1、1关于 xx 的竞拍项目贷款评估报告一、参加本次评估人员名单： 中国注册房地产估价师 中国注册土地估价师工程师中国注册房地产估价师 中国注册土地估价师中国注册房地产估价师经济师会计师中国注册房地产估价师经济分析员二、本次评估主要参考文献：1、 MSR 银行固定资产贷款项目评估办法 ；2、MSR 公司提供的项目产品及产权资料；23目 录第一章 概 要 5一、评估说明 5二、项目概况 5三、评估结论 71、项目合法性评价 72、借款人经济实力 73、项目投资估算及筹资方案 84、项目财务指标 85、项目经济效益及贷款效益 86、项目风险 8第二章 借款人及担保情况评价 10一、借款人简介 10二、
2、借款人公司管理及人力资源情况说明 11三、借款人经济实力分析 13四、项目担保情况评价 15第三章 项目建设条件评价 16一、项目合法性评价 16二、项目建设条件评价 17三、项目建设规模和发展目标 18四、项目产品、技术特点及工艺流程 19第四章 市场评估 29一、我国医药行业发展现状分析 29二、现行国家政策和加入 WTO 对医药行业的影响 .31三、该公司市场竞争力分析 34四、项目产品经营策略评价 35五、本项目竞拍的必要性 36第五章 投资估算与筹资评价 38一、投资估算 38二、筹资评价 381、项目总投资来源 382、企业自有资金情况 393、未到位资金情况 39第六章 项目财务
3、效益评估指标的计算和分析 40一、项目销售收入预测 40二、成本费用预测 42三、项目投资构成各项费用来源 43三、项目财务效益指标计算 45四、项目财务盈利能力评价 45五、项目清偿能力分析 46第七章 不确定性分析 474一、盈亏平衡分析 47二、敏感性分析 47第八章 贷款风险评估与效益评价 49一、贷款风险评估 49二、贷款效益评价 49三、评估建议 50第九章 效益评价的基本报表 51表 1：借款人基本情况表 .51表 2：项目评估情况表 .51表 3：投资概算表 .51表 4：总成本费用估算表 .51表 5：损益表和利润分配表 .51表 6：资金来源及应用表 .51表 7：贷款偿还
4、期计算表 .51表 8：现金流量表 .51表 9：敏感性分析表 1 51表 10：敏感性分析表 2 515第一章 概 要一、评估说明MSR 公司于 2009 年 4 月向中国工商银行深圳市分行申请总额度 6000万元人民币的固定资产贷款用于“高新技术工业园北区 MSR 号宗地土地使用权及地上建筑物”竞拍项目，我公司接受委托对该项目进行综合评估，以便为银行决策贷款提供参考依据。二、项目概况1、项目名称：“高新技术工业园北区 MSR 号宗地土地使用权及地上建筑物”竞拍项目2、项目借款人：MSR 公司3、项目总投资：“高新技术工业园北区 MSR 号宗地土地使用权及地上建筑物 ”竞拍项目总投资估算 9
5、743.64 万元。4、项目工程范围：MSR 公司拟竞拍的项目为深圳市高新技术工业园北区 MSR 号宗地土地使用权及地上建筑物，根据深圳市土地使用权出让合同书 （深地合字（2003）0021 号）及深圳市建设用地规划许可证 （深规土规许字 01-2003-0090 号）确认：MSR 号地块现权利人为深圳市 MSR 科技有限公司，总用地面积 22403.4（其中建设用地面积 20325.76，道路用地面积 2077.7） ，计入容积率总建筑面积不超过 40650（其中厂房 27650、科研研发用房 13000） ，建筑容积率2.0，建筑覆盖率35%，建筑高度或层数30 米，土地用途为高新技术园区
6、用地，土地性质为非商品房用途，不得进行房地产开发经营，主体建筑物的性质为厂房，土地使用年期为 50 年（从 2003-10-10 至 2053-10-09 止） ，土地总地价为 5554855 元（其中土地出让金 2032570 元、土地开发金 704457 元、市政配套设施金 2817828 元） 。目前该宗地已达“五通一平” ，四周已兴建围墙，宗地形状较规整，呈梯形，地势平坦，无不良地质条件；地上为停建工程，建筑物有三栋（总高分别是 5、6、7 层高） ，实际已建成建筑面积 42195.3，目前建筑主体土建工程已全部完成，安装工程已部分完成，室内装饰工程尚未开始，项目竞拍起价 471043
