1、财务数据透视分析倒逼 经营管控能力提升 -孙犁 微利时代打造精细化财务管控新模式！ 2 3 1 目 录 财务管理目录 财务管理变革与转型 财务数据透视分析 问题与互动 经营分析与内控预警 4 管控能力的提升 5 保持手机 于振 或 保持 放的心 分享 交流 ！ 遵守 是我 的美德一 培 ， 全情投入 ！ 1 目 录 目录 财务管理变革转型 阿里狂敛571亿“双11“业绩神话里程碑 引子案例讨论：某企业现状： 某企业经营不错，当期业绩较同期提升30%,部分板块增幅达80%以上.但 存在问题也不少.具体表现在如下几个方面: 1、经营投入每月1000余万元,缺乏量化的预期目标和责任,投入质量和效果无
2、法衡 量. 2、有生产设备闲置1800余万元.不良率和退次率达10%,缺乏管控手段. 3、成本管理粗放,成本管控缺乏标准和体系,委外加工等核价亟待完善！ 4、目前企业存货余额6300万元，其中呆滞、在产品2900余万元。 5、应收账款余额3000余万元，个别连锁客户应收占用天数700余天.应收账款的管控 流于形式,影响资金周转. 6、应付未付购货款6200万元,付款周期长. 7、人员效率低.绩效管理与企业战略不匹配.报喜不报忧! 8、企业预算流于形式,没有完善的预算体系机制.与企业大战略不衔接不支持!难以通 过预算倒逼各个流程节点管控的细化和优化. 问题： 1、从预算管控和经营管理的角度分析
3、如何解决这些问题的思路和措施? ! 某企业银行贷款飙涨至273亿元 企业现财务隐忧 中报显示，上半年实现营业收入317.6亿元，同 比增长4.6%；净利润为51.6亿元，同比下降13.1%。 尤其让市场担忧的是，银行贷款飙涨至273亿元， ! 应收账款更是激增至229亿元。 ! 今年我国生产产能指数连续十几 个月下降，钢铁，煤炭，水泥等 行业持续下滑。 企业面临的危机。 经济增速下滑，钢铁业遭受重创，钢铁上市公司业 绩大面积亏损或已不足为奇。作为钢铁股中净值最低的 鞍钢股份，今日发布的业绩预告显示， 公司前三季度亏损31.7亿元，而上年同期，该公司还有 2.39亿元净利润。 鞍钢股份董事会表示
4、，今年以来钢材市场持续低迷， 钢材价格一直在低位运行，特别是进入下半年后，钢材 价格进一步大幅度下滑，公司1-9月份钢材平均价格同 比降幅达14%，尽管公司不断加大降本增效力度，依然 不能弥补钢材价格下降带来的效益损失。 鞍钢股份前三季度平均每天亏损近1200万元。 公司公告称，受全球及国内宏观经济影响，我国钢铁行业生 产经营形势十分严峻，下游尚处于“去库存”过程、需求疲软，钢 铁行业“去产能”不甚明显，产量仍处于高位，钢材价格持续走低， 公司主要产品毛利率下滑，导致三季度亏损。 亏。平均每天亏损近1200万元 年份 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 200
5、6 销售额 （亿元） 1,803 1,637 1,509 1,405 1,249 1,190 1,182 1,075 利润额 （亿元） 106 96.8 75.2 62.6 38.1 22.5 18.3 15.2 CCC（天） -12 -10 -10 -10 -2 8 18 26 20062013年某企业经营状况 业务财务主要承接的职能 成为企业战略落地的推动者 案例：业务财务运行节奏 业财融合探索财务管控的新方向 引领与监控 搭体系、 梳流程、 立标准、 建模型、 严绩效、 真兑现、 常优化！ 时代的变革 “在这个时代，不再以企业为 中心，而是以用户为中心，企 业能够做主的，就是跟上用户 的
6、需要。” 改革驱动力 ! 领导者理念 ! 一个企业符合时代的要求你就会成功，时代变化了你没有 适应他的发展变化你就会失败、被淘汰。 所以我们要改变自己，改 变自己的企业，正如乔布斯所说“我们活着就是为了改变世界”。 所谓改变世界就是指要跟上时代的步伐。 ! 互联网时代到来 ! 信息高速公路完善，驱使企业创造符合时代要求的管理模式。 从“分工理论”到“合工理论”。 ! 将各个流程、环节有效结合起来，而不是让各个部门割裂，以 应对现在互联网的挑战。 大数据时代 ! 数字化生存人人都是数字原住民。 ! 中国企业与全球同行，信息=资本； ! 营销3.0价值驱动时代，与客户共享价值， 互利共赢！ 狄更斯
