，作业成本法先将所有的成本集聚到3个成本池: 即批量相关成本、产品线成本以及生产维持成本。批量相关成本于产品线成本的分配基础为各款产品的生产批数，生产维持成本即其他因素成本298万，分配基础为每款产品的直接人工成本。 第一步; 计算3种成本动因的单位成本 （1）批次相关成本：3100元 （2）产品线相关成本： 4喇叭 6喇叭产品线成本 5400000 4200000产品批数 2400 600每批产品线成本 2250 7000 （
35、3）生产维持成本： 其他因素成本 298万元直接人工成本 1094万元单位直接人工制造费用分配率 27.24%,53,根据成本动因,每台音箱的作业成本计算如下: 每批产品成本(100台音箱)4喇叭 6喇叭 型号 401 402 403 601 602 直接人工 3400 3500 3600 4200 4400 直接材料 6000 6400 6500 8000 8500 制造费用批次相关成本： 3100 3100 3100 3100 3100产品线相关成本： 2250 2250 2250 7000 7000生产维持成本：直接人工的27.24% 926 953 981 1144 1199 总成本:
36、 15676 16203 16431 23244 24199 每台音箱成本 157 162 164 234 242 完全成本法下 总成本 16200 16900 17300 20600 21700 每台音箱成本 162 169 173 206 217 相差 -3% -4% -5% +14% +12%,54,分析,完全成本法下，以直接人工成本为基础在不同款式产品之间分配产品线成本，既然4喇叭的3款产品的直接人工成本占直接人工总成本的77%( =（272+350+216) 1094), 但4喇叭的音箱实际承担的产品线成本为56% (=540 960).可见,完全成本法的缺陷关键在于采用单位层面分配
37、成本会导致高产量的产品承担的成本比实际高,而低产量的产品承担的成本较实际低.既然6喇叭的音箱的产品复杂程度比4喇叭高, 其所承担的产品线成本理应比4喇叭高.传统的完全成本法使复杂程度高度,耗费资源夺得产品承担较低的成本,却使复杂程度低的产品承担较高的成本.,55,产品组合决策,案例 一家服装厂,生产男衬衫和女衬衫.产品需要两道工序,一是裁减,二是缝纫。该企业每周生产5天，每天8小时，每道工序的可利用时间为2400分钟。该企业除直接成本（材料和人工和制造成本）外的其他固定成本为每周3000元。 该企业两种产品情况如下：产品 每周需求 单价 材料成 工序1加 工序2加 总加工时间量（件） （元）
38、本 工时间 工时间 男 120 110 45 2 分钟 15分钟 17分钟 女 120 100 50 10分钟 10分钟 20分钟,56,要满足市场需求，生产120件男衬衫和生产120件女衬衫，所需生产资源为：产量 工序1 工序2 合计 男衬衫：120件 240分钟 1800分钟 2040分钟 女衬衫：120件 1200分钟 1200分钟 2400分钟 合计： 240件 1440分钟 3000分钟 4440分钟 资源： 2400分钟 2400分钟 4800分钟 现在的情况是 （1）由于每个星期的订货量不一致，公司不愿临时招工， 扩大工序2的生产能力。 （2）工序2的员工要有缝纫技术和缝纫设备，
39、无法从工 序1的员工中抽调。 结论：只有在现有资源下生产,57,由于资源约束，需要进行决策 分析1：利润分析男衬衫 女衬衫单价： 110元 100元材料成本： 45元 50元加工成本（每分钟人工和制造费用为1元）： 17元 20元毛利（边际贡献）： 47元 30元,58,如果你是经理，你做怎样的决策呢？尽可能多生产男衬衫？尽可能多生产女衬衫？按比例生产部分男衬衫和部分女衬衫？,59,结果：优先生产男衬衫的结果男衬衫 女衬衫 合计 生产量： 120件 60件 工序1用时 240分钟 600分钟 840分钟 工序2用时 1800分钟 600分钟 2400分钟 销售收入： 13200元 6000元
40、材料成本： 6000元 3000元 人工和制造成本 2040元 1200元 毛利： 5160元 1800元 6960元,60,结果：优先生产女衬衫的结果男衬衫 女衬衫 合计 生产量： 80件 120件 工序1用时 160分钟 1200分钟 1360分钟 工序2用时 1200分钟 1200分钟 2400分钟 销售收入： 8800元 12000元 材料成本： 4000元 6000元 人工和制造成本 1360元 2400元 毛利： 3440元 3600元 7040元,61,结果： 生产100件男衬衫和90件女衬衫的结果男衬衫 女衬衫 合计 生产量： 100件 90件 工序1用时 200分钟 900分钟 1100分钟 工序2用时 1500分钟 900分钟 2400分钟 销售收入： 11000元 9000元 材料成本： 5000元 4500元 人工和制造成本 1700元 1800元 毛利： 4300元 2700元 7000元,
