1、2018 年中级会计职称考试辅导 财务管理第 1 页第一章 总论第一节 企业与企业财务管理一、企业及组织形式1.企业企业是一个契约性组织，它是从事生产、流通、服务等经济活动，以生产或服务满足社会需要，实行自主经营、独立核算、依法设立的一种营利性的经济组织。2.企业组织形式典型的企业组织形式有三种：个人独资企业、合伙企业以及公司制企业。（1）个人独资企业特点 投资人 一个自然人承担责任 无限债务责任权益转让 困难筹集资金 难以从外部获得大量资金所得税 个人所得税组建公司的成本 低企业生命 有限2.合伙企业的特点 投资人 两个或两个以上自然人或法人、组织承担责任 无限的、连带债务责任权益转让 权益
2、转让需经其他合伙人同意，甚至修改合伙协议筹集资金 从企业外部大额筹集资金难度大所得税 个人所得税组建公司的成本 较低3.公司制企业的特点 投资人 有限责任公司（1-50） ，股份公司（2-200）承担责任 有限债务责任权益转让 容易筹集资金 容易筹集大额资金所得税 公司所得税和个人所得税组建公司的成本 高二、企业财务管理的内容2018 年中级会计职称考试辅导 财务管理第 2 页第二节 财务管理目标财务管理的目标是企业财务活动期望实现创造财富（价值）的结果，是评价财务活动是否合理的基本标准。财务管理的目标典型的观点有四种：利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化和相关者利益最大化。一、财务管理
3、目标的主要观点（一）利润最大化1.利润的不同形式（1）税前利润（2）税后利润（3）边际贡献（4）息税前利润2.利润最大化优缺点 优点 缺点（1）直接反映企业创造剩余产品的数量。（2）是整个社会财富增加的根本保障。（3）有利于资本的优化配置，提高经济效益。（1）没有考虑利润实现的时间和时间价值。（2）没有考虑风险问题。（3）没有反映创造利润同投入资本的关系。（4）可能导致短期财务决策行为。【提示】利润最大化的另一种表现方式是每股收益最大化。每股收益除了反映所创造利润与投人资本之间的关系外，每股收益最大化与利润最大化目标的缺陷基本相同。（二）股东财富最大化 优点 缺点2018 年中级会计职称考试辅
4、导 财务管理第 3 页（1）考虑了风险因素。（2）一定程度上克服了短期行为。（3）对于上市公司，股东财富最大化容易计量，便于考核。（1）非上市公司很难适用。（2）股价不能准确反映公司业绩股价会受多因素影响。（3）对其他利益相关者重视不够。【提示】对于上市公司来说，股东财富由其拥有的股票数量和股票价格决定。当股票数量一定时，股票价格达到最高，股东财富达到最大。（三）企业价值最大化 优点 缺点（1）考虑了取得报酬的时间，并用时间价值原理进行计量。（2）考虑了风险与报酬的关系。（3）克服了追求利润的短期行为。（4）用价值代替价格，避免了外界市场因素的干扰，有效地规避了短期行为。（1）过于理论化，不易
5、操作。（2）非上市公司只能进行专门化的评估确定其价值，很难做到客观和准确。（四）相关者利益最大化企业是多个利益相关者组成的契约的集合，包括股东、债权人、经营者、员工、客户、供应商和政府。在制定财务管理目标时，不能忽视相关利益群体的利益。该目标的提出有利于企业的长期稳定发展；体现多方共赢的价值理念。二、利益冲突与协调（一）企业存在的最主要利益关系人及利益冲突（二）利益冲突的协调1.所有者与经营者之间利益冲突的协调2018 年中级会计职称考试辅导 财务管理第 4 页2.所有者与债权人之间利益冲突的协调三、社会责任社会责任是指企业在谋求股东权益最大化之外应负有增进社会利益的义务，包括对员工、债权人、
6、消费者、社会公益、环境与资源应承担相应责任。【提示】 （1）企业还有义务和责任遵从政府的管理、接受政府的监督。 （2）任何企业都无法长期单独地负担因承担社会责任而增加的成本。 （3）过分地强调社会责任而使企业价值减少，就可能导致整个社会资金运用的次优化，从而使社会经济发展步伐减缓。第三节 财务管理环节财务管理环节就是财务管理工作的一般程序与步骤。第四节 财务管理环境财务管理环境是指对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业内外部条件的统称，主要包括技术环境、经济环境、金融环境和法律环境等。一、技术环境财务管理的技术环境，是指财务管理得以实现的技术手段和技术条件，它决定着财务2018 年中级会计