7、说，这是坏的时代，也是最好的时代。 把握时代发展，锐意变革则为赢家！ 组织变革三部曲 1、解冻 （现状分析，问题诊断） 2、推进 （行动计划，权责明确） 3、再冻 （评估，制度化，推广复制） 组织变革三部曲 解决问题工作思路 先有数：通过数据的比较分析，找出差异，差距最大的数 就是有问题的事。 后有事：不是事有问题，而是做事的人有问题 再找人：一个人的问题，必然是一类人的问题。要通过案 例剖析来解决一类人的问题而不是一个人的问题。 人的问题就是管理的问题！ 管理的问题就是制度，流程的问题！ 教育人：用造成损失的数来教育做错事的人。把不良“数” 变成可教育人的数，才会有震撼。 变革的机制与配套
8、配 套 配 套 配 套 “划小”核算单元 财务核算为基础、人力资源为牵引、资源配置为驱动、 IT支撑为手段、文化建设为保障； 财务人员的抱怨 为风险生, 为清收死, 加班加点薪酬低； 与职称拼, 和考试争, 为数字奔波这一生; 吃企业亏, 上领导当, 最后死在了审计上! 应多一些行动， 少一些抱怨！ 20 财务的愿景 在全球500强企业中，85%的CEO是国际 会计师出身，只有15%是MBA出身。 财富杂志 CFO + ？= CEO 21 财务诠释 “ “ “ / “ 企业的财务本质 原 材 料 存货 成 品 存货 在 产 品 存货 供 应 商 工 厂 / 办 公 室 固 定 资 产 现 金
9、池 股 东 债 权 人 投 资 分红 /回购 贷款 还款/利息 应付 人 工 及 服 务 固定资产 材料 市场/客 户 应收 现金销售 赊销 市 场 销 售 费 用 折旧 企业的财务 本质 预警线 预警线 财务预警 10% 5% -5% -10% 如何进行财务转型？ 案例 财务转型之道是财务共享服务！ 财务转型之术是财务信息化！ 财务转型之本是财务人员的未来与要求。 财务转型就是由核算型财务向管理型财务和战略 性财务转轨！ 财务转型：关键是财务人员的观念转变! 由事后核算型会计向事先管理型财务转型！ 轻核算重管理！ 观念变世界变! 如何解决和转型？ 1、公司层面的控制管理。 2、全价值链财务管
10、理支持。 3、财务共享服务。 4、财务核心力专家团队。 建立以上四位一体的财经管理模式。 财务转型需直面三个问题 目前财务部门面临三个方面的问题: 1、缺乏与公司战略的有效结合。 2、财务与业务分离。 3、缺乏对核心业务的高效管控手段。 “财务团伙”存在的问题: 问题回放： 1、某企业随着管理提升，对财务的要求越来越高，目前财务只是事后反 映，管理职能严重缺失.财务在企业地位低，管理建议诟病多。 2、企业有财务人员41人,其中27人从事会计核算工作财务数据不实。 3、财务人员天天加班,人员流失严重. 4、会计人员每天的主要工作就是接打经销商，业务人员电话，咨询汇款、 余额、开票、返利，费用审核
11、，款项支付等情况。 5、财务对业务没有任何的管控，业务只是要钱的时候想到财务！ 6、财务被动核算，业务费用超标准超预算情况普遍。 7、2014年企业战略调整要求财务端对端，财务难以找准自己的定位。 8、重大事项，如项目投资，营销合同，财务参与感不强，业务抵触重等。 针对以上问题，您给出具体引领业务提升财务价值的建议。 存在的问题 整改的思路 推进的结果 如何做一名优秀的财务管理者？ 原广州工贸有财务人员15人,其中8人是新入职不久的大学生. 问题: 1、新入职人员抱团工作不想多干，财务经理安排工作难！ 2、因为缺乏工作经验，工作常出错，还受不得批评！ A：不想多干-机制 B：不会干！-手册 手
12、册 固定 2 目 录 目录 财务数据透视分析 什么样的企业是业绩良好企业？ ! 利润 ？ ! 利润率高？ ! 净资产收益率高？ ! 创造 多？ 什么是第一竞争力？ 透视分析与第一竞争力的差距 例.甲企业经营业绩好不好？ 利润表主要项目 2006 2007 主营业务收入（万元） 52,603.81 90,898.87 主营业务利润（万元） 20,858.01 57,825.96 其他业务利润 77.11 -12.19 营业利润（万元） 11,686.94 44,658.45 投资收益（万元） -43.09 -2,720.52 利润总额（万元） 12,567.06 42,337.94 收入增幅：7