7、64 元。借款人根据深圳市高新办的提议及该建筑物的特点，决定参加本次竞拍，竞拍后的项目将初步规划为：7 层高的房屋用作办公楼；6 层高的房屋用作质检楼和中心化验室；5 层高的房屋用作厂房，主要用于生产该公司现在的主要自产品种金尔伦及未来自主研发拥有国际专利的一类新药。项目地址：位于深圳市南山区高新科技园中区。7三、评估结论MSR 公司于 2009 年 4 月向中国工商银行深圳市分行申请 6000 万元人民币的固定资产项目贷款用于“高新技术工业园北区 MSR 号宗地土地使用权及地上建筑物”竞拍项目。该司对该项目进行综合评估后，得出如下结论：1、项目合法性评价根据企业提供的有关资料，本项目为该公司
8、竞拍项目，由于目前尚未确认能否竞拍到，因此合法性在此不予评价。而该宗地本身目前已取得深圳市土地使用权出让合同 、 建设用地规划许可证等合法文件，详见（第三章（一） ） ，待竞拍成功后借款人将进行有关产权过户等合法手续的办理。2、借款人经济实力分析其财务报表，可知该企业经济实力较强。从 2003-2009 年 3 月份，除 2004 年外，其所有者权益和资产总额均有不同程度的增长，截止 2009年 3 月，其总资产达 24221 万元、所有者权益为 19930 万元。从资产负债率来看，2002-2009 年 3 月该公司每年的资产负债率均较低，说明该企业长期偿债能力较强；而从各年的流动比率和速动
9、比率来看，各年度的流动比率和速动比率指标均较好，说明该企业的短期偿债能力较强，整体水平来讲，该企业经济实力较强，发展态势较好。83、项目投资估算及筹资方案本项目总投资估算为 9743.64 万元。筹资方案为：企业自有资金 3743.64 万元，主要用于续建工程建设等；拟向工行申请固定资产项目贷款 6000 万元，主要用于该项目的竞拍。项目资本金比例达 38.42%，项目筹资方案可行。4、项目财务指标根据项目全部资金的现金流量分析测算得到项目财务净现值（税后、I=8.76%）43946.06 万元，远大于零；累计净现金流量为 68383.14 万元；贷款偿还期 1.04 年。财务指标表明该项目盈
10、利能力较好，经济上可行。5、项目经济效益及贷款效益经济效益：正常年份的销售收入 43403.15 万元，利润总额 8844.93 万元，投资利润率 83.97%，投资利税率 90.78%，项目经济效益较好。贷款效益：贷款成功后，3 年贷款期限内总计可带来利息收入 576 万元。另借款人在贷款成功、项目建成投（达）产后，将在银行新增一定数量的存款，并为银行带 来 较 大 的 结 算 业 务 。6、项目风险本项目存在一定的风险（详见第八章） ，但有信用担保，将使贷款风险在一定程度上得以规避。9综上所述，评估认为借款人 MSR 公司为 “高新技术工业园北区MSR 号宗地土地使用权及地上建筑物”竞拍项
11、目申请的 6000 万元人民币固定资产项目贷款，项目建成后经济效益较好，同时还有信用担保，因此是一个可支持的项目。Y-ZICHAN 评 估 有 限 公 司二 OO 六 年 四 月 十 八 日10第二章 借款人及担保情况评价一、借款人简介MSR 公司(以下称“MSR”)成立于 1985 年 10 月 9 日，法定代表人为林刚，注册资本人民币 8357 万元（实收资本 8357 万元） ，注册地址为深圳市福田区，企业类型为独资经营（港资） ，经营范围：中成药、化学药制剂、抗生素、生化药品的批发、进出口业务；销售三类医用缝合材料及粘合剂、医用电子仪器设备。MSR 是一家专注于在医药以及生物技术领域发
