1、第九章 货币供应模型及货币乘数的推导,一、货币乘数：引入存款人行为的MS模型,不考虑银行的决策，假定银行不借贴现贷款，不保留超额准备金，ER=0，DL=0。 M=mMB m 货币成数：MB的变动引起M成倍变动的倍数 由于(m1) ，MB又叫high powered money,二、货币乘数：引入存款人行为的MS模型,假定：通货C和定期存款T与支票存款D成比例变动。支票存款和定期存款的法定准备率分别为 现金对支票存款的比率为定期存款对支票存款的比率为,(一）货币供给模型与货币乘数的推导,如果ER=0 R=RR,(一）货币供给模型与货币乘数的推导,根据M1的定义,式中M应为M1,(一）货币供给模型
2、与货币乘数的推导,(一）货币供给模型与货币乘数的推导,例如：rd=0.10 rt=0.03 C=2000 D=6000 T=16000含义：尽管存款会多倍扩张，但C不会有多倍扩张效果，如果部分MB转化为C，就不会有多倍扩张效应，从而m下降。,（二）影响和决定货币乘数m的因素,1、在此例中rd=0.1,2、,影响法定准备率变动的具体因素,（1）央行的货币政策意向。放松：r降低；紧缩r提高。 （2）商业银行的存款负债结构：定期存款比例高，r低；或期存款比例高，r高。 （3）商业银行的经营规模：央行根据不同商业银行的规模差异实行差别法定准备率政策。 注：第二项取决于存款人的行为。,3、c的变动,影响
3、现金c的具体因素,（1）非银行部门的可支配收入Y，c是Y的递增函数。（2）金融市场的完善程度。完善c小，不完善，c大。 （3）其他非经济因素：如社会不稳定，c增大，反之，c平稳。,4、,影响定期存款准备率的因素,（1）非应行部门的可支配收入；Y上升，t上升；（2）保有定期存款的机会：机会成本上升，t下降。（3）定期存款的利率；利率上升，t上升。,二、货币供给模型与货币乘数：引入银行行为的MS模型,现在假定ER0，DL0 ，把银行的决策引入货币供给模型。 假定银行愿意持有的超额准备金ER与支票存款D成比例增长： R=RR+ER，,（一）货币供给模型与货币乘数的推导,（一）货币供给模型与货币乘数的
4、推导,（一）货币供给模型与货币乘数的推导,例如：rd=0.10 rt=0.03 C=2000 D=6000 T=16000，M=C+D=8000，ER=18 从而有c=0.333，e=0.003，t=2.667 货币乘数为：,（二）MS的影响因素,1、,（二）MS的影响因素,2、e的变动,影响超额准备率e的因素,（1）商业银行持有超额准备金的机会成本，机会成本大，e下降。 （2）非银行部门对现金的偏好，偏好大，e大。 （3）央行的政策意向。紧缩e上升，放松e下降。 （4）商业银行的经营传统：注重安全，e上升，敢于冒险，e下降。,（二）MS的影响因素,3、DL的变动,（二）MS的影响因素,4、MBn的变动,（二）MS的影响因素,5、ER的变动,货币供应的现实模型,
