1、ATM市场营运分析,2009/03/02,2,ATM营运分析,一、ATM市场,数据来源：中国银联1、以上数据可以看出，发卡量及跨行交易额处于高速增长期，拉动ATM市场处一个快速成长期；2、国内每百万人普及率为145台/百万人，而国际上平均为270台/百万人，国内具较好的成长空间；,3,ATM营运分析,一、ATM市场-08年需求及供给,数据来源：中国银联 从上图可看出，四大国有银行是主要购买商，而在供应方面，广电运通、NCR、迪堡、德利多富、日立是 主要供应商；全球市场亦由NCR、迪堡、德利多富三家占据主要市场份额。,：,4,ATM营运分析,二、ATM市场未来的发展,1、ATM除了拥有存取款、查
2、询、转账等传统功能以外，还可以提供其他更多的服务功能，例如：代缴费、打印发票、充值等，此外，ATM上还能够播放预先嵌入的银行或企业形象宣传片，以及各种其他介绍片；2、未来一段时间，我国ATM市场虽仍将以银行为主要投资主体，但随着ATM收费体系的建立与完善、投资ATM主体多元化、第三方专业化服务商的日益壮大，我国ATM市场上将涌现出大量非银行ATM出机机构 。,5,ATM营运分析,三、国内ATM营运情况,1、ATM营运是指运营商与银行本着“风险共担，收益共享”的原则，利用双方的资源，共同建设和运营维护ATM网络，各自获取一定收益的合作模式；2、目前基本的合作模式为营运商提供设备及维护，银行提供网
3、络接入及加钞，其它的场地费、监控及耗材由双方协商，签订协议对收成进行分配。营运的主要收益来自跨行取款业务，约占到整个营运收入90%；3、目前进入市场的相关营运商如下表：,数据来源：相关公司招股书,注：广州御银08年底共有6675台营运ATM机，为国内首席营运商,6,ATM营运分析,四、国内ATM营运的赢利模式,1）跨行交易手续费分成：按人行规定，ATM跨行交易采用固定交易手续费，发卡行向代理行支付3元/笔，同时，向银联支付0.6元/笔网络服务费。双方按协商好的比例一段时间内分成；2）中间业务分成：包括代缴、广告、及网上购物，按双方协商好的收入比例，就某一时间段进行分成，由合作银行支付给运营商。
4、,7,ATM营运分析,四、国内ATM营运的成本对比分析,1、目前的柜台平均每笔交易成本测算高于元，工行ATM平均每笔交易成本为2.07元，低于柜台平均每笔交易成本，已经看出ATM服务的成本优势，工行测算每台机每年可节省服务费用近20000元；2、ATM交易有一个显著特点速度快，取款、查询、改密一笔交易分别只需40秒、30秒、50秒，是柜台交易时间的1/4 。3、ATM交易费80%来自固定折旧，折旧后的营运费更低；另交易量提升也会降低其营运成本，工商其中一台有593笔/天的取款，其每笔取款成本为0.6元左右，远低于柜台的交易成本。可以看出，ATM对银行传统的柜台替代作用明显。,数据来源：根据网络
5、相关资料整理,8,ATM营运分析,五、ATM营运公司研究-广州御银,1、 公司 ATM 合作运营业务的模式为：公司与银行类金融机构合作建设 ATM 终端，即公司负责提供 ATM 设备、网点选址、设备维护、技术支持等， 银行类金融机构负责将 ATM 网点向中国银监会或其授权机构报备、提供加钞和清算等服务，合作银行在收取跨行交易的代理手续费后，按照合作协议约定的比例将公司应收取的服务费支付给公司 。,数据来源：公司年报及招股书从以上投入营运的增长及收入增长来看，公司大举进入营运市场，但08年单机收入下降；公司的解释是由发达的珠三角进入中部地区，以及需要6个月左右时间达到平衡，从而造成单机收入下降。
6、,9,ATM营运分析,五、ATM营运公司研究-广州御银,2、公司的毛利率研究：从毛利率的比较来看，公司销售的产品远达不到合作运营的水平，相差约25%，据此基本可以判断，公司以后的发展重点将会是ATM营运服务。数据来源：公司年报结论及未来的发展：从对比来看，ATM营运在毛利及未来的经营稳定，因此，公司会在未来大力推进ATM营运这一块的业务。公司在年报中也透露：计划09年再次募集资金，推进营运项目，争取达到7400台以上的营运规模。,10,ATM营运分析,五、ATM营运公司研究-广电银通,1、广电运通子公司，06年度并入广电运通，从事ATM营运及维护相关的工作，比较广电运通近几年制造与营运的毛利如