7、职称考试辅导 财务管理第 5 页管理的效率和效果。 （如会计信息化建设问题）二、经济环境在影响财务管理的各种外部环境中，经济环境是最为重要的。经济环境包括经济体制、经济周期、经济发展水平、宏观经济政策及通货膨胀水平等。三、金融环境（一）金融工具及其特征金融工具是指融通资金双方在金融市场上进行资金交易、转让的工具，借助金融工具，资金从供给方转移到需求方。包括基本金融工具和衍生金融工具。金融工具的主要特征是流动性、收益性和风险性（信用风险和市场风险）（二）金融市场及其分类金融市场是指资金供应者和资金需求者双方通过一定的金融工具进行交易而融通资金的场所。1.以期限为标准，分为货币市场和资本市场。货币
8、市场（短期金融市场）特点：（1）期限短；（2）交易目的是解决短期资金周转；（3）金融工具有较强的“货币性” ，即流动性强、价格平稳、风险较小等特性。货币市场具体的有同业拆借市场、票据市场、大额定期存单市场和短期债券市场。资本市场（长期金融市场）特点：（1）融资期限长；（2）融资目的是解决长期投资性资本的需要；（3）资本借贷量大；（4）收益较高但风险也较大。资本市场具体包括股票市场、债券市场和融资租赁市场。2.以功能为标准，分为发行市场和流通市场。发行市场（一级市场）主要处理金融工具的发行与最初购买者之间的交易。流通市场（二级市场）主要处理现有金融工具转让和变现的交易。3.以融资对象为标准，分为
9、资本市场、外汇市场和黄金市场。四、法律环境法律环境是指企业与外部发生经济关系时应该遵循的有关法律、法规、和规章制度等，主要包括公司法、证券法、金融法、证券交易法、经济合同法、税法、企业财务通则、内部控制基本规范等。法律环境对企业的影响是多方面的，影响范围包括企业组织形式、公司治理结构、投融资活动、日常经营、收益分配等。第二章 财务管理基础第一节 货币时间价值一、含义货币时间价值，是指一定量货币资本在不同时点上的价值量差额。2018 年中级会计职称考试辅导 财务管理第 6 页二、利息的两种计算方式单利计息：只对本金计算利息，各期利息相等。复利计息：既对本金计算利息，也对前期的利息计算利息，各期利
10、息不同。三、资金时间价值的基本计算（终值与现值）（一）一次性款项1.复利终值：FP（1i） n其中的（1i） n被称为复利终值系数或 1 元的复利终值，用符号（F/P，i，n）表示。查表方法如下表。复利终值系数表 期数 5% 6% 7% 8% 9% 10%1 1.0500 1.0600 1.0700 1.0800 1.0900 1.10002 1.1025 1.1236 1.1449 1.1664 1.1881 1.21003 1.1576 1.1910 1.2250 1.2597 1.2950 1.33104 1.2155 1.2625 1.3108 1.3605 1.4116 1.4641
11、5 1.2763 1.3382 1.4026 1.4693 1.5386 1.61052.复利现值：PF（1i） n其中（1i） n 称为复利现值系数，用符号（P/F，i，n）表示。查表方法如下表。3.系数间的关系：复利现值系数（P/F，i，n）与复利终值系数（F/P，i，n）互为倒数。复利现值系数表 期数 5% 6% 7% 8% 9% 10%1 0.9524 0.9434 0.9346 0.9259 0.9174 0.90912 0.9070 0.8900 0.8734 0.8573 0.8417 0.82643 0.8638 0.8396 0.8163 0.7938 0.7722 0.75
12、134 0.8227 0.7921 0.7629 0.7350 0.7084 0.68305 0.7835 0.7473 0.7130 0.6806 0.6499 0.6209【例题】某人拟购房，开发商提出两种方案，一是现在一次性付 80 万元，另一方案是 5 年后付 100 万元，若目前的银行利率是 7%，应如何付款？正确答案方法一：用终值进行判断方案 1 付款终值 F80（F/P，7%，5）801.4026112.21（万元）方案 2 付款终值 F100（万元）2018 年中级会计职称考试辅导 财务管理第 7 页方案 2 的付款终值小于方案 1 的付款终值，应选择方案 2方法二：用现值进行
