1、上期所相关负责人详解钢材期货交割细则http:/finance.QQ.com 2009 年 09月 10日 19:35 中国证券报 李中秋 我要评论(0) 中证网讯 近日，螺纹钢、线材期货将进行首次交割。为提高投资者对于相关规则的理解，加强投资者教育，保护投资者合法权益，确保钢材期货交割平稳进行，上海期货交易所相关负责人 10日接受记者采访，对相关的交割结算规则、操作流程等规定进行了重申及解读。一问：螺纹钢、线材期货即将进入首次交割，会员单位和投资者在进入交割之前，有什么需要注意的？答：钢材期货上市近半年，即将进入首次交割，具体规则可以在交易所网站查看，在进入交割之前，有几点需要提醒大家注意：
2、一是自然人不能参与钢材期货的交割。根据相关规定，螺纹钢、线材期货 0909合约最后交易日（即9月 15日）前第三个交易日（即 9月 10日）收盘后，自然人客户该螺纹钢、线材期货合约的持仓应当为0手。自最后交易日前第二个交易日（即 9月 11日）起，对自然人客户的交割月份持仓直接由交易所强行平仓。二是进入交割前的持仓调整。根据相关规定，螺纹钢、线材期货 0909合约进入交割月（9 月）后，螺纹钢、线材合约投机持仓应当是 30手的整倍数，新开、平仓也应当是 30手的整倍数，套期保值持仓也有相似的规定。各会员单位应及时了解客户的持仓状况、交割意愿，提醒投资者及时调整持仓结构。三是临近交割，保证金将按
3、规则进行调整。根据相关规定，螺纹钢、线材期货 0909合约最后交易日（即 9月 15日）前第三个交易日（即 9月 10日）收盘后，交易保证金调整为 30%。二问：钢材期货进入实际交割流程时，会员单位和投资者需要特别注意哪些方面？答：一是螺纹钢和线材最小交割单位定为 300吨，即 30手。交割应当以每一标准仓单的整数倍交割。二是交割采用品牌注册制度，即只有在上海期货交易所注册品牌且须符合交易所要求规范的物品才能够进行实物交割。三是交割配对是由交易所根据卖方提供的仓单（卖方有选择规格和仓库的优先权）按 “时间优先、数量取整、就近配对、统筹安排”原则进行，因此买方投资者分配到的仓单中的螺纹钢或线材的
4、规格和仓库有可能不能完全满足其买入意向，这是期货交割不同于现货贸易的一个特点，每个品种均如此，属于正常现象。对规格和仓库有严格要求的客户可以通过“期转现”的方式来满足自己的需求。四是螺纹钢、线材标准仓单的有效期为 90天，如果买方拿到的是在下一个交割月最后交割日前到期的标准仓单，不能再次用于下次期货交割。五是客户在进行某一螺纹钢期货合约卖出交割时，交割商品公称直径分布应当符合下列要求： 1、交割数量6000 吨，可以是同一公称直径。 2、6000 吨18000 吨，至少是四个公称直径，并且每一公称直径交割数量不得高于其总交割数量的30%。 同一客户从交易所买入再卖出交割的商品除外。三问：交割标
5、准品是如何确定的？交割的升贴水如何设置？答：螺纹钢合约交割品级规定中标准品为符合国标级钢，符合国标级钢替代并贴水。螺纹钢合约交割品级中标准品为符合国标的 HRB400或 HRBF400牌号的螺纹钢。替代品为符合国标的HRB335或 HRBF335牌号的螺纹钢。之所以进行这样的选择，是为了引导现货企业逐步转向生产牌号为HRB400或 HRBF400螺纹钢，促进钢铁产品的升级换代。线材合约交割品级规定中标准品为 8mm 线材，6.5mm 替代。之所以这样选择是考虑到线材行业未来发展趋势。交割升贴水包括地区升贴水和牌号升贴水。天津地区螺纹钢和线材交割贴水 130元/吨；牌号为HRB335或 HRBF