7、下：,数据来源：公司年报按目前的赢利模式来看，决定ATM效益的主要是跨行取款的次数，其次是与银行约定的分成比例。如果跨行交易笔数高、ATM 制造商（第三方运营商）的分成比例高，盈利能力就强，反之盈利能力就弱甚至亏损。,11,ATM营运分析,五、ATM营运公司研究-广电银通,2、以10万元及8万元机器成本投入营运的赢亏平衡点： 机具成本按10万元计算，按8年折旧，每年折旧费为12500元，每月折旧费为1042元；若机具成本按 8 万元计算，按 8 年折旧，每年折旧费为 1 万元，每月折旧 833 元；年维护服务费用 6,000 元（目前深圳银通向银行收取的每台费用标准）， 每月分摊 500 元；
8、年管理成本 1,000 元，每月分摊 83 元。如果不考虑资金时间价值，每月营运成本合计分别为 1,625 元和 1,416 元。相关的财务计算整理如下：,注：对外的ATM售价在11万左右，其成本大约在5万左右，其中分成率需要与合作银行协商谈定；,12,ATM营运分析,五、ATM营运公司研究-广电银通,3、深圳银通营运项目模式化主要有两种：收入保底类项目和收入分成类。保底类项目指深圳银通与合作方约定最低收入，低于保障线的按最低收入支付给银通，高于保障线，则按实际的收入进行分成。06年营运ATM与合作方约定的分布如下：结论及未来的发展：由于在现实中，比较难达与银行达成风险控制，广电银通目前控制规
9、模，新项目集中发达地区及盈利较好的网点，以减少风险，增加收益。广电运通在未来计划，还是通过制造及技术能力，进入全球的主要ATM制造商行列。从公司披露08年营运ATM数量无变化，也可以看出ATM营运并不是公司的未来重点发展方向。,13,ATM营运分析,五、ATM营运公司-Cardtronics,1、目前全球最大的ATM营运商，目前有32300台ATM机投入营运，分为两种营运模式，一种是自有ATM营运模式（提供机器到加钞结算的全部服务）；另一种是商业机构所有的ATM模式（公司提供网络及复杂维护服务）；公司的赢利模式为以下三种结合：（ATM及EFT网络为公司所有）,银行,持卡人,发卡行,ATM,EF
10、T网络,商标费,交易费,网络费,营业收入,图表制作：根据公司年报整理,14,ATM营运分析,五、ATM营运公司-Cardtronics,2、公司三大业务块近三年的变化数据来源：公司年报从相关收入的数据来看，07年度ATM营运比06年有29.6%的增长，而在售机方面，仅只有2.8%增长。,15,ATM营运分析,五、ATM营运公司-Cardtronics,3、ATM营运三块的收入变化数据来源：公司年报从营运收入的三个利润点来看，商标与网络在美国有收取；内部交易费及手续费是其主要增加的收入点。,16,ATM营运分析,五、ATM营运公司-Cardtronics,4、ATM数量与 交易次数及营运收入与成
11、本分析数据来源：公司年报小结：从公布的市场来看，美国是其最大的市场，公司在英国、墨西哥有部分机器，去掉折旧等，其毛利率在13%左右；受交易次数及取款次数的增加，07年度ATM营运总收入同比06年有28.8%的增长。,17,ATM营运分析,五、ATM营运公司-EURONET,1、欧洲最大的ATM营运商，07年营运的ATM达到11347台，服务与欧洲、中东、太平洋地区，主要通过以四种方式收取ATM用户使用费：1、取款费2、查询费3、支付通讯费4、因银行未批准造成未完成的交易2、相关的设备增长如下表所示： 营运ATM增长情况,数据来源：公司年报,18,ATM营运分析,五、ATM营运公司-EURONE
12、T,3、最近两年毛利率的变化如右表，其收入出现高速增长趋势。4、从毛利率来看较高，得益于公司在新兴的环大平洋地区及ATM普及率不高的中欧布点所致。5、小结：从公司经营的区域及事业部特点来看，ATM营运归于EFT事业部，其毛利较高，增长数量较大，这也是公司主要的发展方向之一。,数据来源：公司年报,19,ATM营运分析,六、结论,由于国外与我国的情况不同，具体结合我国的实际情况：1）ATM营运市场国内现在正处于高速成长期，未来国内ATM营运方面会出现较大的单独营运商；2）高毛利、高增长的市场及较好的前景，会吸引较多的商家进入，未来这一市场竞争会加剧；3）ATM营运商的风险来自布点ATM机跨行使用的人数及与银行谈成的分成比例；4）现在单独的ATM制造商也正在向综合型的供应商转型，如NCR转向数据服务，为客户提供更多的增值服务，而德利多富走一体化IT服务非常明显，为大多数客户提供一体化的IT解决打包方案；,