13、3%；主营业务利润增幅：177%；利润增幅：237% 日期 销售净利率 资产周转率 权益乘数 ROE 2011/12/31 4.95% 2.14 3.44 36.40% 2010/12/31 4.66% 2.59 3.08 37.26% 2009/12/31 4.17% 2.22 2.00 18.49% 2008/12/31 3.22% 2.60 1.59 13.27% 2007/12/31 2.56% 2.80 1.59 11.35% 2006/12/31 2.75% 2.79 1.49 11.38% 2005/12/31 1.51% 2.38 1.12 4.03% 2004/12/31 2
14、.59% 2.11 1.15 6.31% 2003/12/31 3.38% 1.58 1.26 6.75% 2002/12/31 3.72% 1.61 1.35 8.07% 案例:某企业净资产收益率及其构成要素 !“!# $“!# %“!# &“!# “!# (“!# )“!# !“!*# (“!*# $!“!*# $(“!*# %!“!*# %(“!*# &!“!*# &(“!*# !“!*# (“!*# %!%# %!&# %!# %!(# %!)# %!+# %!,# %!-# %!$!# %!$# ./0# 销售净利率 权益乘数 资产周转率 净资产收益率及其构成要素变动趋势 与竞争对手
15、比较分析 2011年 销售净利率 资产周转率 权益乘数 ROE 青岛海尔 4.95% 2.14 3.44 36.40% 美的电器 4.88% 1.83 2.37 21.16% 格力电器 6.37% 1.10 1.00 7.02% 2010年 销售净利率 资产周转率 权益乘数 ROE 青岛海尔 4.66% 2.59 3.08 37.26% 美的电器 5.42% 2.02 2.57 28.16% 格力电器 7.12% 1.03 1.00 7.35% 2009年 销售净利率 资产周转率 权益乘数 ROE 青岛海尔 4.17% 2.22 2.00 18.49% 美的电器 5.32% 1.72 2.49
16、 22.72% 格力电器 6.90% 1.03 1.00 7.12% ROA模型 /ROA Model Sales 销售 59 Cost of goods sold 产品成本 24 Minus 减 Contribution 贡献毛益 35 Common costs 销售费用 24 Minus 减 Operating Profit 营业利润 11 Interest and taxes 利息和税 5 Net Profit 净利润 6 Return on assets 资产回报率 17% Return on equity 所有者权益回报率 13% Current Assets 流动资产 41 46
17、Fixed assets 固定资产 25 24 Plus 加 Total assets 总资产 66 Equity 所有者权益 46 Liabilities 负债 20 总资产报酬率 杜邦财务分析体系 净资产报酬率 总资产报酬率 权益乘数 销售利润率 资产周转率 1 1资产负债率 利润额 销售收入 资产额 资产额 负债额 收入、成本等损益类指标 资产、资本等财务状况类指标 ROE ( ) EVA: = 什么是EVA？ EVA 案例讨论：某企业现状： 1、某企业经营出现困境，市场收入由原3000万元/月降600万元/月。 2、市场部有业务经理6人，其中2人长休。 3、老板因盈利下降，正在带来管理
18、人员开展降成本的活动。 4、企业有银行贷款2000万元无力偿还，财务没有计提应付利息！ 5、目前企业存货余额2300万元，其中呆滞、在产品900余万元。 6、应收账款余额1000万元，客户群体萎缩. 7、应付未付购货款1200万元 8、1-6月份累计亏损415万元，尚未包含应计入损益的利息及厂房折旧。 9、企业欠薪2月，账户资金余额不足10万元。费用实报实销没有标准. 问题： 1、从内控管理和营运资金的角度分析 一下目前企业存在的问题 2、如何盘活企业？您的建议 企业财务报表分析的核心思路 （1）关键问题：你的决策创造价值吗？ 在亚太市场，当发生重大风险事件，包括自然灾害、经 济衰退或行业合并
