1、东方公司部分财务比率 （2005 年）月份项目1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12流动比率速动比率资产负债率（%）资产报酬率（%）销售净利率（%） 2.20.75247 2.30.855682.40.960882.21.055139 2.01.1531510 1.91.155016111.81.24218121.91.15451611 2.01.14610102.11.048682.20.950482.20.85227 （1） 该企业生产经营有什么特点：答：1、该公司流动比率和速动比率月平均为 2.1 和 0.98，说明公司资金周转灵活，资产流动性好，生产经营效率高。2、流动比
2、率与速动比率不同石油货存引起的。该公司产品销售季节性强，第 2、3 季为旺季，1、4 季为淡季，为迎接旺季来临，淡季里提前几个月就开始生产创造了大批存货。3、资产报酬率大幅波动和相对稳定的销售利率说明淡季资产周转率低，生产规模小，或者有闲置资产。（2）流动比率与速动比率的变动趋势为什么会产生差异？怎样消除这种差异？答：产生差异原因：1、主要受存货影响，该公司产品销售季节性比较明显，夏季销量上升，库存减少，冬季库存增加。为应付销售高峰来临，该公司于淡季增加库存，所以流动比率与速动比率才会产生差异（旺季速动比率高，淡季流动比率高） 。2、受预付款和待摊费用的影响，旺季材料紧缺，为保持原材料稳定来源
3、，购买材料预付款增多。待摊费用则有一定的人为因素。扣除预付款和待摊费用。消除差异的方法：1、消除差异的最有效的方法是减少库存，建立需求导向的管理体制，如即时采购、即时送货、实现“零库存” ，但需冒产品短缺风险。2、建立稳定供货渠道，或产品链向下延伸，减少预付款。（3）资产负债率的变动说明了什么问题？3 月份资产负债率最高能说明什么问题？答：资产负债率从 1 至 12 月呈不断变化，12/1-5 月相对较高，6-11月相对较低，最高点在 3 月，最低点在 7 月，资产负债率变动与流动比率呈正相关关系。这说明该公司债务总额和资产总额相对来说是不断变化的，特别是流动资产和流动负债的变化。流动资产一般
4、包括现金、有价证券、应收账款、存货及预付款等。流动负债率主要包括短期借款、应付票据和应付账款等，这些项目在一年内不断变化，流动资产和流动负债变化的比例不同，所以资产负债率也不断变化。3 月份资产负债率最高说明：3 月流动比率最高，此时存货也最多，公司销售不利，应收账款增多，存货占压了公司大量的流动资金，负债增多，短期借款和应付账款增多，所以 3 月份资产负债率最高。（4）资产报酬率与销售净利率的变动程度为什么不一致？答：全年中资产报酬波动幅度很大，最低（12 月份）2%，最高（7 月份）18%，4、5、6、7、8 月资产报酬率相对高出其他月份很多；全年销售净利率波动幅度相对不大，相差仅 5 个百分点，最低（1,12 月份）7%，最高（7 月份）12%，总体讲，二者变动趋势相同，反映了企业的获利能力旺季高，淡季低。原因分析：资产报酬率不仅与销售净利率有关，而且与资产周转率有关，二者相互依赖。由于该公司产品具有明显的季节性，旺季时销售收入大幅增加，资产周转率提高，从而使资产报酬率相对提高；而该公司产品的销售净利率受销售季节的影响小，虽然销售数量减少，但价格变化不大。
