1、。 1毕业论文/设计题目： 构建我国中小企业融资体系的思考 学号 BJN110900037 姓 名 高勇 学院 远程教育学院 指导教师 专业 工商管理 论文成绩 完成时间： 2013 年 9 月 26 日。 2论文审题表研究课题 我国中小企业融资体系的思考题 目 构建我国中小企业融资体系的思考论文要点对我国中小企业的发展现状、融资难的原因、国内外解决该问题的措施和经验等方面进行全面地分析，进而对构建我国完善的融资支持体系，从根本上解决我国中小企业融资瓶颈问题提出建议。研究方法探索中小企业融资难的根源并找到解决问题的对策。选题选题说明研究基础针对当前中小企业融资情况，以融资难的原因为基础进行论述
2、。题 目 构建我国中小企业融资体系的思考指导教师意见定题指导教师签名： 时间 年 月 日。 3论文评定表（学生不必填写）指导教师评语指导教师评定成绩 指导教师签字论文答辩小组意见论文答辩小组审定成绩组长签字论文指导委员会意见论文指导委员会审定成绩主任签字。 4目 录论文摘要（中文） 5 第一章、 导论 6一、研究背景 6第二章、中国中小企业的发展概况和融资现状7一、中小企业的界定 7二、 我国中小企业对国民经济的重要意义及现状分析 8(一) 中小企业对国民经济的重要意义 8 (二) 我国中小企业融资现状 9 (三)我国中小企业融资现状分析 93、我国中小企业融资困难的成因分析 10（一）企业管
3、理水平较低 10（二）抵御市场风险能力差 10(三)现有融资体系不利于中小企业长期资金的融通 11(四)中小企业信用担保制度不健全 114、国外构建中小企业融资支持体系的经验 11(一)建立政策性融资扶持机构 11 (二)为中小企业提供融资服务 12第三章完善我国中小企业融资支持体系的建议 12 一、积极为中小企业提供信贷等方面的金融服务 13二、发展债券市场，鼓励中小企业债券融资 14三、中小企业借助二板市场，加快发展权益性融资 15四、发展金融租赁业，为中小企业提供融资租赁服务 15五、加大政府对中小企业的支持力度 15结论 17参考文献 18。 5摘 要中小企业为我国经济的发展起到了不可
4、替代的作用，是社会经济生活不可缺少的组成部分。但是当前我国中小企业发展面临的最大问题是融资难，该问题引起了各界人士的高度重视，目前为止问题仍未得到根本解决，所以探索中小企业融资难的根源并找到解决问题的对策仍具有重要的意义。然而融资难的原因是多方面的，包括企业自身缺陷、金融体制不完善、资本市场不发达、政府不够重视等诸多原因，虽然近几年我国采取了不少措施来解决这一瓶颈问题，但成效还不尽如人意，在当前的国情下何更好地推进解决中小企业融资难问题是我们面临的一个重大课题。关键词：中小企业融资；融资难；。 67第 1 章导论一、研究背景中小企业一般是指规模较小或处于创业阶段和成长阶段的企业，在 社会 认同
5、和制定扶持政策的实践中，各界人士对中小企业有广义和狭义两种理解，广义的中小企业，一般是指国家确认为大型企业之外的所有企业，包括中型企业、小型企业、微型企业，狭义中小企业不包括微型企业（微型企业是指雇员在 8人以下的经济组织） 。目前，我国广义的中小企业约有 3980 万户，狭义的中小企业约有 1000 万户。就狭义的中小企业而言，其数量占全国企业总数的 99%， 工业 产值的 60%，利税的 40%，出口额的 60%和就业的 75%，中小企业对国民经济的重要作用是不言而喻的。但就是这样一个数目庞大，作用举足轻重的队伍，在其成长和发展中却面临种种制约，尤其在融资方面，目前仍存在融资体系不健全、融
6、资渠道狭窄、手段缺乏等金融约束。据 统计 ，目前国有 银行 对中小企业的贷款仅占其贷款总额的 38%，即使加上其他国有商业银行和信用社的贷款也仅占全部贷款的 44%。探究中小企业融资难的症结，借鉴国际先进经验进行金融创新，建立多渠道、多层次的融资方式，已成为促进中小企业健康发展的一大课题。中小企业融资难是一个世界性的问题。比较而言，西方国家中小企业融资难是一种较为单纯的经济运行中的问题。一方面，中小企业规模相对较小、经营变数多、风险大、信用能力较低。另一方面，资金是一种特殊的服务性商品，在它的出租或委托经营中极易受到侵害，成为“坏账”而得不到归还和补偿，由此造成的对经济和社会的影响，具有连锁性
