1、财务报表分析复习财务分析形势的发展1.静态分析（是计量单一报表各项目之间的关系）与动态分析（是计算连续报表中各项目的关系）2.内部分析与外部分析 3.全面分析与专题分析财务分析是财务分析主体为实现财务分析目标，以财务信息及其他相关信息为基础，运用财务分析技术，对分析对象的财务活动的可靠性和有效性进行分析，为经营决策、管理控制及监督管理提供依据的一门具有独立性、边缘性、综合性的经济应用学科。财务分析的主体是多元的，投资者、中介机构（如财务分析师） 、管理者、监督部门、其他利益相关者等都是财务分析的主体。财务分析的分析依据或基础以财务信息为主，其他相关信息为辅。财务信息包括财务报告信息和内部会计报
2、告信息，资本市场金融产品价格信息和利率信息等；其他相关信息包括非财务的统计信息、业务信息等。财务分析的对象是财务活动，分析的内容是其可靠性与有效性。财务分析目标是建立财务分析理论体系和内容体系的关键。研究财务分析的目标，可从以下几个方面进行：（1）从企业股权投资者角度看财务分析的目标（2）从企业债权者角度看财务分析的目标（3）从企业经营者角度看财务分析的目标（四）其他财务分析的目标财务分析的作用：（1）财务分析可正确评价企业过去（二）财务分析可全面反映企业现状（3）财务分析可用于估价企业未来财务分析信息的种类第一，内部信息与外部信息内部信息包括：1.会计信息 2.统计与业务信息 3.计划及预算
3、信息外部信息包括：1.国家经济政策与法规信息 2.综合部门发布的信息 3.政府监管部门信息4.中介机构的信息 5.报纸杂志的信息 6.企业间交换的信息 7.国外有关信息第二，定期信息与不定期信息定期信息包括：1.会计信息 2.统计信息 3.综合经济部门的信息 4.中介机构信息不定期信息主要有：（1）宏观经济政策信息 （2）企业间不定期交换的信息 （3）国外经济信息 （4）主要报纸杂志信息等第三，实际信息与标准信息第四，财务信息和非财务信息财务信息主要包括：（1）资产负债表信息 （2）利润表信息 （3）所有者权益变动表信息（4）现金流量信息 （5）报表附注信息非财务信息主要包括：（1）股权结构信
4、息 （2）董事会构成信息 （3）内部控制信息 （4）战略目标信息 （5）行业信息 （6）生产技术信息等财务分析信息的要求：1.财务信息的完整性 2.财务信息的系统性 3.财务信息的准确性4.财务信息的及时性 5.财务信息的相关性财务分析评价标准信息：（1）经验标准 （二）历史标准 （三）工业标准 （四）预算标准政策法规信息：1.经济体制方面的政策 2.宏观经济政策 3.产业政策与技术政策所有者权益变动表的信息：1.所有者权益变动的原因 2.列示所有者权益内部结构的变动3.为利润表和资产负债表提供辅助信息 4.提供企业全面受益的信息重要事项的揭示，主要包括以下三种：1 或有事项 2 资产负债表日
5、后事项的说明 3 关联方关系及其交易的说明财务会计报表的局限性主要体现在以下几方面：（1）财务会计报表计量的局限性 （二）财务会计报表内容的局限性（3）财务会计报表时间的局限性审计报告意见：1.标准无保留意见 2.带强调事项段的无保留意见 3.保留意见 4.否定意见5.无法表示意见财务分析信息搜集整理阶段主要由以下三个步骤组成：1.明确财务分析目的 2.制订财务分析计划 3.搜集整理财务分析信息财务报表会计分析，一般可按以下步骤进行：第 1、阅读会计报告；第二、比较会计报表第 3、解释会计报表；第四、修正会计报表信息财务分析的实施阶段是在战略分析与会计分析的基础上进行的，它是为实现财务分析目的
