1、 简论我国国库库存余额变动的经济后果我国国库库存余额变动的经济后果论文导读：本论文是一篇关于我国国库库存余额变动的经济后果的优秀论文范文,对正在写有关于国库论文的写有一定的参考和指导作用,摘要：基础货币在经济运转中扮演着重要角色，是货币政策实施的重要变量。近年来，我国国库库存呈现快速增长的态势，2013 年 3月末库存余额高达 22 757.24 亿元，高位库存的变动对基础货币供给产生影响，从而对央行货币政策操作的效果产生影响。本文从理论上分析国库库存对基础货币的影响机理，利用 2000 年 1 月至 2013年 3 月的数据，通过建立 VAR 模型实证分析国库库存变动对基础货币供给的影响，最
2、后提出合理管理国库库存以增加货币政策实施有效性的措施和倡议。关键词：国库库存 基础货币 计量模型一、文献综述财政部、中国人民银行 2001 年印发财政国库管理制度改革试点方案，国库 管理作为财政国库管理制度改革的重要内容被正式提出；2002 年发布国库存款计付利息管理暂行办法，我国国库 管理改革正式起步；2006 年颁布中央国库 管理暂行办法，标志我国国库 管理市场化运作正式实施。国库 管理特别是国库 管理与货币政策的关系引起了学者的广泛关注。张勤（2006）研究认为国库 管理的操作模式，会对货币政策产生较大影响。谢雁（2009）研究国库库存资金对区域内金融运转的影响，在存贷款总量与货币供应量
3、方面都存有正反向性影响。姜兆平、庄卫明（2011）研究目前我国国库 管理操作在一定程度上增大了央行货币政策调控成本。王璐（2011）从货币政策视角，在国库 管理目标、成本与收益基础上，结合国际管理模式提出了国库 管理的路径选择。以上研究表明从货币政策层面研究国库 管理具有重要作用。本文试图从货币政策的中间变量基础货币供给的角度研究国库库存变动结果，研究基础货币和国库库存之间是否存在长期均衡关系，是否存在动态传导效应及驱动机制。二、国库库存 发展目前状况（一）我国国库库存呈逐年增高态势。随着我国经济的迅速发展，近年来，我国国库库存呈现快速增长的态势，截至 2013 年 3 月末，我国国库库存余额
4、高达 22 757.24 亿元。据有关数据，可看出国库余额大幅增长，2013 年 3 月较 2010 年 1 月增长了 10 倍，库存常年保持高位运转。（二）国库存款余额波动具有明显的季节性，且幅度较大。国库存款余额不断攀升的同时，波动幅度剧烈。国库库存波动呈现的基础态势为：每年 1、2 月份库存较少，3 月过后开始逐月上升，除6、9 月因 退库较我国国库库存余额变动的经济后果由写论文的好帮手.zglt-1（7.829497） （-10.72288） （-2.870268）R2=0.476185 Dt-1=lnJCHB（-1）-0.851617757721lnGKKC（-1）-3.318624
5、70807误差修正模型中变量的符号与长期均衡关系的符号基本一致，误差修正项 ECMt-1 的回归系数通过了显著性检验，且误差修正系数为负值-0.023168，符合反向修正机制。上一月的国库库存和基础货币的非均衡误差以 0.023168 的比率对下一期基础货币的增长率做出修正。经过短期误差项的修正后，最终实现它们之间的长期均衡。从实证结果看，库存余额短期的波动对基础货币施加短期影响结束后，完成从非均衡状态到均衡状态的调整速度较慢。但要厘清不同指标之间的动态传导机制，需要在误差修正模型的基础上进行格兰杰因果关系检验。（五）格兰杰因果关系检验在协整分析的框架下，格兰杰因果关系检验是在已建立的误差修正
6、模型基础上进行相应的显著性检验。由表 3 可以看出，lnGKKC和 lnJCHB 之间 5%的显著性水平下存在着单向的 Granger 因果关系，即 lnGKKC 波动会在 lnJCHB 上反映出来，反之则不会，因此可以认为 lnGKKC 的波动是先于 lnJCHB 波动的。五、结论及政策倡议（一）结论对国库库存和基础货币关系的实证检验可以得出如下结论：第一，从长期开看，国库库存对基础货币具有显著的正向影响，存在长期均衡关系。随着经济不断发展，国库库存与基础货币都呈不断增长趋势。从实证结果看，国库库存对基础货币的弹性为正数，两者具有共同的趋势。第二，从短期来看，库存余额波动对基础货币也有显著的
7、影响，库存余额的减少在短期内增加基础货币的供应量。但整个系统完成从非均衡状态到均衡状态调整速度较慢，使得长期协整关系的约束力不强。导致库存余额减少的国库支出与直接进入货币市 我国国库库存余额变动的经济后果论文导读：本论文是一篇关于我国国库库存余额变动的经济后果的优秀论文范文,对正在写有关于国库论文的写有一定的参考和指导作用,场方式对均衡货币供应量是一个扩张过程，会增加基础货币的供应量；反之，同理。（二）政策倡议1.完善国库单一账户制度，建立预测我国国库库存余额变动的经济后果由优秀站.提供,助您写好论文.机制，加强国库 管理。不断完善单一账户制度，迅速、全面地掌握国库 流情况，合理避开政府资金注
8、入金融市场影响基础货币，减缓国库 操作对货币政策的冲击和影响。建立并运用国库 流预测分析模型，合理安排国库收支，降低库存余额和国库 管理的成本。建立多部门协调合作的收支预测机制，以提高国库库存 管理的准确性。2.国库库存余额直接进出货币市场，参与宏观经济调控。在大多数发达市场经济国家，运用国库资金进行公开市场操作、参与货币政策操作是一个惯例，这对我国提供了有益的借鉴。通过适当的国库 管理，既充分发挥了其资金调控的作用，又提高了其收益。具体来说，在宏观经济处于下滑状态、财政货币政策趋向宽松时，将部分国库 投入货币市场和金融体系中，在货币市场上从事国债、回购和优质债券等短期投资活动，投放基础货币，通过货币乘数效应增加货币政策的有效性，从而达到宏观调控作用；反之，同理。Z