7、和整体性，因此，一般资金所有者或金融机构都普遍采取谨慎性原则处理有关资金融通事宜，有关政府部门也是要求这样做的，这就先天性地决定了中小企业筹措资金的难度。再加上如同任何一般商品一样，资金的零售比批发的成本高，相应的“价格 也较高，因此中小企业融资的代价也较高，使融资难度进一步加大。这是西方国家中小企业融资面临的一般情况。与西方金融制度相对完善的国家相比，我国中小企业面临的融资困境要比西方国家的中小企业更难。在现有市场落后和缺损的国情8下，要解决我国中小企业融资难问题，不仅要对市场进行简单地修改和完善，更重要的是要通过建设1 资料来源：根据中小企业标准暂行规定 ，国经贸中小企2003143 号文
8、件资料整理。9制度和建设市场消除瓶颈制约。关于构建我国中小企业融资支持体系的思考本文试图通过对我国中小企业的发展现状、融资难的原因、国内外解决该问题的措施和经验等方面进行全面地分析，进而对构建我国完善的融资支持体系，从根本上解决我国中小企业融资瓶颈问题提出建议。第 2 章 中国中小企业的发展概况和融资现状一、中小企业的界定国际上对中小企业的定义各不一样，在我国也是在不同的时期有不同的定义，现行的中小企业促进法对我国中小企业做出了比较明确规范的定义，我国中小企业是指在中华人民共和国境内依法设立的有利于满足社会需要，增加就业，符合国家产业政策，生产规模属于中小型的各种所有制和各种形式的企业。200
9、3年我国颁布了中小企业标准暂行规定 ，规定了中小企业的划分主要是根据企业职工人数、销售额、资产总额等指标，并结合各自行业特点确定的，其具体标准如下(见表 1)：表 1： 我国中小企业划分标准中型企业 小型企业行业企业职=人 资产 企业职工 资产 类别 销售额 销售额 数 总额 人数 总额单位 (人) (万元) (万元) ( 人) ( 刀 75) (万元)工业(注) 2000 30000 40000 300 (3000 (4000建筑业 3000 30000 40000 600 (3000 (4000批发业 200 30000 100 100 (3000零售业 500 15000 100 100
10、 1000交通运输 3000 30000 500 500 (3000邮政业 1000 30000 400 400 (3000住宿餐饮 800 15000 400 400 (3000注：工业包括采矿业、制造业、电力、燃气及水的生产和供应业 1。以工业企业为例，即职工人数 2000 人以下、营业额 3 亿以下、资产总额 4 亿下2 张承惠，四省市民营企业融资情况调研，国研信息网，2001 年 9 月10的企业归为中小企业，满足以上任何一个指标，都属于中小企业。其中，中型企业须同时满足职工人数 300 人及以上，销售额 3000 万元及以上，资产总额 4000 万元及以上；其余为小型企业。本文的中小
11、企业指符合上述标准的城镇和农村的国有及集体中小企业(乡镇企业)以及众多民营(私营)企业。二、我国中小企业对国民经济的重要意义及现状分析1.中小企业在世界各地的经济活动中均有着十分重要的地位。据统计，美国的中小企业数量比重达到 99，从业人员超过 23，创造的销售收入份额将近一半；在欧盟区，中小企业比例同样高达 99，从业人员达到 70，创造的产值占欧盟总产值 55。研究发现，一国的经济发展水平与当地的中小企业活跃程度存在正向关系，中小企业是市场经济中最活跃的主体，也是经济增长的重要推动力。改革开放以来，我国中小企业快速发展，已成为我国经济发展、社会稳定、税源增加、市场繁荣和扩大就业的重要力量。