19、等时，有超过三分之一（39%）的首席 财务官和其他高级财务经理都没有为此做好准备；在中 国情况更为严峻，有87%的首席财务官和其他高级财务经 理都没有为此做好准备。 案例：haier公司财务面对的风险-由回顾型转前瞻型 财务绩效回顾案例 前瞻案例 CFO EPG 财务部 FU 财务部 预算管理部 主计长 共享资金 中心 内控部 CEO 海外 财务部 财务人力 中国区 财务部 财务公司 内审 共享税务 中心 WGG 财务部 DPG 财务部 CSG 财务部 BCG 财务部 案例-全球共享财务组织架构 共享中心 共享费 用 共享 报表 共享 资产 共享 质量 工厂成本 中心 共享 税票 集团化财务共
20、享 服务 资金管控介绍 共享财务介绍 财务变革表现在如下方面： 1、坚定不移的承接企业战略，成为企业战略 落地的重要推动者 2、统一了语言、统一了行为标准、统一了流程 3、从后台走向前台，从事后走向事前，与业务 水乳交融 4、集中交易和专业职能，形成了业务财务、专 业财务和共享财务的三类财务布局，为支持业务创造 资源 5、强大的信息管理为全流程、全价值链的管理 与评估提供了保证 6、全员内控体系为企业风险管控提供了治理的 基础和保证 （2）基本财务原理的运用 ! 1个起点：市场 ! 2大运作：筹资、投资 ! 3项活动：经营活动、投资活动、筹资活动 ! 2大结果：风险和回报的平衡 企业财务分析的
21、核心思路 报表透视科目解析原则 模版 财务报表透视 一、导论 二、财务报告分析 三、偿债能力分析 四、营运能力分析 五、盈利能力分析 六、发展能力分析 七、财务状况综合分析 报表透视科目解析案例分享 科目解析案例 透视关键点风险源 三九医药（000999）资产负债表 日期 流动资产 资产 负债 所有者权益 L/A 2001-12-31 5605938748 6599074437.03 3646888510.41 2952185926.62 55% 2002-12-31 5122251470 6850211319.78 3948252597.89 2901958721.89 58% 2003-1
22、2-31 6425350900 8296245836.33 5202414011.16 3093831825.17 63% 2004-12-31 5575317822 7177607192.83 4889761876.68 2287845316.15 68% 2005-12-31 5576616360 7043277200.86 4650950013.39 2392327187.47 66% 2006-12-31 5702578747 7054589675.77 4509429661.36 2545160014.41 64% 2007-12-31 6498503591 7773389335.6
23、9 4889941036.09 2883448299.60 63% 2008-12-31 2586500793 5051457903.81 1638775596.81 3412682307.00 32% 2009-12-31 3037196072 5631417009.57 1679946457.51 3951470552.06 30% 年度 营业收入 管理费用 财务费用 投资收益 净利润 销售利润率 2001 1867314683 443737104 17026725 (13146503) 124135646 6.65% 2002 2165677691 396969623 106892712
24、 (11102495) 153449466 7.09% 2003 2674454964 389952226 126186729 (16135927) 223028457 8.34% 2004 2461686122 768247885 144167987 (243195914) (718815613) -29.20% 2005 2969474278 328467533 160961916 (46676679) 116766391 3.93% 2006 2867926071 241498305 186962158 (13321814) 166555549 5.81% 2007 3397843587