13、判断方案 1 付款现值 P80（万元）方案 2 付款现值 PF（P/F，i，n）100（P/F，7%，5）1000.71371.3（万元）方案 2 付款现值小于方案 1，应选择方案 2。（二）年金1.年金的含义：等额、定期的系列收支。【提示】年金中收付的间隔时间不一定是 1 年，可以是半年、1 个月等等。2.年金的种类3.普通年金的终值与现值（1）普通年金终值普通年金终值是各期期末发生的等额款项的本利和，即每次等额款项的复利终值之和。【例题】某人拟购房，开发商提出两种方案，一是 5 年后付 120 万元，另一方案是从现在起每年年末付 20 万元，连续 5 年，若目前的银行存款利率是 7%，应如
14、何付款？2018 年中级会计职称考试辅导 财务管理第 8 页正确答案方案 1 的终值：F120（万元）方案 2 的终值：F20（F/A，7%，5）205.7507115.014（万元）方案 2 的终值小于方案 1，应选择方案 2。（2）普通年金现值（3）基本货币时间价值比较 终值 现值 一次性款项（10 万元）（1i） n10复利终值系数（F/P，i，n）（1i） n10复利现值系数（P/F，i，n）互为倒数普通年金（10 万元）10年金终值系数（F/A，i，n）（倒数：偿债基金系数）10年金现值系数（P/A，i，n）（倒数：资本回收系数）名 称 系数之间的关系复利终值系数与复利现值系数 互为
15、倒数普通年金终值系数与偿债基金系数 互为倒数普通年金现值系数与资本回收系数 互为倒数2018 年中级会计职称考试辅导 财务管理第 9 页4.其他年金（1）预付年金的终值和现值的计算 方法 1：同期的普通年金终值（1i）A（F/A，i，n）（1i）预付年金终值方法 2：年金额预付年金终值系数A（F/A，i，n1）1方法 1：同期的普通年金现值（1i）A（P/A，i，n）（1i）预付年金现值方法 2：年金额预付年金现值系数A（P/A，i，n1）1预付年金与普通年金系数之间的关系（汇总） 名 称 系数之间的关系预付年金终值系数与普通年金终值系数（1）期数加 1，系数减 1（2）预付年金终值系数普通年
16、金终值系数（1i）预付年金现值系数与普通年金现值系数（1）期数减 1，系数加 1（2）预付年金现值系数普通年金现值系数（1i）【例题】某人拟购房，开发商提出两种方案，一是 5 年后一次性付 120 万元，另一方案是从现在起每年年初付 20 万元，连续 5 年，若目前的银行存款利率是 7%，应如何付款？正确答案方案 1 终值：F 1120（万元）方案 2 的终值：F 220（F/A，7%，5）（17%）123.065（万元）或 F220（F/A，7%，6）20123.066（万元）所以应选择 5 年后一次性付 120 万元。【例题】某人拟购房，开发商提出两种方案，一是现在一次性付 80 万元，另
17、一方案是从现在起每年年初付 20 万元，连续支付 5 年，若目前的银行贷款利率是 7%，应如何付款？正确答案方案 1 现值：P 180（万元）方案 2 的现值：P 220（P/A，7%，5）（17%）87.744（万元）或 P22020（P/A，7%，4）87.744（万元）应选择现在一次性付 80 万元。（2）递延年金终值与现值递延年金终值2018 年中级会计职称考试辅导 财务管理第 10 页结论：只与连续收支期（n）有关，与递延期（m）无关。F 递 A（F/A,i,n）递延年金现值方法 1：两次折现法。递延年金现值 P A（P/A, i, n）（P/F, i, m）【提示】递延期 m 为第
18、一次有等额款项发生的前一期期末。方法 2：扣除法。递延年金现值为：P=A（P/A，i，mn）A（P/A，i，m）【例题】有一项年金，前 3 年无流入，后 5 年每年年初流入 500 万元，假设年利率为 10%，其现值为（ ）万元。 （1999 年）A.1994.59 B.1565.68C.1813.48 D.1423.21正确答案B答案解析本题是递延年金现值计算的问题，对于递延年金现值计算关键是确定正确的递延期。本题总的期限为 8 年，由于后 5 年每年年初有流量，即在第 48 年的每年年初也就是第37 年的每年年末有流量，从图中可以看出与普通年金相比，少了第 1 年末和第 2 年末的两期 A