6、进行财务指标计算与分析的阶段，该阶段主要包括以下两个步骤：1.财务指标分析 2.基本因素分析行业竞争程度分析，一个行业中的竞争程度和盈利能力水平主要受三个因素影响：第一是现有企业间的竞争；第二是新加入企业的竞争威胁；第三是替代产品或服务的威胁现有企业间竞争程度分析，行业现有企业间的竞争程度分析主要应从影响企业间竞争的因素入手，通常包括以下内容：第一，行业增长速度分析；第二，行业集中程度分析；第三，差异程度与替代成本分析；第四，规模经济性分析；第五，退出成本分析趋势分析法的一般步骤是：第一，计算趋势比率或指数；第二，根据指数计算结果；第三，预测未来的发展趋势比率分析的形式有：第一，百分比；第二，
7、比率；第三，分数标准比率的计算方法有三种：1.算术平均法 2.综合报表法 3.中位数法连环替代法的程序由以下几个步骤组成：1.确定分析指标与其影响因素之间的关系；2.根据分析指标的报告期数值与基期数值列出两个关系式或指标体系3.连环顺序替代，计算提到结果。4. 比较各因素的替代结果5.检验分析结果应用连环替代法的过程中必须注意以下几个问题：1.因素分解的相关性问题；2. 分析前提的假定性；3.因素替代的顺序性传统的方法是依据数量指标在前、质量指标在后的原则进行排列；一般来说，替代顺序在前的因素对经济指标影响的程度不受其他因素影响或影响较少，排列在后的因素中含有其他因素共同作用的成分。4.顺序替
8、代的连环性规则：顺序替代的连环性是指在确定各因素变动对分析对象的影响时，都是将某因素替代后的结果与该因素替代前的结果对比，一环套一环。这样才既能保证各因素对分析对象影响结果的可分性，又便于检验分析结果的准确性。因为只有连环替代并确定各因素影响额，才能保证各因素对经济指标的影响之和与分析对象相等。资产变动的合理性与效率性分析评价：（1）增产、增收、增利或增加经营活动现金净流量的同时增资，但增资的幅度小，表明企业资产利用效率提高，形成资金相对节约。（2）增产、增收、增利或增加经营活动现金净流量的同时不增资，表明企业资产利用效率提高，形成资金相对节约。（3）增产、增收、增利或增加经营活动现金净流量的
9、同时减少资产，表明企业资产利用效率提高，形成资金绝对节约和相对节约。（4）产值、收入、利润、经营活动现金净流量持平，资产减少，表明企业资产利用效率提高，形成资金绝对节约。（5）增产、增收、增利或增加经营活动现金净流量的同时，资产增加，且资产增加幅度大于增产、增收、增利或增加经营活动现金净流量的幅度，表明企业资产利用效率下降，资产增加不合理。（6）减产、减收、减利或减少经营活动现金净流量的同时，资产不减或资产减少幅度低于减产、减收、减利或减少经营活动现金净流量的幅度，表明企业资产利用效率下降，资产调整不合理。（7）减产、减收、减利或减少经营活动现金净流量的同时，资产增加，必然造成资产大量闲置，生
10、产能力利用不足，资产利用效率大幅度下降。风险型的资产负债表整体结构的财务结果是：1.财务风险较大，较高的资产风险与较高的筹集风险不能匹配。流动负债和长期资产在流动性上并不对称，如果通过长期资产的变现来偿还短期内到期的债务，必然给企业带来沉重的偿债压力，从而需要企业大大提高资产的流动性。2.相对于文件结构形式，其负债成本较低。3.企业存在“黑字破产”的潜在危险，由于企业时刻面临偿债的压力，一旦市场发生变动，或意外事件发生，就可能引发企业资产经营风险，使企业资金周转不灵而陷入财务困境，造成企业因不能偿还到期债务而“黑字破产” 。对股东权益结构进行分析，必须考虑一下因素：1.股东权益结构与股东权益总
11、量 2.股东权益结构与企业利润分配政策3.股东权益结构与企业控制权 4.股东权益结构与股东权益资金成本5.股东权益结构与经济环境分析货币资金发生变动的原因：企业货币资金变动的主要原因可能是：第一，销售规模的变动；第二，信用政策的变动；第三，为大笔现金支出做准备；第四，资金调度；第五，所筹资金尚未使用。企业货币资金存量及比重是否合适应结合以下因素进行分析：第一，企业货币资金的目标持有量；第二，资产规模与业务量；第三，企业融资能力；第四，企业运用货币资金的能力；第五，行业特点应收账款变动可能出于以下原因：（1）企业销售规模变动导致应收账款变动；（2）企业信用政策改变，当企业实行比较严格的信用政策时
