1、很多朋友喜欢经常调仓换股， 根据各种评价指标和股价涨跌情况来不断动态调整仓位，以求提高收益，降低风险。我原来也是这样操作，但后来一个偶然的机会让我发现了这种操作方法的弊端。我一直在替一位朋友操作账户， 操作思路和自己的账户区别很大， 我自己的账户是追求高收益，因此选股很激进，操作也更频繁，看到哪只好股票都不愿错过，赶快调仓买入，生怕错过大机会。而朋友的账户则更多考虑安全性， 另外他的资金不多， 我觉得赚多赚少差别也不太大，因此有意无意地采取了以下的操作策略：只选择我最有把握最看好的少数几只股票， 买入后就基本不动， 看到做波段的机会也不去操作， 即使看到其他好股票也不轻易换股。 因为对买的那几
2、只股票都非常有信心， 所以下跌也不担心， 甚至常常忘了还有这么一个账户， 几周也不会打开账户去查看涨跌情况 （毕竟不是自己的钱啊，不那么上心）。最初我的想法是朋友的账户不求赚多少钱（本来他的资金也很少），只要稳健增长就可以了， 但是一年下来再看， 朋友账户的涨幅居然是我自己账户涨幅的好几倍， 这是在是令人惊呆了， 我自己辛辛苦苦操作一年，呕心沥血，居然收益如此可怜，还远不如那个放着不动的账户。1作为一个爱思考的好青年， 我自然会去刨根问底找出这个差异是怎么产生的。朋友账户上的股票我自己也都买了， 区别在于我自己的股票组合更多更杂，变换更频繁，仔细想想，这种操作方法会有以下弊端：- 最强牛股在仓
3、位中占的比例始终较小，对账户收益贡献不大。- 匆忙中换入的股票并没有经过慎重的考察，换入时轻率，卖出也轻率，很多股票表现都不佳， 就像我开了一家公司， 不断在招聘新员工，同时不断在解雇表现不好的老员工， 这样貌似是在不断进行优选， 但实际上整个团队中始终有很大比例的菜鸟员工， 导致公司整体业绩不佳。而朋友的账户股票数很少， 各个都是经过深思熟虑千挑万选之后留下的精兵强将， 能够以一当十， 那些貌似有潜力的伪牛股根本就没机会来这个账户里滥竽充数。- 频繁操作貌似在做高抛低吸的波动操作，实际上成功率低，往往是高抛了还要更高买回来， 低吸了还要更低价止损。 比如卖出一只股票时，往往是因为出现了大跌，
4、但真正的牛股一般只调整 20% 左右就恢复上涨了，等它突破盘整平台之后再买入，比卖出价要高了很多，如果心理上无法接受这个买入价，就会永远错过这个牛股。- 换仓的原则一般都是：一只股票长期不涨或调整，就认为不应该在2它身上浪费时间了， 赶快换到其他牛股上。 而牛股其实大部分时间都在横盘调整，真正上涨的时间很少，于是换仓的结果就往往是：看见一只牛股大涨了才买进去， 买了它又不涨了， 等了一段时间看它一直没动静，又看见另一只在大涨，就又换到另一只，如此不断重复前面的悲剧。- 每次操作除了交易成本之外，还会带来其他成本，比如看到一只股票放量大涨 5% ，于是调仓买入，收盘时它涨幅缩小到 3%，于是你今天实际是多亏损了 2% ，这样的情况如果一年中出现 10 次，就吃掉了你 20% 的利润。调仓换股时每次都只是对小部分仓位进行操作， 因此以上问题的弊病并不明显，还常常会因为新买入的股票大涨，而觉得换股很英明，而对于那些表现不佳的股票， 觉得反正很快会被淘汰掉， 不会给账户收益带来多大损失。 其实当每次调仓造成的小损失积累起来， 成年累月就会变成大损失。不信的话你可以像我一样， 用少量资金建立一个单独的账户， 尝试一下精心选择少量最强股、持有不动、不经常换股、不做波段的操作风格，几个月后看看是否会有很大差异。3
