1、中国最大金融并购案收官 新平安银行不会退市？2012 年 06 月 26 日“中国平安若成功整合深发展，是否将其统一更名为平安银行？”2010 年8 月 25 日，中国平安保险(集团)股份有限公司(下称“中国平安”，601318.SH，2318.HK)在上海举行中期业绩说明会上，中国经济周刊记者曾把中国平安旗下的平安银行股份有限公司(下称“平安银行”)与深圳发展银行股份有限公司(下称“深发展”，000001.SZ)的“合并问题”抛给了中国平安董事长兼首席执行官马明哲。当时，马明哲并没有给出直接答案，仅表示：“(中国)平安和深发展的整合推进目前在积极地和有关监管部门进行沟通，一旦有了确认的消息，
2、会第一时间公告和披露。”近两年后的 2012 年 6 月 14 日，深发展向深圳证券交易所提交公告称，深发展已完成吸收合并平安银行的所有法律手续，深发展和平安银行已经正式合并为一家银行。与此同时，深发展还披露，股东大会已经通过了合并后的银行名称为“平安银行股份有限公司”(下称“新平安银行”)，尚待相关工商登记管理机关和银行业监管机构审批，后续更名相关事项将按照法律法规及时予以公告。这也印证了市场两年前对于“平深恋”的猜测：中国平安想要的不仅仅是深发展的资产，更需要将其银行业务纳入中国平安大家庭中，并最终完成金融控股集团的构建。不能只有刹车没有发动机深发展整合平安银行并最终更名，被市场认为“中国
3、史上最大金融并购案”正式收官，交易总对价达到了 291 亿元。以保险业务起家的中国平安，为什么会如此大手笔深化其银行业务？中国平安总经理任汇川今年 5 月接受媒体采访时曾有这样的比喻：如果把综合金融产品比喻成一辆汽车的话，保险产品更像汽车中间一些安全气囊、刹车系统，但是真正能够让汽车动起来，则需要像银行的贷款平台、券商的投融资平台这样的发动机系统。然而，在中国平安大战略中，银行业务恰恰是其短板。中国平安内部一位高管告诉中国经济周刊：“一部没有强劲高效发动机的汽车，客户是不会满意的，为了这个目标我们筹划了十来年，真正开始做也已经用了 8 年的时间，实现了三步走。”2003 年底，中国平安旗下平安
4、信托携手汇丰控股集团，成功收购福建亚洲银行(2004 年更名为“平安银行”)，开国内保险公司收购银行先河，也是中国平安涉及银行业务的开端。然而，当时的平安银行在规模、区域、业务等多方面受到政策限制，根本无法和保险业务形成协调效应，被视为鸡肋。一位在中国平安内部工作多年的资深高管向中国经济周刊回忆：“集团想在银行业务上一步到位，即参与收购重组中的广东发展银行。”然而，面对花旗竞购团和法兴竞购团的双重绞杀，中国平安最终在这场广东发展银行争夺战中败下阵来。中国平安管理层意识到：脚踏实地布局银行板块才是明智之选。2006 年 8 月，中国平安以 49 亿元购得深圳市商业银行 89.24%股权，成为该行
5、最大股东。2007 年 6 月，银监会批准深圳市商业银行吸收合并平安银行(20042007)并更名为深圳平安银行股份有限公司(下称“深平行”)。2009 年1 月，深平行经银监会批准更名为平安银行(20092012)。在成立伊始，时任深平行行长的理查德杰克逊(现任深发展行长)曾这样告诉中国经济周刊：“我希望监管部门允许我们每年开设 23 家分行。深平行下一步的工作是积极在新地区开设新分支机构，目标是建立一个具有全国性意义的平台。”业内普遍认为，想把深平行打造成全国性意义的平台显然有些“画大饼”的成分。在当时，深平行仅仅在深圳、上海、福州三地设有 49 家机构。经过 5年的艰苦努力，截至去年年末
6、，平安银行(20092012)也只有深圳、上海、福州、泉州、厦门、杭州、广州、东莞、惠州以及中山等城市的 76 家网点，甚至不及很多城市商业银行。相比之下，经过 20 多年的发展，深发展已成为一家在北京、上海、广州、深圳等 22 个经济发达城市设立有约 300 家分支机构的全国性商业银行。事实上，在全国银行系统可供参股控股资源已经不多的情况下，深发展的确是中国平安最为合适的战略选择。2011 年 7 月，中国平安以持有平安银行(20092012)约 78.25 亿股股份(约占平安银行总股本的 90.75%)及现金约 26.9 亿元全额认购深发展非公开发行的约 16.38 亿股股份。自此，深发展