12、根据国家发展改革委中小企业司的统计数据，截至 2005 年底，我国中小企业已占全国企业总数的 996，创造的最终产品和服务价值占 GDP 的 585，生产的商品占社会销售额的589，上缴税收占 482，在出口和进口总值中分别占 68和 69，吸纳的就业人员占总就业人数的 75，并在技术创新、结构调整，构建和谐社会等方面发挥着不可替代的作用。从中小企业区域分布来看，我国东部经济较发达地区中小企业总体发展比较迅速，特别是民营经济发达的广东、浙江、江苏三省，中小企业单位数量及其就业人员数量占比都远远超过全国平均水平。以浙江为例，该省在改革开放二十多年中，由原先经济基础较薄弱的农业省份发展为轻工业、加
13、工也较发达的工业省份，经济总量从全国第 12 位升至第 4 位2，而其经济快速发展的最重要原因之一就是积极促进省内个体私营企业(几乎全为中小企业)的发展。从行业分布来看，目前我国中小企业的经营范围已经十分广泛，分布于除航天、金融保险等技术、资金密集度较高和国家专控的特殊行业外的各个行业，2 张承惠，四省市民营企业融资情况调研，国研信息网，2001 年 9 月11主要集中在竞争激烈的劳动密集型行业，如一般加工制造业、餐饮业和社会服务业等。1997-2002 年，我国国民经济保持了 95的增长速度，而以中小企业为主的非国有经济增长速度则高达 30以上 2。另外随着我国改革的进一步深化，中小型国有经
14、济逐步从竞争性领域退出，民营经济大量参与小型国有经济的改3 张承惠，四省市民营企业融资情况调研，国研信息网，2001 年 9 月 5 日12革、改制，目前超过 99的中小企业是民营经济。中小民营经济的发展壮大，成为推动中小国企改制的重要力量，有力推动了社会主义市场经济的发展。可见，中小企业已成为推动我国国民经济发展的重要力量，为经济的发展做出了巨大贡献，也是我国深化改革的重要推动力量。2.我国中小企业融资现状：（一）中小企业融资渠道。 “融资”即资金融通，有广义和狭义之分。广义“融资“是资金互动的过程，不仅包括资金的融入，还包括资金的融出；狭义“融资”仅指资金的融入，即企业利用内部积累(内部融
15、资)或向投资者及债权人筹集资金(外部融资)，保证企业经营发展的一种经济行为 3。本文的融资指的是企业作为资金需求者融入资金。从理论上来说，中小企业可以从以下四个渠道融资：一是自筹资金。它包括的范围非常广泛，主要有业主(或合伙人、股东)自有资金；向亲戚朋友借用的资金；个人投资资金，即“安琪儿”资金；风险投资资金；企业经营性融资资金(包括客户预付款和向供应商的分期付款等)；企业问的信用贷款(有些国家对此是禁止的)；中小企业间的互助机构的贷款；以及一些社会性基金(如保险基金、养老基金等)的贷款等等。（二）是直接融资。是指以债券和股票的形式公开向社会筹集资金的渠道。显然只有极少数符合严格条件的公司制中
16、小企业才能获得公开上市的机会，或进入“第二板块市场”进行融资活动。三是间接融资。主要包括各种短期和中长期贷款。贷款方式(即金融产品)主要有抵押贷款、担保贷款和信用贷款等。四是政府的扶持资金，主要包括税收优惠、财政补贴、贷款援助等。此类资金主要是引导其他资金介入，数量较少，所占比重最小。四是政府的扶持资金，主要包括税收优惠、财政补贴、贷款援助等。此类资金主要是引导其他资金介入，数量较少，所占比重最小。3.我国中小企业融资现状分析(一)直接融资渠道狭窄 对于直接融资来说，根据我国现行的法律，企业发行股票和债券融资要求达到的条件很高，首先企业发行股票上市必须根据公司法和证券法的规定和通过规范的公司制
17、改造。其次我国公司上市必须达到相当大的规模而且发展前4 李守耕， “浅议中小企业的间接融资环境” ， 农村金融研究 1999.5景较好。同时，发行商业票据和债券，需要企业有较高的信用评级，在我国证券市场不发达和尚无信用评级的情况下，这种融资方式显然也不具备实际可操作性。 (二)间接融资困难 我国中小企业的融资渠道狭窄，所需资金大部分来源于自筹，其中属于间接融资资(贷款)比重小。我国银行对中小企业发放的抵押贷款通常选择不动产抵押，显然中小企业从银行获得的抵押贷款十分有限。另外，按银行贷款惯例，一笔贷款发放需要经过贷款审查、抵押物评估、保险、公证等环节，从申请到发放最快也要十余天 4。另外，目前担