19、，所以递延期为 2，因此现值500（P/A，10%，5）（P/F，10%，2）5003.7910.8261565.68（万元） 。（3）永续年金现值永续年金没有终值的计算（因为期限是无穷大）永续年金现值是普通年金现值计算的特殊形式，即当 n 趋于无穷大时，计算的现值：2018 年中级会计职称考试辅导 财务管理第 11 页四、利率的计算（一）插值法【例题】郑先生下岗获得 50000 元现金补助，他决定趁现在还有劳动能力，先找工作糊口，将款项存起来。郑先生预计，如果 20 年后这笔款项连本带利达到 250000 元，那就可以解决自己的养老问题。问银行存款的年利率为多少，郑先生的预计才能变成现实？正
20、确答案50000（F/P,i,20）250000（F/P,i,20）5查表（或测试）当 i8%， （F/P,8%,20）4.6610当 i9%， （F/P,9%,20）5.6044（i8%）（9%8%）（54.6610）/（5.60444.6610）i 8.36% （二）名义利率与实际利率1.年多次计息时的名义利率与实际利率2.通货膨胀情况下名义利率与实际利率1名义利率（1实际利率） （1通货膨胀率）第二节 风险与收益一、资产的收益与收益率（一）含义及内容资产的收益是指资产的价值在一定时期的增值。（二）资产收益率的类型1.实际收益率。表示已经实现或确定可以实现的资产收益率。如果存在通货膨胀，应
21、该扣除通货膨胀的影响。2.预期收益率。表示在不确定的条件下，预测的某项资产可能实现的收益率。3.必要收益率。表示投资者对某资产合理要求的收益率。必要收益率=无风险收益率+风险收益率2018 年中级会计职称考试辅导 财务管理第 12 页二、资产风险及其衡量（一）风险的含义风险是指收益的不确定性。从财务管理的角度看，风险就是企业在各项财务活动中由于各种难以预料或无法控制的因素作用使企业的实际收益与预期收益发生背离从而蒙受经济损失的可能性。（二）风险的衡量资产的风险大小用资产收益率的离散程度来衡量，即资产收益率的各种可能结果与预期收益率的偏差。指标包括方差、标准差和标准离差率。【例题】某企业有 A、
22、B 两个投资项目，两个投资项目的收益率及其概率分布情况如表所示。A 项目和 B 项目投资收益率的概率分布 该种情况出现的概率 投资收益率项目实施情况项目 A 项目 B 项目 A 项目 B好 0.2 0.3 15% 20%一般 0.6 0.4 10% 15%差 0.2 0.3 0 -10%要求：（1）估算两项目的预期收益率；（2）估算两项目的方差；（3）估算两项目的标准离差；（4）估算两项目的标准离差率。正确答案（1）项目 A 的期望投资收益率=0.20.150.60.10.209%项目 B 的期望投资收益率 0.30.20.40.150.3（0.1）9%（2）项目 A 的方差0.2（0.150
23、.09） 20.6（0.100.09）20.2（00.09） 20.0024项目 B 的方差0.3（0.200.09） 20.4（0.150.09）20.3（0.100.09） 20.0159（3）项目 A 的标准离差 项目 B 的标准离差 以上计算结果表明项目 B 的风险要高于项目 A 的风险。（4）项目 A 的标准离差率0.049/0.0954.4% 项目 B 的标准离差率0.126/0.09140%【提示】预期值不同，不能直接根据标准离差比较，要进一步计算标准离差率。2018 年中级会计职称考试辅导 财务管理第 13 页三、证券组合的风险与收益两个或两个以上资产所构成的集合，称为资产组合
24、。如果资产组合中的资产均为有价证券，则该资产组合也可称为证券组合。（一）证券资产组合的预期收益率1.计算即各种证券预期收益率的加权平均数资产组合的预期收益率 E（R P）=W iE（R i）【例题】某投资公司的一项投资组合中包含 A、B 和 C 三种股票，权重分别为 30%、40%和 30%,三种股票的预期收益率分别为 15%、12%、10%。要求计算该投资组合的预期收益率。正确答案该投资组合的预期收益率 E（R P） 30%15%40% 12%30%10% 12.3%【提示】影响组合预期收益率的因素有投资比重和个别证券预期收益率。（二）证券资产组合的风险及其衡量1.资产组合的风险（1）组合风