12、展的高新科技企业集团，拥有包括药品、医疗器械在内的多个产品线，并形成了从医药产品的研发、产品化到市场推广与销售的一个稳定发展的网络。MSR 从做国外优秀品种的独家代理起家，经过十多年的发展目前已拥有一个药品生产企业和一个医疗器械生产企业；主要销售的品种包括自产的用于昏迷和急性颅脑损伤的药品-金尔伦(盐酸纳洛酮注射液)、总代理和总经销的治疗轻、中度抑郁症和神经症的药品-黛力新(氟哌噻吨+美利曲辛片)和治疗胆固醇性结石和胆汁淤积性肝病的药品-优思弗(熊去氧胆酸)以及自产的控制输液滴速的医疗器械-舒灵通(智能输液控速仪)。MSR 在全国 30 多个省级城市中拥有 50 多个推广销售网络，销售范围覆盖
13、全国 3000 多家医院(其中市级医院 500 多家)，和全国 500 多个分销企业建立了良好的合作关系，并拥有稳定的产品市场份额。该公司11经营状况良好，连续 3 年实现利税超过 1 亿，被评为“福田区纳税百强企业” 、深圳市国税局“全市纳税大户” 、2004 年度被评为“深圳市民营企业50 强企业” 。除了已发展成熟的医药产品外，MSR 还致力于国家一类新药的发展。目前正在发展的品种酪丝亮肽是具有全新先导结构的抗肝癌新药，拥有中国和国际发明专利。2003 年 10 月获得深圳市科技局“高新技术项目”认定，2004 年 4 月酪丝亮肽课题被国家科学技术部纳入为国家“863”计划重大专项。目前
14、，该药物已进入国家审核发出新药证书和生产批件的最后阶段，预计 2009 年 8-9 月产品可上市销售。MSR 后续还有源源不断的一类新药品种已提上发展日程，新药已经成为企业持续稳定发展的源动力。本着“以科研为本，探索健康真谛，成就健康事业”的发展宗旨，MSR 以务实进取的态度，敢于接受挑战，不断超越自我。创业以来，一直致力于中国医药产业的健康发展，以推动中国医药行业走上世界水平为己任，以努力将公司发展成为中国乃至世界医药领域的一流高科技企业集团为目标，不断为人类健康造福。二、借款人公司管理及人力资源情况说明MSR 公司现有人员 792 人，其中销售人员 468 人、总部管理人员 89 人、药厂
15、管理及工人 190 人、器械管理及生产 45 人。博士学历占 1%、硕士学位 13%、本科学历占 40%、专科学历 26%、其他 20%，该12公司人员整体素质高。医药代表 90%以上都是医学、药学专业，具备较强的专业知识和推广技能。高管人员具有丰富的管理、专业经验。公司董事长、总经理下设生产部以及相关职能部门。具体组织机构如下：行政副总经理管理审计部市场部广告编辑储运部商业部业务副总经理行政副总经理行政总务项目管理财务部质量管理董事长兼总经理总经理行政秘书 总经理生产秘书 法律事务药厂筹建组信息技术部人力资源部部证券事务而该公司主要管理层人员简介如下：xx董事长，总经理，41 岁，医师，曾经
16、从事 2 年外科医生，有十多年丰富的企业运营和管理以及市场管理经验，对政策形势有远见卓识，能准确把握公司发展的方向并制定正确的公司发展策略，负责确定公司发展方向，制定公司发展规划以及负责新药发展的策略制定和规划xx董事，副总经理，39 岁，医师，曾经从事年眼科医生，拥有多年的13医药产品销售经验，在对医药产品的推广运作和销售管理上拥有丰富的实践经验，同时拥有丰富的公司管理经验，负责公司产品销售和市场运营及管理工作。xxx董事，副总经理，39 岁，执业药师、医师，会计硕士，有近十年的企业进出口、药政、行政、政府关系等管理经验，具有很好的协调能力，拥有公司管理经验，负责公司行政管理工作。xxx董事
17、，财务总监，34 岁，会计师，工商管理硕士(MBA)，熟悉公司的财务情况，拥有丰富的公司财务运作经验，负责公司的财务管理工作xxx人力资源总监，39 岁，高级工商管理和政治经济学双硕士，拥有十年的区域销售和管理经验以及丰富的人力资源管理知识和技能，负责公司的人力资源管理工作xx 益侨（湖南）制药有限公司董事长，深圳药厂筹建组组长，制药高级工程师，具有 20 多年的制药厂生产、销售、人事、财务管理经验，负责公司的生产和药厂管理工作。三、借款人经济实力分析根据企业提供的 2003、2004、2005 年度经普华永道中天会计师事务所有限公司审计及 2009 年 3 月未经审计的合并财务报表，对深圳市
