1、财务舞弊案例分析 青鸟华光,文章框架,一、公 司 简 介,二、事 件 始 末,三、疑 点 重 重,四、舞 弊 分 析,五、总 结 反 思,一、公司简介,周燕军,青鸟华光 600076,潍坊北大青鸟华光科技股份有限公司,信息技术业-通信及 相关设备制造业,公司概况,一、公司简介,首次注册：1993 年9 月1 日 上市时间：1996年 经营范围：网络通信产品及电子代工业务，房地产业务（2010年开始） 行业特点：信息产业是属于第四产业范畴，它包括电讯、电话、印刷、出版、新闻、广播、电视等传统的信息部门和新兴的电子计算机、激光、光导纤维、通讯卫星等信息部门。主要以电子计算机为基础,从事信息的生产、
2、传递、储存、加工和处理。 IT仍然是一个被技术创新所驱动的行业，至今技术创新仍然绵延不绝，机会仍然大量存在，但是随着行业的成熟、产品的成熟、标准的确立，更加复杂化、国际化、多样化、立体化的竞争已经不可避免。,青鸟华光电池有限公司通过了英国UKAS认证公司，ISO90012000质量保证体系的认证。,中国第一台国产化交换机在青鸟华光诞生。,全球第一张彩色中文报纸美国侨报采用青鸟华光系统。,一、公司简介,中国第一台激光汉字排版系统在青鸟华光诞生。,中国第一张远程传版、异地印刷的报纸采用青鸟华光系统。,青鸟华光被上海证券交易所确定为2001年度信息披露优良上市公司。,辉煌历史,一、公 司 简 介,二
3、、事 件 始 末,三、疑 点 重 重,四、舞 弊 分 析,五、总 结 反 思,青鸟华光（600076）2013年3月20日晚公告，公司20日接到中国证监会下发的调查通知书，因公司涉嫌未按规定披露信息，根据证券法有关规定，中国证监会决定对公司立案调查。（证券时报快讯中心）,事件曝光,二、事件始末,公告中“涉嫌未按规定披露信息”寥寥文字，显然无法打消投资者的疑虑。监管部门人士透露，把“未按规定披露信息”作为立案调查原因时，其衡量标准首先是上市公司未披露信息对投资者的影响程度，诸如财务信息真实性、是否存在大额违规担保以及大股东占款、资金挪用等。,事件曝光,重大事项,一、公 司 简 介,二、事 件 始
4、 末,三、疑 点 重 重,四、财务舞弊分析,五、总 结 反 思,从3月20号后，股价不跌反涨，既被证监会立案调查，股价却为何再度封于涨停？,疑点一：股价异动,三、疑点重重,3月7日复牌,3月19日、20日、21日连续涨停,3月20日遭立案调查,青鸟华光在3月7日公告成功摘帽后，股价不升反降。七连跌之后，证监会于3月20日介入调查，第二天，青鸟华光股价不跌反升，一开盘就瞬间封住涨停，其后数度打开涨停，最终在下午2点过后封死涨停直至收盘，成交总金额3.22亿元，换手率高达16.51%，资金异动明显。在3月25日停下来稍事“喘息”之后又开始强劲上涨，3月26日又比前一交易日上涨3.93%，盘中股价一
5、度触及5.81元的高点，之后才逐渐趋稳，截至3月28日收盘，该股已连续两个交易日微跌。,一笔子公司股权转让帮助青鸟华光(600076)在2013年成功摘帽 。该子公司人员解散停业4年仅剩空壳，却以超过挂牌价逾6倍的价格被买走，而买主出手的原因何在？,疑点二：股权转让迷局,北京青鸟华光科技有限公司,传闻1：同为出售股权，价格差距之大公司2012年出售北京青鸟华光科技有限公司股权与2010年出售北京北大青鸟网络通信技术有限公司出售价格、对公司股东权益的影响方面形成明显对比。,北京青鸟华光科技停产4年评估值-2022万 ,以1920万元售出,正常运营的子公司北大青鸟网络2010年仅卖1万元,传闻2：
