1、1.一个公司在 IMM 上按 1.440 0 的价格买入了 10 份英镑货币期货合同。第二交易日结算价格是 1.438 0。请问：该公司的盈亏是多少? 2.一个公司按 94.36 的价格出售了 12 份 3个月期英镑期货（一张合约面值为 500 000 英镑） ，并按 95.21 的价格实现了平仓。请问：这个头寸的总体损益是多少?3.金融期货可被用于对冲利率风险和货币风险等长期风险。请问：这句话是对还是错?4.您准备借入 500 万欧元，借期为三个月，并准备采取措施防范利率上涨的风险。请问：您应当如何利用期货来实现自己的目标?5.一个法国公司准备在未来支付 600 万美元，担心美元会在此期间升
2、值。请问：它应当如何利用期货来对冲自己的风险?6.一个投资者持有德国政府债券投资组合，他并不准备出售这些投资组合，他担心利率在未来的几个月内会上涨从而导致其债券的价值下跌。请问：他应当如何利用期货来实现投资组合的保值?7.1 月 2 日，某人计划于 6 月份启程去瑞士作为期 6 个月的旅行。他预计在这次旅行中将花费 250000 瑞士法郎。为防止届时瑞士法郎升值而使他多支付美元的风险，他打算在期货市场上进行套期保值，假定期货与现货市场上的汇率都为 0.5134（即 1 瑞士法郎合 0.5134 美元） 。到了 6 月 6 日准备启程之时，他在外汇市场以美元买进所需的瑞士法郎，汇率为0.5211
3、（现货市场与期货市场的汇率相同） ；同时将持仓期货合约平仓。 （瑞士法郎的期货面值为 125000）要求：列表分析该交易过程并评价套期保值结果。 现货市场 期货市场1 月 2日6 月 6日盈亏8.7 月 1 日，一家服装零售公司看好今年的秋冬季服装市场，向厂家发出大量订单，并准备在 9 月 1 日从银行申请贷款以支付货款 1000万美元。7 月份利率为 9.75%，该公司考虑若9 月份利率上升，必然会增加借款成本。于是，该公司准备用 9 月份的 90 天期国库券期货做套期保值（每张期货合约面值 100 万美元） 。要求：（a）设计套期保值方式，说明理由；（b）9 月 1 日申请贷款 1000
4、万美元，期限 3个月，利率 12%，计算利息成本； (c)7 月 1 日，9 月份的 90 天期国库券期货报价为 90.25；9 月 1 日，报价为 88.00，计算期货交易损益；(d)计算该公司贷款实际利率。9.一个公司的可变利率贷款金额是 2 000 万美元，贷款的利率每三个月调整一次，3 月 1日时是下一个调息日。贷款的利息是三个月美元 LIBOR 加 100 个基点 (1)。公司的财务总监担心利率在 3 月之前会上涨，于是想通过欧洲美元期货（期货面值为 100 万）进行保值。1 月 6 日时，三月期货的交易价是 93.65。3 月 1 日时，期货交易价是 91.40，三个月美元 LIB
5、OR 利率是 8.60。要求解释公司为对冲风险需要如何行事。计算始于 3 月 1 日的下一个三月周期的实际利率。（假设三个月利息周期是一年的 312。 ）11.下面的期货价格运动发生在 10 月份的某个星期合同 周初的价格 周末的价格12 月短期英镑 90.40 91.0212 月美国国库券 92-16 92-0612 月法国政府债券 93.80 94.25Hawthorn 公司在这些合同上的持仓如下所示（a)10 份十二月短期英镑合同的空头仓( 卖方)(b)6 份十二月美国国库券合同的多头仓( 买方)（c）8 份十二月法国政府债券合同的多头仓利率期货存款的名义金额 波动点 波动点价值3 个月短期英镑 500 000 英镑 0.0l 12.50 英镑美国国库券 100 000 美元 132 31.25 美元日本政府债券 100000 欧元 0.01 10 欧元要求计算公司在期货合同上的损益。
