1、西部期货早评：两会蓝限产预期 螺纹偏强震荡 走势回顾 昨日螺纹主力1705窄幅震荡收小阴，开盘3248点，最高3276点，最低3202点，收盘3206点，较上日跌37点，跌幅1.14%，成交241.1万手，较上一交易日减少57.9万手，总持仓252.9万手，较上一交易日减少3.8万手。铁矿石主力1705窄幅震荡收十字星，开盘641.5点，盘中最高649.5点，最低636点，收盘641点，较上日收盘价持平。成交量107.8万 手，较上一交易日减少 21.6万手；总持仓112.1万手，增加2.4万手。 夜盘情况，螺纹主力夜盘震荡走高收3263点，涨57点；铁矿主力夜盘震荡走高收655.5点，涨14
2、.5点。 现货市场，上海HRB400（20mm）螺纹钢报价3440元/吨，涨140元/吨；唐山钢坯（Q235）价格为3100元/吨，涨100元/吨。现货贸易进口铁矿石62%品位干基粉矿人民币含税价格为751.44元/吨，环比每吨上升31.16元 ；国产铁矿石62%品位干基铁精矿含税价格为619.35元/吨 ，环比每吨上升 3.6元。普氏62%铁矿石指数涨6.45至93.05美元，月均值84.26美元。 宏观及供需分析 基建投资再发力。今年铁路新开工项目将达35个，全国铁路行业投资保持去年规模，这意味着今年的铁路投资仍将超过8000亿元，并有望再创新高。房地产市场继续收紧。目前，北京、广州、重庆
3、、青岛、杭州、大连、珠海、天津等城市房贷政策相继收紧，北京、广州、青岛、大连、珠海等城市首套房的利率全面或部分调整为9折，其中，杭州部分银行首套房利率已提升至95折，重庆首套房贷利率由8.5折 利率优惠改为基准利率。据中钢协数据，2017年1月下旬，重点统计钢铁企业粗钢、生铁和钢材日均产量分别为162.07万吨、156.1万吨和160.5万吨，分别较1月中旬下降 0.18%、下降1.05%和增长0.89%。 产量下降有春节因素。截止1月下旬末，重点钢铁企业钢材库存量为1414.87万吨，较1月中旬末增长15%，较去年12月末增长15%。钢厂库存积累速度较快，压力或逐渐显现。 总体评述 各地打击
4、地条钢的风声再起，两会蓝限产预期提振，螺纹钢受刺激偏强震荡。房贷收紧成趋势，加息效应将逐渐显现；螺纹钢社会库存增幅较大，创出近 7 年来同期库存高位，目前属于季节性库存积累，重点关注后期库存消化的顺畅程度；目前下游消费难以立刻启动，现货价格探涨但不稳，有价无市。短期预计震荡加剧，但冲高风险较大。长期来讲，今年螺纹供需两弱，去产能炒作将成常态，对价格有阶段性提振，在去产能仍为主旋律的背景下实质性减产力度将决定螺纹价格的走势， 【2800,4200】 区间震荡为主，把握阶段性行情。从成本来看，钢厂利润丰厚，补库需求强烈，炉料表现强劲。随着煤炭产能释放，前期供需错配的紧张格局已经缓解，并且有政策压制，煤焦价格承压较重，偏强震荡为主；补库预期以及高品矿需求旺盛提振铁矿石价格走强。 操作建议 螺纹: 短期追高风险大，偏强震荡为主。 铁矿:观望为主。 西部期货 谢栩 Z0002095 029-87406631 2017年2月14日 免责声明：本报告中的信息均来源于已公开的资料，公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货买卖的出价或征价。 本报告由西部期货有限公司提供， 我公司具有投资咨询业务资格，本报告的版权仅为我公司所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、发表或引用。
