1、 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第 1 页 共 4 页 证券研究报告 行业专题报告 儿童医疗改革发 展 意见落地 ， 儿童 大 健康迎政策春风 2016.05.21 分析师：王 亮 研究助理： 唐爱金 研究助理： 陈顺 010-57385534 020-88836115 020-88836120 wangl_ A1310514080002 近日国家 卫计委 发布 关于 加强儿 童医疗 卫生 服务改 革与发 展的意 见 ， 旨在 缓解我 国儿 童医 疗卫 生服 务资源 短缺 问题 ， 促进 儿 童医疗 卫生 事业 持续 健康 发 展。 该 意见 经党 中央、 国务院 同意 ， 由国
2、家卫 生 计生委 、 国 家发展 改革 委、 教育部 、财 政部 、人 力资 源社会 保障 部和 国家 中医 药管理 局共 同制 定。 政策分析及观点 ： 多举措 加强儿 科医 务人员 队伍建 设、合 力解 儿科“ 医生荒 ”困扰 儿科医 生紧 缺是 困扰 我国 儿童医 疗关 键问 题， 根据 国家卫 计委 的数 据， 截 至 2014 年儿童 医师 总量 11.8 万， 2014 年中国 平均 每千个儿 童拥 有 0.53 位儿 科 医师， 严重 低于 美国 平均 每千名 儿童 拥有 1.46 位儿科医师 比例 ， 中国儿 科医 师 的缺口 至少 为 20 万， 儿科 医师日 均担负诊 疗人
3、 次约 16 人次，远 超 医疗 机 整体 7.5 人次 的平均 水平 ， 儿科 医师超负荷 运行。因 儿科具有职 业风 险高 、 报酬 低、 医患矛 盾多 、 负荷重 等 特征， 且长期 以来 儿科 医疗 服务价 格和 薪酬 待遇 与其 职 业特点 不相 符造成儿 科医 务人员 流失 较多 。 意见指 出， 到 2020 年 目标 实现 每千 名儿 童儿 科执 业（助 理） 医师 数达 到 0.69 名。 以 2.23 亿儿童人 口 进行 测算， 则需 要增 加 3.6 万名， 相当于 现有 儿童 医生总 量的 30% 。 为实 现 这一目 标， 意见 从高 等院 校培养 、 住 院医 师培
4、 训、 儿 科医生 转岗 三个 方面 推进 儿科医 生队 伍人员的 增量 ； 同时提 升儿 科医 疗服 务价 格和医 务人 员待 遇 、 职 称 晋升和 主治 医生 岗位 聘用 倾斜等 多方 面措施提 高儿 科 岗位的 吸引 力和 儿科 医生 的积极 性。 多角度 建设儿 童医 疗机构 ， 目标 2020 年儿童床 位 数有望 翻倍 我国儿 童医 疗资 源紧 缺， 儿童专科 医院仅 有 99 家( 其中公 立医 院 69 家 ，私 立医 院 30 家)，仅 占全国 医疗机 构的 0.38% 。 儿科 床位 25.8 万张 ， 仅 占全 国医 院总床位数 的 6.4% ， 儿童 医院病 床使 用
5、率 一直 处于 高位， 2014 年达到 103.8% 。 意见目 标到 2020 年实现 每千名儿 童床 位数 增加 到 2.2 张。假若 以 2.23 亿 儿童人 口计 算， 则总量 需要 达到 49.06 万张， 相当 于现 有 25 万张 基础 上翻 一倍。 意见指 出加 强儿 童医 院建 设、 综 合医 院办 儿科、 鼓 励社会 力量 办儿 科等 多举 措 达此目 标，其中 指出 人口 超过 300 万地级 市可 设 1 所儿童 医院 。 儿童大 健康企 业受 益政策 春风 投资观 点： 儿童医 疗受 国务院层 面 高 度重 视， 并邀 请六部 委联 动协 作 ， 要求 地 级各政