18、保贷款收费偏高、不合理，也是限制中小企业采用担保贷款方式的主要原因之一。 (三)商业性融资为主 目前，除了四大国有商业银行外，一些地方性股份制商业银行就是中小企业最主要的资金来源，这些中小型金融机构体制灵活、管理层级简化，能够较好地为中小企业服务，但从银行自己的收益角度考虑，它们并不可能自发地将中小企业融资放在首位。商业性融资中小企业面临着重重困难。 3、我国中小企业融资困难的成因分析 (一)企业管理水平较低 由于中小企业管理者水平低，缺乏战略经营思想，企业财务决策带有短期行为的倾向，所提的折旧不能满足设备的维修保养和更新改造的需要，分配利润较多，留用利润较少，造成自我积累不足，无法满足企业资
19、金需要。同时中小企业大多规模小，经营者采取家族式管理，使得内部控制不力。而企业又缺乏良好的财务管理，会计机构也不健全，造成财务分析能力差，缺乏科学有效的成本费用核算 4。 (二)抵御市场风险能力差 由于中小企业经营规模小、技术落后、缺乏新产品开发能力和创新意识，以及生产效率低，营销水平差，市场狭小，销售不稳定等原因导致企业的竞争能力不强。小企业没有科学合理的企业管理制度，存货积压严重，也缺乏对应收账款的科学管理。而随着银行信贷风险管理的加强，各银行普遍间建立了严格的贷款责任追究制度，信贷人员压力增大，中小企业由于信贷风险较大银行4 李守耕， “浅议中小企业的间接融资环境” ， 农村金融研究 1
20、999.5对其贷款更加慎重。 (三)现有融资体系不利于中小企业长期资金的融通 银行为了加强自身风险的管理，提高经济效益，一般都制定了贷款的评定标准。对于资本较少、财务信息不完整、不真实、风险发生可能性较大的中小企业来说很难达标，银行对中小企业提供贷款的跟踪监控费用也因此而增加。同时各商业银行在贷款上大多以抵押、担保贷款为主。抵押物以不动产为主。中小企业大多无法提供银行要求的抵押物，而担保公司要求的担保手续较高，造成企业融资成本过高，企业也不会轻易利用这种贷款方式。 (四)中小企业信用担保制度不健全 目前我国已有 30 个省、自治区、直辖市开展省级或市级中小企业信用担保体系试点，但存在的问题依然
21、很多，具体表现在：一是担保机构的注册资本质量不高，以国有存量资产为主组建的政策性担保机构，注册资本不易变现，担保资金严重不足，行很难接受，从而降低了担保公司注册资本作为金融杠杆工具的乘数放大效应。二是担保体系不健全。三是具体运作管理方式缺陷，担保公司对申请担保企业的审查偏严，许多无法获得银行贷款的中小企业同样无法获得担保公司的担保 5。 4、国外构建中小企业融资支持体系的经验世界各国政府纷纷采取了一系列支持和保护措施，建立专门面向中小企业的政策性金融机构，提供各种形式的金融服务，帮助中小企业解决在融资过程中的一些难题。 （一）建立政策性融资扶持机构。这些金融机构一般为官办或国营机构，他们以优惠
22、条件为中小企业提供资金融通服务。如：英国的工商业金融公司是应政府要求于 1945 年设立的。该公司主要向中小企业提供中长期的股本融资或债务融资，金额一般在 5000-2000,000 英镑之间，该公司对其投资的中小企业原则是：只占有少量股本份额，不谋求董事席位，不干涉中小企业的经营事务。消除中小企业的顾虑，保护其经营动力，该公司不要求中小企业提供个人担保，为其融资提供了便利 6。美国小企业管理局是 1958 年成立的联邦永久性独立机构，负责制定中小企业的政策、各项行动计划、宣传中小企业的作用，调查并解决中小企业存在的问题，直接参与中小企业的融资，为其提供多方面的支持。日本的中5.李守耕， “浅
