1、外汇交易-无限期合约和无期限指数 TM在外汇交易商品杂志(现名为外汇保证金交易期货杂志)1983年 3 月号上，刊登了题为外汇交易“无限期合约有益于技术分析”的文章。其中为解决外汇交易价格的连续性间题，提出了一种新的外汇保证金交易方案。作者罗伯特佩尔蒂埃是外汇保证金商品信息系统公司的总裁.文章中介绍了一个新概念，外汇交易“无期限合约”和“CSI 无期限合约 TM 是该公司的注册商标)。他提出外汇保证金交易“无期限合约 TM”的目的，在于按照一组连续的外汇交易时间序列，来编排外汇保证金数年的价格历史。具体做法是，以连续推移的外汇交易未来时间段为基础，建立一个时间序列。比如说，我们可以由外汇保证金
2、交易这个时间序列来求得 3 个月或 6 个月后的某个数值。时间段可长可短，随用户选择。然后，把外汇保证金相应的时间段内前后相邻的两种合约的价格加权平均，就得到了外汇交易“无期限合约”的价格。举个例子。假定我们计算的是三个月“无期限合约”现在是 1 月，那么三个月后就是 4 月。然后，我们选取 4 月前后的两个交易活跃的月份的外汇交易合约价格，假定为 3 月和 5 月的，来加权平均(原文对如何计算加权平均值有更加周全的介绍)。如果今天是 1 月 20 日，那就取来一张外汇交易价格图表，在三个月后的位置上(4 月 20 日)标出一条竖直线段。下一步，在图上把这两张外汇交易合约的当前价格分别点在它们
3、的到期日(比方说分别是 3 月 26 日和 5 月 28 日)上。然后，把这两点连接起来，得到的直线同 4 月 2D 日那根竖直线相交，其交点的外汇交易价格读数就是三个月无期限合约的价格。详见 （http:/ )联系。据佩尔蒂埃介绍，外汇交易无期限合约的主要优势是，不需要完全依赖最近到期的合约，从而消除了连续图表在新旧合约切换时可能发生的偏差。无期限指数 TM外汇保证金交易商品信息系统公司最近又推出了一个更新的概念，外汇保证金“无期限指数”。 外汇保证金无期限合约是以期货合约价格为基础的，而外汇保证金无期限指数则把这些数值转换成指数。采用外汇交易指数有个明显的长处，那就是我们能够比较容易地借助
4、外汇交易指数来比较不同市场的相对表现。外汇交易 C5I 也在各种市场群类中引入了无期限指数，其方法大抵与外汇交易 CRB 指数相伯仲。这种指数与 CRB 期货指数所涵盖的对象是一样的，只是基期选择得不同罢了。到底这些复杂的花样是否比我们的最近到期合约方法更为有效，还有待进一步的考察。不过必须强调，即使外汇交易这些办法中出现的偏差相对小些，连接最近到期合约这一简单方法依然是最通用的。操作也很便当。更重要的是，通过长期的实践证明，这种简单方法相当有效。相反，如果我们要逐日绘制所有市场的无期限合约的图表，那实在是繁琐不堪。当然，用户也可利用计算机和电话数据转换器，每天从外汇交易 CSI 获得这些加权平均值，但是其成本高昂。因此，朋友们有必要权衡权衡。或者保存历史资料，采用简便的传统方法;或者选择烦难的新技术，支付更高的代价。文章来源 http:/