18、 MSR14有限公司的经济情况分析如下：资产负债分析财 务 指 标单位：万元 序号 指标名称 2003 年 12 月 2004 年 12 月 2005 年 12 月 2009 年 3 月1 资产总额 21736 16306 21854 242212 负债总额 5386 3856 3296 41633 流动资产总额 18449 12918 17980 201334 流动负债总额 5386 3771 3296 41635 货币资金 1772 1593 3390 36456 存货 3437 1789 1625 18387 所有者权益 13994 12269 18414 199308 资产负债率 24
19、.78% 23.65% 15.08% 17.19%9 流动比率 3.43 3.43 5.46 4.8410 速动比率 2.79 2.95 4.96 4.39分析其财务报表，可知该企业经济实力较强。从 2003-2009 年 3 月份，除 2004 年外，其所有者权益和资产总额均有不同程度的增长，截止 2009年 3 月，其总资产达 24221 万元、所有者权益为 19930 万元。从资产负债率来看，2002-2009 年 3 月该公司每年的资产负债率均较低，说明该企业长期偿债能力较强；而从各年的流动比率和速动比率来看，各年度的流动比率和速动比率指标均较好，说明该企业的短期偿债能力较强，整体水平
20、来讲，该企业经济实力较强，发展态势较好。15公司盈利能力分析单位：万元序号 项目 2003 年 12 月 2004 年 12 月 2005 年 12 月 2009 年 3 月1 主营业务收入 17998 22873 27007 67372 利润总额 5207 6590 7404 16923 净利润 4109 4840 6073 14754 所有者权益 13994 12269 18414 199305 净资产收益率 29.36% 39.45% 32.98% 7.40%6 销售利润率 28.93% 28.81% 27.42% 25.12%从上表可以看出从 2002-2005 年度的净资产收益率指标
21、较好，至 2005年 12 月达到 32.98%；而 2009 年由于仅仅发生了 3 个月，主营业务较少，致使净资产收益率相对较少，仅为 7.40%；但 2002-2009 年 3 月的销售利润率指标均较好，至 2009 年 3 月达到 25.12%。整体来说，该公司的盈利能力较强。四、项目担保情况评价本项目贷款仅申请信用担保，工商银行对借款人 MSR 公司的信用等级评价为 AA 级，但企业尚未提供该方面的资料，对项目的担保情况以工商银行的评定为准，我司在此不予评价。16第三章 项目建设条件评价一、项目合法性评价序号新建固定资产项目应具备的条件新建固定资产项目应取得的合法性文件本项目已取得的合
22、法性文件1 项目的经营主体所具备的经营资格 营业执照 营业执照（企独粤深总字第 316084 号）2 项目的投资建设符合土地利用总体规划和城市总体规划土地使用权出让合同书房地产证建设用地规划许可证或规划设计要点建设工程规划许可证建筑工程施工许可证深圳市建设用地规划许可证 （深规土规许字 01-2003-0090 号）深圳市土地使用权出让合同书（深地合字（2003）0021 号）3项目被列入当地计划局年度固定资产投资计划项目列入年度固定资产投资计划的文件深圳市发展计划局文件（深计20031 号） 、 （深发改200432号）深圳市二 00 六年度重大前期项目认定证书科学技术部文件（国科发农社字2
23、004219 号） 关于国家“十五”重大科技专项“创新药物和中药现代化”第四批课题立项的批复深圳市高新技术项目认定证书中华人民共和国药品经营许可证（证号：粤 AA0201074）中华人民共和国药品经营质量管理规范认证证书（证书编号：A-GD-04-0030）中华人民共和国进口药品注册证（注册证号：H20020474、X20000163）4 其它发明专利证书（证书号第 175495、222731）1、借款人 MSR 公司具备生产经营本项目产品的资格。项目实施法人制，项目经营主体合法。2、根据深圳市建设用地规划许可证 （深规土规许字 01-2003-0090号） 、 深圳市土地使用权出让合同书 （