25、险的衡量指标组合收益率的方差：组合收益率的标准差：【提示】影响组合风险高低的因素有：投资比重、个别资产的标准离差和相关系数。（2）相关系数与协方差相关系数反映两项资产收益率的相关程度，相关系数介于区间-1,1内。协方差是用来衡量两种资产收益率之间共同变动的程度。（3）相关系数与组合风险之间的关系相关系数等于 1，具有完全正相关关系，即两种资产收益率变化方向和变化幅度完全相同，组合风险等于各项资产风险的加权平均数，组合不能抵消任何风险，组合风险最高。2018 年中级会计职称考试辅导 财务管理第 14 页相关系数等于-1，具有完全负相关关系，即两种资产收益率变化方向和变化幅度完全相反，组合风险可以
26、充分抵消，甚至完全消除。实务中，相关系数在（-1,1）之间，大多数在（0,1）之间。组合收益率的标准差小于组合中各项资产收益率的标准差的加权平均值，即组合风险小于各项资产风险的加权平均值。在大多数情况下，证券组合能够分散风险，但是不能完全消除风险。2.组合风险的分类（1）非系统风险（可分散风险） 。指由于某种特定原因对某特定资产收益率造成影响的可能性，它是可以通过有效的资产组合来消除掉的风险。它是特定企业或特定行业所特有的。非系统风险可以进一步分为经营风险和财务风险。当组合中资产的个数足够大时这部分风险可以被完全消除。 （多样化投资可以分散）（2）系统风险（不可分散风险） 。是影响所有资产的，
27、不能通过资产组合来消除的风险。该风险是影响整个市场的风险因素所引起的。不能随着组合中资产数目的增加而消失，它是始终存在的。 （多样化投资不可以分散）3.系统风险衡量（1）单项资产的系统风险系数（ 系数）含义反映单项资产收益率与市场平均收益率之间变动关系的一个量化指标，它表示单项资产收益率的变动受市场平均收益率变动的影响程度。结论当 1 时，表示该资产的收益率与市场平均收益率呈相同比例的变化，其风险情况与市场组合的风险情况一致；如果 1，说明该资产收益率的变动幅度大于市场组合收益率的变动幅度，该资产的风险大于整个市场组合的风险；如果 1，说明该资产收益率的变动幅度小于市场组合收益率的变动幅度，该
28、资产的风险程度小于整个市场投资组合的风险。需要注意的问题绝大多数资产 0：资产收益率的变化方向与市场平均收益率的变化方向是一致的，只是变化幅度不同而导致系数的不同；极个别资产 0：资产的收益率与市场平均收益率的变化方向相反，当市场的平均收益增加时这类资产的收益却在减少。计算公式2018 年中级会计职称考试辅导 财务管理第 15 页（2）证券资产组合的系统风险系数证券资产组合的 系数是所有单项资产 系数的加权平均数，权数为各种资产在证券资产组合中所占的比重。【提示】投资组合的 系数受到单项资产的 系数和各种资产在投资组合中所占的比重两个因素的影响。四、资本资产定价模型（一）资本资产定价模型和证券
29、市场线根据风险与收益的一般关系：必要收益率=无风险收益率+风险收益率资本资产定价模型的表达形式：RR f（R mR f）其中：（R mR f）称为市场风险溢酬，反映市场整体对风险的平均容忍程度（或厌恶程度） 。证券市场线就是关系式：RR f（R mR f）所代表的直线。横轴（自变量）： 系数；纵轴（因变量）：R i必要收益率。（二）资产组合的必要收益率资产组合的必要收益率（R）R f p（R mR f） ，其中： p是资产组合的 系数。【例题】某公司持有由甲、乙、丙三种股票构成的证券组合，三种股票的 系数分别是 2.0、1.3 和 0.7，它们的投资额分别是 60 万元、30 万元和 10 万
30、元。股票市场平均收益率为 10%，无风险利率为 5%。假定资本资产定价模型成立。要求：（1）确定证券组合的必要收益率；（2）若公司为了降低风险，出售部分甲股票，使甲、乙、丙三种股票在证券组合中的投资额分别变为 10 万元、30 万元和 60 万元，其余条件不变。试计算此时的风险收益率和必要收益率。正确答案（1）首先计算各股票在组合中的比例：甲股票的比例60（603010）60%乙股票的比例30（603010）30%丙股票的比例10（603010）10%证券组合的 系数2.060%1.330%0.710%1.66证券组合的风险收益率1.66（10%5%）8.3%证券组合的必要收益率5%8.3%1
