1、租赁国际会计准则修订前后差异简析及对国内融资租赁业主要影响租赁国际会计准则修订前后差异简析及对国内融资租赁业主要影响1.租赁的基本概念租赁业主要分为融资租赁和经营租赁，融资租赁又称金融租赁。经营租赁有时候也称传统租赁，一般是短期租借行为，租期不超过两年，租赁物件由出租人选择，且物件所有权始终归出租人所有，出租人负责租赁物件的维修、保养以及相关的税费。融资租赁（金融租赁）是租赁的当事人约定，由出租人根据承租人的决定，向承租人选出的第三者（供货人）购买承租人选定的设备，以承租人支付租金为条件，将该物件的使用权转让给承租人，并在一个不间断的长期租赁期间内，通过收取租金的方式，收回全部或大部分投资。租
2、赁物件的购买由承租人负责，维修保养也由承租人负责，出租人只提供金融服务。租金计算原则是：出租人以租赁物件的购买价格为基础，按承租人占用出租人资金的时间为计算依据，根据双方商定的利率计算租金。因此，融资租赁是转移了与资产所有权有关的全部风险和报酬的租赁（会计准则共规定了五种情形） ，它实质是依附于经营租赁上的金融交易，是一种特殊的金融工具。到目前为止，国内金融租赁业务中，大约有 80%的业务是采用“售后回租”的形式。一个较广为人所知的例子是：2010 年 11 月 29 日，上市公司中原高速（600020）发布公告称打算对部分资产进行的“售后回租” 。根据公告，公司将价值原值 86865.73
3、万元，账面净值 77832.06 万元郑州机场高速公路全路段路面、路基等资产出售给招银租赁公司和建信租赁公司两家银行系租赁公司，作价 9 亿元，用于在建工程及偿还银行借款；与此同时，该公司再与两家租赁公司签订 10 年期的租赁合同，定期向租赁公司缴纳租金。在公路资产出售的同时，这部分资产就移出了中原高速的资产负债表，与此同时，9 亿元的现金流入了表内。这就像变魔术一样，原来一些很难变现的资产，一下子就变成了大笔的现金，公司的资产负债表迅速改善，融资能力也得到了提高。由上可以看出，融资租赁和经营租赁一个本质的区别就是：经营租赁以承租人租赁使用物件的时间计算租金，而融资租赁以承租人占用融资成本的时
4、间计算租金。他们的区分标准就是按租赁资产风险与收益是否完全转移划分。2.新旧会计准则之间的差异简析修订的内容涉及租赁会计原则、范围排除、计量基础方法、售后租回、列示项目和信息披露等方面，主要体现在以下几点：2.1 经营租赁与融资租赁“两租合一”这次租赁业会计准则最大的变化之一就是资产入表或者说“两租合一” ，即将融资租赁和经营租赁，均计入资产负债表。修改前的会计准则要求是：融资租赁的资产才进入资产负债表，经营租赁的资产没有放在表内，但要在财务附注中体现。因此，经营租赁产生的权利和义务符合概念框架中资产和负债的定义，但没有反映在承租人的财务报表中。由此可以看出，经营租赁实质上是表外融资或者表外金
5、融。修改后的会计准则要求：对于租期一年以上的租赁，承租人将不再区分融资租赁和经营租赁，均计入资产负债表。2.2 租赁期限等的内涵和计算不一样在新准则中，租赁期定义为：很可能发生的最长可能租赁期，同时考虑延长或终止租赁的选择权的影响；在新准则要求下，承租人在租赁开始之日，无论有关租赁标的物的风险和报酬是否已经全部转移，都应在租赁期开始日在财务状况表（资产负债表）中确认一项资产-租赁资产的使用权和一项负债-租金支付义务。而旧准则中租赁期为合同中规定的期限。对于租金支付义务，是将应付租赁款按照增量借款利率或租赁内含利率折现后的现值。新准则的应付租赁款是按可能性的大小将不同情况下预期的现金流量加权的平
6、均数。而现金流量包涵的范围也与旧准则有一些不同：将应付或有租金的估计值、期限选择罚款包含在内，而将购买选择权的行权价格排除在外。对于租赁资产的使用权，是以上述的租金支付义务金额与承租人发生的初始直接成本之和进行初始计量。在后续计量中，租金支付义务与使用权资产均采用实际利率法按照摊余成本进行后续计量（摊销） 。对剩余资产除计提减值外不进行重新计量。同样，出租人还是应将租赁收入和租赁费用分别归为日常经营活动产生的收入和费用。而旧准则中，是将融资租赁设备计提折旧和将“未确认融资费用”采用实际利率法分摊。使用权资产或租金支付收取权的减值承租人对于租赁资产的使用权和出租人对支付的租金的收取权在租赁开始日