23、议中小企业的间接融资环境” ， 农村金融研究 1999.56.周 巍， “解读中国中小企业” ，经济日报 2000.11.3 第 5 版 2小企业政策性金融机构有中小企业金融公库、国民金融公库和中小企业信用保险公库。这些机构分工不同，其目的和宗旨都是为了保证中小企业获得充足的资金。中小企业金融公库的主要贷款对象为规模较大的中小企业，中小企业信用保障公库则为中小企业提供信用担保 7。 （二）为中小企业提供融资服务。针对中小企业在市场上融资遇到的问题，政策性金融机构主要从以下几个方面为中小企业提供融资服务。1、债务融资。通过向中小企业提供融资，来弥补其可能存在的债务融资缺口。贷款采用直接贷款或委托
24、贷款的形式，后者由政策性金融机构委托私人金融机构发放。贷款一般分为普通贷款和特别贷款，前者为短期流动资金，满足中小企业日常资金周转的需要；后者是为中小企业提供特别项目贷款，一般为中长期低息优惠贷款，以促进中小企业的长远发展。2、股本融资。面向中小企业的金融机构通过股本投资，来解决高速成长的中小企业长期资本的短缺，来参与企业的创建，弥补其创业资本的不足。中小企业金融机构参与股权投资，其目的不在于对企业进行控制，而是为了扩大其外部资金来源，显示政府支持与扶持意图，吸引有顾虑的投资者进行投资。3、提供担保。中小企业由于资信不足，因而在融资中面临着抵押担保问题，常常因为抵押品不足而被拒绝贷款，使其正常
25、发展受到影响。解决这一问题的关键就是为其提供外部担保，增强其信用。中小企业金融机构的担保业务正是为此而开展的，如美国的中小企业管理局担保额度达贷款的 90%或不超过 50 万美元。英国由政府资助的小企业贷款担保计划，对金融机构发放给中小企业的中期（2-7 年）贷款的 80%提供政府偿还担保。日本政府也全额出资成立了中小企业信用保险公库，为中小企业提供担保。通过对中小企业提供担保，大大减少了其融资障碍 8。 第 3 章 完善我国中小企业融资支持体系的建议从根本上解决我国中小企业融资难的问题，必须构建完善的中小企业融资支持体系。这是一项长期复杂的系统工程，既要求我们借鉴国外先进经验，又要求我们结合
26、我国的实际 8。在现有市场落后和缺损的国情下，不仅要对市场进行简单地修改和完善，更重要的是要通过建设制度和建设市场消除瓶颈制约。应聚集社会各方面的力量，通过加强中小企业自身建设、建立中小企业融资体系、5.李守耕， “浅议中小企业的间接融资环境” ， 农村金融研究 1999.56.周 巍， “解读中国中小企业” ，经济日报 2000.11.3 第 5 版 3加大政府7. 国务院发展研究中心中小企业发展对策研究课题组， “北京市中小企业发展研究” ， 中国工业经济 ，1999 年第 6 期8.殷立振， “农行拓展小企业信贷市场的难点及对策” ，农村金融研究 2001.1 4支持力度等措施，共同推进
27、制度建设和社会信用体系建设，构建我国完善的中小企业融资支持体系。（一）积极为中小企业提供信贷等方面的金融服务。1、银行部门在支持中小企业上要转变观念，改变态度。这是因为支持中小企业发展符合国家宏观经济政策导向，日前，国务院办公厅批转了国家经贸委关于鼓励和促进中小企业发展的若干政策意见 ，为中小企业健康发展提供了宽松、优良的市场和法律环境，必将对我国城乡中小企业的发展起到重要的推动作用。另一面中小企业的发展壮大也会为银行的效益增长提供广阔的空间。据统计，近几年，英国银行来自支持小企业部门的各种非利息收入已占到银行收入的 40%。因此，银行部门在支持企业发展中，要不论企业规模、不论企业归属、不论企
28、业性质，只要企业机制好、信用好、产品好、效益好，能还贷还息、照章纳税，就应积极给予信贷支持。2、完善支持中小企业的信贷机制，创新贷款发放形式。银行部门要完善授权授信方法，给予基层支行一定的贷款权限提高贷款审批效率，在完善第一责任人的基础上，责权利相结合，充分调动基层信贷员的积极性。在贷款发放形式上，也要根据中小企业的特点，进行改进和创新。一是对经营效益好、货款回融快应急客户的资金需求，可以采取信用贷款。二是在一些关系密切的小企业间实行联保贷款方式。三是实行企业法人代表和财务负责人贷款连带责任方式。即在要求借款企业办理合法、有效担保外，增加企业法人代表和财务负责人的连带责任，在企业不能按期归还贷