24、深地合字（2003）0021 号） ，该项目用地来源合法，用地项目符合城市规划要求。173、本项目为竞拍项目，待借款人竞拍成功后将进行其它有关合法文件的办理，在此不予进行合法性评价。二、项目建设条件评价项目选址符合土地利用总体规划以及国土规划要求。由于本项目为停建工程，该宗地已完成“五通一平” ，地上已建有三栋建筑物，目前建筑主体工程已全部完成，安装工程已部分完成，室内装饰工程没有开始。项目各项基础设施条件已成熟，包括各项交通条件等在内的均能满足项目要求。该宗地总用地面积 22403.4（其中建设用地面积 20325.7，道路用地面积 2077.7） ，计入容积率总建筑面积不超过 40650（
25、其中厂房27650、科研研发用房 13000） ，建筑容积率2.0，建筑覆盖率35%，建筑高度或层数30 米，土地用途为高新技术园区用地，主体建筑物的性质为厂房，实际已建成建筑面积 42195.3 平方米，而借款人竞拍成功后法院仅出具相关法律文书，借款人需自行到主管部门办理产权过户等相关申报手续，并需遵照深圳经济特区高新技术产业园区条例自行办理完善各项手续，产权过户中产生的买卖双方的一切税、费、应补地价及土地使用费均由借款人承担，并需进行续建。而本项目产品的生产基地选址于深圳市南山区高新技术园区内，有利最大限度的获得政府优惠政策的支持，同时能最大程度满足公司发展需要。因此该项目的产品的研究中心
26、及生产基地的选址是合理的。18三、项目建设规模和发展目标1、建设规模：根据深圳市土地使用权出让合同书 （深地合字（2003）0021 号）及深圳市建设用地规划许可证 （深规土规许字 01-2003-0090）确认：MSR 号地块总用地面积 22403.4（其中建设用地面积 20325.7、道路用地面积 2077.7） ，总建筑面积 40650（其中厂房 27650、科研研发用房 13000） ，地上为停建工程，建筑物有三栋（分别是 5、6、7 层高），实际已建成建筑面积 42195.3，目前建筑主体土建工程已全部完成，安装工程已部分完成，室内装饰工程尚未开始，项目竞拍成功后只需在此基础上进行续
27、建，建成后将用作办公楼、质检楼和中心化验室及生产厂房。厂房主要是用于生产该公司现在的主要自产品种金尔伦及未来自主研发拥有国际专利的一类新药。2、发展目标：MSR 公司以务实进取的态度，致力于中国医药产业的健康发展，以推动中国医药产业走上世界水平为己任，以努力将公司发展成为中国乃致于世界医药领域的一流高科技企业集团为目标，不断为人类健康谋福祉。该公司追求实现持续性的成长和成为业界一流企业的目标，立足于开发具有自主知识产权的创新药物，而成为世界一流的生物技术和制药企业，并进而发展成为一个世界型的百年企业，为全球人类的健康事业服务。 19在未来五-八年内，通过境外上市融资，使公司能够成长为中国一流的
28、具有高成长性和鲜明个性的国际化的医药企业，总市值达 200 亿人民币。四、项目产品、技术特点及工艺流程1、项目产品、特点及技术先进性评价：金尔伦：金尔伦通用名是盐酸纳洛酮注射液；主要用于促醒，适应症为急诊科的酒精中毒和麻醉科的麻醉术后促醒等。1997 年该仿制药正式生产销售，该公司不断研究开发出新的适应病证，2004 年 10 月取得该药物的“用于治疗持续性植物状态的药物中的用途”的发明专利证书。该品种毛利率 90-95%。2005 年以来由于多个竞争厂家的出现，包括成都倍特、山东新华等，对该产品市场进行了一定冲击，市场分额有所降低，但由于该公司早期进行学术推广，以王忠诚院士为首的一批神经外科
