1、学习情境一 认识财务管理,财务管理概念的认知财务管理目标的认知财务管理环境的认知,财务管理概念的认知,一、财务活动 二、财务关系 三、财务管理的环节,财务活动,财务活动是指资金的筹集、投放、使用、收回及分配等一系列行为。包括筹资活动、投资活动、资金营运活动、分配活动。,财务关系,财务关系指企业在组织财务活动过程中与有关各方所发生的经济利益关系。,财务关系,各种财务关系的体现: 1.企业与投资者之间；2.企业与债权人之间； 3.企业与受资者之间；4.企业与债务人之间；5.企业与政府之间；6.企业内部各单位之间；7.企业与职工之间。,财务管理的环节,财务管理的工作环节包括财务预测、财务决策、财务预
2、算与财务控制和财务分析。,财务管理目标的认知,企业财务管理目标的含义 企业财务管理目标是指企业财务管理活动所希望实现的结果。它是评价企业理财活动是否合理有效的基本标准，是企业财务管理工作的行为导向，是财务人员工作实践的出发点和归宿。注意：财务管理目标具有相对稳定性、层次性和多元性的特点。,财务管理目标的三种观点,（一）利润最大化； （二）每股收益最大化目标； （三）企业价值最大化（股东财富最大化）。本书的观点,利润最大化的优缺点,优点：1.可以直接反映企业创造剩余产品的多少； 2.可以在一定程度上反映企业经济效益的高低和对社会贡献的大小； 3.利润是企业补充资本、扩大经营规模的源泉。,利润最大
3、化的优缺点,缺点：1.没有考虑资金的时间价值； 2.没有反映所创造的利润与投入资本之间的对比关系； 3.没有考虑风险因素； 4.可能导致企业的短期行为。,每股收益最大化的优缺点,优点：能够反映投入与产出之间的关系。 缺点：1.没有考虑资金的时间价值； 2.没有考虑风险因素； 3.可能导致企业的短期行为。,企业价值最大化的优缺点,优点：1.考虑了资金的时间价值和风险价值；2.体现了对资产保值增值的要求； 3.有利于克服企业的短期行为； 4.有利于社会资源的合理配置。,企业价值最大化的优缺点,缺点：1.对于上市公司而言，衡量公司价值的指标是股票市价，但是股价受很多因素影响。 2.对于法人股东，他们
4、对股价的短期变动不感兴趣，而对企业的控制更为关注。3.对于非上市公司，由于没有股价，企业价值不易衡量。,财务管理目标的协调,与企业相关的主体的立场不同，对企业的要求不同，从而需要协调他们之间的矛盾。 主要包括：1.所有者与经营者的矛盾协调 2.债权人与所有者的矛盾协调,财务管理目标的协调,1.所有者与经营者的矛盾协调 经营者希望在提高企业价值和股东财富的同时，能更多的增加享受成本；而所有者和股东则希望以较小的享受成本支出带来更高的企业价值或股东财富。解聘：通过所有者约束经营者 接收：通过市场约束经营者 激励：将经营者的报酬与绩效挂钩。有“股票选择权”、“绩效股”两种形式。,财务管理目标的协调,
5、2.债权人与所有者的矛盾协调 （1）矛盾所有者未经债权人同意，要求经营者投资于比债权人预计风险要高的项目；未经现有债权人同意，要求经营者发行新债券或举借新债，致使旧债券或老债的价值降低。,财务管理目标的协调,2.债权人与所有者的矛盾协调 （1）协调限制性借债； 收回借款或停止借款。,财务管理的环境,财务管理环境是对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业内外各种条件的统称。它包括经济环境、法律环境、金融环境。,金融环境,金融环境因素包括金融机构、金融工具、金融市场和利息率等。,金融环境,金融机构包括银行业金融机构和其他金融机构。,金融工具,金融工具是在信用活动中产生的、能够证明债权债务关系并据
6、以进行货币资金交易的合法凭证，它对于债权债务双方所应承担的义务与享有的权利均具有法律效应。 金融工具一般具有期限性、流动性、风险性、收益性的特点。 一般来说，风险性与流动性反方向变动，收益性与风险性同向变动。,金融市场,金融市场可以是有形的市场，也可以是无形的市场。 金融市场的种类与特点,利息率,含义：一定时期运用资金资源的交易价格 分类： 1.按利率之间的变动关系：基准利率、套算利率 2.按利率与市场资金供求情况的关系：固定利率、浮动利率 3.按利率形成的机制：市场利率、法定利率,利息率,构成 利率=纯利率+通货膨胀补偿率+风险收益率 纯利率：没有风险、没有通货膨胀的均衡点的利率。 通货膨胀补偿率是指由于持续的通货膨胀会不断降低货币的实际购买力，为补偿其购买力损失而要求提高的利率。,