7、均确认为一项资产，同其他资产一样，也需要定期判断资产是否发生减值并确认相应的减值损失。2.3 承租方会计处理方法和计量（计算）方法不同新规则为承租方会计处理提供了一个新的处理框架：（1）承租方确认由租赁合同获得的使用权资产，同时确认一项租金支付义务，并对使用权资产和租金负债采用分离法分别进行后续计量。 （2）使用权资产的初始入账价值为“租赁付款额按承租方的增量借款利率折现后的现值” ，并在租赁期及经济寿命孰短的期限内或经济寿命内（假如预期承租方将获得标的资产的所有权） ，以摊余成本为基础对该资产进行后续计量。 （3）租金支付义务，应以“租赁付款额按承租方的增量借款利率折现后的现值”进行初始计量
8、，使用“按未付租金的支付义务计提利息的摊余成本法”进行后续计量。 （4）确认使用权资产和租金支付义务时，应综合考虑因续租或续购选择权引起的租赁期变更、或有租金和担保余值的不确定性条款等复杂性租约的各种选择权。2.4 出租方面临租赁资产相关重大风险或收益时计算方法不一样当面临这个问题时，与旧准则中的“融资租赁”相比，出租人性质类似但在具体处理方法上有较大改变。新准则要求，在租赁开始日，应视出租方是否将标的资产所有权的相关重大经济风险和收益已转移到承租方，而将出租方的会计处理分为“终止确认法”和“履约义务法”两种：（1）终止确认法。若出租方将标的资产的重大经济风险及收益转移给承租方，则出租方采用终
9、止确认法。 （2）履约义务法。如果出租方保留了与资产相关的重大风险和收益，则出租方应采用履约义务法。2.5 购买选择权变化大当承租人对租赁资产行使购买选择权时，租赁合同应被认为终止。因此，当行使购买选择权时，承租人应将租赁合同视为一项购买进行会计处理，出租人应视为一项出售进行会计处理。而在旧准则中，由于“购价”并没有计入最低租赁付款额，因此当租赁期届满承租人行使购买选择权时，将价款贷计剩余的-长期应收款-应收融资租赁款，并没有按新的购买处理。该要求还规定：如果合同导致某一主体将标的资产的控制权和与标的资产相关的几乎全部风险和收益转移给另一主体，以及承租人已经行使购买选择权的租赁当承租人行使购买
10、选择权时，该合同不再是一项租赁，而成为一项购买（承租人）或者销售（出租人） 。按照此规定，以前的融资租赁已经不再属于租赁中的一种，而是作为一项购买或销售行为。综上所述，可以看出修改前后准则的变化有以下几个特点：第一，定义缩水，租赁不容购买/销售。修订后的准则规定，租赁就是租赁，不是租赁就不按照租赁的会计处理方式进行会计处理，按照会计准则的规定进行会计处理。第二，重复计量，履约义务法一定程度矫枉过正。履约义务法处理的影响可能是资产负债进行了重复的计量，会导致出租人的资产负债率提高，杠杆率虚增，融资的难度增加，还会引起一系列的税收问题；同时还会虚降低公司业绩，妖化财务状况，人为导致新的会计信息失真
11、。第三，分类处置， “售后租回”难售难租。只有当转让满足销售标的资产的条件时，交易才应被视为“售后租回”交易，并建议对出售采取和用于区分采购/销售与租赁相同的标准。如果合同代表出售标的资产，租回应当满足租赁的定义，而不是承租人重新购买标的资产。在此判断标准下，原来很多公司做的所谓“售后租回”业务就不再是修订后准则规定的“售后回租”交易了。第四，具体明确的范围排除承租人和出租人应当对所有租赁采用租赁会计准则，包括转租赁中的使用权资产与租赁下持有的投资性房地产，但无形资产的租赁，生物资产的租赁开发或使用矿产、石油、天然气及类似非再生资源的租赁。可见，该准则的适用范围更加具体明确，而且明确指出了排除