6、府在 2016 年 6 月 底之前 制定 相关 具体 实施 方案， 确保 各项 措施 取得 实 效。 我们认 为 未来 5 年儿 童医疗的 财政投 入力 度空 前 ， 儿科医 生数 量有 望 显著 增多， 儿童 医疗 供给 将大 幅提升 ， 相 关儿 童医 疗领 域企业 迎政 策春 风： （1） 儿 童药受 益政 策红 利， 意见 提出建立儿 童用 药审 评审 批专门 通道 ， 对儿童 用药 价 格给予 政策 扶持， 优先 支 持儿童 用药 生产 企业 产品 升级、 技 术改 造 。 建议关 注 山大华 特(000915) 、 亚宝药 业 （600351）、 葵花药业 （002737）、 济川
7、药业(600566) 、 康芝药业 （300086）；（ 2 ）布局儿童医 疗服务 相关 的企业受益 ，意见 要 求强 化 儿科医 生队 伍建 设利好民 营儿童 医疗 体系 人才 招聘 ， 其中意 见指 出社 会 儿童医 疗加速审批 并与公 立医院同 等补助 等政策。 建 议关注长春高新（000661 ） 、人 福医药（600079） 、 汉森制 药 （002412 ） 。 风险提 示：政策落实低 于预期。 强烈推 荐( 维持) 医药生 物行 业走势 股价表 现 涨跌(%) 1M 3M 6M 绝对表现 -8.21 0.78 -19.07 相对表现 -2.07 -2.97 -1.15 当前估值
8、37.08 平均估值 37.92 历史最高 74.37 历史最低 18.80 相关报 告 广证恒 生- 儿童 大健康 投资 分析报告- 第四次婴儿潮叠加二胎元年引爆儿 童大健康市 场-2016.4.17 广证恒 生- 儿童 医疗服 务专 题- 儿童医 疗缺口巨大 ， 政策吹 起资本青 睐大 风 -2016.03.23 广证恒生- 儿童药专题报告：二胎政 策全面放开，儿童药成下一个风口 -2015.10.30 广证恒生- 儿童药专题报告：小人儿 撼动大市场 ， 童药紧 缺儿童药 企哪 家 强-2015.06.01 广证恒生- 疫苗行业专题报告：二胎 政策增一类 疫苗需求 ， 创新促 二类 疫 苗
9、发展-2016.3.28 -50% -40% -30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 沪深300 医药生物指数 0 10 20 30 40 50 60 70 80 敬请参阅最后一页重要声明 证券研究报告 第 2 页 共 4 页 1. 多举措 加强儿科医务人员 队伍建设、合力解 儿科“医生荒”困 扰 儿科医 生紧 缺是 困扰 我国 儿童医 疗关 键问 题， 根据 国家卫 计委 的数 据， 截至 2014 年儿童 医师 总量 11.8 万，2014 年中国 平均 每千 个儿童 拥 有 0.53 位儿 科医 师，严重低 于美 国 平均每 千名儿 童拥 有 1.46 位儿科医 师比
10、例 ， 中国儿 科医 师的 缺口至 少为 20 万， 儿 科医 师日均 担负 诊疗 人次 约 16 人次，远超 医疗 机构 整体 7.5 人次的平均 水平 ， 超负 荷运行 。因 儿科 具有 职业 风 险高、 报酬低 、 医患 矛盾 多、 工 作时间 长、 负 荷重 等特 征，且 长期 以来 儿科 医疗 服务价 格和 薪酬 待遇 与其 职业特 点不 相符 造成 儿科 医务人 员流 失较 多。 意见指 出， 到 2020 年实 现每千名 儿童 儿科 执业 （助理） 医师 数达 到 0.69 名 。 以现有 儿童 2.23 亿进行 测算，则需 要增 加 3.6 万名，相 当于 现有 儿童 医生 总