29、款时，由企业的法人代表和财务负责人承担无限责任，已防止“道德风险” 。3、为中小企业提供综合配套的金融服务。一是改进结算手段，提供方便、快捷的结算方式，加快资金清算速度。二是大力推行商业票据，扩大商业票据的承兑、贴现业务，防止企业拖欠货款。三是充分发挥银行机构网络广泛、信息灵敏和人才济济等优势，为中小企业提供产品、市场融资、新技术推广应用、经营管理等方面的信息咨询服务。四是协助中小企业完善内部财务制度，帮助企业清理拖欠货款，切实促进中小企业改善经营管理。五是积极开拓新的业务品种，延伸服务领域，扩大服务覆盖范围，满足中小企业多方面需要。4、加大央行对中小企业支持力度。央行要制定鼓励支持中小企业发
30、展的政策，并利用调控手段引导金融机构增加对7. 国务院发展研究中心中小企业发展对策研究课题组， “北京市中小企业发展研究” ， 中国工业经济 ，1999 年第 6 期8.殷立振， “农行拓展小企业信贷市场的难点及对策” ，农村金融研究 2001.1 5中小企业的信贷投入。在操作中要突出三个倾斜：9.黄 浩， “论我国乡镇企业发展中的金融支持” ，农村金融研究 2001.110.崔玉敏 “我国中小企业融资难点探析” ， 辽宁经济 ，2002 年 2 月6一：是对金融机构开办小额质押贷款、账户抵押贷款、农村专业经济组织贷款积极给予政策倾斜。二是实行央行再贴现与银行部门支持小企业贷款比例挂钩，多贷多
31、贴。三是对利用再贷款、再贴现增加的对小企业贷款投放，其利率原则上应低于金融机构发放的其它贷款利率水平，以体现货币政策对小企业发展的支持。二：建立为中小企业服务的融资担保系统。中小企业受企业规模小、资信低等缺陷的影响，向银行筹集资金受到了限制。建立中小企业担保基金，解决中小企业贷款难、担保难的问题已刻不容缓。近年来，我国中小企业信用担保体系试点取得了积极进展，至 1999 年底，我国有 28 个省、自治区、直辖市开展了试点工作，已建了 6 个省级再担保机构和 70 余个城市信用担保机构。但总体上来看，我国大部分地区没有建立信用担保机构，还不能满足我国广大中小企业发展的需要，对已建立的信用担保机构
32、，在运作上也需进一步完善9。1、资金筹集多元化。针对地方财政吃紧的实际，各地市采取“政府为主社会为辅，多元筹集滚动发展”的方针筹集担保资金。主要体现为“四个一块” ，一是政府投入一块；二是受保企业风险保证一块，担保机构对受保企业收取一定的风险保证金，从而既增强了信用约束，又拓宽了筹资渠道；三是担保机构多方筹集一块，可以争取国际组织援助、吸引专业机构的投资、广泛组织募捐等方法收集资金；四是经营收益补充一块。2、服务对象公平化。担保机构要打破行业和所有制限制，只要是有前景、有市场、有产品、资金回笼快的“三有一快”企业，无论是国有、集体、民营和个体私营企业，都应积极提供服务。3、业务操作规范化。为确
33、保信用担保资金的安全有效运行，各地力求做到“四个规范” ，一是规范资金管理，担保资金需定额存储、专户管理、监督使用；二是规范准入条件，受保企业需有独立法人资格并连续运转一年以上，近期无重大不良信用记录及民事、经济纠纷，生产经营正常且有盈利能力，主要产品符合国家产业政策，顺应结构调整方向；三是规范组织管理，设立由地市经委、财政、协作银行及受保企业等各方代表组成的监管会，将审核、承包、监督、理偿四大关键环节分离，做到明确业务规范，相互制衡；四是规范业务范围和收费标准 10。5、各地在建立由政府牵头的担保公司的同时，也应积极发展民间担保公司，以避免“寻祖”现象，完全按市场化运作。 （二）发展债券市场
34、，鼓励中小企业债券融资。政府要不断健全债券市场，9.黄 浩， “论我国乡镇企业发展中的金融支持” ，农村金融研究 2001.110.崔玉敏 “我国中小企业融资难点探析” ， 辽宁经济 ，2002 年 2 月7放开中小企业在债券市场上发行企业债券的限制。我国中小企业可参照可转换债券创新出我国的中小企业债券融资方式，针对我国中小企业的特殊情况，可考虑发行企业不一定是上市企业。可转换债券期满时，若发行企业已上市，则按一定转化率将债务转化为股权；若发行企业未能上市，则同样可按比上市股权高一些的转化率转化债务。当然，投资者可选择是否转化。在发行此种债券时，可结合证券交易市场，使此种可转换债券在交易所挂牌
