1、1 第七章利润 利息与投资量的决定 2 第一节资本边际效率与投资的决定一 新古典经济学的投资理论投资决定于预期利润率与利息率相等的点 就是说 厂商投资是为了获利 如果预期利润率高于利息率 厂商会增加投资 反之 会减少投资 二 资本的边际效率与均衡的投资量1 货币的时间价值企业投资成本发生在当前 但收益发生在将来 如果简单地把以后的收益与成本作比较 是不准确的 这忽视了货币的时间价值 3 求当前金额的未来值 设本金为Y0 利率为r FV为一笔金额t年后的未来值 则 第 年 FV Y0 rY0 Y0 r 第 年 FV Y0 r Y0 r r Y0 r 第t年 FVt Y0 r t 4 求未来一笔金
2、额的现值 由于当前金额以 r 的比率每年在增长 那么 未来一笔钱一定以同一比率折扣 t t r t 5 2 资本的边际效率相当于一贴现率 用这个贴现率将资产的未来收益折为现值 该现值恰好等于资本资产的供给价格 通俗地讲 资本的边际效率就是投资的预期利润率 6 第二节加速原理与投资量的决定一 资本 产出比率厂商生产出一定的产品 必须使用一定量的资本 如生产产品 必须配备的资本为 资本 产出比率 7 二 加速原理在任何时期 产量与所配备的资本物之间有一个固定的比例 新增投资也是如此 Kt YtI Yt这里 是加速数 I是净投资 加速原理的经济意义是 产量的增加会引起资本物更大数量的增加 8 加速原
3、理成立的前提 经济中不存在闲置的生产能力 在相当长的时间内 加速数 固定不变 9 第三节利率 投资与 曲线 通常把投资需求和利率之间的反方关系定义为投资的边际效率函数 marginalefficiencyofinvest MEI 也可称为投资需求曲线 假定投资需求函数是线性的 例如为则投资需求曲线为一直线 e 不随利率而变的自发性投资dr 引致性投资d 投资需求对利率的敏感性 10 曲线描述的是 与任一给的利息率相对应的当投资等于储蓄时会有的国民收入 曲线图 11 货币供给 利率水平 投资需求 经济的总需求水平 国民收入 这就是货币供给量变动影响国民收入的传递机制 也是政府实施货币政策 用货币影响经济的依据 back 从 曲线可知 如果