11、量 的 30% 。为 实现 这一 目标， 意见 从高 等院 校培 养、 住院医 师培 训、 儿科 医生 转岗三 个方 面推 进儿 科医 生队伍 增量 ； 同 时提 升儿 科医疗 服务 价格 和医 务人 员待 遇、 职 称晋 升和 主治 医生 岗位聘 用倾 斜等 多方 面措 施提高 儿科 岗位 的吸 引力 和儿科 医生 的积 极性 。 我们认 为系列 政策 倾斜 措施 有望 提升儿 科岗 位的 积极 性， 缓解我 国“ 儿科 医生 荒” 困境。 具体措 施观点 如下 ： 1） 加强高等 院校人 才培 养 ， 明确 指出 2016 年起 39 所举办 “5+3 ” 一体 化医 学教育高 校开 展一
12、 体化 儿 科医生 要求 ，扩 大儿 科学 专业招 生规 模。 2） 推进农村 订单 定向免 费 培养 ， “十 三五 ”期 间每年 为基层 医疗 机构 招收 培 养 5000 名从 事儿 科等 全 科医学 人才 ，有 助于 实现 2020 年每个乡 镇卫 生院 和社区卫 生服 务机 构至 少有 1 名全科 医生 提供 规范 的儿 童基本 医疗 服务 ，基 本满 足儿童 医疗 卫生 需求 的目 标。 3） 住院医师规 范化 培训招 生向儿 科倾斜，到 2020 年累计招 收培 训儿 科专 业住 院医 师 3 万明以 上。 培 训财政 补助 在生 活补 助等 方面适 当向 儿科 倾斜 。 为 儿
13、科医 师队 伍添 增量 ， 同 时有利 于儿 科医 生规 范化 及职 业素质 提升 。 4 ）财政 补助和 医院自筹 经费 加 大儿 科医 生转岗 培训力 度 。对已转到其 他岗位的 儿科医师 ，鼓励 和引 导他们 返回 儿科 岗位 。如 政策落 实到 位， 短期 有望 吸引具 有儿 科医 学素 质人 才重回 岗位 。 5 ）意见 提出合 理 提升 儿科医 疗服 务价格 ，收费标 准要 高于成人 医疗服 务收费标 准，调整 后的医 疗费 用按规 定纳 入医 保支 付范 围。 说明儿 科财 政投 入及 医保支 付投 入将 加大 ， 有望提升 医院 开设 儿科 的积 极性 并提升 儿科 医生 岗位
14、 吸引 力。 6 ） 提升儿科 医务 人员待 遇 ，要求 儿科 医务 人员 收入 不低于 单位 同级 别医 务人 员平均 水平 。 7 ） 促进儿 科医务人 员职业发 展 ，在职称晋升和主治医师 岗位聘用中给 予适当倾斜 ，在卫计委突出 贡 献专家 选拔 和评 优评 选中 重点考 虑符 合条 件的 儿科 医务人 员。 2. 多角度建设儿童医疗 机构，目标 2020 年儿童床位数有 望翻倍 我国儿 童医 疗资 源紧 缺， 儿童专科 医院仅 有 99 家( 其中公 立医 院 69 家， 私立医院 30 家)，仅 占全国 医 疗机构 的 0.38% 。 儿科 床位 25.8 万张， 仅占全国 医院
15、总床位数 的 6.4% ，儿 童 医院病 床使 用率 一直 处于 高 位，2014 年达到 103.8%。意见 中指出 目标 到 2020 年实现 每千名 儿童 床位 数增 加到 2.2 张 。 假若 以 2.23 亿 儿童人 口计 算， 则总量 需要达 到 49.06 万张， 相当 于现 有 25 万张 基础 上翻 一倍。 意见提 出 ， 结合各 地医 疗卫生服 务体 系规 划和 医疗 资源配 置情 况， 省会城 市 设置 1 所儿童 医院， 其他 常住人 口超 过 300 万的 地 级市可 设置 1 所儿 童医 院。 城市综 合医 院根 据需 求开设儿 科门 诊， 需求较 大的设 置儿科