25、 221280769 101955112 9056378.52 284093397 8.36% 2008 4316186884 311342067 5743997 9060560.30 541141192 12.54% 2009 4852717039 367632453 (201064) 8383027.03 761590017 15.69% 三九医药（000999）利润表 费用标准；费用论证案例 20012009年度三九医药现金流量一览表 单位：元 年度 经营现金净流量 投资现金净流量 筹资现金净流量 现金净流量 2001 153436620.19 -1226753497.56 649514
26、050.66 -423763385.59 2002 496122376.96 -379004991.61 -216310283.01 -99198242.08 2003 28094393.42 -1079215003.15 1147770871.16 96650261.43 2004 -719632025.43 -71159395.54 -222455600.06 -1013247021.03 2005 22825379.60 1347308.35 61975312.53 86027450.89 2006 425505881.43 -125225452.31 -121806659.43 178
27、013131.76 2007 605297194.62 -226698424.48 -154256314.05 223951233.24 2008 1116375222.64 -1263023950.35 21303792.50 -126026919.89 2009 855051790.07 -93049440.35 -213336700.54 548708795.67 现金流量 报表阅读的 重点 ! 应收款项、营业收入、营业利润与经营活动现金流量 ! 流动资产与流动负债 ! 流动负债与长期负债 ! 其他应收款与其他应付款 ! 存货的变化 ! 无形资产 ! 盈余公积、未分配利润 ! 营业收入、
28、营业成本的增长变化 ! 营业外收支的变化 ! 投资收益 ! 经营活动现金流量 ! 投资活动现金流量 ! 筹资活动现金流量 ! 前十名持股股东及持股比例的变化 产品盈利情况 客户盈利情况 .产品盈利吗? .该产品与其它产品系列相比如何? .与竞争对手相比如何? .企业在给该客户提供服务是盈利吗? .该客户对于企业来说的终身价值 如何? .相对应的利润如何? .还有哪些客户是企业有价值的目标? .得到这些客户的成本如何? 整体企业盈利情况 .经营在赚钱吗? .经营一直在赚钱(亏钱)吗? .经营利润占整体销售的百分比是 多少? .人均利润率是多少? 盈利情况可以从几个层面研究 .经营利润占总投入资产
29、的百分比如何? .公司与其他企业相比如何? .为什麽? 指标 类 别 中文 Chinese 英文 English 公式 Calculate Formula 说明 Note 成 长 能 力 1、收入同比 增长 利润同比增长 资产同比增长 YOY(Year on Year）： 同比 QOQ（Quarte r on Quarter）： 环比 同比：(本年实际-上年 同期）/上年同期 环比：(本季实际-上季 实际）/上季实际 值越高 越好 2、市场份额 M/S 公司收入（销量）/市场 容量 值越高 越好 发展能力分析 收入模型 盈 利 能 力 3、销售毛利率 Gross Margin 销售毛利/营业收
30、入 值越高 越盈利 4、税前利润率 BET Rate 税前利润/营业收入 值越高 越盈利 5、净利率 Net income margin 净利润/营业收入（净利润=税前利润 -所得税） 值越高 越盈利 6、息税前利润 EBIT EBIT=净利润+所得税+利息 值越高 越盈利 7、税息折旧及摊销前利润 EBITDA EBITDA=净利润+所得税+利息费 +折旧费+摊销费 值越高 越盈利 8、每股收益(适用上市公司） EPS 净利润/股本总数量 值越高 越盈利 盈利能力 案例:盈利能力提升 盈利能力 获利能力 利 润 = 收 入（开源） - 成 本（节流） 打造A/B类产品 打造A/B类客户 “
