1、南京理工大学泰州科技学院课程考核报告课程名称： 财务分析 公司名称： 维维股份有限公司 专 业： 会计学 姓 名： 李文菁 薛杨 赵筱盼 学 号：1006640120 1006640145 1006640161 成 绩： 任课教师评语：签名： 2013 年 11 月 维维股份有限公司财务分析、 行业背景分析和企业情况简介（一）企业情况介绍1.公司名称 维维食品饮料股份有限公司2.证券简称 维维股份3.证券代码 6003004.行业类别 食品生产5.证券类别 流通 A股6.上市日期 2000-06-307.经营范围食品、饮料的研究、开发、制造、销售。 （凭卫生许可证核定的项目生产、经营） 。各类
2、预包装食品、保健食品、冷冻食品、粮油制品、包装材料、农产品、白糖、奶粉、酒销售，自营和代理各类商品及技术的进出口业务（国家限定公司经营或禁止进出口的商品和技术除外） 。8.历史沿革维维食品饮料股份有限公司（原名徐州维维食品饮料股份有限公司）前身系徐州维维食品饮料有限公司。公司于 1999年 7月 18日经中华人民共和国对外贸易经济合作部以(1999)外经贸资二函字第 409号文批准由徐州维维食品饮料有限公司改制而成。 2000 年 5月 24日，经中国证券监督管理委员会以证监发行字200063 号文批准，本公司向社会公众公开发行境内上市内资股（A 股）股票 1亿股，其中向社会公众发行的 5,0
3、00万股已于 2000年 6月 30日上市交易，其余向战略投资者发行的5,000万股分别于 2001年 1月 4日、2001 年 3月 30日上市交易。、 资产负债表分析（一）水平分析1、资产项目的趋势解读与分析（1） 、绝对额分析项目 2008 年 2009 年 2010 年 2011 年 2012 年货币资金 947896000 805832000 695275000 961855000 1008460000交易性金融资产 115088000 0 153094000 174693000 168360000应收票据 38940200 20402300 235000000 358353000
4、450678000应收账款 172176000 197007000 190642000 238106000 204432000存货 444406000 705520000 816712000 1178660000 1592170000流动资产合计 2002260000 2051670000 2376780000 3332990000 3881150000长期股权投资 160589000 46997000 86017900 92777300 91312500固定资产 11082500 16005600 17322900 23283700 25519400无形资产 180153000 799823
5、000 788354000 841439000 1018950000非流动资产合计 1630560000 2788510000 2928000000 3756110000 4188780000资产总计 3632820000 4840180000 5304780000 7089110000 8069930000维维公司的资产在过去的 5年里呈上升的趋势，且上升速度很快。其中，流动资产和非流动资产也表现出相似的增长趋势。流动资产中，存货的增长趋势较货币资金、应收账款等更加明显，企业存货充足。长期资产中，长期股权投资和固定资产的变化不是很明显。（2） 、环比分析 由环比数据可以看出，维维公司的总资产
6、在过去几年里呈现减少的趋势，总资产 2009 年增长迅速，2010 年开始减少。相应的，流动资产在 2010 年和 2011 年增加明显，其中，交易性金融资产增加迅速，应收票据和应收账款从从 2010 年开始项目 2009 年/2008 年 2010 年/2009 年 2011 年/2010 年 2012 年/2011 年货币资金 85.01% 86.28% 138.34% 104.85%交易性金融资产 0.00% 114.11% 96.37%应收票据 52.39% 1151.83% 152.49% 125.76%应收账款 114.42% 96.77% 124.90% 85.86%存货 158
7、.76% 115.76% 144.32% 135.08%流动资产合计 102.47% 115.85% 140.23% 116.45%长期股权投资 29.27% 183.03% 107.86% 98.42%固定资产 144.42% 108.23% 134.41% 109.60%无形资产 443.97% 98.57% 106.73% 121.10%非流动资产合计 171.02% 105.00% 128.28% 111.52%资产总计 133.23% 109.60% 133.64% 113.84%有减少的趋势，但流动资产相对平稳减少。长期资产的变化趋势较大，在 2008 年出现快速增长，从 2009
