1、山西焦化行业 2012 年 4 月经济运行动态分析报告 一、产业链观察进入 4 月份以来，山西焦化市场一直维持弱势盘整运行格局，受宏观经济及下游钢铁行业景气度下降的影响，焦化企业普遍运行艰难。自去年四季度钢市大跌之后，煤-焦-钢产业链仿佛一下子坠入冰冻期。没有了冬储暖市的阳光，也失去了开春时节需求回升的希望，即使 4、5月份跨入传统旺季，市场表现依旧不温不火、死水微澜，终端需求恢复缓慢，销售信心脆弱，悲观情绪笼罩着整个市场。焦化企业限得住产量、却挺不住价格，经营始终在窘境中煎熬，坏日子似乎一眼望不到边。为尽快摆脱焦化行业困境，切实了解企业需求，倾听市场呼声，加快推进山西焦化行业整合重组工作。今
2、年 4 月中旬，山西省焦化行业协会联合省焦炭集团先后对我省六大产焦区的173 家企业，就 2011 年全年及今年第一季度的运行情况进行摸底、调查。从企业反馈的情况来看，在以下三个方面的问题较为突出： 产能释放严重不足。尤其是产能在 60 万吨/年及以下的焦化企业， 2011 年全年的产能释放不足 40%的相当普遍，并且吕梁与临汾地区的焦企尤为严重，今年第一季度山西焦化行业产能利用在 54%左右； 煤焦倒挂成为常态。受上游煤炭企业议价能力强以及资源供给瓶颈约束的影响，炼焦煤价格尤其是山西炼焦煤价格居高不下，使得焦化企业生产成本与产品售价长期倒挂；（3）焦化企业盈利能力堪忧。由于需求不振，钢企采购
3、频频压库、压价，焦炭企业饱受上游炼焦煤以及下游钢铁的双向挤压，吨焦亏损 100200 元的焦化企业比比皆是，行业平均亏损幅度和亏损面积的有增无减，使得山西焦化行业的健康运行和可持续发展受到严峻挑战。从以往的数据我们可以看出，在煤-焦-钢产业链利润分配上，煤炭行业利润率最高（2011年销售利润率为 13.32%），钢铁行业次之，焦化行业由于产能相对过剩、行业集中度低、议价能力弱等原因，在焦化产业链中的利润最为微薄。资料显示今年一季度，钢铁业出现新世纪以来的首次全行业性质亏损，一季度行业亏损额达 10.34 亿元，亏损面达 33%。下游钢铁行业的全面亏损昭示着以需求为导向的焦化企业，2012 年将
4、会面临更为艰辛的市场考验。“好的时候，未必有多好；糟的时候，却一定会很糟”。焦化行业在产业链和市场中的处境之尴尬， 迫切需要通过行业重组以及资源、市场的有机整合来完成自我救赎，进而取得行业可持续发展空间。煤焦产业链利润分布的不均衡，或可成为焦化行业重组整合的要素之一，作为煤焦大省山西，煤焦一体化战略不应仅仅是企业间的行为，而应在更高层面上、更大的空间中实施，以藉此来推动山西经济的转型与跨越发展。5 月 4 日，山西省焦化行业兼并重组实施方案的发布，标志着山西焦化行业兼并重组全面推进，这是山西完成煤炭资源整合和企业兼并重组之后，对传统支柱产业进行改造提升的又一重大举措。“山西焦炭在全国居重要地位
5、。但也存在产能过剩、企业经营困难、产业集中度低等问题。焦化行业必须实施兼并重组走集约化、循环化和高端化的路径。”山西省副省长任润厚说道。 山西省焦化行业兼并重组实施方案提出，到 2015 年底前，山西省将打造 4个 1000 万吨级的焦化园区，3 个 1000 万吨级和 10 个 500 万吨级特大型企业，焦化产业初步形成“焦化并举、上下联产”的格局。值得注意的是，依照山西省焦化行业兼并重组实施方案，到 2015 年山西焦炭的总产能仍有 1.2 亿吨之巨。近几年山西焦化行业运行数据显示，除 2009 年受金融风暴冲击外，山西焦炭外运量一直在 60006500 万吨之间波动，焦炭消费量若按年同比
