1、农业项目投资评估期考复习资料一、单项选择1.项目评估是在（D ）的基础上进行的，是对其包含的全部内容进行进一步的审查、核实，并作出评价和提出建议。A.项目投资机会研究报告 B.项目建议书C.项目初步可行性研究报告 D.项目可行性研究报告2.以下属于动态指标的是（D ）A.投资回收期 B.借款偿还期 C.投资利润率 D.净现值*动态分析指标有财务内部收益率、财务净现值；静态分析指标有投资收益率、静态投资回收期3.在项目评估中，经营成本不包括（D ）A.外购原材料成本 B.外购燃料成本 C.工资和福利费 D.折旧费*利息也不属于经营成本4.若投资方案以内部收益率作为评判依据，则保证方案可行所要求的
2、内部收益率（D）A.大于 0 B.大于 1 C.小于 1 D.大于基准内部收益率5.并非所有的投资项目都要进行经济分析。下列类型的投资项目，不一定要进行国民经济效益分析的是（ C）A.具有自然垄断特征的项目 B.关系国家经济安全的项目C.大型重工业项 D.产品具有“消费费排他性”的项目6.净现值和内部收益率两个指标的共同之处在于（ A）A.在计算时都考虑了货币时间价值因素7.如果基准收益率定得过高，则会使（ D ）D.财务净现值过低，导致投资决策失误8.下面关于内部收益率的表述中，不正确的是（ B ）B.内部收益率是该项目能够达到的最大收益9.下列项目属于与投资项目有关的转移支付的项目是（ B
3、 ）B.税金10. 以下不属于反映项目盈利能力的指标是（ B ） A、投资回收期 B、资产负债率 C、投资利润率 D、净现值11. 不考虑资金来源的财务分析报表为 ( A ) A、项目投资现金流量表 B、资本金财务现金流量表 C、投资各方财务现金流量表 D、资金来源及运用表12、编制现金流量表的主要是编制（ ABC ）分析指标。 A: 财务内部收益率 B: 财务净现值 C:投资回收期 D: 借款偿还期 13、项目资本金现金流量表中的现金流出，包括（ AB ） 。 A、借款利息支付 B、 营业税金及附加 C、 建设投资 D、流动资金 14、项目投资现金流量表（即全部投资现金流量表）中的现金流出，
4、包括（ BCD ） 。A、借款利息支付 B、 营业税金及附加 C、 建设投资 D、流动资金 15、项目建成后，运营期间贷款资金的利息费用属于（ C ）A制造费用 B管理费用 C财务费用 D期间费用16、在项目不存在其他收人的情况下，项目在正常生产期内每年净现金流量的计算公式为（ AC ）A净现金流量= 销售收入- 经营成本-销售税金及附加B净现金流量= 销售收入-总成本-销售税金及附加C净现金流量= 销售收入- 经营成本-销售税金及附加 -所得税D净现金流量= 销售收入- 总成本 -销售税金及附加-所得税17.某企业新建一条生产线，初始投资为 400 万元，年利率为 10，要求投资后 4 年内
5、收回全部投资，那么该生产线每年至少要获利（ A ）万元。（A P,10，4）=0.31547 ,（P/A, 10%,4）=3.1698A126.19 B157.74 C116 D153二.多项选择题1.投资回收系数是指已知（ A） ，求（ C）A.现值 B.终值 C.年金 D.基金2.下列属于“转移支付”的有（ ABCD）A.各种税金 B.政府补贴 C.利息 D.农业保险费3.项目评估中不确定性分析的基本方法包括（BCD ）A.差额分析法 B.盈亏平衡分析 C.敏感性分析 D.概率分析4、以下属于偿债能力分析的有（ BC ） 。 A: 借款偿还计划表 B: 借款偿还期 C: 利息备付率 D:投
6、资回收期 5、固定资产原值由（ ABCD ）组成。 A: 工程费用 B: 预备费 C: 工程建设其他费用 D: 建设期利息三、名词解释1.增量净效益：是指改扩建项目和不改扩建项目相比所增加的效益，即将改扩建、不改扩建两种情况下同一时间点的收益相减，得到的就是增量效益。（从现金流入中扣除现金流出，得到一个净效益流。如果该项目为改造项目，在净效益流中再扣除无项目时的净效益，得到增量净效益。 ）2.转移支付：在项目投资评估分析中，某些财务收支事项并不造成国民经济财富的增加或减少，而只是这部分资源的控制权利从社会的一个成员或者部门转移到另一个成员或者部门，具有这种性质的财务收支事项在经济分析中统称为转
7、移支付。3.沉入成本：指在项目评估前已经发生、决策无法改变的成本。4.敏感性因素：是指从众多不确定性因素中找出对投资项目经济效益指标有重要影响的敏感性因素，并分析、测算其对项目经济效益指标的影响程度和敏感性程度，进而判断项目承受风险能力的一种不确定性分析能力。5.影子价格：进行国民经济效益分析中投入物或产出物使用的计算价格。6.农户大门交付价格：指项目农户第一次在最近销售地点的销售项目产品的价格。7.模式农户：农业项目评估中会把项目区按不同特点划分为若干个类型或部门，选择能够代表这一类型的典型农户作为标准形式的农户进行财务预测，把这些抽选出来代表全体项目农户的标准形式的农户称为模式农户8.互斥
8、项目：是指各个项目之间存在互不相容、互相排斥的关系9.社会折现率：也称社会贴现率，系指建设项目国民经济评价中衡量经济内部收益率的基准值，是一个国家或地区资金占用应获得的最低动态投资收益率，也是项目经济净现值的折现率，是项目国民经济评价的重要参数，是各类项目经济评价的通用比较标准，是项目经济可行性和方案比选的主要依据。10.净现值：指按照设定的贴现率（一般采用基准收益率 ic）计算的项目计算期内增量净现金流量的现值之和，也指特定方案未来现金流入的现值与未来现金流出的现值之间的差额。11.内部收益率：是指使项目计算期内净现金流量现值流量累计等于零时的贴现率。12.经营成本：是指在经营期内应该负担的