6、335的螺纹钢替代交割实行贴水，贴水为 130元/吨。四问：钢材期货交割结算价是如何确定的？交割费用是怎样计算的？答：依据规则螺纹钢、线材合约的交割结算价为该期货合约最后交易日的结算价。交割螺纹钢、线材商品计价以交割结算价为基础，再加上不同牌号商品的升贴水和地区升贴水。螺纹钢、线材交割手续费为每吨 1元。五问：钢材期货交割流程是怎么样的？答：螺纹钢、线材期货 0909合约第一个交割日（即 9月 16日），买卖双方投资者通过上海期货交易所标准仓单系统提交螺纹钢或线材的买入意向（内容包括品种、牌号、数量及指定交割仓库名等）和螺纹钢或线材的仓单。第二个交割日（即 9月 17日）交易所根据卖方提供的螺
7、纹钢和线材的资源按“时间优先、数量取整、就近配对、统筹安排”原则进行交割配对。第二、三个交割日（即 9月 17日、9 月 18日），买方会员向交易所提交货款，交易所在收到货款后向买方会员清退 30%交割保证金并释放仓单。交割货款（交割结算价每张仓单重量）（注：每张仓单的货款金额保留 2位小数）第三交割日（即 9月 17日），交易所向卖方会员支付货款。第四、五个交割日（即 9月 21日、9 月 22日），卖方投资者向交易所提交增值税发票。六问：钢材期货增值税发票的流程是怎么样的？答：螺纹钢期货合约和线材期货合约交割的增值税税率为 17，交割结算价为含税价格（地区贴水和牌号贴水直接在交割结算价中扣
8、除）。螺纹钢期货合约和线材期货合约交割开票流程为：卖出方客户卖出方会员交易所买入方会员买入方客户。卖出方会员交付增值税发票的日期为第一个交割日至第五个交割日。七问：期转现的操作需要注意什么？答：期转现是指持有方向相反的同一月份合约的会员（客户）协商一致并向交易所提出申请，获得交易所批准后，分别将各自持有的合约按交易所规定的价格由交易所代为平仓，同时按双方协议价格进行与期货合约标的物数量相当、品种相同、方向相同的仓单的交换行为，变期货部位为现货部位，使买卖双方可以灵活的选择交货地点、时间和品级等。期转现有严格的期限限制，规则明确规定是，要进行期转现合约的交割月份的上一月份合约最后交易日后的第一个
9、交易日起至交割月份最后交易日前二个交易日（含当日）止。但要进行期转现合约的交割月前第一月的最后三个交易日不得办理期转现申请。持有同一交割月份合约的买卖双方会员（客户）达成协议后，应在上述期限内的交易日的 14:00前，向交易所申请办理期转现手续。期转现的交割结算价为买卖双方会员（客户）达成的协议价。申请期转现的买卖双方原持有的相应交割月份期货头寸，由交易所在申请日的 15:00之前，按申请日前一交易日交割月份合约的结算价平仓。用非标准仓单交割的，应当提供相关的买卖协议和提单复印件。八问：螺纹钢、线材每批商品在库交割的有效期如何理解？答：交易所在经过测试和调研的基础上规定交割螺纹钢和线材每批在库
10、商品仓单有效期限为生产日起的 90天内，并且应在生产日起的 30天内入指定交割仓库方可制作仓单。 就具体操作而言，依据上海期货交易所交割细则第十条相关规定，货主向指定交割仓库发货前，应当委托期货公司会员办理入库申报（交割预报）手续。因此，在生成标准仓单的过程中，货主必须在商品生产日起 30天内委托会员通过标准仓单管理系统提交入库申报并将货物运抵交易所指定交割仓库的期货垛位。仓库验核商品及单证并将验收结果输入仓单系统后，会员应及时通过仓单系统向交易所提交制作仓单申请。九问：对于螺纹钢和线材实物交割质量、数量异议有何规定？答：钢材期货以实际称重方式计量。目前国内钢材现货交易中通行的报价有两种：一是以实际称重为基准，二是以理论重量为基准。以实际称重为基准的价格高于以理论重量为基准的价格，二者理论上存在4-5%的重量差。标准仓单的实物溢短不超过3%，磅差不超过0.%。针对螺纹钢和线材的质量、数量异议，上海期货交易所交割细则第八条明确规定：一是要求必须在库提出异议；二是明确用于交割的螺纹钢和线材每批商品的有效期应当涵盖本次交割的最后交割日，而非仅仅涵盖第一交割日；三是即使交割螺纹钢和线材的每批商品的有效期截止时间早于质量异议期的提交截止时间，如果该批商品的质量鉴定结论不合格，卖方对该批交割商品的实际质量仍需承担全部责任。