6、 3%的增幅测算，则 2015 年山西焦炭消费量约为 9464 万吨；此外鉴于山西焦炭产量全国占比近年来一直呈不断走低之势，今年一季度焦炭产量全国占比更是跌破 20%。综合估计，到 2015 年山西焦炭产能可能仍需进行总量控制，这还不包括期间钢厂焦炭自给率上升、以及炼铁综合焦比下降等因素导致的市场萎缩影响。二、2012 年 4 月份山西焦化市场动态评述及预测4 月份山西焦炭价格疲弱运行，成交清淡，厂家出货状况一般。下游钢铁市场在经历了 3、4 月份的温和反弹之后，由于粗钢产量释放过快，钢价不断承压。加之， 4 月中旬国家统计局公布的一季度经济运行数据低于预期、投资增速明显回落以及供应增长远超预
7、期等利空因素，使市场信心备受打击，钢材价格重归跌途。由于经济放缓、地产调控深入，终端需要难以持续有效放大，钢厂对原料备货更显谨慎，并且为控制成本对于焦炭采购价形成不断打压。近期，河北钢铁集团下调焦炭接受价 20 元/吨，准一级焦含税承兑到厂执行价格为 1985 元/吨，从 5 月 1 日起执行；山东日照钢铁 5 月 12 日起再度下调二级冶金焦采购价 30 元/吨，省外资源到厂按 1790 元/吨执行。今年以来炼焦煤市场疲态显现，价格出现不同程度的下滑，从而使焦炭成本支撑弱化，焦炭市场运行持续偏弱。预计 5 月份焦炭市场弱势盘整格局仍将继续。 目前山西焦炭市场主流报价，准一级冶金焦出厂含税：太
8、原 1820 元/吨、晋中 1840 元/吨、临汾 1810 元/吨、长治 1850 元/吨、吕梁 1830 元/吨、运城 1830 元/吨；二级冶金焦出厂含税：太原 1730 元/吨、晋中 1730 元/吨、临汾 1720 元/吨、长治 1710 元/吨、吕梁 1710 元/吨、运城 1730 元/吨、忻州 1680 元/吨。 在当前国内经济增速下滑，房地产和基建投资放缓带来的一系列负面效应致使煤焦钢产业链需求疲软、企业运行风险加大的背景下，近日，央行宣布将从 2012 年 5 月 18 日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率 0.5 个百分点；同时发改委再次批准一批重大基础设施建设项目
9、。这预示着如果二季度经济形势仍不明朗，未来一段时间国家将加大政府投资来对冲房地产投资下滑，通过政府支出的加大、信贷的放松、大型项目的开工来稳定经济增长。宏观经济下行风险的持续，加大加快了国家经济刺激政策出现预调微调的预期，当然对于疲弱不堪的焦化产业来说，任何政策层面上的利好，止痛活血、固本培元都需要时间。三、2012 年 4 月份山西焦炭生产、运销及进出口情况（一）生产概况2012 年 13 月我国共计生产焦炭 10777.2 万吨，累计同比增长 6.5%；山西焦炭生产总量为 2070.8 万吨，与去年同期相比下降 3.5%，占全国焦炭总产的 19.2%。 3 月份受下游钢材市场季节性转暖预期
