1、第三章 金融市场媒体,本章主要内容： 第一节 金融市场经纪人 第二节 投资银行、证券公司、商人银行（*） 第三节 证券交易所 第四节 信托投资公司、基金公司等其他金融市场媒体,本章重点和难点： 重点： 投资银行，投资银行的业务（*） 难点： 证券经纪人的类型（#）,第一节 金融市场经纪人,一、经纪人概述 二、货币经纪人 三、证券经纪人 四、证券承销人 五、外汇经纪人,一、经纪人概述,（一）概念： 又称“中间人”，它是作为中介撮合两个相关的市场主体并收取佣金的商人或商号。 （二）分类： 根据经纪人所从事的业务，可分为四类：货币经纪人、证券经纪人、证券承销人、外汇经纪人。,二、货币经纪人,（一）定
2、义：货币经纪人就是指在货币市场上充当交易双方中介收取佣金的中间商人。 可以细分为：货币中间商，票据经纪人、短期证券经纪人。 （二）货币经纪人的功能： 为客户的货币交易提供中介服务。 获利方法一是收取佣金，二是赚取差价,三、证券经纪人,（一）证券经纪人概述 （二）证券经纪人类型,三、证券经纪人,（一）证券经纪人概述（曾经有证券经纪人考试，09年11月底，最后一次证券经纪人考试，考试内容）,三、证券经纪人,（二）证券经纪人类型 1.佣金经纪人 2.次经纪人，又称交易厅经纪人 3.专业经纪人（NASDAQ做市商问题） 4.零股经纪人 5.债券经纪人 6.证券自营商,四、证券承销人,（一）证券承销人概
3、述 （二）证券承销,四、证券承销人,（一）证券承销人概述 证券承销人是指依照规定有权包销或代销有价证券的证券经营机构或商号。,四、证券承销人,（二）证券承销 1.证券承销是证券承销人代理证券发行人发行证券的行为。 2.证券承销分三个阶段 （1）发行准备阶段 （2）签订协议阶段 （3）证券发行阶段,五、外汇经纪人,（一）外汇经纪人概述 （二）外汇经纪人的功能,（一）外汇经纪人概述,1.外汇经纪人的概念 外汇经纪人是指在外汇市场上为了促成买卖双方的外汇交易成交的中介人。,（二）外汇经纪人的功能,外汇经纪人的作用就是撮合外汇买卖双方，并通过提供这种中介服务来收取佣金，从而获利。英语伦敦的外汇交易十分
4、活跃，交易量最大，外汇经纪人也最多。（离岸金融市场？）,第二节 投资银行、证券公司、商人银行,一、投资银行、证券公司、商人银行概念辨析 二、投资银行简述 三、投资银行发展之路 四、投资银行的类型 五、投资银行的业务() 六、中国的投资银行,第二节 投资银行、证券公司、商人银行,一、投资银行、证券公司、商人银行概念辨析 （一）名称 美国和欧洲一些国家：投资银行 英国：商人银行（商业银行） 中国和日本：证券公司 （二）特点： 1.它们的业务属于金融服务业，区别于一般的咨询、中介服务业 2.主要服务于资本市场，区别于传统的商业银行 3.从事的是智力密集型活动，区别于其他专业性金融服务机构,二、投资银
5、行简述,1.投资银行是指专门对工商企业办理投资和长期信贷业务的银行.是资本市场上的主要金融中介. 2.狭义上:投资银行所从事的业务是指投资银行作为证券承销商在证券市场上的承销业务和作为证券经纪商在证券市场上的经纪业务.,三、投资银行发展之路,1.现代意义的投资银行产生于欧美,主要是由18、19世纪众多销售政府债券和贴现企业票据的金融机构演变而来的。 2.格拉斯-斯蒂格尔法 3.1999年11月12日，美国金融现代化法,四、投资银行的类型,四种类型： (1)独立的专业性投资银行 (2)商业银行拥有的投资银行 (3)全能型银行直接经营投资银行业务 (4)一些大型跨国公司兴办的财务公司,五、投资银行
6、的业务,（1）证券承销 （2）证券经纪 （3）公司兼并与收购 （4）项目融资 （5）公司理财 （6）基金管理 （7）金融创新 （8）风险投资,（1）证券承销,证券承销是投资银行最本源，最基础的传统核心业务活动。,（1）证券承销的四种形式,证券承销的四种形式 第一种：包销（全额包销和余额包销，投资银行承担风险） 第二种：投标承销（美国国库券投标承销，所罗门兄弟的丑闻） 第三种：代销（投资银行并不承担风险） 第四种：赞助推销（风险转嫁给投资银行）,（2）证券经纪,A.做市商：为证券交易创造一个流动性强的二级市场 B.经纪商：代表买方或卖方，按照客户提出的价格代理进行交易 C.交易商：自营证券买卖,
7、（3）公司兼并与收购,扮演顾问的角色,（4）项目融资,中介人,（5）公司理财,作为客户的金融顾问或经营管理顾问而提高咨询、策划或操作的一种投资咨询业务。,（6）基金管理,投资银行在基金管理中可以扮演三种角色：发起人、管理者、承销人。,（7）金融创新,金融创新打破了商业银行和投资银行之间的明星界限和传统的市场划分。 分业经营和混业经营 金融创新加剧了金融市场的竞争。,（8）风险投资,又称创业资本投资。创业资本是指对新兴公司在创业期和拓展期所融通的资金。 （我国的创业板）,六、中国的投资银行,中国的投资银行最初是有商业银行来完成的。（最初证券市场的风云人物也是商业银行或中央银行的工作人员：万国的管
8、东升等等）,第三节 证券交易所,一、证券交易所的定义与功能 二、证券交易所的组织形式 三、证券交易所的监管模式,一、证券交易所的定义与功能,功能： （一）提供证券交易场所 （二）形成价格与公告价格 （三）促进投资与筹资 （四）引导投资的合理流向,二、证券交易所的组织形式,（一）会员制证券交易所 （二）公司制证券交易所,三、证券交易所的监管模式,（1）结合型监管模式 （2）自律型监管模式 （3）行政型监管模式,第四节 信托投资公司、基金公司等其他金融市场媒体,一、信托投资公司 1.信托投资公司是以营利为目的的，并以委托人身份经营信托业务的的金融机构。 2.1979年7月筹备成立的中国国际信托投资公司是全国第一家信托投资机构。 3.2001年，中华人民共和国信托法，明确了信托公司的主营业务是信托业务。,二、基金公司,