8、 年开始呈现减缓趋势。其中长期股权投资的变化最大，固定资产呈现增长缓慢的趋势，且固定资产的波动性不大。因此，企业总资产呈现增加的趋势但不是很稳定。（3） 、定基分析项目 2008 年（基期） 2009 年 2010 年 2011 年 2012 年货币资金 100% 85.01% 73.35% 101.47% 106.39%交易性金融资产 100% 0.00% 133.02% 151.79% 146.29%应收票据 100% 52.39% 603.49% 920.26% 1157.36%应收账款 100% 114.42% 110.73% 138.29% 118.73%存货 100% 158.76
9、% 183.78% 265.22% 358.27%流动资产合计 100% 102.47% 118.70% 166.46% 193.84%长期股权投资 100% 29.27% 53.56% 57.77% 56.86%固定资产 100% 144.42% 156.31% 210.09% 230.27%无形资产 100% 443.97% 437.60% 467.07% 565.60%非流动资产合计 100% 171.02% 179.57% 230.36% 256.89%资产总计 100% 133.23% 146.02% 195.14% 222.14%由上表看出，维维公司总资产的增加是很快速的，尤其是在
10、 2008 年以后快速增长。流动资产中，货币资金、存货的增长水平是很快速的。长期资产中，长期股权投资增长，尤其是从 2009 年开始迅速增长；固定资产从 2010 年开始增长较多；无形资产各年份与基期相比，呈现极其迅速的增长。总体来说总资产规模的扩大得益于流动资产及长期资产中的长期股权投资和无形资产等项目的增加。2、负债项目的趋势解读与分析（1） 、绝对额分析项目 2008 年 2009 年 2010 年 2011 年 2012 年短期借款 795000000 507545000 1088540000 1668000000 2218000000应付票据 0 25982000 12256300
11、125098000 67800000应付账款 286343000 421802000 429043000 522920000 470143000一年内到期的非流动负债0 0 0 1980000 5730000流动负债合计 1267430000 1621000000 2209100000 3082060000 3428640000长期借款 3960000 3960000 3960000 1980000 346250000应付债券 0 0 0 595800000 597600000递延所得税负债 861198 148402000 145474000 151258000 148396000其他非流
12、0 39619400 47911500 91836700 52689000动负债非流动负债合计 4821200 228515000 226280000 1022000000 1252210000负债合计 1272250000 1849520000 2435380000 4104070000 4680850000从两表可以看出，维维公司的总负债从 2008 年开始迅速增长，且在 2010 年开始急速增长。通过负债的各项分析可以看出，在总负债的增加中流动负债的增加更为明显。流动负债的增加更多的体现在短期借款的波动上；长期借款在 2010 年急速增加。从 2008 年，流动负债和非流动负债的增加，导
13、致总负债增加。（2） 、环比分析项目 2009 年/2008 年 2010 年/2009 年 2011 年/2010 年 2012 年/2011 年应付账款 147.31% 101.72% 121.88% 89.91%一年内到期的非流动负债 289.39%流动负债合计 127.90% 136.28% 139.52% 111.25%长期借款 100% 100% 50.00% 17487.37%其他非流动负债 120.93% 191.68% 57.37%非流动负债合计 4739.80% 99.02% 451.65% 122.53%负债合计 145.37% 131.68% 168.52% 114.0
14、5%从上表可以看出，负债在 2009 年到 2011 年增长迅速，增长幅度达到 168.52%，非流动负债波动较大，这主要是 2011 年的长期借款和 2008 年的递延所得税负债增长所致，另外，非流动负债还增加了应付债券，且在 2010 年增长极其迅速。流动负债呈现增长趋势，这主要体现在一年内到期的非流动负债上。因此，企业的负债呈现较大的波动性。（3） 、定基分析项目 2008 年 2009 年 2010 年 2011 年 2012 年（基期）应付账款 100% 147.31% 149.84% 182.62% 164.19%一年内到期的非流动负债 流动负债合计 100% 127.90% 17