10、及需求拉动，我国焦炭产量达到 3857.4 万吨，环比上升 12.45%，单月产量创历史峰值；山西焦炭 3 月份生产量为 704.6 万吨，与去年同月同比下降 4.3%，环比增加 5.4%，产量虽然因需求恢复有所增加，但山西焦炭全国占比却滑落至历史新低 18.3%。跨入 2012 年山西焦炭占全国比重首次跌破 20%，从第一季度运行的数据来看，比重下降的势头仍将会继续。近年来随着我国钢铁工业的快速发展，各地焦炭新增产能的纷纷上马，使得山西焦炭市场份额不断缩减。但 2012 年以来，山西焦炭比重下降情况与前几年相比，又有所不同。前几年导致山西焦炭市场份额降低的主要原因是山西焦炭产量增速低于全国平
11、均水平；今年表现出的情况是全国焦炭产量依然保持平稳增长，而山西焦炭产量第一季度则持续出现负增长，导致产量占比再创新低，当然这也与正在全面推进的山西焦化行业整合重组工作有关。（二）运销情况2012 年 1-3 月山西共计外运焦炭 1363.78 万吨，累计同比下降 2.52%，外运量占全省产量回落至 66.35%，其中公路外运量为 711.2 万吨，占外运总量的 52.15%；铁路外运量为 652.58 万吨，占外运总量的 47.85%。3 月份山西焦炭外运量为 496.56 万吨，当月同比减少 2.4%，环比上升 9.6%。（三）出口状况2012 年 1-3 月我国焦炭及半焦炭共计出口 24.
12、8 万吨，累计同比下降 79.3%；3 月份焦炭单月出口数量为 10.2 万吨，环比回升 30.1%。1-3 月山西焦炭出口量为 19.72 万吨，累计同比下降 77.1%，累计出口创汇 5747 万美元，焦炭出口占全国总量的 79.48%。3 月份山西焦炭月度出口量为 9.15 万吨，同比大幅回落 87.1%。焦炭出口形势低迷依旧。近年来，受全球经济低迷、钢铁生产增幅减缓，国外焦炭自给上升以及我国限制出口政策等因素的综合影响，我国焦炭出口量一直处于较低水平。去年四季度焦炭单月出口数量，更是萎缩至个位数水平，焦炭出口再遇冰冻。今年初虽我国焦炭出口政策被 WTO 裁定违规，焦炭关税下调预期并未能
13、促使焦炭出口形势好转。从目前的态势来看，焦炭的恢复性增长只能寄托于下半年了。四、焦化产业链供需形势分析（一）炼焦煤市场简析2012 年 14 月山西省共计生产原煤 29676.54 万吨，比去年同期增长 16.14%；山西焦煤集团 14 月共计生产原煤 3673.10 万吨，累计同比上升 5.61%。炼焦洗精煤方面，1-4 月山西累计生产精煤 2201.11 万吨，累计同比减少 3.53%；山西焦煤集团精煤产量为 1520.21 万吨，同比增加 11.58%，占全省焦精煤产量比重的 69.1%。在下游需求不振，市场持续低迷的情况下，山西焦煤集团 4、5 月连续下调部分炼焦煤价格，在 5 月份出
14、台的公路销售月度调价计划中，焦精煤、肥精煤等部分资源分别下调 50100 元/吨不等。山西其他产煤区的炼焦煤价格近期均有所下跌，其中吕梁、临汾地区焦煤价格普跌 40-80 元不等，由于焦化厂的大幅限产，使炼焦煤有效需求减少，加之钢厂方面对炼焦煤的采购积极性不高，市场观望气氛浓重，煤矿的堆存量持续走高。未来随着我国宏观经济由高速发展转入平稳发展阶段，房地产调控政策不动摇，煤炭市场将从前几年的资源紧缺型开始逐步向资源平衡并略显宽松型转变，一方面是焦煤供给持续增加，另一方面是下游需求增速减缓，煤炭贸易买方市场将逐步形成。炼焦煤市场的转弱，使饱受成本售价倒悬之苦的焦化企业，在迷茫中看到些飘渺的希望；同