29、顶级专家支持金尔伦，神经外科部分医生已经接受大规格金尔伦并接受早期大剂量的用药观念，并且在神内和 ICU 的增长潜力比较大，金尔伦仍然有相当的市场规模和潜力。该产品的主要优势在于：A：采用进口原料，生产产家获得 GMP 认证，产品质量保证；20B：2004 年 10 月 6 日获得该产品的应用专利-用于治疗持续性植物状态下的病症；C：产品是国家甲类医保产品；D：产品规格齐全，各种大规格上市时间早，重要地区已进入医院销售并受到医护人员的欢迎。E：产品疗效确切，安全性较好（有多中心双盲研究证实）F：金尔伦在神外、神内医生中的学术地位比较高，是长期的学术合作伙伴G：与竞争对手相比，医药代表的综合素质
30、高，推广能力强；H：公司注重学术推广，产品学术形象好，并有众多的研究结果支持金尔伦有良好的疗效。黛力新：进口总代理品种，用于治疗经度忧郁症、失眠、精神紧张的药物；该品种平均毛利率 65.9%；生产厂家及供货商为丹麦灵北制药厂；该品种自 1996 年该公司代理至现在十年时间，销量稳步增长。2004 年生产厂家请国际知名的调查公司 ISIS 做出的黛力新市场调研报告分析（见附件）：黛力新销售总额是仅次于百优解（美国 Lilly 公司）的第二领导品牌（销售额占第二位、处方量占第一位） 。WHO 的数字显示：到 2020 年，抑郁症将会上升为全球第二大常见疾病，庞大的患病人群为抗抑郁药带来了巨大的市场
31、。1998 年全球抗抑郁药总销售额为 94 亿美元，1999 年全球销售额接近 120 亿美元，2000 年全球销售额21达到 134 亿美元，2004 年全球销量 158 亿美元，2005 年销售额将超过 190亿美元。与巨大的国际市场相比，中国抗抑郁药市场尚处于发展初期，2002 年抗抑郁药中国销售 3.85 亿人民币，2003 年抗抑郁药中国销售 4.65 亿人民币，2004 年销售近 6 亿人民币，2005 年销售 7 亿人民币以上，其增长速度惊人，每年都以超过 20%的速度递增。且中国巨大的人口基数，超过 13 亿的人口，有 5200 万人需要服用抗抑郁药，因此，在未来的 20 年内
32、，中国无疑是最具有潜力的抗抑郁药市场。（1）黛力新销售情况0501001502002503001996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005销 量 （ 万 盒 ）黛力新在中国销售十年，销量逐年递增，由 1997 年的 28 万盒，增长到 2005 年的 273 万盒，平均年增长率 30以上。（2）黛力新市场份额：20%左右（根据 IMS 数据）22ISIS 公司 2004 在中国上海、北京、广州三个主力市场的调查结果表明，黛力新的市场占有率为 22%，其中以上海最高为 32%，北京和广州分别为 15%和 17%。从黛力新的主要销售区域可见，黛
33、力新 2005 年的市场占有率进一步提高。黛 力 新22%百 优 解22% 氯 米 帕 明9%赛 乐 特9%博 乐 欣6%奥 麦 伦4%美 抒 玉4%左 洛 复4%西 普 妙3%兰 释3%其 他14%（3）竞争优势A、该公司已建立了自己先进方便的 Internet 管理系统（ERP 系统）,总部通过电脑网络对其属下的 31 个分公司的销售、推广、财务及人员进行了严格和先进的管理。在网络管理方面，该公司已走在了全国医药同行的前列。该公司的销售队伍均具有较扎实的医学知识和良好的销售素质。2009 年 CMS 全公司的销售人员将达到 700 人。该公司未来销售网络将覆盖深入乡镇级医院。B、黛力新产品
34、品牌已经形成，具有良好的知名度和美誉度。Deanxit SeroxatProzac Anafrail23C、总部设立了黛力新专业产品组，且许多分公司设立了推广经理，使黛力新的宣传推广更为广泛和专业化。D、该公司已与中国的神经、精神科专家建立了很好的联系，并建立了全国神经、精神科专家网络。E、该公司与全国各地的医药公司保持着良好的关系。黛力新为他们带来了长期稳定的利益。F、该公司一类新药的开发成功，将为该公司今后的快速发展及黛力新的市场拓展提供保障。G、心理健康教育日益普遍和深入，为黛力新销售提供了良好的市场环境。（4）市场前景中国人口众多，医药消费仍持续上涨，抗抑郁药的应用将更为普遍。同时大家
