1、创 业 风 险 管 理,课程体系,第一章 风险与风险管理,第一节 风险的定义,一、风险的由来,“风险”一词的由来，最为普遍的一种说法是，在远古时期，以打鱼捕捞为生的渔民们，每次出海前都要祈祷，祈求神灵保佑自己能够平安归来，其中主要的祈祷内容就是让神灵保佑自己在出海时能够风平浪静、满载而归；他们在长期的捕捞实践中，深深的体会到“风”给他们带来的无法预测无法确定的危险，他们认识到，在出海捕捞打鱼的生活中，“风”即意味着“险”，因此有了“风险”一词的由来。,二、风险的定义,风险大致有两种定义：一种定义强调了风险表现为不确定性；而另一种定义则强调风险表现为损失的不确定性。若风险表现为不确定性，说明风险
2、只能表现出损失，没有从风险中获利的可能性，属于狭义风险。而风险表现为损失的不确定性，说明风险产生的结果可能带来损失、获利或是无损失也无获利，属于广义风险，金融风险属于此类。风险和收益成正比，所以一般积极性进取的偏向于高风险是为了获得更高的利润，而稳健型的投资者则着重于安全性的考虑。,你怎么看：明知山有虎,偏向虎山行,冒险与冒进,创业需要胆量，需要冒险。冒险精神是创业家精神的一个重要组成部分，但创业毕竟不是赌博。创业家的冒险，迥异于冒进。有一个故事：一个人问一个哲学家，什么叫冒险，什么叫冒进？哲学家说，比如有一个山洞，山洞里有一桶金子，你进去把金子拿了出来。假如那山洞是一个狼洞，你这就是冒险；假
3、如那山洞是一个老虎洞，你这就是冒进。这个人表示懂了。哲学家又说，假如那山洞里的只是一捆劈柴，那么，即使那是一个狗洞，你也是冒进。这个故事什么意思？它的意思是说，冒险是这样一种东西，你经过努力，有可能得到，而且那东西值得你得到。否则，你只是冒进，死了都不值得。创业者一定要分清冒险与冒进的关系，要区分清楚什么是勇敢，什么是无知。无知的冒进只会使事情变得更糟，你的行为将变得毫无意义，并且惹人耻笑。,德鲁克：成功的创业者并不是勇于面对风险的人，而是善于管理和规避风险的人。,1986年乌克兰切尔诺贝利核电站事故,切尔诺贝利核电站是20世纪80年代苏联最大的核电站之一，位于乌克兰境内。对于那里的操作人员来
4、说，安全不是他们的工作，他们唯一的任务就是发电。1986年4月25日晚，操作人员想看看机器关闭时是否能发电，就将保险等设备关闭，而这使得放射出能量过高，融化了核反应堆，4号核反应堆发生了爆炸，190吨辐射巨大的核反应物排放到空气中，这些辐射物质不仅扩散到乌克兰，甚至扩散到欧洲的一些地区。管理者得到通知后扩散已经发生了，当时的清理人员甚至没有意识到危险的巨大，进行了草率的抢救，大多数人都是直接暴露在核辐射中。,几天后的基辅，大家对此一无所知，“5.1”节的时候，父母们还都把孩子带到阳光明媚的户外，直到环境部门检查空气质量时，才发现恐怖的异常。3个月后，31名工人死亡。在倾颓的4号核反应堆上建起了
5、混凝土遮蔽所，而此后2年里另3座核反应堆依然工作。1991年，1号反应堆起火，一年后遮蔽所也开始破损，政府花费了1亿600万美元修补破损的遮蔽所。2000年12月，迫于国际压力，切尔诺贝利核电站永久关闭。至今已有15000人因此事件死亡，5万余人终生残疾，500万人因辐射而致病。,你认为朝核实验最大的风险是什么吗？,（一）客观性。风险的客观存在不以人的意志为转移。 （二）损害性。损害是风险发生的后果。无风险则无保险。 （三）不确定性。这是风险的本质特征 。 、空间上的不确定性、时间上的不确定性、损失程度的不确定性,（四）发展性可变性。 （五）可认识性。,三、风险的特征,讨论一下你的风险观,你如