15、4.30% 243.17% 270.52%其他非流动负债 非流动负债合计 100% 4739.80% 4693.44% 21198.04% 25972.99%负债合计 100% 145.37% 191.42% 322.58% 367.92%对于负债的定基分析，以 2008 年为基期，通过分析可以看出，2008 年以后负债呈现出了很大的增长幅度，很明显非流动负债的增幅要大于流动负债，而且非流动负债较大幅度的增加并不是因为长期借款的增加，究其原因，还是因为 2010 年的应付债券的增加导致；2008 年与 2009 年相比，非流动负债增加迅速，是一个值得关注的信号。3、所有者权益项目的趋势解读与分
16、析（1） 、绝对额分析项目 2008 年 2009 年 2010 年 2011 年 2012 年实收资本(或股本) 760000000 1672000000 1672000000 1672000000 17200000000资本公积 1156300000 243116000 176180000 176180000 176180000盈余公积 115092000 121119000 150584000 153460000 162865000未分配利润 171322000 362679000 400062000 450265000 434887000所有者权益(或股东权益)合计 236057000
17、0 2990670000 2869400000 2985040000 3389070000从上面两个表可以看出维维公司在 2008 年2012 年的 5 年时间里，除了 2008年2009 年资本公积下降外，总体呈现出现平缓后快速的增长趋势。其中所有者权益、盈余公积、未分配利润等项目的增长较为缓慢，实收资本的增长在 2011 年以后极其快速。总体来说，公司的所有者权益在过去 5 年内增长缓慢。（2） 、环比分析项目 2009 年/2008 年 2010 年/2009 年 2011 年/2010 年 2012 年/2011 年实收资本(或股本) 220.00% 100% 100% 1028.71
18、%资本公积 21.03% 72.47% 100% 100%盈余公积 105.24% 124.33% 101.91% 106.13%未分配利润 211.69% 110.31% 112.55% 96.58%所有者权益(或股东权益)合计 126.69% 95.95% 104.03% 113.54%在对维维公司 5 年里所有者权益的环比分析结果可以看出，所有者权益的增长基本呈现较为稳定的趋势，2009 年由于资本公积的快速增长，使得当年的所有者权益有较大幅度的增长。（3） 、定基分析项目 2008年（基期） 2009年 2010年 2011年 2012年实收资本(或股本)100% 220.00% 22
19、0.00% 220.00% 2263.16%资本公积 100% 21.03% 15.24% 15.24% 15.24%盈余公积 100% 105.24% 130.84% 133.34% 141.51%未分配利润 100% 211.69% 233.51% 262.82% 253.84%所有者权益(或股东权益)合计 100% 126.69% 121.56% 126.45% 143.57%在选择以 2008年为基期的定基比较中，可以看出，所有者权益合计前 4年的增长较为缓慢，从 2012年开始增加迅速，一方面是因为股本增加了 2163.16%，另一方面，未分配利润的快速增长也是所有者权益增加的一个重
20、要原因。2009 年之后盈余公积的增加使得所有者权益相应增长。（二）结构分析1、共同比分析占合计数 占总计数报表日期2011-12-31 2012-12-31 2011年 2012年 2011年 2012年单位 元 元流动资产货币资金 961855000 1008460000 28.86% 25.98% 13.57% 12.50%结算备付金 0 0 0 0 0 0拆出资金 0 0 0 0 0 0交易性金融资产 174693000 168360000 5.24% 4.34% 2.46% 2.09%衍生金融资产 0 0 0 0 0 0应收票据 358353000 450678000 10.75%