7、通过持有平安银行约 90.75%的股份成为其控股公司；中国平安及其控股公司通过持有深发展 52.38%的股份，成为其控股公司。直到今年 6 月 14 日，深发展和平安银行正式合并为一家银行。一位深发展公共关系部门相关人士告诉中国经济周刊：“两行合并完成之际，已实现了两行绝大多数业务的互联互通，以及产品和服务的基本一致，两行原有的特色业务也基本实现了共享。”深发展提供的信息显示，个人客户可凭银行卡到原两行的任一网点办理存取款、转账汇款等金融交易业务，还可凭银行卡和存折在重叠分行地区(深圳、广州、上海、杭州)原两行的任一网点办理网银签约、密码挂失等部分非金融交易业务。银保合作的优势“在银行业务发展
8、战略上，公司除了利用传统发展模式以外，将共同分享(平安保险业务的)个人客户和企业客户。目前，银行信用卡 62%来自交叉销售，银行存款业务中有 22%来自交叉销售，交叉销售是中国平安发展银行业务最大的优势。”2010 年 8 月，马明哲在接受中国经济周刊采访时表示。所谓交叉销售是一种发现顾客多种需求，并满足其多种需求的营销方式。根据中国平安 2011 年年报显示：当年，平安产险保费的 14.3%、信托计划的9.4%、银行零售存款和信用卡的 42.9%和平安大华首只基金募集资金的 63.3%均来自于交叉销售渠道。中国经济周刊记者从中国平安内部了解到，其保险业务和非保险业务分别占利率的 65%和 3
9、5%；集团公司已经制定了五年规划，希望保险业务利润和非保险业务利润实现五五开；未来十年，保险、银行、资产管理的利润各占1/3。为了实现这一目标，银行业务板块必须通过交叉销售从包括保险业务板块寻找利润来源。深发展 6 月 14 日向中国经济周刊提供的新闻稿中显示，新平安银行拥有的 27 个分行和 395 个营业网点已覆盖了中国平安约 80%的客户群。未来，新平安银行将依托中国平安强大的资源优势，包括 7000 万个人客户、200 万公司客户和 50 万销售队伍，提升交叉销售的广度与深度。目前，银行业是我国金融体系中的巨无霸，占据了 90%以上的金融资产和绝大部分金融渠道，这使得包括证券、基金、信
10、托等其他金融形态往往需要依靠银行渠道销售产品。因此，拥有银行渠道和平台将增强中国平安旗下各个产品线的销售能力。任汇川就曾在接受采访时坦言，未来的平安银行将成为中国平安的货架和收银台。中国平安拥有保险、银行、证券、基金、期货、信托、资产管理等一系列的金融牌照，这也使其成为目前国内最有可能实现交叉销售的综合金融集团。不退市是“暂时安排”？目前，国内力图成为金融控股集团的主要有三家样板式企业：中信集团、光大集团和中国平安。中信集团采用了旗下子公司分别上市的金融控股模式，中信证券、中信银行、中信信托等分别单独上市，其内部合力并没有显现出来。一位资深的金融业内人士告诉中国经济周刊：“真正的金融控股应该只
11、有一个上市公司，由这个上市公司绝对控股旗下所有的金融企业。国外的金融控股集团都是这种模式，因为这样才能利用同一只股票作为激励约束的标杆，有效地形成内部合力，起到整体大于个体之和的作用。”多年前，中国平安就提出了“一个客户、一个账户、多个产品”的综合经营策略。如果按照这一思路，外界纷纷猜测，借着深发展的壳而蜕变出的新平安银行是否也会退市，以完成中国平安整体上市的金融控股布局。6 月 14 日，深发展向中国经济周刊提供的新闻通稿特别对此作出了说明，强调“保持上市地位，专注银行发展”，并称“作为深市第一股，银行表示，合并后的银行将仍然保持在深圳证券交易所上市，对资本市场和股东都没有任何影响”。对此，中国经济周刊分别致函中国平安和深发展。深发展回应称：“我们是不会退市的。”而截至记者发稿时，中国平安未作出回应。不过，有业内人士猜测，深发展保持上市地位仅仅是“暂时的安排”，等整合完成之后，退市才会提上议事日程。