31、创新技术、产品 “ 产品毛利率持续提升 “ 客户/市场份额 “ 黏 度 能 力 路 径 打造A/B类经营体单元 “ 成本质量竞争力 “ 效率持续改善 “ 保障机制 盈利持续提升模型 输 出 + 盈 利 = 盈利能力推进 推进思路(案例) 对标找差距、问题解构、认损/减损、 事前算赢、模式提练/推广升级、机制保障 盈 利 能 力 持 续 提 升 对标找差距 解构差异 差异解构 损失挂定 事前算赢 过渡措施 # 找标准 # 对标找差距 # 解构差异，还原问题 # 损失挂定，背损/减损 # 帮经营体事前算赢，路径清晰 # 清差异，日清/周清 # 事前算赢预案升 级 # 模式提练/推广 # 模式升级
32、# 机制保障 目的：建立盈利能力持续提升模式，搭建机制自运转 2010年目标 承接集团战略，模块三年降成本20%，利润率提升1% 结论：找差距的目的不只是认错、认损，主要是为帮赢经营体，帮经营体事前算赢，制定关差 路径，承接2010年双赢目标。 模式固化 推广升级 偿 债 能 力 9、流动比率 Current ratio 流动资产/流动负债 值越高 越安全 10、速动比率 Acid-test Ratio （流动资产存货）/流动负债 值越高 越安全 11、资产负债率 Asset-liability ratio 负债/资产 理论取值：50% 值越低越安全, 但低未必好 12、杠杆系数(财务 杠杆）
33、 Equity Multiplier 资产/权益(均值计算) 值越高, 负债越高 杠杆收益越大 13、净债务股本率 Net debt / equity （长、短期借款-现金）/权益 值越低 越安全 14、债务股本率 Debt / Equity （短期借款+长期借款）/权益 值越低 越安全 15、利息保障倍数 TCRI EBITDA/利息 值越高 越安全 偿债能力 运 营 能 力 16、应收账款周转天数 DSO360/（营业收入/年累月份 *12/（平均应收） 同等条件下， 值越低越好 17、存货周转天数 DIO360/（营业收入/年累月份 *12/（平均存货） 同等条件下， 值越低越好 18、
34、应付账款周转天数 DPO360/（营业收入/年累月份 *12/（平均应付账款） 同等条件下， 值越高越好 19、营运资金周期 CCC(Cash to Cash)CCC=DSO+DIO-DPO 同等条件下， 值越低越好 20、总资产周转天数 Day of turnover of asserts360/（营业收入/年累月份 *12/（平均总资产） 同等条件下， 值越低越好 21、固定资产周转天数 Day of turnover of fixed asserts360/（营业收入/年累月份 *12/（平均固定资产） 同等条件下， 值越低越好 22、流动资产周转天数 Day of turnover o
35、f current assets360/（营业收入/年累月份 *12/（平均流动资产） 同等条件下， 值越低越好 23、保修成本率（质量 成本占比） Warranty Cost Rate保修成本/营业收入 值越低越好 24、单台变动制造费 Unit Variable Costs变动制造费用/产量 值越低越好 25、人均收入 Income per head营业收入/员工人数（营业收 入指年净收入，员工人数 一般指年平均人数） 值越高越好 运营能力指标 投 资 回 报 26、加权平均 资本成本 WACC（债务/债务股权）*债务成本 *（1-企业所得税税率）+（股 权/债务股权）*股权成本 ROIC
36、 WACC 投资成功 27、投资资本 收益率 ROICEBIT(1-税率)/有息负债+权益 值越高 收益越高 28、净资产 收益率 ROE（净利润/年累月份*12）/（平均权 益） 值越高 越盈利 29、总资产 收益率 ROA息税前净利润EBIT / 总资产总额 Assets 值越高 越盈利 投资与回报 现 金 流 30、经营活动净现金流 经营活动流入-经营活动流出 值越高 越好 31、投资活动净现金流 投资活动流入-投资活动流出 值越高 越好 32、融资活动净现金流 融资活动流入-融资活动流出 值越高 越好 33、自由现金流 经营活动产生的净现金流-全部资本 支出 值越高 越好 34、每股现
37、金流(适用上 市公司） 每股现金收益（经营活动产生的净现金 流-当期固定资产折旧-无形资产摊销 -递延资产的摊销-支付利息、筹资费 用的现金+取得投资收益收到的现 金）/股本总数量 值越高 越好 现金流量指标 3 经营分析与内控预警 目 录 目录 Contents 对经营活动分析的理解 经营活动分析的作用 经营活动分析的原则与要点 经营活动分析常用方法 本部长： 记得有一位本部长，他深有感触地谈到：他们给我的 财务分析报告，内容很多，PPT也做得很美观，大概有60多 张。应该说是花了不少心思的，做出来也很辛苦。遗憾的 是我不需要的信息太多，而我想真正获得的信息却太少， 对我有用的信息几乎为零！