6、何看待风险,上述两事实反映出怎么样的社会问题？ 股市对老年人来说有什么样的风险？ 年轻人积极报考公务员一般来说是为了追求平稳（少风险），你是如何理解的？,第二节 风险管理,案例：雷曼风险管理失败案,公司曾被称为“债券之王”，曾在住房抵押贷款证券化业务上独占鳌头，但在短时期内，其股票在1周内暴跌77%，直到最后破产。公司倒塌的表面原因是房地产价格下降的次贷危机，根本原因是对风险的漠视和对暴利的疯狂追逐 。,案例：雷曼风险管理失败案,“墨菲定律”：缘于美国一位名叫墨菲的上尉。一次在早餐的时候，墨菲不小心把涂了黄油的面包掉落在地上，墨菲心想着最好是没有涂黄油的那面落地，但他发现与地面接触的恰恰是涂满
7、黄油的那一面。一次偶然墨菲并没有在意。也许是这位墨菲太过粗心，接着有好几次他也把涂满黄油的面包掉落在地上，而他发现每次与地面接触的总是涂满了黄油的那面。 结论：“如果坏事有可能发生，不管这种可能性多么小，它总会发生，并引起最大可能的损失。”,案例：雷曼风险管理失败案,爱斯基摩人捕熊:北极熊外表温和而笨重，其实是很凶猛的。想通过武力猎杀它是一件很危险的事。爱斯基摩人想到了一个办法。首先，他们准备好一桶血水混合物，并在其中放一把锋利的钢刀。然后，在雪地里冷冻成冰块，再把这些冰块放在北极熊经常出没的地方。北极熊的鼻子很灵的，它能在很远的地方就嗅到血腥味。当北极熊用它那肥厚的舌头舔食血块的时候，完全意
8、识不到危机的存在。它不断的舔食，享受着“美味”，舌头也因为冰冻的缘故而慢慢的麻木了，即使锋利的钢刀划破了舌头它也毫不知觉，流出的血散发着更浓的血腥味，这个味道刺激着它更快速的舔食钢刀，不断流出的血染红了雪地，而凶猛的北极熊也倒在了这片血泊之中。就这样，聪明的爱斯基摩人毫不费力的就获得了自己满意的猎物。 结论：“贪婪会害死人。”,延伸思考：频出的“鬼城”背后的原因,一、风险管理的概念风险管理是指人们对各种风险的认识、控制和处理的主动行为。其对象为风险，20世纪50年代美国兴起。经济单位通过对风险的识别、估测、评价，并选择适当的风险处理技术，对风险实施有效的控制和妥善处理风险所引起的损失，期望达到
9、以最小的成本获得最大的安全保障的管理活动。,风险管理的目标 1、损失发生前的风险管理目标避免或减少风险事故形成的机会。 2、损失发生后的风险管理目标努力使损失的标的恢复到损失前的状态。,风险管理的主体 经济单位，包括社会、 企业、家庭,风险管理的内容 识别风险、估测风险、评价风险、选择风险处理技术,风险管理的目标 成本最小，安全保障最大,风险管理的概念,案例：生命与债务,巴菲特公布的2010年致股东的信中，有一节是“生命与债务”，讲述了他爷爷总结的巴菲特家庭人生幸福的第一大秘诀：建立一笔备用金以防万一。用中国话就是有备无患。 巴菲特把爷爷的备用金原则用在投资上，成为自己投资取得长期成功的第一大
10、秘诀：尽量不要借债，财务杠杆可能会置企业于地，同时建立巨额的备用金，既可以以防万一，又可以迅速抓住难得一见的投资良机。,案例：生命与债务,这个人生道理和投资原则听起来似乎太简单了，普通老百姓也明白。有备无患，每个人都明白，并不代表每个人都能做到，尤其是始终坚持，很难做到。金融危机百年一遇，多家大银行倒闭，AIG这么庞大的保险公司也倒了，但巴菲特的伯克希尔这家以保险为主业的公司却不但没倒，账上还拥有450多亿美元现金，2008年雷曼破产之后的金融危机期间短短25天就投资出去156亿美元，还出资260亿美元收购了美国最大的铁路公司伯灵顿公司。,风险管理的基本程序,第一步 风险识别：对企业面临的、潜
11、在的风险加以判断、归类风险管理的基础,第二步 风险估测：对风险发生的概率和损失进行估计和预测。,第三步 风险评价：通过定性、定量分析、确定风险等级。,第四步 选择风险管理技术：风险管理的关键，其技术有控制型和财务型,第五步 效果评价：对风险管理技术适用性及其收益的分析、修正。,二、风险管理程序,三、风险识别,在风险事故发生之前，人们运用各种方法系统地、连续地认识所面临的各种风险以及分析风险事故发生的潜在原因。,风险 识别,1、感知风险，了解客观存在的各种风险。 2、分析风险，分析引起风险事故的各种因素。,风险 识别,（三）风险识别的方法 现在使用的风险识别方法，可以分为宏观领域中的决策分析（可