6、沈阳北大青鸟注册地址与买主相同,青鸟华光披露，买主为非关联方新疆盛世新天股权投资有限公司，其中98.3%注册资本由沈阳盛华岳天科技有限公司提供。然而，买主新疆盛世新天股权投资有限公司的控股股东与沈阳北大青鸟产业投资有限公司的企业地址完全相同。,青鸟华光聘用的审计机构便是因万福生科被除名的中磊会计师事务所(下称“中磊所”)。2012年,已是中磊所担任其审计机构的第8年,签字会计师是耿殿明和白秀荣。而2011年,其签字会计是谢维和白秀荣。2011年,中磊所对青鸟华光的2011年年报出具了带强调事项的无保留意见审计报告,强调事项为“其2011年亏损8.46亿元,大部分子公司仍处于停产状态,虽然公司已
7、披露了拟采取的改善措施,但可能导致对持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况存在重大不确定性”。而在被证监会认为青鸟华光为隐瞒披露重大关联交易的2012年,耿殿明和白秀荣则出具了“标准无保留意见”。目前中磊所已被除名,被“一分为三”,有的并入大信所,有的并入利安达,而有的则被并入中兴华富华,其审计的有些上市公司已公告更换会计师事务所。,疑点三：两年的审计意见差距甚大,2012年审计意见：,2011年审计意见：,一、公 司 简 介,二、事 件 始 末,四、舞 弊 分 析,五、总 结 反 思,三、疑 点 重 重,财务舞弊分析,（一）2012年营业总收入异常！,从上表中可以看出青鸟华光2012年营业收入
8、比2011年增长54.14%，而营业总成本却减少了11.01%。增长将近一半的收入是2012年各季度均有所贡献还是某一季度的贡献呢.,各季度收入比较,各季度成本比较,2012年前三季度的营业收入和营业成本均与2011年相差不大。 2012年第四季度营业收入较第三季度增长近2倍，而其营业成本不增反减。 2012年第四季度营业成本与2011年同期相比，下降近1倍。 根据公司主营业务分析，青鸟华光的业务无季节性影响。,收入与成本不配比,财务舞弊分析,（二）现金流波动异常！,20092012年经营现金流量均为负值。 2011年到2012年现金增加额波动大。 经营性现金流量在2012年急速增加。,经营性
9、现金流量分析,收到与其他经营活动有关的现金，反映企业收到的罚款收入、经营租赁收到的租金，流动资产损失中由个人赔偿的现金收入 等，具有不稳定性。,审计报告的披露情况,深圳市北大青鸟科技有限公司，属于青鸟华光的子公司，控股90%！,综上所分析，我们不难看出，青鸟华光无可靠的现金流支持它的正值利润，且2012年的经营现金流量的激增源于其子公司的深圳北大青鸟科技在“收到其他与经营活动有关的现金”这一项目的贡献，具有很大的不稳定性。,报告期：2012年,（三）非经常性损益披露不全！,财务舞弊分析,从表中可以看出，营业收入减去营业成本后的差额约为-1389万元，然而2012年度获得投资净收益为4205万元
10、，青鸟华光2012年扭亏为盈最关键的因素是投资净收益。,投资收益明细表单位：元 币种：人名币,当期非经常性损益明细表单位：元 币种：人民币,2012年公司非经常性损益合计为5118.9万元,仅披露了一项出售股权的公告!,青鸟华光子公司 北京青鸟华光科技有限公司,2012年11月6日 以竞拍方式转让 截至2012年12月31日已收到全部款项，工商手续已办理完毕,取得转让价19,200,000 元,股权转让所 得1920万元,年报中披露的股权 处置损益4313.91 万元,虚增收益 2393.91万元， 占净利润65.07%,二者不匹配,青鸟华光通过虚增股权转让所得，从而达到虚增利润并且使企业本年