12、范围应遵循的会计准则，使之操作性更强。对国内融资租赁行业可能产生的影响新准则对金融业和金融租赁业短期内影响较大，中长期发展或将有利，但税收政策的调整将是一个重要的调节手段，主要体现在以下几个方面：3.1. 可能束缚承租人的借贷行为，影响融资租赁的发展企业是融资租赁的直接需求者，会计准则的修改对企业的影响将会直接或者间接影响融资租赁业。此次修订消除了两种租赁的划分，也消除了它们之间会计核算上的差别，将会使承租人的三大财务报表产生明显变化，从而对租赁业务会产生直接影响。修改对财务报表的影响主要体现在：第一，新准则将所有的租赁业务都按统一标准反映在承租人的资产负债表上，有助于更加全面地反映资产质量及
13、其未来创造收益的能力，充分地揭示租赁资产对应的信用风险，但是将经营租赁不加区分地计入资产负债表中，使企业将本不属于自己的资产也计入到资产负债表中，导致企业相关资产和负债人为扩大，企业的资产负债率相对于原有的水平人为上升，这一调整在增加承租人资产负债规模的同时，承租方需要将取得租赁资产使用权的资产和负债均在资产负债表内列报，导致承租方的资产增加，资产收益率降低，资本收益率也可能被降低；流动负债与非流动负债均增加，营运资金减少，承租方的财务风险加大，提高了其负债比率（杠杆率） ，也必然地降低了其 ROA 等盈利比率指标，致使债权融资成本提高。第二，同时对于损益表和现金流量表也会产生相应影响。现金流
14、量表原来全部计入经营性现金流的当期租金，在修订后将有一部分做为资本支出，另一部分做为利息支出，经营活动的现金净流量将增加。在现行租赁准则中，经营租赁的租金支出应在经营活动的现金流量中列示；融资租赁的租金支出分为本金和利息两部分，其中本金部分应在筹资活动的现金流量中列示，但对于利息部分，是应在经营活动还是在筹资活动的现金流量部分列示没有明确规定；新准则将所有租金支出在筹资活动的现金流量中列示。因此，新准则的经营活动现金净流量将比旧准则的经营活动现金净流量大。另外，租赁期内，息税前利润将先低后高，现行经营租赁下，租金支出一般是按年份平均摊销，年摊销额固定不变；而在新准则中，租金支出将被折旧费用和利
15、息费用之和替代，在预期的租期内折旧费用一般是按直线法摊销，年摊销额固定不变，利息费用因采用实际利率法而计算将逐年递减。因此，在总租金相等的条件下，租金支出先高后低，其息税前利润比经营租赁下的净利润先低后高。这些修订虽不直接影响公司利润，但损益表也会产生相应变化，对相关的比率指标产生影响，一些中小规模的承租人，这几方面将可能成倍地变化。虽然不能肯定这种变化是否会减弱承租人的融资能力，但各项财务指标的明显变化至少会引起报表使用者的注意。以航空业为例，我国航空公司机队中有超过 1/4 的数量为租入飞机，其中大多数为经营性租赁，在中小规模航空公司机队中，经营性租赁数量超过50%。按照新规则进行会计核算
16、后，无疑将使国内航空公司已经很高的杠杆率雪上加霜，对于已经上市的航空公司肯定不是好消息。如按 2008 年财务报表调整计算，个别航空公司的负债/资本金比率将接近 99%。所以，小规模航空公司刻意选择的表外租赁将彻底改变其财务报表的规模与结构。通常在企业融资协议中，规定了财务杠杆率的上限，承租人势必需要与所有贷款人协商，修订所有的融资协议。可以肯定，这次调整后承租人的财务指标将趋弱化，中小规模承租人的报表将发生实质性变化。对承租人而言，降低盈利性指标，在很大程度上抵消了经营活动产生的产品优势，而导致意愿的大幅下降。给租赁行业的发展带来了一定的负面影响。3.2.新准则对金融租赁业也有直接影响大中型
17、企业是我国融资租赁的主力军，近些年来，我国大中型企业利用租赁方式进行表外融资的需求正在蓬勃兴起。尤其是采取“售后回租”的租赁方式，已成为大中型企业表外融资、调整资产负债表的“妙招” 。据统计目前仅国内 17 家金融租赁行业的资产规模已高达 2700 亿元，在业务中大部分是为企业提供表外融资的“售后回租”项目，且规模在迅速增长中。就在几年前，这种金融工具还仅停留在航空、轮船等少数行业中，而最近几年来，随着信贷的紧缩，金融租赁公司已将这项业务推广至各个行业。企业发现“售后回租”相比银行贷款这一模式融资速度快（一般半个月以内就能到款） ，规模不小，不仅能盘活公司现有资产，还能切实缓解流动资金压力。2