35、的医学观念已在逐渐发生改变，许多医生已接受了一定的抑郁症教育，对疾病识别率及用药量均有明显提高，市场推广比早期更容易。抗抑郁药增长空间仍然很大。加上中国地县级市场仍是空白，且经济相对落后，为黛力新市场拓展提供可能。而由于该公司一类新药即将上市，使销售区域覆盖面增大，销售人员俱增，为黛力新扩大用药医院覆盖面提供了机会。黛力新已开发三级以上的医院 300 多家，从成功的典范医院如：佛山市第一人民医院和温州医学院附一院，月均流向量接近 2000；而黛力新相关用药科室都已经开发，正常用药的三级医院，月均用量在 700 盒以上；但黛力新 300 多家三级医院的平均月用量仅 250 盒，在未来 5 年通过
36、充24分开发用药科室，增加用药医生，使黛力新在三级医院的月均用量提高 200 盒，是可以实现的目标，这样黛力新在五年后，仅从现有的三级医院中就可以每月增加 6 万盒，年增加 72 万盒。优思弗：优思弗（通用名为熊去氧胆酸）于 2005 年 3 月 25 日取得新的进口药品注册证，注册证号为 H20050181，有效期为 5 年。同时，外包装及药品说明书也作了相应的修改。进口总代理品种，主要用于治疗胆汁淤积型肝病；该品种毛利率 76.61%；生产厂家及供货商为德国 FLAK 药厂；该品种自 1999 年开始代理，现在属该品种的高速增长期。在用药金额的比重方面，消化系统用药的比重近年来有所增大，约
37、为12%。据 2005 年 6 月 SFDA 南方医药经济研究所公布的2004 年保肝护肝用药医院市场研究报告显示，2004 年全国保肝护肝用药医院市场约为 28.7 亿元，在 1999-2004 年连续 5 年年增长率在 15的基础上，预测 2005年销售额为 31.2 亿元（增长 8.7%） ，2008 年可达 41.3 亿元。所以，优思弗的成长空间还很大。熊去氧胆酸属于医保目录中消化系统药物（15 类）中的利胆药物（15.6类） ，与肝病辅助治疗药（15.5 类）的适应症有所交叉。目前优思弗是市售的唯一进口的熊去氧胆酸制剂（胶囊） 。25国产熊去氧胆酸的生产厂家较多，均为片剂，其价格低廉
38、。但单位剂量低，杂质含量高，商业供货不稳定,患者副作用较大,耐受性较差，主要提供低端市场，对优思弗不能形成威胁。（1）产品优势：A、专业药厂 Falk 生产，品牌形象良好；B、品质优良，疗效确切，毒副作用少，是胆汁淤积等肝胆疾病治疗的首选药物；C、国内外多年的研究及临床应用经验，得到专家、医生和患者的认可；专业化的销售网络及推广队伍；D、取得效期 5 年的注册证。（2）市场前景该产品为国家甲类医保目录药品，我国是肝病高发国家,人口基数大，用药人群广泛，随着国民经济持续稳步增长，对健康投入日益重视，新的适应症开发和相关的临床科研，带来后续市场潜力。通过新适应症的开发和相关科研，拓展市场潜力；通过
39、学术化的推广取得相关领域学术专家对产品的认可，奠定产品在相关疾病治疗领域的领导地位；通过专业化的推广，推动销售快速增长，争取在 2008 年销售金额达到 1.5 亿。2、工艺技术路线：由于该公司目前自产的产品只有金尔伦。下表为该产品的工艺流程：263、即将上市的产品简介：酪丝亮肽是具有自主知识产权的国家一类创新药物，主要用于治疗原发性肝癌。肝癌是一种极具侵袭性的恶性肿瘤，已成为全球第三大肿瘤死因，年致死者数超过 62 万人，而它现有的治疗手段却非常有限，到目前为止还没有一个能真正用以治疗的药物。中国是世界上肝癌高发国家之一27，据资料统计，中国每年肝癌死亡病人 23 万人，由此可见肝癌高发的趋