16、病房 ；每 个县 至少 有 1 所县 级公 立医 院设 置 有病房 的儿 科， 并根 据实 际需求 合理 确定 病房 床位 数； 各地可 依托 医学 院校 建设 儿童医 院 。 鼓 励有条 件的 妇幼保 健机 构扩 展强 化产 科、 儿科 等服 务功能 。 从儿童 医院建 设 、 综 合医 院开 设儿 科门诊 病房 、 妇幼 保健 机构 拓展儿 科服 务功 能 ， 多角度 拓展儿 童医 疗资 源供 给。 同时 鼓励社 会力量 举办 儿 童专科 医疗机 构、 简 化审 批程序。 要求 临床 重点 专科、 人才培 养等 方面 对社 会办非 营利性 机构 ， 执 行 与公立 医院同 等补 助政策 。
17、 各地 可 通过政 府购买 服 务等方 式 ， 支持 社会 办儿 童专 科医疗 机构 为儿 童提 供基 本医疗 卫生 服务 。 敬请参阅最后一页重要声明 证券研究报告 第 3 页 共 4 页 3. 优化儿 科资源区域布局， 提高水平、上下联 动完善儿童医疗服 务体系 在增加 儿科 资源 供给 建设 的基础 上， 意见指 出优 化儿科服 务资 源布 局， 如 设 置国家 儿童医 学中 心、 形 成儿童 医疗服 务网 络 ， 儿 童医院 和三 级综 合医 院收 治重症 疾病 患者 ， 基 层医 疗 机构负 责儿 童基 本医 疗服 务， 借助“互联 网+ ”大 数据和信息网络技 术，健全完善儿童健康
18、教 育、 远程医疗服务 体系 。同时促进优质 儿 童医疗 资源 下沉 基层 、儿 童医院 儿科 医师 到基 层卫 生机构 多点 执业 和定 期出 诊。 4. 加强统 筹推进、六部委联 动协作确保政策推 行进度 意见要 求， 地方 各级 人民 政府要 调查 分析 区域 服务 资源现 状，2016 年 6 月 底前制 定儿科 医务 人员培 养规划 和加强 儿童 医疗卫 生服务 改革与 发展 的具体 实施方 案， 确保各 项政 策措施取 得实 效。 可望 近期 各省 市地方 卫计 委陆 续推 出实 施细则 。 此次 意见 受国 务院高度 重视 ， 由六 部分 联合发布 ， 分 工明确 ： 卫计 委合
19、 理布局 儿童 医疗 资料 、 推 动儿科 分级 诊疗 ； 发 改委 在考虑 儿科 服务 特点 来核定儿科 医疗 服务 价格 ； 教育部 加强儿 科专 业医 学生 培养 ； 财 政部 在财 政投入 政策 向儿童 医院 等适 当倾 斜； 人社局 、 卫计 生部门 将调 整 后 的儿科 医疗 费用 纳入 医保 支付范 围、 推动 公立 医院 薪酬制 度改 革， 调动 儿科 医务人 员积 极性 ； 5. 儿童大 健康企业受益政策 春风 投资观 点： 儿童 医疗 受国 务院层 面高 度重 视， 未来 5 年儿 童医 疗的 投入 力度 加强 ， 儿童医 疗供 给将 大幅提 升，相 关儿 童医 疗服 务领
20、 域企业 迎政 策春 风： （1） 儿 童药受 益政策 红利 ， 意见提出 建立儿童 用药审 评审批专 门通道， 对儿童 用药价格 给予政策 扶持， 优先支 持儿 童用 药生 产企 业产品 升级 、技 术改 造。 建议关 注： 山大华 特(000915): 子公 司 达因药 业产 品显 著受 益于 今年以 来建 卡数 和新 生儿 数的增 加， 新品 种布 诺芬 栓剂及 儿泻 康贴 膜为 业绩 添新增 量。 公司 建有 儿童 新型制 剂研 发平 台， 储备 70 多项 儿童 制剂 品种 有望受 益绿色 审批 通道 ；公司儿 童系列 产品 有望 逐步 丰富 。 亚宝药 业 （600351） 丁桂