11、扭亏为盈。,舞弊动机,防退市 掩盖经营不善,虚增收入 玩弄经营现金流 隐藏关联交易进行股权转让,舞弊方法,小结,2010-2012各年净利润表,从上表中可以看出该公司2010年、2011年连续两年亏损，根据证券法规定公司最近三年连续亏损，在其后一个年度内未能恢复盈利 ，由证券交易所决定终止其股票上市交易。所以青鸟华光在2012年通过虚构利润使该公司扭亏为盈，以确保其股票能正常上市交易。,退市风险,经营风险,青鸟华光2010年连续两年亏损,“无独有偶”青鸟华光之前也曾沦落为披星戴帽，2009年面临退市风险。继2007、2008 年度亏损后，2009 年上半年公司又亏损1750 万元，三季度亏损再
12、扩大。2009年年7 月，*ST 华光以8200 万元的价格向青鸟智锦出售其持有的一直巨额亏损的章丘广电49%股权，通过转让股权得以成功保壳。,时隔三年，青鸟华光再度上演保壳剧情，经营活动的现金流量连续四年为负，公司的盈利能力虚弱，依靠出售股权得以生存的企业的未来发展令人堪忧。对其公司的内部控制与公司治理问题不得不引起深思。,一、公 司 简 介,二、事 件 始 末,三、疑 点 重 重,四、舞 弊 分 析,五、总 结 反 思,反思及建议,第一，加强会计职业道德自律,我国正处于经济转型期，当前会计造假现象的出现，与会计职业道德价值取向有密切关系。,反思及建议,具体 措施,积极开展会计职业道德自律的
13、理论研究，用以指导会计人员的会计行为，提高道德水准。,组织会计职业道德自律专项检查，加大对会计违纪违法行为的处罚力度和教育工作。,加强会计人员的职业道德教育，培养崇高的职业道德精神。,建立健全我国会计职业道德自律组织，设立会计职业道德研究组，负责全国会计职业道德自律管理工作。,反思及建议,第二，改进绩效考评体系。,传统考评 体系特点,只考评一定期间经营成果，忽视程序和过程。,财务评价指标的局限性。,反思及建议,积极探索、构建一个会计运行机制,以 “程序理性” 目标为起点,适当考虑 “结果理性” 特征 的、 科学合理的公司业绩 评价体系,首先，我们应改变过去只侧重于对公司一定期间经营成果的考核
14、,而不问产生这种结果的程序和过程是否合理的状况 。,反思及建议,其次，在业绩评价指标的选择上 ,应做到财务指标和非财务指标相结合。如美国董事协会的业绩评价因素有以下八个方面：,反思及建议,第三，完善公司内部治理结构 ,加强公司内部监督。为了防止上市公司利用内部人控制的信息优势提供虚假会计信息 ,应从完善内部监控机制入手 ,加强公司内部监督。,可采取的措施,反思及建议, 采取慎重而可行的方案逐步实现国有股减持 ,建立科学合理的股权结构 ,使上市公司成为真正意义上股份公司。 健全公司董事会,在董事会中引入独立董事,并负责对董事提名、高级管理层的聘用与报酬、审计以及重大关联方交易等事项表示意见。 建
15、立审计委员会或充分发挥监事会的作用 ,审计委员会这一机构主要由公司的非执行董事和监事组成 ,负责对公司经营和财务活动进行审计监督 ,并拥有聘用注册会计师的决定权等。 建立董事会与管理层之间基于合约的委托代理关系 ,明文规定双方的责权利关系。 对国家控股的上市公司实行派出监事会或财务总监制度。 规定董事长与总经理不得兼任。,反思及建议,第四，加大对会计造假人员的惩处力度 ,提高其造假成本。 我们应顺应民意 ,完善我国现行的 会计法 中法律责任的安排 , 应尽快建立和完善会计造假引起的民事索赔制度 ,加大司法介入的力度 ,使造假者承担巨大的成本风险 ,降低其造假的预期收益。,反思及建议, 应尽快促成会计师事务所的转制。,有限责任公司,合伙制,对自己的行为后果承担无限责任 ,强化其行为的风险责任意识 。,转变,反思及建议, 对相关人员实行诚信记录 ,并定期进行考核 ,对考核不合格的 ,将限制甚至取消其任职资格或从业资格。,THE END,谢谢!,