12、行性分析、投入产出分析等）和微观领域的具体分析（资产负债分析、损失清单分析等）。,风险识别方法,1、生产流程分析法 生产流程分析法，又称流程图法。生产流程又叫工艺流程或加工流程，是指在生产工艺中，从原料投入到成品产出，通过一定的设备按顺序连续地进行加工的过程。该种方法强调根据不同的流程，对每一阶段和环节，逐个进行调查分析，找出风险存在的原因。 案例：十分钟的悲剧,2、风险专家调查列举法 由风险管理人员对该企业、单位可能面临的风险逐一列出，并根据不同的标准进行分类。专家所涉及的面应尽可能广泛些，有一定的代表性。一般的分类标准为：直接或间接，财务或非财务，政治性或经济性等。 3、资产财务状况分析法
13、 即按照企业的资产负债表及损益表、财产目录等的财务资料，风险管理人员经过实际的调查研究，对企业财务状况进行分析，发现其潜在风险。,4、分解分析法 分析解析法指将一复杂的事物分解为多个比较简单的事物，将大系统分解为具体的组成要素，从中分析可能存在的风险及潜在损失的威胁。,仓库设施损失,火灾或爆炸,水损,其它,纵火,自燃,热,电,烟,泄露,洪水,暴雨,水管破裂,风险,风险事故,风险因素,感知风险,分 析 风 险,风险逻辑树,风险识别方法分解分析法,（四）风险识别原则,1、全面周详的原则 为了对风险进行识别，应该全面系统地考 察、了解各种风险事件存在和可能发生的概率 以及损失的严重程度，风险因素及因
14、风险的出现而导致的其他问题。损失发生的概率及其后 果的严重程度，直接影响人们对损失危害的衡量，最终决定风险政策措施的选择和管理效果的优劣。因此，必须全面了解各种风险的存在 和发生及其将引起的损失后果的详细情况，以 便及时而清楚地为决策者提供比较完备的决策 信息。,2、综合考察的原则 单位、家庭、个人面临的风险是一个复杂的系统，其中包括不同类型、不同性质、不同损失程度的各种风险。由于复杂风险系统的存在，使得某一种独立的分析方法难以对全部风险奏效，因此必须综合使用多种分析方法 。,3、量力而行的原则 风险识别的目的就在于为风险管理提供前提和决策依据，以保证企业、单位和个人以最小的支出来获得最大的安
15、全保障，减少风险损失，因此，在经费限制的条件下，企业必须根据实际情况和自身的财务承受能力，来选择效果最佳、经费最省的识别方法。企业或单位在风险识别和衡量的同时，应将该项活动所引起 的成本列人财务报表，作综合的考察分析，以保证用较小的支出，来换取较大的收益。,4、科学计算的原则 对风险进行识别的过程，同时就是对单位、家庭、个人的生产经营(包括资金借贷与 经营)状况及其所处环境进行量化核算的具体过程。风险的识别和衡量要以严格的数学理论作为分析工具，在普遍估计的基础上，进行统计和计算，以得出比较科学合理的分析结果。,5、系统化、制度化、经常化的原则 风险的识别是风险管理的前提和基础，识别的准确与否在很大程度上决定风险管理效果的好坏。为了保证最初分析的准确程度，就应该进行全面系统的调查分析，将风险进行综合归类，揭示其性质、类型及后果。如果没有科学系统的方法来识别和衡量，就不可能对风险有一个总体的综合认识，就难以确定哪种风险是可能发生的，也不可能较合理地选择控制和处置的方法。这就是风险的系统化原则。此外，由于风险随时存在于单位的生产经营(包 括资金的借贷与经营)活动之中，所以，风险的识别和衡量也必须是一个连续不断的、制度化的过程。,四、风险管理技术,
