1、,股指期货ABC,主要内容,一、股指期货及其交易制度二、如何参与股指期货交易三、股指期货的风险及其防范,什么是股指期货,股指期货：全称股票价格指数期货。以股价指数为标的物的标准化期货合约。具有对冲风险和价格发现的功能,股指期货的特点,股票价格指数期货具有股票和期货的双重属性。,股指期货,沪深两个市场各自都有独立的综合指数和成份指数沪深300指数由沪深A股中规模大、流动性好、最具代表性的300只股票组成，以综合反映沪深A股市场整体表现。,期货交易特点,1 . 保证金交易 （杠杆交易）2 . 双向操作3 . T+0制度4 .到期交割,杠杆效应,1保证金交易,股指期货买卖的是股票价格指数，股票买卖的
2、上市公司股票，并按照100%现金交易先在账户中存入资金，作为履行期货合约的财力担保，这笔资金叫保证金。按照期货交易的规则，保证金的金额仅占期货合约价值的的一定比率。比如保证金比率为10%，那么拿5万的可以买价值50万元的期货合约。,￥100,￥110,￥100,100,￥900,200,股票市场,期货市场,100,￥900,0,￥100,￥ 90,￥100,股票市场,期货市场,买入开仓,卖出平仓,卖出开仓,买入平仓,双向操作,开仓也叫做建仓，与股票市场不同的，股指期货是实行双向交易，既可以先买入也可以先卖出。 开仓买入 叫“做多”，开仓卖出，叫“做空”。,期货：T+0制度；股票：制度,T+0制
3、度,期货合约有到期日，不能无限期持有。Tip: 交易日不选择在月末，主要是为了避免股票市场月末效应与股 指期货到期效应的重叠。,到期交割,保证金制度 每日结算制度 强制平仓制度 现金交割制度 持仓限额制度 大户持仓报告制度 涨跌停板制度 保证金存管制度,股指期货的交易制度,股指期货保证金初步定为合约价值的12%，交易所和经纪公司将随着市场风险不断变化而适当调节一定保证金收取比例. 每张合约所需保证金,保证金制度,3700 X300 X12%=133200元,保证金制度 每日结算制度 强制平仓制度 现金交割制度 持仓限额制度 大户持仓报告制度 涨跌停板制度 保证金存管制度,股指期货的交易制度,沪
4、深300股指期货每日结算价为期货合约最后一小时成交价格加权平均价。,每日结算制度,开仓价,结算价,收盘价,当日无负债制度,保证金制度 每日结算制度 强制平仓制度 现金交割制度 持仓限额制度 大户持仓报告制度 涨跌停板制度 保证金存管制度,股指期货的交易制度,强制平仓制度,什么情况下会被强制平仓？,保证金制度 每日结算制度 强制平仓制度 现金交割制度 持仓限额制度 大户持仓报告制度 涨跌停板制度 保证金存管制度,股指期货的交易制度,现金交割制度：期货合约到期时，交易双方以现金 差额收付的方式了结到期未平仓合约。 最后交易日为合约到期月份的第三个周五。 最后交易日即为交割日。 交易结算价格为沪深3
5、00指数最后2小时的算术平均价 股指期货采用现金交割方式，以开仓价和交割结算价的差额，计算交割损益。,现金交割制度,保证金制度 每日结算制度 强制平仓制度 现金交割制度 持仓限额制度 大户持仓报告制度 涨跌停板制度 保证金存管制度,股指期货的交易制度,指会员或投资者可以持有的，按 单边 计算的某一合约持仓的最大数额。超出的持仓或未在规定时限内完成减仓的持仓，交易所可强行平仓。,持仓限额制度,保证金制度 每日结算制度 强制平仓制度 现金交割制度 持仓限额制度 大户持仓报告制度 涨跌停板制度 保证金存管制度,股指期货的交易制度,当投资者的持仓量达到交易所规定的持仓报告标准的，应通过会员向交易所报告
6、。持仓限额为100手。,大户持仓报告制度,保证金制度 每日结算制度 强制平仓制度 现金交割制度 持仓限额制度 大户持仓报告制度 涨跌停板制度 保证金存管制度,股指期货的交易制度,股指期货涨跌停板幅度为前一日结算价的10%,涨跌停板制度,收盘价,结算价,结算价,收盘价,+10%,-10%,保证金制度 每日结算制度 强制平仓制度 现金交割制度 持仓限额制度 大户持仓报告制度 涨跌停板制度保证金存管制度,股指期货的交易制度,保证金存管制度,保证金监控中心,保护投资者资金安全,保证金制度 每日结算制度 强制平仓制度 现金交割制度 持仓限额制度 大户持仓报告制度 涨跌停板制度 保证金存管制度,股指期货的交易制度,相关制度和细则以交易所公布为准,沪深300股票指数期货合约,股指期货的合约是4，即当月合约、下月合约以及随后的两个季月合约，季月是指3月、6月、9月、12月,开 户下 单结 算交 割,股指期货交易流程,开户流程,下 单,填写详细信息,查询各项信息,指令类型,限价指令,取消指令,市价指令,结 算,指根据交易结果和交易所有关规定对投资者的交易保证金、盈亏、手续费和其他有关款项进行的计算、划拨。期货交易结算实行保证金制度、每日无负债制度等。,交 割,交割：指期货合约到期时，交易双方未平持仓按照沪深300指数最后2小时算术平均价进行现金交割。,了解产品特征 熟悉市场规则,