40、势是非常严峻的，但目前市场上还没有专门用于肝癌治疗的药品，酪丝亮肽上市后，将成为医药界上第一个专门治疗肝癌的生物新药，可以想象，酪丝亮肽具有很大的市场潜力。目前，手术切除肿瘤是肝癌的主要治疗方式，但是由于诊断发现肝癌晚、治疗费用高，这种疗法受到很大的限制；只有 9-27%的肝癌病人适合于手术治疗，并且术后复发率很高。其他的病人则由于已经进入肝癌晚期，且肝脏功能太差，所以不能进行手术治疗。其它疗法包括化疗、放疗、免疫疗法和酒精介入注射疗法，还没有特异性药物。这些疗法副作用大、疗效差，病人耐受性低，多数病人在 6 个月内死亡；干扰素、白细胞介素-2 等细胞因子联合其他药物的系统疗法也收效甚微；所以
41、医生通常采用的是非特异性的支持疗法。尽管现代生物医学在分子生物学、细胞生物学、免疫学、临床科学等方面有了很大的进展，分子医学取得许多突破，但对于肝癌的治疗除了尽早诊断，于早期阶段发现肝癌，及时手术切除外，尚没有其他有效的对策。统计显示现在全球每年新增的肝癌人数为 100 万人，而全世界肝癌总人数在 300 万左右。如果按 1/10 的病人使用这种药品，每人每年平均用药 1 万至 2 万元人民币之间计算，则酪丝亮肽新药在世界的销售额可达 30 亿至 60 亿元人民币。而在中国市场，肝癌占全部癌发病率的 10%-30%左右，是全球肝癌发病率最高的国家，若以 13 亿计有 44万左右的肝癌患者。同时
42、，每年还新增肝癌病人 20 万。近年来，中国癌28症的死亡人数为 130 万左右，其中，肝癌死亡率为 17.83%，约为 23 万，而肝癌病人一般自发现到死亡约为 6 个月的时间。这样总计下来，每年肝癌病人的数量大约维持在 20 万左右。酪丝亮肽具备较好的疗效且无毒副作用并已经申请了国际专利，拥有 20 年的专利保护期，具有巨大的市场潜力。每年需治疗的肝癌病人按 23 万计，市场占有率按 8计，则有 1.4 万用药人群，每人日用药剂量为 2mg，用药 6 个月，每个病人用药 360 瓶，则年销售量可达 600 万瓶以上。每瓶销售价格 180 元。29第四章 市场评估医药行业与人的生命密切相关，
43、只要生命不息，医药行业的发展就永不停止。由于人类在生存发展的过程中不断出现疑难顽症，促使医药业不断进行科学技术研究。因此，医药行业是一个不断向前的朝阳行业，永远没有成熟期；同时也是高技术、高投资、高风险、高收益的行业。本章通过分析国内外医药产品的市场发展现状、发展前景及其发展趋势，确认本项目的运营方式、市场前景及市场竞争力，最后论证项目建设的必要性。一、我国医药行业发展现状分析世界医药市场被称为“永远的朝阳事业” 。1970 年全球医药产值为217 亿美元，到 2002 年已猛增至 4110 亿美元，且仍以每年 7的幅度递增， 2005 年达到 5000 亿美元。反观我国的医药产业，虽然近年产
44、值每年增长幅度达到 18%，但仅有 3%属自主研制；我国出口的中药材仅占世界中药市场的 20%，且大都为原药材或粗加工产品出口。由于国外专利药品的保护期一般为 20 年，而且通常跨国大公司药品开发是成系列的，第一代产品专利保护到期，第二、三代产品必然投产上市，再加上加入 WTO30后面临取消关税保护的问题，我国医药产业的市场竞争力和发展前景堪忧。我国医药产业目前存在的问题： 1、研发投入少。国外大型制药企业研发占销售的比例约为10% 15%，而我国仅为 1%。由于投入研发的经费少，企业发展的后劲明显不足。1985 1996 年间，我国共批准新药 1218 个，其中具自主知识产权的新药只有 52
45、 个。 2、企业规模小、能力低。1998 年我国共有制药企业 7500 家，2002 年仍有 6600 家。虽然数量众多，但其销售额的总和仅与国外一家大型制药企业持平。 3、药品质量差。制药企业数量多、能力低导致产品质量差，假药、劣药屡禁不止，药害事件时有发生。目前国家药品监管部门正在进行 GMP达标认证工作，到 2004 年凡是未能通过 GMP 达标的药厂都不能再生产药品。 4、执业药师少且分布不平衡。目前我国执业药师集中在药品生产企业和医疗单位，而在最需要执业药师监督的药品零售企业，距离每家零售药店配备一名执业药师的要求相差甚远；此外，大部分执业药师分布在东部经济发达地区，而西部地区显得稀缺。5、市场混乱。目前我国医药市场存在虚高定价、压价促销、高额折