31、3.3%（2）调整组合中各股票的比例后：计算各股票在组合中的比例：2018 年中级会计职称考试辅导 财务管理第 16 页甲股票的比例10（603010）10%乙股票的比例30（603010）30%丙股票的比例60（603010）60%证券组合的 系2.010%1.330%0.760%1.01证券组合的风险收益率1.01（10%5%）5.05%证券组合的必要收益率5%5.05%10.05%第三节 成本性态一、成本性态及其分类成本性态是成本变动与业务量之间的依存关系。按照成本性态，成本分为固定成本、变动成本和混合成本。（一）固定成本1.固定成本是指其总额在一定时期及一定业务量范围内，不直接受业务量
32、变动的影响而保持固定不变的成本。2.特点。固定成本总额不因业务量变动而变动，但单位固定成本随业务量增加而递减。3.进一步分类。（1）约束性固定成本（经营能力成本）特点：管理当局的短期（经营）决策行动不能改变其具体数额的固定成本。举例：保险费、房屋租金、折旧、财产保险费、管理人员的基本工资等。降低策略：降低约束性固定成本的基本途径，只能是合理利用企业现有的生产能力，提高生产效率，以取得更大的经济效益。（2）酌量性固定成本（经营方针成本）特点：管理当局的短期经营决策行动能改变其数额的固定成本。举例：广告费、职工培训费、新产品研究开发费用等。降低策略：要想降低酌量性固定成本，只有厉行节约、精打细算，
33、编制出积极可行的费用预算并严格执行，防止浪费和过度投资等。（二）变动成本1.变动成本是指在特定的业务量范围内，其总额会随业务量增加而成正比例变动。2.特点。变动成本总额随业务量增加成正比例变动，但是单位变动成本不变。3.进一步分类。（1）技术性变动成本。含义：与产量有明确的技术或实物关系的变动成本。特点：只要生产就必然会发生，若不生产，其技术变动成本为零。（2）酌量性变动成本。含义：通过管理当局的决策行动可以改变的变动成本。特点：单位变动成本的发生额可由企业最高管理层决定。举例：按销售收入的一定百分比支付的销售佣金、技术转让费。（三）混合成本成本总额随业务量变动而变动，但不成正比例关系。混合了
34、固定成本和变动成本的性质。混合成本可以进一步分为（1）半变动成本。特点：在有一定初始量基础上，随着产量的变化而呈正比例变动2018 年中级会计职称考试辅导 财务管理第 17 页的成本。举例：固定电话座机费、水费、煤气费等。（2）半固定成本。特点：也称阶梯式变动成本，这类成本在一定业务量范围内的发生额是固定的，但当业务量增长到一定限度，其发生额就突然跳跃到一个新的水平，然后在业务量增长的一定限度内，发生额又保持不变，直到另一个新跳跃；举例：企业的管理员、运货员、检验员的工资等成本项目就属于这一类。（3）延期变动成本。特点：在一定的业务量范围内有一个固定不变的基数，当业务量增长超出了这个范围，它就
35、与业务量的增长成正比例变动。举例：职工的工资=职工的基本工资+工作时间超出正常标准支付加班薪金。（4）曲线变动成本。特点：通常有一个不变的初始量，随着业务量的增加，成本也逐步变化，但它与业务量的关系是非线性的； 举例：递增曲线成本（累进计件工资、违约金等） ；递减曲线成本（有价格折扣或优惠条件下的水、电消费成本、 “费用封顶”的通信服务费） 。二、总成本模型将混合成本按照一定方法区分为固定成本和变动成本之后，根据成本性态，企业总成本可以表述为：总成本固定成本总额变动成本总额固定成本总额单位变动成本业务量第三章 预算管理第一节 预算管理的主要内容一、预算的含义与特征预算是企业在预测、决策的基础上
36、，以数量和金额的形式反映的企业未来一定时期内经营、投资、财务等活动的具体计划，是为实现企业目标而对各种资源和企业活动的详细安排。预算主要特征：（1）预算必须与企业的战略或目标保持一致；（2）数量化和可执行性是预算最主要的特征，是将企业活动导向预定目标的有力工具。二、预算分类1.根据内容不同：业务预算（经营预算） 、专门决策预算和财务预算。2.按预算指标覆盖的时间长短划分：长期预算和短期预算。三、预算体系第二节 预算的编制方法2018 年中级会计职称考试辅导 财务管理第 18 页一、增量预算法与零基预算法（按出发点特征） 方法 定义 特点增量预算指以基期成本费用水平为基础，结合预算期业务量水平及