38、 本部长最后还补充了一句：“可能是我看不懂”。 一位PL本部长对财务分析的真情告白 经营活动分析财务分析 误区：很多人经常把“经营活动分析”视同 “财务分析” 。 财务分析只是经营活动分析的一部分（财务KPI部分），但是经营活动分 析就比较全面，不仅关注财务指标，还关注市场、研发、生产、物流以及 未来预测。 财务分析侧重财务指标分析（财务会计报表），偿债能力、盈利能力 等；经营活动分析聚焦KPI（管理报表），预算执行、市场、短板问题。 从母本来看，经营活动分析的编制主体大都是财务部门。 无论是叫“经营活动分析报告”、“财务分析报告”，还是“经营诊断告”， 都是为了及时剖析经营，改进经营质量；目
39、的基本类似，但是海尔财务提倡， 并统一称作“经营活动分析”。 财务诊断 通过对企业生产经营和财务管理状况的现场调查和资料分析，发 现并研究存在问题，提出改善管理、提高效益的建议和解决方案，并帮 助企业实施。 财务分析 是在财务报表的基础上，应用专门的技术和方法，对企业的财务状 况与成果进行分析。通常包括对短期支付能力、长期偿债能力、营运能力、 盈利能力、现金流等指标进行分析与评价，从而得出对企业财务状况及成 果的评价。 经营活动分析 是在财务报表、管理报表的基础上，根据经营结果、状况、以及未 来趋势，为经营决策者提供在经济管理中需要使用的关于财务状况、经营 业绩和重大经营项目的决策依据 。 经
40、营活动分析财务分析 称作“经营活动分析”的目的 不是为了财务指标而分析，而是为了改善经营而分析； 避免分析财务化； 便于经营者能够理解、看懂、接受； 凸现分析的多样性、针对性、实用性； 1、了解过去的经营业绩 2、评价现在的经营状况 3、预测未来的发展趋势 4、将财务语言转换成商业语言，为经营者提供决策依据。 经营活动分析的作用 经营活动分析要达到“重点突出、说明清楚、报送及时、 预测准确、措施得力”的目的，充分发挥其诊断企业的 “体检报告”；观察企业运行状况的“显微镜”之功能。 类别 分析的因素或内容 主要指标 流动性分析 （短期偿债能力分析） 内部：经营业绩、资金结构、资 产结构、融资能力
41、 外部：宏观经济形势、金融市场 流动比率、速动比率 DSO、DPO、DIO、CPI 长期偿债能力分析 债务负担 资产负债率 长期偿债能力 固定比率（FA/Equity ） 保证程度 销售利息比率、利息保证倍数 营运能力分析 流动资产周转速度分析 相应的周转率（次数） 固定资产利用效率分析 总资产营运能力分析 盈利能力分析 资本经营盈利能力分析 净资产收益率 资产经营盈利能力分析 总资产报酬率 毛利率分析 制造毛利率、销售毛利率 上市公司盈利能力分析 EPS、普通股权益收益率 一般的财务分析内容 一般不要采用业务人员不熟悉的指标来分析 经营活动分析的目的 经营活动分析的目的： 是分析出现的一些问
42、题，并对这些问题提出建议和解决方案， 支持BU长期的价值最大化。 对于分析目的认识的几个误区： 1、评价别人 ，与己无关； 在分析的时候，切忌使用教训式的口吻批判业务部门； 2、过于聚焦数据； 3、没有目标，全凭作者主观意识，不管读者感受； 这样的结果是“只有作者，没有读者”。 4、分析是工作需要，没有报告完不成任务； Contents 对经营活动分析的理解 经营活动分析的9个误区 经营活动分析的原则与要点 常用方法 误区一：忽视分析报告的形式 很多人认为，分析报告关键是有实质性内 容，能够起到一锤定音的作用；不管是Word，还是 Excel都无所谓，甚至讽刺别人的分析PPT花里胡哨。 但是为了让业务人员一目了然，清晰明了，应采用PPT 格式。这样比较容易“可视化”。 误区一：忽视分析报告的形式 误区二：认为分析报告越细越好 有些人对工作非常认真，每次分析报告都做的详详细细， 密密麻麻；但都是面面俱到、泛泛而谈。报告50多页，各个方 面、环节都进行了分析，但是效果不好。为什么呢？ 分析报告在向业务汇报的时候，领导对分析报告的听取 时间是有容忍度的，比如：市场部长可以容