15、时，焦煤价格的持续下滑又将引发焦炭价格的新一轮下跌。炼焦煤进口方面,13 月我国共计进口炼焦煤 1219.3 万吨，比去年同期增长 16.2%;从单月进口数据来看，3 月份焦煤进口量为 414.45 万吨，环比减少 11%，焦煤进口均价回落至 60.09美元/吨。受全球经济放缓影响，煤炭需求疲弱，港口进口炼焦煤库存长期居高不下，出货缓慢, 进口炼焦煤市场弱势运行,将对国内炼焦煤市场构成一定程度的利空。（二）钢铁行业简析2012 年 1-3 月我国粗钢产量为 17421.8 万吨，累计同比增长 2.5%；生铁产量为 16592.1万吨，累计同比增长 3.2%。3 月份国内生产粗钢 6158.1
16、万吨，同比增长 3.9%，环比增长 10.19%；生铁为 5751.1 万吨，同比增长 3.8%，环比上升 8.0%。近期据国家统计局公布数据显示，我国4 月日均粗钢产量增至 201.9 万吨，刷新了历史新高。受整体经济增速下滑影响，今年我国房地产、机械、造船、家电等下游行业对钢材需求均出现减弱。国内粗钢产能释放的加快，无疑进一步加剧了市场供需矛盾，同时也制约了钢材价格向上的动力和空间。在下游需求难以改观、产量居高不下、市场商家信心偏弱及国内外经济环境持续低迷等多方因素作用下，5 月份以宝钢、沙钢等主导的多家钢厂下调出厂价格，导致钢厂价格与市场价格倒挂，也使得市场成本持续下移。四月份产能大规模
17、释放引发的严重供需矛盾在五月份开始体现。弱势的需求难以与急剧释放的供给相匹配，造成市场严重的供需矛盾，市场价格由此加速下跌。商家信心趋于悲观，市场上抛货套现情形较为普遍。今年以来，一方面，建筑钢材消费增速不及往年，数据显示 3 月份房地产新开工面积同比下降 4.2%，标志着新开工进入负增长时代。去年 5、6 月份保障房项目进入大规模开工期，而今年保障房整体开工量将下降 30%，后期的需求不容乐观。另一方面，钢材供应量保持在历史高位运行。市场供大于求的格局，将使钢市继续弱势震荡运行。（三）甲醇市场简析2012 年 1-3 月我国共计生产甲醇 628.4 万吨，累计同比增长 17.5%； 1-3
18、月山西省累计生产甲醇 39.51 万吨，比去年同期增长 23.9%，产量占我国第一季度甲醇总产的 6.29%。3 月份全国甲醇产量为 226.2 万吨，较去年同期增涨 11.8%；山西月产甲醇 12.96 万吨，同比增长 13.29%，环比下降 8.69%。在目前山西焦化行业全面推进的资源整合重组中，焦炉气制甲醇项目，成为焦化企业延长化产价格、提高资源综合利用效率的重要途径。近期在国际油价持续走低背景下,国内甲醇之前推动震荡上涨的成本支撑力度减弱,市场整体需求情况提升缓慢,甲醇开工率的进一步降低，反映出厂商对后市信心不足。需求方面，甲醛市场上下游承压，二甲醚市场出货情况一般，醋酸市场装置开工率较低，价格弱势维稳；预计近期甲醇价格仍将回落。山西地区甲醇主流出厂价格基本保持在 2800-2850 元/吨，其中晋城现价 2810 元/吨；临汾、运城 2850 元/吨，市场整体态势暂时持稳。五、总结在当前国家推进实施“十二五”规划的关键时期，转型发展所带来的迷茫和阵痛，今年第一季度对于焦化产业链来说，体现的淋漓尽致。经济增速放缓、地产调控持续深入、产业实体运营下行风险加大等，使焦化市场及产业链上下游行业间的竞争、博弈更趋激烈，更显白热化。在目前上游炼焦煤市场偏弱运行，下游钢铁市场需求难以有效放大的背景下，5 月份山西焦炭市场仍将保持弱势盘整运行格局。