21、11.61% 5.05% 5.58%应收账款 238106000 204432000 7.14% 5.27% 3.36% 2.53%预付款项 296428000 222653000 8.89% 5.74% 4.18% 2.76%应收保费 0 0 0 0 0 0应收分保账款 0 0 0 0 0 0应收分保合同准备金 0 0 0 0 0 0应收利息 0 0 0 0 0 0应收股利 0 0 0 0 0 0其他应收款 124902000 234390000 3.75% 6.04% 1.76% 2.90%应收出口退税 0 0 0 0 0 0应收补贴款 0 0 0 0 0 0应收保证金 0 0 0 0 0
22、 0内部应收款 0 0 0 0 0 0买入返售金融资产 0 0 0 0 0 0存货 1178660000 1592170000 35.36% 41.02% 16.63% 19.73%待摊费用 0 0 0 0 0 0待处理流动资产损益 0 0 0 0 0 0一年内到期的非流动资产 0 0 0 0 0 0其他流动资产 0 0 0 0 0 0流动资产合计 3332990000 3881150000 100.00% 100.00% 47.02% 48.09%非流动资产发放贷款及垫款 0 0 0 0 0 0可供出售金融资产 0 0 0 0 0 0持有至到期投资 0 0 0 0 0 0长期应收款 0 0
23、0 0 0 0长期股权投资 92777300 91312500 2.47% 2.18% 1.31% 1.13%其他长期投资 0 0 0 0 0 0投资性房地产 0 0 0 0 0 0固定资产原值 3256370000 3682280000 86.70% 87.91% 45.93% 45.63%累计折旧 925973000 1128320000 24.65% 26.94% 13.06% 13.98%固定资产净值 2330400000 2553970000 62.04% 60.97% 32.87% 31.65%固定资产减值准备 2025450 2025450 0.05% 0.05% 0.03% 0
24、.03%固定资产净额 2328370000 2551940000 61.99% 60.92% 32.84% 31.62%在建工程 77360900 111079000 2.06% 2.65% 1.09% 1.38%工程物资 7233380 3784310 0.19% 0.09% 0.10% 0.05%固定资产清理 0 0 0 0 0 0生产性生物资产 93756900 91742200 2.50% 2.19% 1.32% 1.14%公益性生物资产 0 0 0 0 0 0油气资产 0 0 0 0 0 0无形资产 841439000 1018950000 22.40% 24.33% 11.87%
25、12.63%开发支出 0 0 0 0 0 0商誉 296878000 295364000 7.90% 7.05% 4.19% 3.66%长期待摊费用 1832300 1194470 0.05% 0.03% 0.03% 0.01%股权分置流通权 0 0 0 0 0 0递延所得税资产 16461200 23407700 0.44% 0.56% 0.23% 0.29%其他非流动资产 0 0 0 0 0 0非流动资产合计 3756110000 4188780000 100.00% 100.00% 52.98% 51.91%资产总计 7089110000 8069930000 1 1流动负债短期借款 1
26、668000000 2218000000 54.12% 64.69% 23.53% 27.48%向中央银行借款 0 0 0 0 0 0吸收存款及同业存放 0 0 0 0 0 0拆入资金 0 0 0 0 0 0交易性金融负债 0 0 0 0 0 0衍生金融负债 0 0 0 0 0 0应付票据 125098000 67800000 4.06% 1.98% 1.76% 0.84%应付账款 522920000 470143000 16.97% 13.71% 7.38% 5.83%预收款项 266321000 183779000 8.64% 5.36% 3.76% 2.28%卖出回购金融资产款 0 0
27、0 0 0 0应付手续费及佣金 0 0 0 0 0 0应付职工薪酬 36285900 24561300 1.18% 0.72% 0.51% 0.30%应交税费 251489000 217622000 8.16% 6.35% 3.55% 2.70%应付利息 24800000 24800000 0.80% 0.72% 0.35% 0.31%应付股利 27973300 27973300 0.91% 0.82% 0.39% 0.35%其他应交款 0 0 0 0 0 0应付保证金 0 0 0 0 0 0内部应付款 0 0 0 0 0 0其他应付款 157197000 188232000 5.10% 5.
