1、民生银行房贷风险居第三位 市场担忧压缩反弹空间投资者报 记者 李雅琪狼来了的故事，我们都听过。而房地产行业“狼来了”的故事，却告诉我们另一个道理。当“狼来了”喊的多了，最糟糕的不是没人信，而是没人怕了。近期各地出台的房地产限购政策，显示出了政府对于房地产行业的严厉态度。可是，与房地产行业密切相关的银行业，这些大佬们并没有发愁。民生银行的董事长董文标，在近期结束的两会上，发出这样的豪言壮语，即使房价在下跌 30%的情况下， “就目前来说，大部分银行都没有什么问题” 。然而，数据却证明民生银行的房贷风险很成问题。据投资者报数据研究部整理数据发现，在参与排名的十五家银行中，民生银行在房贷风险排名中居
2、第三位，仅低于北京银行和兴业银行。民生房贷风险居第三位在房地产调控有效的情况下，最终会造成房价回调。一旦这样的情况发生，商品房销量长时间萎缩是不能承受的，银行房地产抵押激增，面对个人发放的部分贷款无法收回。 而这还不是银行将面对的最主要的风险。主要风险来自于房地产企业的资金链断裂。房价一旦下跌，资金链条有问题的房地产企业将首先选择降价，如果市场维持下跌时间较长的情况下，下跌也无法改变房部分房地产企业的资金问题，最终风险会转移到银行。据投资者报数据研究部分析数据发现，根据十五家银行的房地产行业贷款，个人贷款及企业贷款占总贷款比例来看，民生银行房贷风险居十五名银行之中的第三位。一方面，民生银行对于
3、房地产行业的依赖程度居第三位，另一方面，民生银行在房地产贷款方面的累积风险高于其他银行。房地产贷款占比 12.77% 民生银行在今年年初做了两件事。第一件事，发行 A 股可转债以及计划进行 H 股增发。第二件事，是由民生银行董事长董文标提交了关于鼓励商业银行小企业贷款相关政策建议的提案。发行可转债和 H 股增发事宜，也证明了银行很差钱的传闻。在完成 A 股可转债以及H 股增发后，民生银行的资本充足率将达到 13%左右，符合监管部门对中型股份制商业银行资本充足率 10.2%的要求。同招商银行一样，这两家中型股份制银行发展速度都处于较快的水平。民生银行的策略相对于其他银行来讲，较为灵活，把发展民营
4、企业和小、微企业作为战略。企业贷款之中，房地产行业贷款为 12.77%，仅低于北京银行，超过其他十四家银行。根据民生银行中报数据中的贷款行业分布来看，房地产行业为第二大贷款行业，仅次于制造业。在严厉的房地产市场行业调控之下，房价下跌最有可能引起中小房地产企业的资金链断裂，在这样的情况下，房贷风险令人担忧。民生银行倾向发展中、微企业，对于房地产企业客户的选择上，是否同样倾斜中小房地产企业。在其中报中，并没有明确表示，仅说明将以标准审核的方式，审批相关的房地产企业贷款。仅从数据来看，民生银行的企业贷款中，对于房地产行业依赖程度高于其他银行。这其中的风险，也是不容忽视的。银行持乐观态度银行衡量自身房
5、贷风险，最爱提到的三件宝：拨备覆盖率，资本充足率和坏帐比率。在拨备覆盖率和资本充足率达到银监会要求的水平以上，而坏帐比率只要不高于业内平均水平，银行就不担心。尽管房地产行业风声鹤唳，担忧情绪上升。银行业在数据面前，表现出相当乐观的态度。 北京银行上海分行个人银行部副总赵志敏，当记者问道对于是否担忧房地产风险的时候，这样回答， “我并不过于担心，很多银行的拨备覆盖率都达到了 200%甚至更高，而且我国的按揭贷款都是有首付的，和国外不一样，是很大的风险缓冲。 ”据投资者报数据研究部分析发现，十五家银行之中，共有九家银行拨备覆盖率超过200%，这其中拨备覆盖率最高的为浦发银行，为 302.26%，而
6、拨备覆盖率最低的则为农业银行，仅为 136.11%。从数据来看，超过半数达标，也是事实。对于房地产企业贷款风险，她认为， “目前银行的房地产贷款的资产质量也属正常，并没有系统性风险的迹象。 ”银行的乐观来源于对于数据的自信，然而市场的担忧并不是没有道理的。著名财经评论人余丰慧，持有另一种观点， “房地产的巨大泡沫已经使得金融风险凸现出来。中国银监会已经多次预警房地产风险，最新要求商业银行仅对 16 家央企房企贷款。截止去年 9 月底商业性房地产贷款余额为 9.05 万亿，其中:个人住房贷款余额为 5.92万亿。如果通过宏观调控挤干 30%的泡沫，那么，这么巨量住房贷款风险立马显现出来。”市场担
7、忧压缩反弹空间保持乐观的不仅仅是银行，来自中投证券高级分析师徐晓宇认为， “现在的限购政策并不严厉，对于银行股中期以上的价格走势造不成影响。 ”他认为， “从近期各地出台的房地产限购措施来看，大多数是以限制购买为主，还算不上很严厉，即期的购买力被部分限制了，短期房价可能会有所下降，但购买力还是客观存在的，仅仅是延后了而已，开发商在有大量的未来预期市场的情况下，并不会因为限制购买而主动降价，除非开发商的资金链条有问题，随意限购政策对中期以上的价格走势并不产生影响。 ”在需求一定的情况下，商品房价格下降引起的销量上升，对银行是有益无害的。实际上房地产方面的调控正是为了预防和化解未来的风险。他表示， “如果任房价发展，那么房价总有一天是要崩溃的，但目前的调控方法仅仅是解决短期问题，真正要解决长期问题还需要设法增加供给，包括保障性住房的建设。 ”对于民生银行来讲，对其股价影响最大的来自于市场的担忧。他认为， “民生银行目前的静态市盈率仅有 8 倍左右，随时都有可能长线阶段性反弹。由于投资者普遍担心房地产调控会对银行业产生影响，可能在某种程度上压缩银行股的反弹空间。 ”