37、有关降低成本的措施，通过调整有关费用项目而编制预算的方法。 缺点：可能导致无效费用开支项目无法得到有效控制；可能使原来不合理的费用继续开支而得不到控制，形成不必要开支合理化，造成预算上的浪费。零基预算不考虑以往会计期间所发生的费用项目或费用数额，而是一切以零为出发点，从实际需要逐项审议预算期内各项费用的内容及开支标准是否合理，在综合平衡的基础上编制费用预算的方法。优点：不受现有费用项目的限制；不受现行预算的束缚；能够调动各方面节约费用的积极性；有利于促使各基层单位精打细算，合理使用资金。缺点：是编制工作量大二、固定预算法与弹性预算法（按业务量基础的数量特征） 方法 定义 特点固定预算（静态预算
38、）在编制预算时，只根据预算期内正常、可实现的某一固定的业务量（如生产量、销售量等）水平作为唯一基础来编制预算的方法。（1）适应性差；（2）可比性差。弹性预算（动态预算）是在成本性态分析的基础上，依据业务量、成本和利润之间的联动关系，按照预算期内可能的一系列业务量（如生产量、销售量、工时等）水平编制的系列预算方法。（1）弹性预算是按一系列业务量水平编制的，从而扩大了预算的适用范围；（2）弹性预算是按成本性态分类列示的，在预算执行中可以计算一定实际业务量的预算成本，便于预算执行的评价和考核三、定期预算法与滚动预算法（按预算期的时间特征） 方法 定义 特点定期预算 以不变的会计期间（如日历年度）作为
39、预算期的一种编制预算的方法。优点：能够使预算期间与会计期间相对应，便于将实际数与预算数进行对比，也有利于对预算执行情况进行分析和评价。缺点：固定以一年为预算期，在执行了一段时期之后，往往使管理人员只考虑剩下来的几个月的业务量，缺乏长远打算，导致一些短期行为的出现。 滚动预算（连续预算、永续预算）将预算期与会计期间脱离开，随着预算的执行不断地补充预算，逐期向后滚动，使预算期始终保持为一个固定长度（一般为 12 个月）的一种预算方法。 优点：能使企业各级管理人员对未来进行考虑和规划，始终保持整整 12 个月时间的预算期，从而保证企业的经营管理工作能够稳定而有秩序地进行。 2018 年中级会计职称考
40、试辅导 财务管理第 19 页第三节 预算的编制一、业务预算编制包括销售预算、生产预算、直接材料预算、直接人工预算、制造费用预算、产品成本预算和销售及管理费用预算。（一）销售预算销售预算是整个预算的编制起点，也是编制其他有关预算的基础。销售收入销量单价销售现金收入当期现销收入收回前期的赊销【例题】某企业只生产一种产品，产品售价 8 元/件。2014 年 10 月销售 20000 件，11 月预计销售 30000 件，12 月预计销售 40000 件。根据经验，商品售出后当月可收回货款的 60%，次月收回30%，再次月收回 10%（1）2014 年 12 月预计现金收入为多少。（2）2014 年
41、12 月末应收账款为多少。正确答案（1）现金收入40000860%30000830%20000810%280000（元）（2）应收账款40000840%30000810%152000（元）（二）生产预算以销售预算为基础编制。唯一只以实物量表示的预算。预计期末产成品存货下季度销售量的一定百分比预计期初产成品存货上期期末产成品存货预计生产量（预计销售量预计期末产成品存货）预计期初产成品存货【例题】某批发企业销售甲商品，第三季度各月预计的销售量分别为 l000 件、l200 件和 ll00件，企业计划每月月末产品存货量为下月预计销售量的 20%。下列各项预计中，正确的有（ ） 。A.8 月份期初存货
42、为 240 件B.8 月份生产量为 ll80 件C.8 月份期末存货为 220 件D.第三季度生产量为 3300 件正确答案ABC答案解析第三季度生产量不仅取决于销量，还要取决于期初期末存量，所以选项 D 错误。 月 7 8 9销售量 1000 1200 1100期末存货 120020% 110020% 期初存货 240 生产量 12002202401180 2018 年中级会计职称考试辅导 财务管理第 20 页（三）直接材料预算以生产预算为基础编制的，还要考虑预算期期初、期末的原材料存量。预计采购量生产需用量期末存量期初存量材料采购现金支出当期现购支出支付前期赊购【例题】某公司预计计划年度期
