1、,王总综合财富解决方案中国建设银行 2017年9月26日,一,三,二,基本情况,主要需求及初步建议,具体解决方案,目录,一、基本情况：企业股权结构,*特种气体股份有限公司,王总,A有限公司,张总,女儿,B合伙企业,C合伙企业 D合伙企业,高管E,高管F,高管G,14%,30%,10%,6%,30%,3%,1%,3%,3%,（王总2/3，张总1/3）,（王总任GP，占1/3，其他LP2/3）,按2016年利润情况（2亿），市场估值15亿元,企业市场估值,按原始投资1元每股计算，上市股价估值10元/股,股价估值,一：基本情况：企业资产,企业注册资本1.5亿元，净值15亿元，预计2018年底前创业板
2、上市。 （按保守10倍市盈率计算）,注册资本及净值,低于10%,资产负债率,王总 （中国籍）69岁,王太太 （中国籍）66岁,女儿 （中国籍）38岁,女婿 （中国籍）41岁,一、基本情况：家庭,孙一（加拿大籍）,孙二（加拿大籍）,孙三 （中国籍）,加拿大绿卡,王总夫妇：银行理财500万，公司债权800万 女儿夫妇：银行理财350万,金融资产,王总夫妇：烟台自住别墅价值1,500万元，无贷款烟台 投资性房产价值800万元，无贷款 女儿夫妇：烟台自用住房价值350万元，无贷款 女儿个人：加拿大婚前住房，目前价值85万加元，度假用,房 产,目前家庭成员未做保险安排,保险情况,一：基本情况：家庭资产与
3、保险,企业注册资本1.5亿元，净值15亿元，预计2018年底前上市。 （按保守10倍市盈率计算） 王总持股44%，股权价值为6.6亿元 女儿持股6%，股权价值分0.9亿元,股权资产,王总夫妇：120万 女儿夫妇：80万,自用资产,一：基本情况家庭财务诊断,现金资产较少，仅占比2% 部分现金资产借给公司，同样是集中于公司，风险较高且集中，建议公司改向银行借款，归还王总，用以其他投资。,可投资资产,金融资产为短期银行理财，收益不高。 非自住房产出租年收益仅1.5%，不如在当前相对高的房价下出售，变现后配置金融产品或保单,投资收益过低,全家零保单，风险敞口状态。,无保险配置,家庭大部分资产集中于股权
4、，占比超过90%，流动性差，不易变现。,过于集中 股权资产,全家仅女儿一套境外房产，境外资产比例偏低。,境外资产偏低,1,2,3,4,5,6,7,8,需求,二：主要需求及初步建议,三：具体解决方案风险分析,企业经营风险 技术、汇率等,能力值评估：女儿&张总 支持度评估：女儿&张总,三：具体解决方案交班考量,结论：经营权交给张总，女儿仍任高管,问题来了,如何强化张总在公司的管理力度，又能保持王总家族的控制力？,*特种气体股份有限公司,王总,张总,女儿,SPV2 持股合伙公司,张总,其他新高管,8%,6%,10%,24%,10%,1%,三：具体解决方案公司新架构,未有激励的股权由张总代持,9%,S
5、PV1有限公司, ,注：新控有限公司及SPV1可以成立在霍尔果斯，享受税收优惠,三：具体解决方案公司新架构,王总,张总,女儿,8%,6%,10%,SPV1有限公司,三人以自身持股成立SPV1有限公司，突出张总经营主导地位。 成立在霍尔果斯，享受税收优惠。,三：具体解决方案股权激励,对于新高管班子，王总牵头拿出公司10%股份作为激励池，成立高管合伙持股合伙企业SPV2，将符合上述期权条件的高管纳入其中，享有激励。,SPV2 持股合伙公司,张总,其他新高管,1%,三：具体解决方案股权激励,未有激励的股权由张总代持,9%,注： SPV2有限公司成立在霍尔果斯，享受税收优惠，解决了激励方案的缺点。,信
6、托1,三：具体解决方案股权传承,委托人：女儿,SPV3（新加坡） 女儿100%控股,B合伙公司 王总10%股权,平价购买股权,王总平价转让B合伙企业本人10%股权给女儿，以股权质押贷款，转至境 内付给公司。 该步骤由于新加坡转让股权低于25%时免税，起到了节税的作用。,收购股权所需资金（股权质押向银行贷款）1.5亿元 王总转让10%股权所需要缴纳的税金0.27亿元 王总10%股权抵押给银行的贷款1.5亿（新加坡）利息（14个月）0.04375亿元女儿在新加坡拿到贷款后，将资金支付给国内，王总归还银行贷款。 但税款及利息0.31375亿元需另外抵押股权再贷款来交付。 女儿14个月后方可出售股权。