12、，应收账款的规模就会小些；反之，则会大些；（3）企业收账政策不当或收账工作执行不力；（4）应收账款质量不高，存在长期挂账且难以收回的账款，或因客户发生财务困难，暂时难以偿还所欠贷款。其他应收款分析应关注一下几方面：（1）其他应收款的规模及变动情况。 （2）其他应收款包括的内容（3）关联方其他应收款余额及账龄 （4）是否存在违规拆借资金（5）分析会计政策变更对其他应收款的影响分析存货的盘存制度对确认存货数量和价值的影响：存货数量变动是影响资产负债表存货项目的基本因素，企业存货数量的确定主要有两种方法：定期盘存发和永续盘存法。当企业采用定期盘存法进行存货数量核算时，资产负债表上存货项目反映的就是存
13、货的实有数量。如果采用永续盘存法，除非在编制资产负债表时对存货进行盘存，否则，资产负债表上存货项目所反映的只是存货的账面数量。两种不同的存货数量确认方法会造成资产负债表上存货项目的差异，这种差异不是由存货数量本身的变动引起的，而是由存货数量的会计确认方法不同造成的。公司派现决策的动机如下：第一，消除不确定性动机；第二，传递优势信息动机；第三，减少代理成本动机；第四，返还现金动机销售品种构成变动对利润的影响分析：企业生产多种产品时，必然存在着产品品种构成问题。所谓产品品种构成，是指某种产品的产量或销售量在全部产品的产量或消费量中所占的比重。研究品种构成变动对利润的影响，是利润分析评价中的一个难点
14、问题。为什么品种构成变动会引起利润额变动呢？主要是因为各种产品的利润率高低不同。企业多生产利润水平高的产品，少生产利润率水平低的产品，必然引起综合利润率或企业平均利润率的提高，使企业利润额增加；反之，则会使利润额下降。经营活动净现金流量与净利润关系分析：利润表是按照权责发生制来归集企业的收入和支出，而现金流量表是按照收付实现制来归集企业的收入和支出。它们所反映的经济活动是相同的，只是反映的角度不同。在长期范围内，前者反映的累计结果应该趋于一致，即净利润和经营活动产生的现金流量在一段很长时间内的累计结果应该趋于一致。但是在某个会计期间内，净利润和经营活动产生的现金流量净额却往往一致。营运资产的效
15、率通常指资产的周转速度。营运资产的效益则指营运资产的利用效果，即通过资产的投入与其产出相比较来体现。总资产产值率和总资产收入率可以反映出企业总资产的效益，即投入或使用总资产所取得的产出能力。由于流动资产减去流动负债后的余额就是企业的营运资本，所以该指标还可以反映出企业在目前及今后的生产经营中提供现金、偿还短期债务、维护正常经营活动的能力。影响长期偿债能力的因素：1.企业的盈利能力 2.投资效果 3.权益资金的增长和稳定程度4.权益资金的实际价值 5.企业经营现金流量利息现金流量保证倍数是指企业生产经营净现金流量与利息费用的比率。该指标反映生产经营活动产生的现金流量净额是利息费用的多少倍。利息先进流量保证倍数比已或利息倍数更能反映企业的偿债能力。当企业息税前利润和经营活动净现金流量变动基本一致时，这两个指标结果相似。但如果企业正处于高速成长期，息税前利润和经营活动净现金流量相差很大时，使用利息现金流量保证倍数指标更稳健、更保守。杜邦财务分析体系中的核心指标是净资产收益率（或资本收益率） 。经营业绩评价综合指数法的步骤：（1）选择经营业绩评价指标 （二）确定各项业绩指标的标准值（3）计算各项业绩指标的单项指数 （四）确定各项业绩指标的权数（5）计算综合经济指数 （六）综合经济指数评价反映企业对国家或社会贡献水平的指标：（1）社会贡献率 （2）社会积累率