18、010 年 9 月底，国家税务总局发布公告明确，融资性“售后回租”业务中承租方出售资产的行为，不征收增值税和营业税免税政策后，使得“售后回租”不仅可以达到融资的目的，而且能降低成本，成为许多上市公司调整现金流和资产负债表的又一利器。 “售后回租”作为一种新的融资方式，无疑让拥有庞大固定资产的企业多了一种更快捷的融资方式，以上述的中原高速（600020）对部分资产进行的“售后回租”项目例而言， “售后回租”使得该公司很快将较难变现的资产迅速的变现公司的资产负债表和现金流量表得到迅速改善。修订后准则要求主体参与“售后租回”交易的应当披露这一事实，披露“售后租回”交易的条款和条件，并将“售后租回”交
19、易产生的损益与其他资产处置产生的损益区别开来。这有利于抑制过度利用“售后回租”粉饰资产负债表的行为，在表内披露有利于监管，有助于防范风险。但是，租赁会计修改后，原来做的很多融资租赁就不再是租赁了。租赁期末转移所有权或者优惠购买转移权，这种按照销售处理的修订很可能对租赁行业带来一定程度的冲击，甚至某些公司的主要业务以后就不存在了，会对某些公司形成致命性的打击。目前，我国的租赁行业中，工程机械租赁业属于刚刚起步阶段，规模相对比较小，因而租赁准则的变更对其冲击相对较小。相比较而言，对于金融租赁行业来说，近些年发展迅速、市场不断扩大，租赁准则修改后租赁资产对应的信用风险得到充分的揭示，但由于需要定期对
20、应收租赁款，租赁资产购买选择权等因素进行评估，大大增加了经营和风险管理的难度。因此，准则变更则对其影响是较大的，有可能会导致行业的转型调整。不过，对于金融租赁公司而言，不考虑监管政策的收紧，单就会计准则变动而言还有 2 年左右的缓冲期。其实，就在 2010 年年中，银监会叫停了银信合作，封堵了商业银行借助信托公司发放表外信贷的缺口。国际金融监管的潮流就是更加严格的限制表外融资，对信托公司的监管只是先行了一步。截至今年三季度末，在统计范围内的15 家金融租赁公司总资产规模为 2656.32 亿元，随着“售后回租”的规模做大，这一块势必要纳入到企业资产负债表内接受更加严格的监管。3.3.税收政策的
21、调整将对金融租赁业产生的较显著影响此次修订不仅是对会计核算的革命，而且会对与租赁相关的其它法律规定（特别是税收制度）产生影响，进而对整个租赁业务产生影响。通常而言，经营性租赁所支付的租金及相关费用（保险、维修保证金等）要高于融资租赁下的利息支出，而大多数国家都规定融资租赁资产可以视同承租方购买而享受折旧优惠。但是，经营性租赁的期限可长可短，较为灵活，在市场快速上升时期，经营性租赁可以短时间内解决设备不足的缺陷，而在市场萧条时退回租赁设备可以降低经营成本，经营性租赁表外反映的规定，使得这种租赁形式在对企业报表影响很小的情况下，为企业带来收益，提高各项盈利指标。在税收上，由于融资性租赁视同购买。因
22、此，关税、增值税等税金需要一次性支付；而经营性租赁则将税收分散到各期租金支付时，减轻了企业的融资压力。由于这些因素，企业经常视市场和经营情况以及融资情况在两种租赁之间有所选择。我国目前两种租赁的会计核算，折旧政策、关税与增值税缴付、出租人营业税税率等方面均存在重大差异。如果在统一会计核算之后，又统一了其它税收政策，那么目前国内融资租赁一枝独秀的局面将被彻底打破，各种形式的租赁将迅速涌现，对经营租赁的发展反而是有利的。因此，二者真正的区别在于融资租赁需要特别的牌照，而且享受更多的税收优惠政策。由于政策方面的不确定性，这方面的预测还为时过早。如果其它政策不做调整，则承租人将根据自己对于报表结果的“
23、偏好”选择不同的租赁，预计总体上会限制经营性租赁。实际上，会计规则的改变并没有改变交易和事项的实质。会计上不再区分，可能因为着经营租赁或者融资租赁这个名字在会计上的消失，但是并不妨碍在税法、财务、金融上乃至整个经济学世界继续我行我素的二分或者多分下去。比如，会计对工程建设领用自产产品按照成本转账税法而是视同销售处理。当然如果税法等领域深受会计的影响或者左右，而借鉴会计上的做法，则经济结果可能会变得严重。至于财税政策最终如何调整，人们将拭目以待。3.4.对金融业和金融租赁业中长期发展或将有利受监管政策限制，目前融资租赁机构的资金主要源于股东出资，或者高成本的同业拆借和商业信贷，无法满足业务发展的
