1、贝尔斯登破产案的分析贝尔斯登破产案的分析Oct 26 2012小组成员: 杨雪韩丰白凯唐梦圆王宁山目录第一节关于贝尔斯登- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 3贝尔斯登概况贝尔斯登大事记第二节贝尔斯登破产原因- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 6 次级债诞生与发展宏观经济背景根本原因直接原因原因总结第
2、三节失败后的反思- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 12公司层面政府层面第四节给中国的启示- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 16中国经济金融机构Oct 26 2012关于贝尔斯登第一节Oct 26 2012关于贝尔斯登贝尔斯登概况关于贝尔斯登- 贝尔斯登概况- 贝尔斯登大事记贝尔斯登破产原因
3、- 次级债诞生与发展- 宏观经济背景- 根本原因- 直接原因- 原因总结失败后的反思- 公司层面- 政府层面给中国的启示- 中国经济- 金融机构Oct 26 2012贝尔斯登实现税后利润11.56亿美元，超过高盛和摩根史丹利而成为全球盈利最丰厚的投资银行，CDO市场份额居华尔街投行首位。2003发售CDO180.67亿美元，自营投资409.7亿美元（其中大多是是权益级CDO） ，总交易额达到1018亿美元2005贝尔斯登次贷支持CDO销售额达217亿美元，比2005年增长了50%美国持续上涨了11年的住房价格开始下跌，房地产交易市场持续降温，次贷危机开始显现贝尔斯登宣布两只陷于困境的对冲基金已
4、向法院提交文件申请破产保护，成为华尔街金融机构中首批遭到冲击而被迫清盘的基金，两只基金的投资人总共损失逾15亿美元20062006.102007.7贝尔斯登宣布季度盈利大跌68%2007.9.2008.3.10美国股市纷纷传言“贝尔斯登可能出现了流动性危机” ，出现了客户挤提潮，贝尔斯登的超额流动性很快就从200多亿美元下降到30亿美元左右贝尔斯登将出现流动性危机的市场流言不断扩散时，管理层漫不经心2008.3美联储决定通过摩根大通向贝尔斯登提供应急资金2008.3.14摩根大通以总价约22亿美元收购贝尔斯登的方案获股东批准2008.5关于贝尔斯登贝尔斯登大事记关于贝尔斯登关于贝尔斯登- 贝尔
5、斯登概况- 贝尔斯登大事记贝尔斯登破产原因 - 次级债诞生与发展- 宏观经济背景- 根本原因- 直接原因- 原因总结失败后的反思- 公司层面- 政府层面给中国的启示- 中国经济- 金融机构Oct 26 2012贝尔斯登破产原因第二节Oct 26 2012次级债及其衍生产品的发展流程产品的诞生历程和发展结果贝尔斯登第二大次级债持有者抵押贷款公司向投资银行募集资金时是以抵押贷款作为抵押的，投资银行当然深知次级贷款的风险，所以并不打算长期持有关于贝尔斯登- 贝尔斯登概况- 贝尔斯登大事记贝尔斯登破产原因 - 次级债诞生与发展- 宏观经济背景- 根本原因- 直接原因- 原因总结失败后的反思- 公司层面- 政府层面给中国的启示- 中国经济- 金融机构Oct 26 2012