7、女儿可选择出售股权，一部分资金帮助王总归还贷款，一部分可以用于投保大额保单趸交7000万元、年交28万元（见27页），并进行保险金信托。其余部分可以进行多种投资，如债券、指数基金等，收益用于交纳年交保费，也可以将现金装入信托。注：中新税收协定持股12个月以上可以转让股份，转让25%免税,三：具体解决方案股权传承,信托2,三：具体解决方案股权传承,委托人：女儿,SPV4（香港） 女儿100%控股,A有限公司 王总20%股权,欧美市场,转移定价,王总平价转让A公司个人20%股权，以及总公司个人6%股权给女儿设立的 SPV公司，方式同新加坡做法。不同的是香港公司作为真实贸易公司存在， 承接国内订单。
8、 利润留在香港后，可用于自身和其他股东的分红。,承接国内订单,王总个人6%股权,+,战略合作伙伴,收购股权所需资金（股权质押向银行贷款）3.9亿元 王总转让26%股权所需要缴纳的税金0.702亿元 王总26%股权抵押给银行的贷款3.9亿（香港）利息（14个月）0.11375亿元女儿在香港拿到贷款后，将资金支付给国内，王总归还银行贷款。 但税款及利息0.81575亿元需另外抵押股权再贷款来交付。 转让后变为女儿持股，以女儿为委托人，以SPV4公司股权设立信托。注：与新加坡相同，持股12个月以上方可转让股份,三：具体解决方案股权传承,完成SPV3、SPV4股权收购所需税金和利息可以通过分红形式获得
9、 优点：1、解决流动性问题2、降低收购成本（15-M） 分红金额M： SPV3 王总转让10%股权所需要缴纳的税金(15-M-1.5)*10%*20%亿元 王总10%股权抵押给银行的贷款1.5亿（新加坡）利息（14个月）(15-M)*10%*2.5%*14/12亿元 SPV4 王总转让10%股权所需要缴纳的税金(15-M-1.5)*26%*20%亿元 王总10%股权抵押给银行的贷款1.5亿（新加坡）利息（14个月）(15-M)*10%*26%*14/12亿元 加总所需金额为王总和女儿合计获得税后分红，即1/2M，M=2.34亿元取整按分红2亿元计，由于公司盈利大部分用于生产再投资，无充足现金，
10、可向银行贷款进行分红，分红后收购则成本降为12.66亿元。,三：具体解决方案股权传承,*特种气体股份有限公司,王总,女儿,A有限公司,8%,6%,24%,30%,三：具体解决方案控制权,SPV1有限公司,家族对公司的控制权：,王总,6%,（8%+6%+30%+6%）*75%*0.9=33.75%,三：具体解决方案境内资产配置,公司向建行抵押贷款800万，归还王总个人借款出售低收益率的烟台 投资性房产价值800万元赎回银行短期理财产品共计850万元共计2450万元进行重新配置,集中可投资资产,大部分已通过转移定价转移至境外女儿名下,股权资产,三：具体解决方案境内资产配置,以女儿为被保险人，投保趸
11、交大额终身寿险新龙耀无双产品1000万元，保额3000万元 年交保险系列产品14.5万元（见26页） 购买电子国债400万元，每年付息16万，足以支付保费自动扣划。 购买建行定制化理财产品1年期500万元，预期收益率5.3%，年收益26.5万。 购买私募股权基金300万元，预期收益率010.5% 设立基金定投：10万/月*12月 其余资金用作日常开支及准备,重新配置,保险金信托,信托3,委托人：王总,保险金,受益人：信托,受益人,保护人,受托人 （建信信托）,受益人,财务顾问 （建行）,监督、保障,投资建议,管理,信托1,三：具体解决方案信托,保证收益人正常生活、教育支出，特殊事务支领,信托2
12、,信托3,+,+,王总夫妇 女儿夫妇 孙一 孙二 孙三,三：具体解决方案身份规划,中国居民,加拿大绿卡 税务居民,境内所得纳税,中国境内所得加拿大纳税,加拿大房产长期出租,女儿/女婿,三：具体解决方案保险架构,三：具体解决方案保险架构,三：具体解决方案移民养老,女儿/女婿,王总夫妇,担保移民,永久居民,加拿大,1、移民前，王总可将自用别墅出售，购买保险并放入信托3，避免移民后重复纳税问题。,2、女儿不接班的前提下，需要考虑是否需要在加拿大重新创业。如女儿暂时留在国内，王总可居住女儿房产；如女儿前往加拿大，王总需考虑加拿大购房问题。,1+1+N服务模式，专业、全面的团队 定制化财务解决方案 法律、税务咨询 便捷签证 移民咨询 ,建行增值服务,