9、全部成本，包括销售成本、销售税金、管理费用及财务费用等四、简答题1.简述可行性研究与评估的关系。项目评估和项目可行性研究有着密切的关系。可行性研究是项目评估的基础，没有项目可行性研究，就没有项目评估；不经过项目评估的可行性研究也不能最后成立。项目评估与可行性研究的共同点： （1）处于项目管理周期的同一时期。 （2）目的一致。 （3）基本原理、方法和内容相同。 项目评估与可行性研究的区别 （1 ）服务的主体不同；（2）研究的侧重点不同；（3）所起的作用不同；（ 3）工作的时间不同。5.什么是转移支付？在经济分析中应如何处理这些转移支付？为什么？在项目投资评估分析中，某些财务收支事项并不造成国民经
10、济财富的增加或减少，而只是这部分资源的控制权利从社会的一个成员或者部门转移到另一个成员或者部门，具有这种性质的财务收支事项在经济分析中统称为转移支付。五、计算实务题1.某项目初始投资 200 万元，寿命期 10 年，期末残值 20 万元，各年的销售收入为 70 万元，经营成本为 30 万元。基准折现率为 10%。注：（P/A,10%,10）=6.1446；（P/F,10%,10）=0.3855要求：计算财务净现值并判断项目是否可行。解：NPV=-200+ （70-30） （P/A，10%，10）+20（P/F，10%，10 ）=-200+406.1446+200.3855=53.5（万元）FN
11、PV0,项目可行。 2.某项目经过几次试算，结果为以折现率 35%计算的净现值是-800 万元，以折现率 33%计算的净现值是-400 万元，以折现率 32%计算的净现值是 1100 万元，该行业的基准收益率为 28%，试计算其内部收益率并判断其是否可行。3.某项目设计年产量为 50 万件产品，每件售价（P）15 元，单位产品变动成本（ V）为 10元/件，固定成本（F）80 万元，试求分别以产量、生产能力利用率、单位产品售价表示的盈亏平衡点并进行不确定性分析。4、某农业项目预计投资 8000 元，预测在使用期 4 年内，每年平均收入 6000 元，每年平均支出 3000 元，残值 1000
12、元，基准收益率为 10，试用净现值法判断项目是否可行。解：FNPV=（6000-3000 ）* （P/A,10%,4 ）+1000*(P/F,10%,4)-8000=9509.7+683-8000=2192.70 ,项目可行。5、某投资项目各年的净现金流量如下表（单位：万元）：（1 ）计算项目的静态投资回收期。（2 ）试用财务内部收益率判断该项目在财务上是否可行（基准收益率为 12） 。已知：当 r1=18%时：净现值5.278当 r2 19%时：净现值-1.778 ；（1 ）计算项目的静态投资回收期。解：（4-1）+50/803.625（2 ）试用财务内部收益率判断该项目在财务上是否可行（基
13、准收益率为 12） 。解：50*(1+i)-1+70*(1+i0-2+80*(1+i)-3+80*(1+i)-4+90*(1+i)-5+90*(1+i)-6-250=0；当 r1=18%时：净现值5.278当 r2=19%时：净现值-1.778；FIRR18 +5.278/（5.278+1.778）*（19-18）18.7512；该项目在财务上是可行的。6、某项目固定资产投资估算为 4522 万，全部由银行贷款 8，半年计息一次，第一年支付 678 万，第二年 2487 万，第三年 1357 万，求建设期利息，并列表自行核算。5、某粮食仓库建成后可以使用 50 年，每年年末小修费用 1.2 万
14、元，每 5 年中修一次（中修年无需小修） ，费用 3 万元；每 10 年大修一次（大修年无需中修、小修） ，费用 15 万元。若年利率为 10，确定该仓库前 20 年的费用现值。解：PV(C)1.2(P/A,10%,20)(P/F,10%,5)(P/F,10%,10) (P/F,10%,15)(P/F,10%,20)3(P/F,10%,5) 3(P/F,10%,15) 15(P/F,10%,10) 15(P/F,10%,20)7、年初购买某设备需 80000 元，用该设备每年可获净收益 12600 元，该设备使用期满报废后无残值。 若该设备使用 8 年后报废，则此次投资的 IRR 是多少？ 若
15、希望最低收益率为 10，则该设备至少使用多少年才值得购买？解：NPV80000 12600 (P/A,r,8) =0 (P/A,r,8) =6.3492r=6%,NPV= 8000012600*6.21 1754r=5%,NPV= 8000012600*6.463 1433.8IRR5.45 NPV8000012600 (P/A,10%,n) =0 (P/A,10%,n) =6.3492n=10,NPV= 80000 12600*6.145 2573n=11,NPV= 80000 12600*6.495 1837n10.58 8、某水库建设费用为 4050 万元，运行维修费用每年为 50 万元，年收益分别为：发电 100万元，供水 90 万元，养鱼 70 万元，旅游 40 万元，设基准收益率为 5%，使用寿命为 50 年，试用净现值法判断方案的可行性。解：该水库投资 4050 万元， 每年现金流出：50 万元，现金流入：100+90+70+40=300 万元。项目寿命期内净现值：NPV=-4050+(300-50)(P/A,5%,50)=515（万元）由于 NPV0，因此方案可行。