35、上市或是在柜台市场交易流通。 （三）中小企业借助二板市场，加快发展权益性融资。二板市场又称创业板市场，是指证券交易所主板市场以外的一个市场，主旨在于扶持中小企业的创业，我国政府近期加大力度推动二板市场政策的出台，正是推动中小企业快速发展的有益尝试。中小企业要抢抓机遇，加快发展自己，对于目前而言，一是要尽快提高对二板市场融资的认识，中小企业管理人员要尽快熟悉证券市场运作规则，加强公司法 、 证券法等法规、规章、规则等业务的学习、培训，提高股权投资、股权运作等资本运营敏感性和实际运作能力。二是要尽快完成企业的股份制改造，并严格按现代股份公司规范运作，并建立规范的公司法人结构。三是要对公司进行资产重
36、组，精干主业，明确企业发展方向。在二板市场的上市公司基本处于创业初期，风险投资家看重的是某一高科技或某一发展前景非常好的产品，这就需要拟上市企业要及早通过资产重组，调整主业、调整产品结构，以适应企业发展的需要。四是要积极寻找上市荐保人，和保荐人密切合作。 （四）发展金融租赁业，为中小企业提供融资租赁服务。融资租赁是指企业需要添置某些技术设备而又缺乏资金时，由出租人代其购进或租进所需设备，然后在将它租给承租人在一定时期内有偿使用的一种租赁方式。目前我国已建立了一些金融公司，但数量不多，且大多设在大城市，对于广大中小企业来说，只是可望而不可及。尽快建立为中小企业服务的金融公司，将会对我国中小企业发
37、展具有重要的作用。目前，开展的融资租赁有以下几种方式：一是直接租赁，即购进租出。二是转租赁，即租进租出。三是回租租赁，当企业急需周转资金或新设备投资资金而又告贷无门时，可以先将自己拥有的设备按现值卖给租赁公司，再作为承租人向租赁公司租回原设备继续使用。四是杠杆租赁，这9.黄 浩， “论我国乡镇企业发展中的金融支持” ，农村金融研究 2001.110.崔玉敏 “我国中小企业融资难点探析” ， 辽宁经济 ，2002 年 2 月8种形式是设备购置成本的小部分有出租人承担，大部分由银行等金融机构贷款补足。（五）加大政府对中小企业的支持力度。我国中小企业发展的政府支持系统的构建才刚刚起步，目前仍然很不成
38、熟，要充分发挥政府所具有的调控、管理、规范、提供制度框架和组织推动的职能作用，并将政府掌握所掌握的财力、协调能力、立法能力等组织协调优势，与金融的融资优势相结合，为中小企业融资提供良好的外部环境和金融环境。9.黄 浩， “论我国乡镇企业发展中的金融支持” ，农村金融研究 2001.110.崔玉敏 “我国中小企业融资难点探析” ， 辽宁经济 ，2002 年 2 月9结 论这是一个综合性的社会工程，在这项工程中，政府、银行、各类投资者以及中小企业自身都要积极参与、配合，而且要对发展过程中出现的种种问题进行及时的修正，共同推进制度建设和社会信用体系建设。这个过程不可能是一帆风顺也不可能是一蹴而就的，
39、既要借鉴发达国家的经验，也要充分考虑中国的国情，以循序渐进的方式来推进有中国特色的中小企业融资支持体系的逐步完善，从根本上解决我国中小企业融资难的问题。9.黄 浩， “论我国乡镇企业发展中的金融支持” ，农村金融研究 2001.110.崔玉敏 “我国中小企业融资难点探析” ， 辽宁经济 ，2002 年 2 月10参考文献1.王曼怡， “中小企业与创业板市场” ，金融时报 2000.12.23 第 6 版 2.邓宗兵， “中小企业融资体系的发展思路” ， 农村金融研究 1999.9 3.关 伟,“影响融资十大内因” ，经济日报 2000.7.28 第 8 版4.齐 润， “为中小企业发展积极提供
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