21、儿脐贴 控销 提价， 未 来 3-5 年业 绩有 望 30% 增长， 有望布 局丁 桂儿 旗舰 品牌 下 5-10 个儿 童药 品牌 。 葵花药 业 （002737）小葵 花品牌 家 喻户晓 ，强 大的 OTC 渠 道控 销能 力及 整合 能力， 内生 外延 双轮 驱 动保百 亿葵 花目 标； 济川药 业(600566)大品种 蒲地蓝消 炎口 服液 、小 儿豉 翘清热 颗粒 超 25% 增长， 二线品 种放 量增 长 。 康芝药 业 （300086） 全面 布局儿 童药 六大 系列 ， 结 盟宏雅 基因 向儿 童基 准医 疗及产 前筛 查等 前沿 技术 拓展。 （2）布局 儿童 医疗服 务相关
22、 企业受益 ，意见要求强化儿 科医生队 伍建设及 社会办 儿童医疗 加速审批 、要 求社会 办儿 童医 疗机 构与 公立医 院同 等政 策。 建议 关注： 长春高 新 （000661 ） 长效生长激 素有 望放 量 ， 促卵泡素 招标顺 利， 旗下童 欣儿童医 院管 理公 司受 益行 业政策 ： 人福医 药 （600079） 布局 儿童医 疗， 具有 区域 医疗 服务龙 头优 势且 与医 药工 商业主 业协 同。 汉森制 药 （002412） 定增 募投儿 童医 院转 型医 疗服 务； 绿景控 股 （000502）房地 产逐步 退出 ，募 投 100 亿整体转 向儿 童医 疗 ； 敬请参阅最后
23、一页重要声明 证券研究报告 第 4 页 共 4 页 分析师简 介： 唐 爱金 ：大消 费团队 副团队 长，医 药行业 研究员 。浙 江大学 化学硕 士，曾 就职 于东阳 光药业 研究院 任研究 员， 东阳光 药业 市场 部任市 场专 员， 具备优 异的 药物化 学专 业背 景和 医药 市场经 营运 作经 验， 2014 年加入 广证 恒生 。 陈 顺： 医药行 业研究 员，西 南财经 大学金 融学硕 士， 理工金 融复合 背景， 一年 券商资 管助理 研究经 验，2015 年加 入广 证恒 生。 王亮 ： 中国科 学院研 究生院 管理科 学与工 程硕士 ，中 南财经 政法大 学经济 学学 士，
24、现 在广州 广证恒 生证券 研究 所有 限公 司大 消费行 业研 究部 ， 从事 家 电行业 研究 。 曾在 中央 空 调制造 企业 工 作 2 年， 具有 9 年证券 从业 经验 。 广证恒生 ： 地址： 广州 市天 河区 珠江 西路 5 号广 州国 际金 融中 心 63 楼 电话：020-88836132，020-88836133 邮编：510623 股票评级 标准： 强烈推 荐：6 个月内 相对 强于市 场表 现 15%以上； 谨慎推 荐：6 个月内 相对 强于市 场表 现 5%15% ； 中性：6 个 月内 相对 市场 表现在-5%5%之间 波动 ； 回避：6 个月内 相对 弱于 市场
25、表 现 5% 以上 。 分析师承 诺： 本报告 作者 具有 中国 证券 业协会 授予 的证 券投 资咨 询执业 资格 ， 以勤勉 的职 业态度 ， 独立 、 客 观地 出 具本报 告。 本报告 清晰 、 准确地 反映 了作 者的 研究 观点 。 在作者 所知 情的 范围内 ， 公司与 所评 价或 推荐的 证券不 存在 利害 关系 。 重要声明 及风险提示： 我公司 具备 证券 投资 咨询 业务资 格。 本报 告仅 供广 州广证 恒生 证券 研究 所 有 限公司 的客 户使 用。 本报告 中的 信息 均来 源于 已公开 的资 料， 我公 司对 这些信 息的 准确 性及 完整 性不作 任何 保证
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