43、初应付账款余额为 200 万元，1 至 3 月份采购金额分别为 500万元、600 万元和 800 万元，每月的采购款当月支付 70%，次月支付 30%。则预计一季度现金支出额是（ ） 。A.2100 万元 B.1900 万元C.1860 万元 D.1660 万元正确答案C答案解析预计一季度现金支出额20050060080070%1860（万元） 。（四）直接人工预算编制直接人工预算以生产预算为基础编制，是一种既反映预算期内人工工时消耗水平，又规划人工成本开支的业务预算。（五）制造费用预算编制变动制造费用以生产预算为基础来编制。固定制造费用，需要逐项进行预计，通常与本期产量无关，可按各期生产需
44、要的情况加以预计，然后求出全年数。【提示】制造费用中的非付现费用，如折旧费在计算现金支出时应予以扣除（六）产品成本预算编制主要内容是产品的单位成本和总成本。是销售预算、生产预算、直接材料预算、直接人工预算和制造费用预算的汇总。（七）销售及管理费用预算编制销售费用以销售预算为基础。管理费用多属于固定成本，所以，一般是以过去的实际开支为基础，按预算期的可预见变化来调整。【提示】如果包含了非付现成本，要剔除以确定现金支出。二、专门决策预算的编制 含义专门决策预算主要是长期投资预算，又称资本支出预算，通常是指与项目投资决策相关的专门预算，它往往涉及长期建设项目的资金投放与筹集，并经常跨越多个年度。编制
45、依据 项目财务可行性分析资料；企业筹资决策资料。编制要点准确反映项目资金投资支出与筹资计划。它是编制现金预算和预计资产负债表的依据。2018 年中级会计职称考试辅导 财务管理第 21 页三、财务预算的编制（一）现金预算现金预算以业务预算和专门决策预算为基础编制。（1）可供使用现金期初现金余额现金收入（2）现金支出（3）现金余缺可供使用现金现金支出（4）现金筹措与运用（5）期末现金余额现金余缺现金筹措现金运用【例题】A 公司 11 月份现金收支的预计资料如下：（1）11 月 1 日的现金（包括银行存款）余额为 13700 元，已收到未入账支票 40400元。（2）产品售价 8 元/件。9 月销售
46、 20000 件，10 月销售 30000 件，11 月预计销售40000 件，12 月预计销售 25000 件。根据经验，商品售出后当月可收回货款的 60%，次月收回 30%，再次月收回 8%，另外 2%为坏账。（3）进货成本为 5 元/件，平均在 15 天后付款。编制预算时月底存货为次月销售的10%加 1000 件。10 月底的实际存货为 4000 件，应付账款余额为 77500 元。（4）11 月的费用预算为 85000 元，其中折旧为 12000 元，其余费用须当月用现金支付。（5）预计 11 月份将购置设备一台，支出 150000 元，须当月付款。（6）11 月份预交所得税 2000
47、0 元。（7）现金不足时可从银行借入，借款额为 10000 元的倍数，利息在还款时支付。期末现金余额不少于 5000 元。要求：编制 11 月份的现金预算（列出“期初现金余额” 、 “现金收入” 、 “可供使用现金合计” 、 “现金支出合计” 、 “现金余缺” 、 “银行借款” 、 “期末现金余额” ）正确答案期初现金13700（元）现金收入4040040000860%30000830%2000088%317200（元）可供使用现金合计13700317200330900（元）采购数量本期销售量期末存货期初存货400002500010%1000400039500（件）采购现金支出77500395
48、00550%176250（元）现金支出合计176250（85000-12000）15000020000419250（元）现金余缺33090041925088350（元）银行借款88350500093350（元）100000 元期末现金余额1000008835011650（元）（二）利润表预算的编制综合反映企业在计划期的预计经营成果。编制依据是各业务预算、专门决策预算和现金预算。【提示】2018 年中级会计职称考试辅导 财务管理第 22 页（1）要注意按照权责发生制来编制。（2） “所得税”项目是在利润规划时估计的，并已列入现金预算。它通常不是根据“利润”和所得税税率计算出来的。（三）资产负债表预算的编制反映企业在计划期末预计的财务状况。需以计划期开始日的资产负债表为基础，结合计划期间各项业务预算、专门决策预算、现金预算和预计利润表进行编制。它是编制全面预算的终点。第四章 筹资管理第一