24、资金需求，融资渠道单一产生了两个问题。一是融资租赁机构短期资金来源与中长期资金需求的期限结构不匹配。租赁项目通常期限较短。如果短期资金用于长期项目，一旦流动性紧张，公司经营将陷入困境。二是单一融资渠道削弱了融资租赁机构在利率报价上的竞争优势，由于风险管理优于银行贷款，理论上融资租赁利息率应低于信贷利率，而事实上因融资渠道单一，融资租赁机构的资金成本高于银行，阻碍了其风险管理优势向融资成本优势的转化。金融租赁公司开展业务时更多地注重其融资职能的实现,对租赁环节重视不足,导致融资租赁业务“类信贷”特征彰显。2010 年国家信贷紧缩造成融资租赁“类信贷”业务大量涌现，融资租赁业本质上是以融物方式实现
25、融资目的的交易行为。 “类信贷”业务阻碍了融资租赁机构核心竞争优势的发挥，由于目前融资租赁机构的资金来源主要依赖自身积累和银行贷款，不仅难度而且成本高，过多“类信贷”业务将导致经营高风险和低收益的严重不匹配。在发展初期，我国融资租赁机构的业务领域聚集度较高，主要集中在航空领域，金融租赁公司的业务大多是航空租赁，导致客户集中度畸高、经营风险加大，业务领域集中使得业务同质化，金融租赁机构的产品定位，客户群趋同，没有专业特点。目前，融资租赁能够充分发挥行业优势的制造商租赁业务和进出口租赁业务极度缺乏，由于产品单一，可以相互替代，导致市场竞争剧烈发达国家成熟的融资租赁业。融资租赁机构通常发挥各自的专业
26、化优势，通过区分业务领域来区分客户群，以达到细分市场的目的。截至 2010 年底全国在册运营的融资租赁机构共 181 家，比上年 117 家增加64 家，机构数量同比增长 55%。融资租赁合同余额约为 7000 亿元，比上年3700 亿元增加 3300 亿元。合同余额同比增长 89%。其中，内资融资租赁机构61 家，业务量约 5700 亿元，占全国总量的比重为 81%。外资融资租赁机构 120家业务量约为 1300 亿元。占全国总量的比重为 19%。据中国租赁联盟预测 2011年全国融资租赁业务总量将突破 10000 亿元大关，达到 11000 亿元左右。融资租赁业快速发展也凸显出一些问题妥善
27、解决和处理好这些问题才能促进该行业的持续稳健发展。所以租赁新准则的变化将迫使金融租赁行业为了自身更好的发展，需要不断进行金融产品的创新，不断提升公司治理水平，完善风险控制机制及组织架构，提高其内在竞争力。4. 我国企业的应对措施4.1. 密切关注准则的动向，及时学习新的准则经济全球化以及会计准则的国际趋同，要求我国企业必须要紧跟国际步伐，及时掌握了解会计准则的新变化，并落实在企业的会计实务工作中，以更加准确地反映企业的经营状况。目前，我国已成为世界第二大经济体，在世界经济格局中起着举足轻重的作用，我国的经济已经与世界经济紧密相连，我国的发展已经牵涉到各方面的利益，我国企业会计信息的质量已为全球
28、所关注，明确企业会计准则持续国际趋同方向，切实提高会计信息透明度，承担全球公共受托责任，维护社会公共利益，是我国作为负责任大国的具体体现，人们要用更广阔的视野，更全面的观点，更开放的态度，更宽广的胸襟看待和应对准则趋同。同时，认真研究，对待准则的修订，理论与租赁实务界需要广泛行动起来，潜心研究租赁准则，提出既符合国际惯例，又体现中国国情的真知灼见，积极为财政部门建言献策，及时提供有说服力的参考意见。另外，还要对准则趋同的路线图进行技术性规划，为我国租赁业的发展换得时间差，获得较为充足的转轨空间。4.2. 企业应根据自身情况，开展多渠道融资“售后回租”作为一种新的融资方式，但是随着对表外事项监管力度的增加，企业要更加注意风险防范，避免过度利用“售后回租”这一融资方式，应开展多渠道融资，以降低企业的融资成本上的问题。因此，金融租赁企业要适应新的形势，密切关注客户的需求，加快金融产品的创新，提升自身的内在竞争力，只有这样，才能更好更快更健康的发展。第 PAGE * MERGEFORMAT 1 页 共 NUMPAGES * MERGEFORMAT 7 页