28、49% 2.22% 2.33%预提费用 0 0 0 0 0 0预计流动负债 0 0 0 0 0 0应付分保账款 0 0 0 0 0 0保险合同准备金 0 0 0 0 0 0代理买卖证券款 0 0 0 0 0 0代理承销证券款 0 0 0 0 0 0国际票证结算 0 0 0 0 0 0国内票证结算 0 0 0 0 0 0递延收益 0 0 0 0 0 0应付短期债券 0 0 0 0 0 0一年内到期的非流动负债 1980000 5730000 0.06% 0.17% 0.03% 0.07%其他流动负债 0 0 0 0 0 0流动负债合计 3082060000 3428640000 100.00%
29、100.00% 43.48% 0.00%非流动负债长期借款 1980000 346250000 0.19% 27.65% 0.03% 4.29%应付债券 595800000 597600000 58.30% 47.72% 8.40% 7.41%长期应付款 181126000 107275000 17.72% 8.57% 2.55% 1.33%专项应付款 0 0 0 0 0 0预计非流动负债 0 0 0 0 0 0递延所得税负债 151258000 148396000 14.80% 11.85% 2.13% 1.84%其他非流动负债 91836700 52689000 8.99% 4.21% 1
30、.30% 0.65%非流动负债合计 1022000000 1252210000 100.00% 100.00% 14.42% 15.52%负债合计 4104070000 4680850000 57.89% 58.00%所有者权益实收资本(或股本) 1672000000 1.72E+10 56.01% 507.51% 23.59% 213.14%资本公积 176180000 176180000 5.90% 5.20% 2.49% 2.18%库存股 0 0 0 0 0 0专项储备 5640650 15377200 0.19% 0.45% 0.08% 0.19%盈余公积 153460000 1628
31、65000 5.14% 4.81% 2.16% 2.02%一般风险准备 0 0 0 0 0 0未确定的投资损失 0 0 0 0 0 0未分配利润 450265000 434887000 15.08% 12.83% 6.35% 5.39%拟分配现金股利 0 0 0 0 0 0外币报表折算差额 0 0 0 0 0 0归属于母公司股东权益合计 2457550000 2461310000 82.33% 72.62% 34.67% 30.50%少数股东权益 527496000 927764000 17.67% 27.38% 7.44% 11.50%所有者权益(或股东权益)合计 2985040000 33
32、89070000 100.00% 100.00% 42.11% 42.00%负债和所有者权益(或股东权益)总计 7089110000 8069930000 100.00% 100.00%由图可知（1） 2011 年货币资金为 13.57%，2012 年为 12.50%有所下降。 ，应收账款 2011 年为3.36%，2012 年为 2.53%有所下降，则可能反映下列情况，收款政策有所改善，收款工作执行能力加强。存货有所上升。（2） 固定资产共同比有所减少，显示该企业最近有可能处理了某些资产，可能办理资产重估。或者减少了分配于固定资产的财务资源的比率。（3） 流动资产和流动负债有所上升，应结合企
33、业实际评价其变动合理性。（4） 负债和所有者权益是提供企业资本的二大来源。综观该公司的负债共同比减少，而所有者权益共同比增加，显示该企业的资本结构中，负债总额的百分比减少。2、资产结构类型2011 年流动资产率为 4.7%， 2012 年流动资产为 48.1%。一般，流动资产越大，说明流动资产占资产总额的分量越大，也就意味着企业的日常经营活动中越重要，所需的流动资金越多。可以看出是保守型资产结构，拥有大量的资产，从而使流动资产出于较高的水平，可降低财务风险。3、资本结构类型风险性资本结构，在资本结构中全部采用或主要采用负债融资，并且流动负债被大量用于非流动资产资产负债简表 2011年流动资产 3332990000 流动负债 3082060000
